我國上市銀行盈利模式問題探析

倪 震

（江西財經大學工商管理學院，江西 南昌 330031）

我國銀行業(yè)經過30 多年的改革，商業(yè)銀行逐漸形成了以“工、農、中、建、交”為核心的五大國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行和城鎮(zhèn)銀行的商業(yè)銀行體系。商業(yè)銀行作為國民經濟發(fā)展的重要部門，與經濟的發(fā)展和人民的切身利益密切相關。商業(yè)銀行，特別是上市銀行，能否實現可持續(xù)性發(fā)展，在很大程度上取決于其盈利模式是否能符合市場經濟發(fā)展的要求。本文通過對我國上市銀行盈利模式現有問題的分析，來探索在未來的發(fā)展中上市銀行如何實現盈利模式的轉型。

一、我國上市銀行盈利模式現狀

截止2011 年12 月31 日，我國共有16 家上市銀行，其中有中國工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業(yè)銀行和交通銀行5 家國有控股大型銀行；8 家全國性的上市中型銀行，即中信銀行、民生銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、平安銀行和光大銀行；另外有北京銀行、寧波銀行、南京銀行三大城市銀行。

我國上市銀行盈利模式的結構集中體現在其各項業(yè)務的財務指標上，本文以杜邦分析法為工具，以凈資產收益率（ROE）、總資產收益率（ROA）等指標來評價我國上市銀行的盈利結構。

依據2011 年各上市銀行年報財務數據整理可知，我國上市銀行中，五大國有大型銀行年凈利潤遠超過股份制銀行和城市銀行，其中工商銀行年凈利潤高達2084.45 億，其凈利息收入為3627.64億元，凈手續(xù)費及傭金收入為1015.50 億元和其他收入為109 億元。在股份制銀行中，凈利潤最多的是招商銀行，其年凈利潤為361.27 億元，凈利息收入為763.07 億元，手續(xù)費及傭金收入為156.28 億元和其他收入為42.22 億元，而城市銀行凈利潤遠落后于國有大型銀行和股份制銀行，其中北京銀行的凈利潤為89.46億元，凈利息收入為187.71 億元，手續(xù)費及傭金收入為16.12 億元和其他收入為1.04 億元。

ROE 作為盈利性代表，其值越高，企業(yè)的盈利能力越強。從2011 年各上市銀行財務報表的數據分析可知，在所選樣本公司中，16 家上市銀行中興業(yè)銀行ROE 值最高為22.14%，最低是平安銀行ROE 值為5.63%，在傳統的五大國有大型銀行中，中國工商銀行ROE 值最高為21.76%，中國銀行ROE 值最低為17.24%。由杜邦分析法可知，ROE 值會受到ROA 值的影響，在ROA 中，建設銀行的值最大為1.38%，其中最低的是華夏銀行為0.74%。

從我國上市銀行的凈利潤構成來看，凈利息收入、中間業(yè)務凈收入和其他凈收入構成了其收入的三個主要部分。由2011 年各上市銀行財務報表的數據分析可知我國上市銀行凈利潤主要依靠凈利息收入，其他凈收入和中間業(yè)務收入則占很小一部分。由此，可以看出我國上市銀行的盈利模式是以利差為主導。

二、我國上市銀行現行盈利模式存在的問題

我國上市銀行作為商業(yè)銀行的主導力量，肩負著我國社會經濟穩(wěn)定發(fā)展的雙重任務，這種雙重任務為我國上市銀行的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，同時，這些因素也阻礙了我國上市銀行的自身發(fā)展。隨著我國金融體制改革的不斷深入，我國上市銀行商業(yè)化程度不斷提高，但是由于受到各因素的限制，其盈利模式仍然存在一些問題。

（一）凈利潤來源單一，過于依賴凈利息差

我國上市銀行凈利潤絕大部分來源于凈利息差，其中凈利息收入在整個凈利潤中占80%以上，中間業(yè)務與其他業(yè)務凈利潤盡管在近幾年得到了較快發(fā)展，但其所占比例仍然很低。西方發(fā)達國家先進銀行的業(yè)務和收入中，40%為非利息收入，60%為凈利息收入。由于我國金融市場起步晚，發(fā)展慢，金融產品種類少和商業(yè)銀行經營范圍窄，這直接導致了我國上市銀行過于依賴存貸款的凈利息差。

（二）同質化競爭嚴重，缺乏核心競爭力

我國上市銀行由于受到我國證券、銀行和保險分業(yè)經營的影響，其主要以公司貸款業(yè)務為主。各上市銀行的公司貸款占總貸款比例遠遠超過零售貸款比例，這導致上市銀行過于依賴公司貸款，而公司相對于零售個人而言數量少，特別是優(yōu)質客戶，這使得各上市銀行之間同質化競爭嚴重，同時，各上市銀行為了獲得更多的利潤，不斷地進行地域擴張，以通過設立更多的支行來獲取競爭力。這種粗放式的擴張方式不利于我國上市銀行可持續(xù)性發(fā)展，相比于“全能型”的外資銀行，我國上市銀行缺乏核心競爭力。

（三）產品創(chuàng)新能力弱，可持續(xù)發(fā)展能力不足

隨著我國金融市場不斷地向國際市場開放，我國上市銀行除了要面對國內商業(yè)銀行的競爭外，還需要應對“全能型”外資銀行的競爭，而競爭力的強弱往往取決于各銀行的產品創(chuàng)新能力與可持續(xù)發(fā)展能力。我國上市銀行近幾年為了滿足顧客的需求，不斷地推出了各種理財產品，而各種理財產品品種也很有限，特別是技術含量高和盈利前景較好的資產評估、投資咨詢、租賃等業(yè)務發(fā)展落后。相比較于金融產品品種多和創(chuàng)新能力強的外資銀行而言，我國上市銀行產品創(chuàng)新能力有待于提高。

三、我國上市銀行盈利模式問題的對策

2008 年全球金融危機后，直接催生了《巴塞爾協議Ⅲ》，該協議的制定更加強化了對銀行業(yè)的資本約束。與此同時，隨著我國利率市場化的不斷推進，我國上市銀行利差縮小儼然已成為現實。在后危機時代，我國上市銀行將面臨著各種挑戰(zhàn)，其中最主要的挑戰(zhàn)是如何實現盈利模式的轉型和實現可持續(xù)發(fā)展。筆者認為我國上市銀行盈利模式的轉型可從三個方面著手。

（一）優(yōu)化業(yè)務結構，拓展中間業(yè)務

我國上市銀行的業(yè)務結構是其盈利模式的基礎，因此，有效的、可持續(xù)的盈利模式轉型需要建立在合理的業(yè)務結構之上。中間業(yè)務，作為我國上市銀行的業(yè)務之一，是商業(yè)銀行發(fā)展創(chuàng)新的產物。為了能夠推動我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務，監(jiān)管部門先后制定了《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》、《金融衍生產品管理暫行辦法》等一系列辦法。同時，由于我國金融市場實行分業(yè)經營和監(jiān)管模式，這極大限制了我國上市銀行的資源配置效率。為此我國上市銀行需積極與其他金融機構合作，以拓展跨市場的中間業(yè)務來尋求可持續(xù)發(fā)展。同時，我國上市銀行需不斷優(yōu)化業(yè)務結構，建立資本節(jié)約型的業(yè)務發(fā)展模式。

（二）穩(wěn)步推進綜合化經營與國際化經營，提升品牌價值

隨著中國市場經濟的發(fā)展和金融市場的完善，客戶的金融需求越來越多元化和個性化，單純的銀行服務已很難滿足客戶的需求。因此，在市場需求的推動下和應對混業(yè)經營的外資銀行的競爭，我國部分上市銀行已開始嘗試進行綜合經營，這種經營模式目前在我國仍處于發(fā)展初期階段，因此，在未來的發(fā)展中，我國上市銀行需穩(wěn)步推進綜合化經營，為客戶提供更多多元化和個性化服務，以此逐漸形成我國上市銀行的核心競爭力。

我國部分上市銀行已經開始走向國際化，但是目前，我國上市銀行的國際化程度較低，特別是我國上市銀行在境外機構資產、經營網絡、客戶數量等方面仍存在發(fā)展不足的問題。為了提高我國上市銀行的品牌影響力和在國際舞臺上的競爭力，我國上市銀行可以通過并購和分立的方式推進國際化經營。

（三）提升金融產品創(chuàng)新管理能力，打造核心競爭力

隨著金融市場化改革的不斷深入，我國上市銀行的金融產品創(chuàng)新管理能力已經成為我國上市銀行盈利模式轉型和提升競爭力的重要基礎和根本保證。為此，我國上市銀行為了能提高金融產品創(chuàng)新管理能力，需要構建一套產品創(chuàng)新流程管理制度，提高產品創(chuàng)新效率，搭建模塊化金融產品創(chuàng)新管理平臺和支持管理的系統架構。同時，加速推進創(chuàng)新產品評價，實施產品生命周期管理。

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