探究國際碳金融市場的現狀、問題與前景

浙江財經大學 陳宵涵

相對于一般的金融市場來說，國際碳金融市場具有一定的特殊性。由于碳交易是為了促進全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的一種市場性機制，所以，國際碳金融市場自從成立以來，就在不斷的變化。每個國家都有專門的工作人員來處理國際碳金融市場的各種交易。由于我國的碳排放量較大，所以，國際碳金融市場的現狀對我國有很大的影響。今后的工作需要從實際情況出發，嚴格遵守可持續發展戰略，為國家創造一個較好的前景。本文就國際碳金融市場的現狀、問題與前景進行一定的探究。

1 國際碳交易市場的發展現狀

國際碳交易是一種近幾年新興起的事業，從客觀上來說，這是一種新興的金融市場，而且在很短的時間內就發展成為了具有一定規模的金融模式，對各個國家的經濟發展都有很大的影響。從世界銀行的調查結果來看，2005年，國際碳金融市場交易的總額達到了100億美元左右，也許一般人覺得這個數字很驚人。但是，國際碳交易市場的發展如果僅僅擁有這樣成績，并不能引起人們的廣泛注意。在2008年的時候，國際碳交易市場總額猛增到了1260億美元，在短短的四年當中，增長速度超過十倍。

1.1 基于配額的市場

基于配額的市場交易主要是在2008年《京都議定書》簽署后開始實施，這意味著國際碳金融市場迎來了一輪新的發展高峰，AAUs市場開始正式投入運行以后，全年的成交金額為2.1億美元，而另一個以政府管制為基礎的配額交易機制RGGI也在2008年開始運行，全年的成交金額達到了2.4億美元。從以上的數據可以看出，基于配額的市場交易發展較為繁榮，而且未來的提升空間很大。后來的發展情況也驗證了這一點。除了這些成就以外，由參與者自愿成立的配額交易機制的交易額分別為3.09億美元和1.83億美元。基于配額的市場交易額正在不斷擴大，不僅幫助眾多的國家獲得了很大的經濟效益和社會效益，同時，也成就了一批新興的企業。

1.2 基于項目的市場

在原始的CDM市場交易額達到了65億美元，占有全部基于項目交易的90%，如此巨大的比例對基于項目的市場交易發展具有很大的影響。另一方面，在發達國家之間的JI項目交易金額達到了2.9億美元，但是，自愿市場的項目交易額卻擁有3.97億美元，這樣的差異存在了很長的一段時間，以至于基于項目的市場并沒有基于配額的市場發展迅速。經過一定的分析和研究，在供需結構上，歐洲是主要的需求方，這主要與歐盟嚴格配額管理有關。由此可見，基于項目的市場在整體的分配上并不是特別的均勻，雖然在一定程度上能夠獲得較大的經濟效益，但是為后來的發展埋下了一定的隱患。

2 國際碳金融交易存在的問題

相對于其他的金融交易來說，國際碳金融交易在發展的過程中，顯得過于迅速。盡管在經濟上的成就非常明顯，但是，超出法則的交易也在現階段的發展中出現了一定的問題，這些問題從表面上看只是一般問題，但如果勘察不到其中的隱患，勢必為日后的發展造成較大的消極影響。所以，需要對現階段的問題進行一定的分析，利用有效的方式來處理，避免一些不必要的問題發生，同時，為今后的發展建立一定的保障。在此，本文對國際碳金融交易存在的問題進行一定的分析。

2.1 市場分割

對于國際碳金融市場來說，市場分割的情況十分嚴重。從現有的一些情況來看，國際碳金融交易的市場在類型上是非常多元化的，無論是場外交易機制還是盛行的眾多交易場所，都讓企業和國家非常興奮。在21世紀以后，國際碳金融交易市場類型更多，甚至已經不僅僅局限在某一種形式。比如，政府管制的市場和參加者自愿形成的市場，在這個大環境中，國際碳的交易能夠充分滿足每一個企業和國家的需求。但是，這些多元化的方式和市場交易類型在一定程度上也出現了問題，比如，不同的國家在相關政策和體制上存在很大的不同，他們只會從自身的角度出發，制定相關的謀利方式，這種情況持續下去，會形成一種高度的分割狀態。這種狀態如果長期持續下去，不僅會對國際上的經濟發展造成較為嚴重的影響，同時，會對各個國家的經濟造成一定的沖擊。這些情況都不是人們愿意看到的，所以，在今后的發展中，必須將這種情況有效地控制在某一個范圍內，之后不斷地解決。

2.2 政策風險

國際碳金融市場雖然表面上發展繁榮，但是內部有很多的問題。比如，在政策上就存在很大的風險。

第一，國際公約的延續性問題對市場未來的發展增添了較多的不確定性。由于《京都議定書》的實施期僅僅在2008年至2012年有效，所以，在后續的規定方面，各個國家之間存在很大的爭議。如果這種爭議得不到較好的解決，那么，在未來的發展中，各個國家之間很有可能為了自身的利益會發生更大的爭執。另一方面，截至目前所制定的各項制度，在后續性方面仍然存在一定的未知性。較多的不確定問題，對國際碳金融市場的發展產生了很大的阻力。

第二，減排認證的相關政策存在較大的風險。這種風險主要表現在以下方面：對于減排認證來說，其政策和規定在一定程度上是與國際碳的金融交易相違背的，前者是單純地為了國家的清潔和環?？紤]，后者則帶有嚴重的功利性色彩，當兩種方式找不到一個兼容點的時候，其矛盾就會演變成較大的隱患；還有，在過去的發展當中，技術層面并不是特別的高端，而且國家的政策和規定也在不斷變化，如果技術不符合政策，又會產生另一個沖突。

這些問題都是非常嚴重的，如果得不到較好的處理，勢必造成較大的損失。從以上的表述來看，國際碳金融市場要想在今后的發展中獲得較大的成就，并且維持原有的成果，就必須在政策上進行一定的努力。各個國家不能僅僅考慮自身的利益，同時，還需要站在他國的角度上考慮問題，只有這樣，才能制定出雙贏的政策，為國際碳金融市場的統一作出貢獻。

2.3 交易成本巨大

國際碳金融市場在發展的過程中，由于在規章制度方面不是特別的健全，因此，成交金額飛速增長的背后，還隱藏著交易成本巨大的問題。任何一種交易，如果不能控制好成本，勢必會對將來的發展產生較大的消極影響。另一方面，部分國家在交易的過程中，出現了一定的不良現象，這就使得未來的發展又蒙上了一層灰色的陰影。總之，國際碳金融市場的一大難題在于交易成本不斷的增大，而且由此引發的其他問題也十分嚴重。國際碳金融市場在現階段的發展中，展現出了非常多的問題，不僅僅在制度、政策上具有一定的安全隱患，同時在交易的過程中，也出現了不小的問題。比如，在基于項目的市場當中，其交易成本不斷增高就是一個非常大的隱患。當成本高到一定的程度時，企業就會想辦法來降低成本。但是，國際碳的金融交易市場與一般的金融交易存在很大的差別，如果想單方面的降低成本，勢必會讓人開始動“歪腦筋”，這樣就形成了一種潛藏的風險。還有，中介機構的監管力度也不夠，很多人都在“鉆空子”，導致道德風險不斷提高，市場的整體運營情況不斷下降。只有采用針對性的方式來處理，否則會對整體的市場造成很大的不良影響。如果惡性循環形成，一定會造成不小的風浪。

3 國際碳金融市場的發展前景

從現階段的情況來看，國際碳金融市場的發展表面繁華，內部存在很多的問題。雖然經濟效益較高，但是成本問題也不容忽視。對于未來而言，部分國家和地區并沒有展現出較大的期待。對于國際碳金融市場的發展前景，本文做出了如下的分析。

3.1 必須統一認識和強化合作

在國際碳金融市場的起始階段，很多的國家都表現得異常興奮，他們也確實從當中謀得了很多的利益。但是，隨著問題不斷凸顯，國際碳金融市場上的合作越來越少，各個國家為了保護自身的利益不受到損害，因此，在很大程度上忽略了國際碳金融市場在開始時是如何繁榮起來的。本文認為，現階段的問題雖然嚴重，但是依然在可控范圍之內，如果完全放任不管，相信在不遠的將來，一定會對各個國家的經濟發展造成很大的沖擊。所以，各個國家必須對國際碳金融市場擁有一個統一的認識，而且要根據自身的優勢，強化合作方式。先把共同的問題解決，之后再考慮自身的利益。從國際上來看，國際碳金融市場出現了一絲生機，整體的情況正在朝向一個較好的方向發展。在此，本文主要以節能減排為例，在2005年《京都議定書》生效后，許多重要的工業國家出于經濟方面的考慮，并未簽字通過該合約。不過，在隨后幾年中，這些國家的態度發生了重要的轉變。2007年12月，澳大利亞簽署通過了《京都議定書》。相信在今后的發展，還會有一個更大的成就。

3.2 在節能減排問題上趨于一致

每個國家在發展的過程中，都會集中自身的優勢，克服自身的劣勢。但是，現階段的國際化進程非?？?，如果不及時地與國際接軌，那么很多問題會擴大，并且對自身的國民造成很大的負面影響。從國際碳金融市場的未來前景方面分析，多數國家在節能減排的問題上逐漸趨于一致，無論是在政策上還是在行動上，都不再僅僅考慮自身，而是站在整個國際上的角度去思考問題。這樣制定出來的對策，對每一個國家都有利。由此可見，國家之間的合作正在不斷地加強，很多的問題也可以得到妥善的處理。相信在未來的發展中，節能減排將不再是一個遙遠的夢想，而是一個觸手可及的存在。

3.3 其他方面

從以上的表述來看，當國際共識形成以后，在國際合作不斷強化的情況下，國際碳金融市場的發展也許會恢復往日的生機，諸如市場分割、交易成本過大的問題能夠得到更好的處理。但是，不能僅僅將目光放在現有的問題上，國際碳金融市場在發展的過程中，還有很多的問題可能發生，而且如果在一些重要的環節處理不好的話，勢必會引起更大的麻煩。由于各個國家是在一個較為特殊的時期進行合作，因此，在訴求利益不同的情況下，很有可能產生一定的分歧，國家間的爭執在所難免。

4 結語

本文對國際碳金融市場的現狀、問題與前景進行了一定的探究：從整體的情況來看，現階段的部分問題只能是控制在一個較小的范圍內，并沒有辦法完全解決；另一方面，加強合作與制定新的政策成為首要的工作。所以，未來的國際碳金融市場還有很多的工作要進行，只有各個國家共同努力才能得到一個理想的結果。

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