施工企業營運資金風險控制研究

●中鐵大橋局集團有限公司 歐麗霞

一、施工企業不同階段營運資金風險構成

營運資金風險是由于營運資金短缺給企業財務狀況和經營成果產生不利影響，給企業造成經濟損失的可能性。如果營運資金短缺，企業生產經營就會出現障礙。施工企業就是通過不斷地進行項目投入成本和計價收入產出差額獲取利潤。

（一）施工企業項目投標階段風險構成

1.項目的決策風險。承包方絕不能以憑空想象或賭博心態對待工程項目投標和投標策略選擇。否則會喪失發展機會并使項目伊始就面臨虧損的風險。

2.投標文件編制風險。招標文件是承包商中標的重要依據，投標文件中的失誤會直接造成投標失敗。

3.合同風險。承包方絕不能為盲目擴大營業額，急攬任務而草率簽訂施工合同。應從風險分析和風險管理角度對其進行深刻了解和研究，避免項目伊始就陷于不利條件中。

(二)施工企業項目施工階段風險構成。該階段是工程建設最終的實施階段，其好壞直接決定了工程建設產品優劣，該階段的風險控制尤其重要。

1.施工進度風險。因拆遷滯后或技術性難題等原因，承包方未能按發包方預定總工期及進度表施工，造成工程拖期延誤的，需按合同規定支付額外罰款或違約金。

2.施工成本控制風險。如施工中不嚴格執行資金、投資、費用計劃，及易造成入不敷出情況和工程項目虧損。

3.應收賬款風險。由于發包方財政或信譽原因，拖欠支付承包方工程款，造成項目營運資金緊張狀況。

4.施工安全及質量風險。如未能按安全生產管理規定，未嚴格執行現場安全保護措施，造成安全質量事故，會造成承包方額外賠償支出。

(三)施工企業項目竣工階段風險構成

1.工程結算風險。第一，項目竣工后，承包方未及時辦理竣工驗收和決算，所以無法收回工程尾款，還增加了保修費用；第二，工程已驗收，承包方雖及時遞交了竣工資料，但發包人拖延或不支付結算款，造成承包方營運資金缺口。

2.質保金回收風險。施工企業質量保證金累計金額十分巨大,質保期長，易被發包人拖欠，使承包方陷入營運資金短缺的惡性循環中。

3.保函收回風險。合同履行完畢，應要求發包方盡快解凍，釋放預付及履約保函，避免保函損失的風險。

二、原因分析

施工企業即便已經擁有規范的管理組織體系、健全的內控制度，完備精良的施工機械設備，大量領先施工技術和管理人才，仍存在利潤、經營性凈現金流量逐年減少；應收賬款、存貨及流動負債規模不斷增大，營運資金風險日趨嚴重狀況。究其原因，一是因國家宏觀調控部分影響了鐵路施工企業的任務飽滿度和資金狀況，二是在處理經營規模與資源配置、企業管理與經濟效益的關系方面還有不足，具體有：

（一）急開發，決策不慎、合同管理不嚴。盲目開拓市場，追求產值規模擴張，未能對風險進行充分評估、預測，導致成本預估偏差，埋下虧損隱患；合同簽訂把關不嚴，有失公允，降低了利潤空間，加大了營運資金風險的發生。

（二）預算計劃不足，籌資結構不合理。未對項目總體資金狀況進行預算，未提前制定統籌方案；不能合理安排籌資結構，將短期負債大量投資于長期投資項目，無法保障項目施工后期資金需求。

（四）資金回收力度不足。施工企業項目接近完工時，僅留下極少人員負責收尾，原有項目管理人員會分散、調離。仍需加強項目動態管理，督促原管理層加強項目竣工結算資金收回力度，加強應收賬款和質保金催收力度，提高工程款回收率，完整保留施工檔案記錄，重視合同變更索賠。

（五）缺乏建立施工企業營運資金風險預警體系。施工企業現在缺少一套完整且能及時發現施工過程中存在的資金問題及明確危險級別的資金風險預警體系，仍偏重于事前預測防范、事后總結補救，事中過程控制仍是薄弱環節。

三、營運資金風險控制改進措施

（一）投標階段營運資金風險控制改進措施。一是施工企業應建立風險評估機制，全面分析招標條件，建立由內部相關職能部門組合的審批聯簽制，明確風險承受范圍,聯合決策是否投標。

二是不承接未籌足資金，且要求施工承包方墊付工程款的項目；不承接要求支付額外履約現金的項目；不承接給付信譽差，資質弱業主的施工項目；不承接預測虧損的項目。

三是注重全面分析項目條件、合同文本，合理編制造價，確保測算利潤。

四是善于應用風險規避策略對付風險狀況。

（二）施工階段營運資金風險控制改進措施。工期成本、項目資金成本費用、應收賬款回收率及工程質量、安全成本是影響項目施工階段營運資金風險的主要因素，其中項目資金成本費用控制是重點。施工企業須通過做好“資金管理集中、物資采購集中、機械設備管理集中”三項集中管理，確保集團本部、子分公司及直屬項目三大層級的資金集中力度，以保障集團整體營運資金風險控制。具體措施如下：

1.資金管理集中

水稻立枯病是水稻育苗期間發生普遍、危害嚴重的病害，輕者點片發生，重者毀床。由于病原菌種類，為害時期和發病環境不同，立枯病有芽腐、針腐、黃枯和青枯四種類型。最常見的是黃枯型和青枯型。黃枯多發生于二葉期前后，癥狀是早晨觀察葉尖不吐水，以后萎蔫枯黃，心葉卷曲。初期莖基變褐，根毛稀少暗白，以后逐漸發銹變褐，莖基軟化，拔取心葉時易與莖基部脫離。青枯屬于生理性病害，多發生于三葉期前后。在低溫、陰雨之后，天氣驟睛、升溫之時特別容易發病。主要病癥是，病苗葉尖不吐水，心葉及上部葉片“打綹”呈針狀，顏色青灰，最后整株枯萎致死。防治立枯病，必須預防為主，綜合防治，打總體戰。

（1）銀行及內部賬戶集中管理。施工企業需首先選擇穩定、信譽好、服務方便，具有可與公司資金系統管理平臺銀企互聯接口的若干家金融機構與其實施戰略合作。并在授信額度、低利率、低保證金等方面獲得優惠政策，將所屬開戶單位轉入歸集進入合作銀行；其次需統一規范公司所屬單位銀行賬戶開立、撤銷行為，嚴格限制在集團合作金融機構外開設賬戶，由集團資金結算中心統一辦理授權。建立賬戶動態管理體系，根據公司結構層級，確定上報批準及備案級別；最后所屬單位必須在資金結算中心開設內部結算戶，用于資金上收、下劃及結算等業務。

（2）資金收付集中管理。集團資金結算中心通過上收下撥及實時歸集方式對所屬單位賬戶資金進行集中管理。上收下撥即資金中心定時和臨時對各單位已授權的銀行賬戶超出留存上限部分的資金上收到資金中心指定的現金管理賬戶中；各單位需用款時，提交下撥指令，資金即回撥至當地銀行賬戶。

實時歸集是指資金中心通過銀行的集團總戶、現金管理系統，將單位銀行賬戶與自身銀行賬戶綁定，實時上收下撥被歸集單位資金；仍保留被歸集單位資金頭寸，不影響其正常使用。

（3）調劑、融資擔保集中管理。施工企業需發揮集團整體優勢，由總部每年統一定期向金融機構提交有關授信資料，申請總體授信需求額度；取消子公司對外借款權，采用滾動預算法，編制周期性資金計劃，對資金計劃進行集中管理。

2.建立物資采購管理中心。施工企業需改變原有分散、各自為政的管理模式，推行扣除了施工協力隊伍材料核算層的“一級管理、二級核算”的集中、扁平化管理模式（即由總部設立物資采購管理中心，行使指導、監督、管理、協調等職能；集團直屬大型項目設立采購分中心，負責物資材料采購、供應、庫存管理等；子公司項目部在集團直屬項目部下達的材料責任成本內進行核算，負責提供材料供應計劃，上報分中心審批）。

其對集團整體優勢效益體現在：（1）通過中心的整體運作和大量采購，發揮規模優勢，有效降低企業融資及采購成本；通過人力資源整合，發揮采購專業團隊優勢，確保選擇合適采購價格、采購時間及采購質量；（2）可根據預算上報周轉材料的需求用量，統一開展內部有償調劑，實施動態管理，加速材料周轉率；（3）采用“以需定供、以需定儲”的原則，強化采購預算管理，壓縮庫存，提高營運資金使用效益。

3.建立機械設備管理中心。施工企業應通過推行公開招標采購，優化投資方案、建立設備全程單機管理制度、建設機械設備集中管理信息化平臺，開展設備調劑，盤活設備和資金，充分發揮中心集中采購、研制和設備管理的職能，減小固定資產投資風險，提高營運資金成本效益。

（三）竣工階段營運資金風險控制改進措施

1.工程結算風險控制措施。施工企業應加強施工合同管理，從簽訂源頭上規范結算、審核期限和雙方結算行為；全面充分準備竣工結算資料，在編制時，適當考慮如材料價格、人工工資標準變動和臨時設施措施費用等。做好竣工結算談判組織籌劃，嚴格審查竣工結算各環節，督促發包方辦理結算手續。

2.針對質保金回收風險控制措施。以質保金形式存在于施工企業的工程尾款是一筆龐大的資金占用，承包方損失的質保金現值隨施工、保修期的時長而增加。施工企業應從源頭上確保工程質量，并在質保期滿時，積極維權，向業主方申請返還；或采用以銀行開具的質量保函替換質保金的方式，提前釋放占用資金，減少損失。

3.保函回收風險控制措施。施工企業需派專人進行保函日常臺賬登記及維護，定期核對、梳理，督促相關人員及時辦理保函退還手續；對于無法收回保函原件情況，需及時與保函出具行溝通，采用完工證明等銀行認可方式注銷，減小保函違約風險，增強施工企業融資能力。

（四）貫穿經營全過程營運資金風險控制改進措施

1.強化資金計劃及預算。凡事預則立，不預則廢。施工企業要更好地控制營運資金風險，需進一步提高資金預算的廣度和精度，做到對集團資金預算管理的“橫到邊，縱到底”。具體措施有：

（1）構建集團資金全面預算體系。打通資金管理信息渠道，清除集團資金預算“盲區”，構建集團層面全級次、全方位的資金預算管理體系，為外部融資、資金頭寸管理、資金調配安排等提供信息支持。

（2）按照“覆蓋廣、時效強、操作簡、執行嚴、考核緊”的整體管理要求進一步完善分級資金預算管控制度。

（3）提高資金預算的控制精度。要細化預算內容，提高資金預算項目的可追溯性和編制質量；要及時掌握生產經營信息，對項目執行情況進行實時監控；

（4）提高資金預算的管理效率。

（5）強化資金預算執行的剛性。要將經批準的資金預算作為資金支付審批的重要控制依據，嚴格執行資金預算管理標準。

2.加強資金監管，建立營運資金風險預警體系。施工企業需通過建立營運資金風險預警體系，設立良好的管理組織機構，制定嚴格的內控制度，借助資金結算中心這一資金集中管理平臺對企業資金的使用效率和經濟效益加以監控，來實現企業資金管理效率和效益的雙平衡。

（1）營運資金風險預警體系及其分析指標選取。風險預警體系應側重監控施工企業經營活動資金收付全過程，能通過與示警值的對比及時發現經營資金非正常的波動或產生償付的危機。預警指標可分為兩大類，一類是能剔除利潤指標“水分”及可能發生壞賬的因素，使投資者、債權人等更能全面充分認識企業財務狀況，反映企業盈利質量，決定企業市場價值的現金流量表分析指標。可分別從獲現能力、償債能力、盈利能力、發展能力、財務彈性五方面抽取；另一類是能反映施工企業是否有足夠現金用于各種支出的長、短期償債能力財務指標。

（2）營運資金風險預警體系控制過程。施工企業營運資金風險控制過程可分為四個部分：

第一，設立風險預警組織機構。該機構成員應由企業高層領導及具有經營管理知識和技術的管理人員組成。該機構可在不直接干涉企業經營管理過程下獨立開展工作，僅對企業最高管理層負責。

第二，確定預警指標區間值和預警級別。施工企業可根據縱向歷史經營情況及行業內部評級數據，編制經營排名次序，選取排名靠前和落后或虧損企業的風險體系指標數據作為基礎；再根據本企業橫向歷史經營數據和企業風險承受能力為參考依據和調整幅度，制定出安全、一般風險和重大風險三檔級別區間值預警指標。

第三，搜集指標數據，根據預警指標體系編制滾動預算表及實際情況差異表，判定風險級別，分析差異原因。

第四，制定并實施控制營運資金風險的計劃。施工企業在對風險全面評估基礎上，依據預警指標體系測算各項風險影響程度，制定多種備選方案并篩選出最優者。結合企業實際，選擇風險回避、風險分離、風險分散、風險控制、風險利用、風險自留和風險轉移七種預警管理措施之一或多種對策組合方案。

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1.曾選軍.2011.施工企業資金管理中存在的問題與對策研究[J].經濟師，7。

2.朱珊珊.2012.施工企業資金管理風險與防范[J].財經界，4。