我國中小企業融資難問題及其對策分析

程明明

（安徽財經大學金融學院，安徽 蚌埠 233030）

步入二十一世紀，我國中小企業得到了蓬勃發展，成為推動社會進步的中堅力量。有資料顯示，截止到2011年底，中小企業已占全國企業總數的99.7%，提供了80%的城鎮就業崗位，創造了60%的國內生產總值、59%的稅收和60%的進出口，完成了65%的發明專利以及75%以上的新產品開發[1]。在經濟全球化的今天，中小企業正發揮著越來越重要的作用，與大型企業共同構成支撐國民經濟發展的兩大支柱，在擴大就業、經濟增長、技術創新和開拓市場等方面做出了巨大的貢獻。

然而，中小企業的融資問題卻不容樂觀。根據工信部委托中國人民大學于2010年初開始在全國對中小企業進行的一項抽樣調查，在被調查企業中，43.85%的企業認為融資有困難且很大，認為融資困難不大的占40.72%，認為沒有融資困難的僅有7.03%。因此我們可以總結出，當前融資難問題是制約我國中小企業發展的一大“瓶頸”。

一、我國中小企業融資難的主要表現

（一）直接融資“高門檻”

直接融資大體上可分為股權融資和債權融資。一方面，由于我國股票上市采取核準制，絕大部分中小企業的條件都達不到國家制定的標準，所以很少有中小企業能順利進入股票市場公開發行股票。雖然現在已經開通了中小企業板和創業板市場，但是市場準入門檻還是偏高。另一方面，我國對于企業進入債券市場有著明確的規定，即便是大企業發行債券也會受到較為嚴格地控制，更不用說一般綜合實力比大企業差的中小企業。

（二）間接融資“被歧視”

中小企業在間接融資渠道上主要是借助于銀行貸款。眾所周知，銀行集中了社會上的絕大多數閑散資金，倘若中小企業能充分地利用這些閑散資金，這對于緩解中小企業融資難題大有裨益。然而我國的中小企業以私有制為主，受傳統觀念以及落后的經營理念的影響，無論是大型國有銀行還是股份制銀行、城市商業銀行等中小型銀行都對國有制企業貸款有著較大的偏好，相反則對私有制中小企業貸款采取歧視的態度。

直接融資渠道由于我國資本市場不發達而受到法律上較多的剛性約束，這在短期甚至很長一段時間內難以發生改變。因此，中小企業融資難在一定程度上可以理解為從銀行取得貸款難。

二、我國中小企業融資難的主要原因

（一）中小企業自身的原因

1.規模小，抗風險能力弱。中小企業大都集中于勞動密集型和技術成熟的行業，規模比較小，易受宏觀經濟金融環境的影響，抗風險能力比較弱。當外部經濟金融環境出現劇烈波動的時候，很多中小企業便容易出現難以生存下去的狀況，這將直接威脅到債權人的本金和利息收益。投資者從安全角度考慮，不太愿意將自有資本投向風險性高的中小企業。

2.財務管理不規范。企業是具有法人資格的社會經濟組織，應該依法建立健全財務管理制度。然而，有些中小企業相互之間的應收、應付款并不是通過企業在銀行設立的專用賬戶劃撥，而是直接用現金支付；有的中小企業不嚴格按照要求編制會計報表，或為了逃避稅收、規避監管等目的編制虛假報表等等。這些不規范的行為都給銀行了解企業的經營信息增加了難度，不利于銀行審批中小企業的貸款申請。

3.抵押擔保難。通常情況下，銀行對中小企業不提供信用貸款，中小企業必須借助于抵押和擔保的方式從銀行融入資金。但是，抵押和擔保對中小企業解決資金問題所提供的幫助也是有限的。一是因為中小企業本身就規模小，甚至有些中小企業的廠房和機器設備等都是租賃過來的，可用于抵押的固定資產較少，加之在國內目前除土地使用權以外的無形資產價值評估體系尚不成熟，導致中小企業從銀行獲得的抵押貸款少。二是因為社會中普遍缺少可為中小企業貸款作擔保的第三方機構，企業在缺乏抵押資產時，擔保貸款也于事無補。

（二）銀行方面的原因

1.現有商業銀行體系不合理。我國現有商業銀行體系以四大國有銀行為主，四大國有銀行的成本收益和信貸風險評估模式更多的適應于大型企業，而對中小企業則不太適用，所以這也間接導致了中小企業的融資難問題。雖然我國已有眾多遍布各城鄉的中小型商業銀行，但由于國家沒有授予其政策性融資權利，他們自身的問題還沒有得到很好地解決，從而無法滿足中小企業的貸款需求[2]。

2.銀行與企業間信息不對稱。由于銀行不會直接參與中小企業的經營管理，完全掌握企業的經營狀況和準確預測企業的發展趨勢不符合實際，因此銀行在中小企業信息方面處于劣勢地位。中小企業在與銀行簽訂貸款合同之前和合同生效后資金的使用過程中，都可能出于維護自身利益的目的而分別做出隱瞞企業信息、調整資金用途和拖欠債款的行為，此即中小企業貸款的道德風險和信用風險。銀行為了降低道德風險和信用風險發生的幾率，就會相應提高放貸要求和標準，經過一系列的博弈后，便不可避免地出現“逆向選擇”：好的符合申請條件的中小企業由于過度擔心無法按期還貸而對銀行貸款望而卻步，差的接近申請標準的中小企業反而成功地申請到銀行貸款。由此可見，銀行與中小企業間的信息不對稱直接導致了逆向選擇的發生，逆向選擇又加劇了那些條件好的中小企業的融資困境。

（三）政府方面的原因

1.我國信用體系的缺失。我國資本市場起步比較晚，市場經濟尚處于完善時期，政府還沒有建立起統一配套的社會征信系統。即使某些部門和機構擁有一部分公民和企業的信用記錄，但是這些信用信息并沒有實現良好的資源共享。銀行在審查中小企業的貸款申請之前，收集企業信用信息的成本比較大。所以為了規避風險，銀行不得不拒絕部分中小企業的融資需求。

2.政府支持力度不夠。一直以來，我國的經濟政策習慣上傾向于大企業，忽略了廣大中小企業的發展需要。盡管最近幾年政府開始意識到支持中小企業發展的必要性，相繼出臺了一系列促進中小企業發展的法律措施，但這些法律措施沒有產生明顯的變化，大部分中小企業依然受到不公正的待遇。特別是我國現階段對于國有企業實行的大范圍的優惠政策，中小企業則基本上享受不到。

三、解決我國中小企業融資難的對策

（一）中小企業加強自身建設

首先，中小企業要在現有條件下努力提高經營業績。企業要科學分配人力、財力，降低生產成本，緊密跟進國家宏觀經濟政策，瞄準市場動向，發揮中小企業的靈活性，適時調整經營策略，生產適銷對路的產品，拓寬營銷渠道，不斷提高企業的盈利水平。其次，中小企業要建立完善的財務管理制度，提升企業的財務管理水平，增強財務信息的真實性和透明度[3]。最后，企業要樹立“誠信為本”的經營理念，堅決不拖欠銀行債務，維系良好的銀企關系。

（二）大力發展中小商業銀行

實踐表明，與大型國有銀行相比，地方中小型銀行具有了解中小企業經營信息的優勢。所以，大力發展中小商業銀行是緩解中小企業融資難的有效途徑之一。在如今銀行業處于壟斷狀態下，可以適當提高民間資本參股中小商業銀行的比率，新建更多符合地方經濟發展需要的城市商業銀行，鼓勵中小型銀行到經濟欠發達地區增設營業網點。

（三）中小企業聯保聯貸

在傳統融資手段力量有限的情況下，中小企業應積極嘗試運用新興的融資工具解決融資難題，比如企業聯保聯貸。中小企業聯保聯貸是指若干中小企業自發組成一個團體，先自由協商確定各自的貸款額度，然后共同向銀行申請聯合貸款，團體內部各個成員均對其他所有成員的貸款承擔連帶保證責任，銀行據此發放一定數目的貸款。

聯保聯貸是一種利益共享、風險共擔的聯合貸款方式，可以有效降低銀行與企業之間的信息不對稱性。一方面，因為團體內每個成員要為其余成員的債務承擔保證責任，所以相互之間能自覺形成較為良好的監督體系。一旦個別企業擅自調整貸款用途或惡意拖欠債款，就可能很快被其他企業發現并舉報，銀行進而迅速采取措施以最大限度地降低資金損失。另一方面，即使真的有企業經營不善導致最終資不抵債的現象發生，但由于有其他企業對該企業的債務承擔連帶責任，銀行的利益還是會得到保障的。因此，多個中小企業聯保聯貸通常要比單個企業更容易從銀行獲得貸款。

（四）設立支持中小企業發展的專司機構

我國還未建立一個獨立、完整的組織體系為中小企業的健康持續發展提供服務。在宏觀層次上，主要由國家發展改革委員會中小企業司管理中小企業。在微觀層次上，各省（自治區）、市（自治州）設有經濟委員會、中小企業協會、中小企業局和鄉鎮企業局等基層機構。鑒于中小企業這一龐大群體在國民經濟中的重要性，筆者認為，政府應該在全國設立統一的專司機構來支持中小企業的發展。該專司機構以替中小企業謀求合法權益為己任，負責協調中小企業與政府各部門、中小企業與銀行以及中小企業間的社會經濟關系，對中小企業進行全面、系統地管理。

[1]中國中小企業國際合作協會，玉林市人民政府.中國中小企業健康發展報告（2012）（摘要）[J].中國中小企業.2012（11）.

[2]李東艷.關于中小企業融資難問題的探討[J].北方經濟.2008（18）.

[3]姚益龍.中小企業融資問題研究[M].北京：經濟管理出版社，2012.