試論城鎮化進程中的金融支持

■ 陳文新 教授 張玉霞（新疆石河子大學商學院新疆五家渠市 831300）

城鎮化是人類文明發展的自然歷史過程，是推動經濟發展和社會進步的主要動力，是國家和地區走向繁榮發展的必經之路。兵團建立50余年以來，兵團經濟取得了長足的進步，截至2010年底非農業人口125萬，占年末總人口257萬的51.34%，農業人口為125萬占年末總人口的48.66%。城鎮化是兵團實現跨越式發展和全面建設小康社會的關鍵，兵團目前初步形成了一定規模的不同等級層次城鎮體系，產業結構調整是城鎮化的動力機制，生產要素流動與集聚是城鎮化的實現機制，制度安排與變遷是城鎮化的推進機制，金融機制在上述各種城鎮化機制轉換和實現過程中起著基礎和重要支撐作用。

綜合評價系統的構建

本文遵循科學性和兼容性、系統化及可操作性原則，借鑒相關城鎮化與金融發展的指標體系，構建了城鎮化與金融水平的指標體系（見表1）。

城鎮化指標解釋和數據來源：Y1：城鎮化率=非農業人口/總人口。兵團農業人口指居住在兵團農村或集鎮，主要收入為農業的人口。Y2：人口自然增長率=（人口出生率-人口死亡率）×100%。它是反映人口再生產活動的綜合性指標。Y3：每千人擁有醫生數=醫生總人數/年末總人口，該指標反映了人口質量。Y4：每千人擁有公共交通工具=公共交通車輛數/年末總人口。Y5：非農產業增加值占國內總產值比重=（第二產業增加值+第三產業增加值）/GDP。Y6：非農產業從業人員比重=1-非農產業從業人員/從業人員總數。Y7：第三產業產值占GDP比重=第三產業產值/國內生產總值。Y8：第三產業從業人員比重=第三產業從業人員/從業人員總數。Y9：地均國內生產總值=國內生產總值/土地面積。Y10：人均國內生產總值=國內生產總值/從業人員總數。

金融支持指標解釋和數據來源：

X1：金融相關比率=（金融機構存款+金融機構貸款）/GDP，來反映單位GDP所擁有的金融資源支持、金融為城鎮建設所提供的便利。X2：商業銀行貸款增速。銀行信貸是金融體系聚集資源和形成儲蓄后配置資源的起點，不僅能夠動員和鼓勵本地區社會儲蓄并為儲蓄帶來合理回報，而且具備較高影響力和輻射力，貸款增加意味著調度全國的資源用以支持城鎮化建設進程。X3：上市公司數量。國內外理論和實證研究表明，資本市場的直接融資與銀行的間接融資存在著互補效應，本文選用上市公司數量來衡量城鎮化中金融支持的程度。X4：保險深

度=兵團保險費收入/GDP，衡量保險市場的相對發展水平。X5：新增存貸比=新增貸款量/新增存款量。較好地從動態的角度反映金融機構把吸納的存款轉化為貸款支持兵團城鎮建設的變化情況。X6：非國有企業貸款占貸款總額比重=私營、個體工商與鄉鎮企業貸款合計/貸款總額。反映金融機構對非國有企業及城鎮化建設的支持。X7：城鎮固定資產投資中國內貸款所占的比重。該指標是反映金融機構貸款對整個城鎮固定資產投資的貢獻，國內貸款一直是城鎮化建設最重要的資金來源。X8：金融服務水平=保險公司數量/年末人口。來衡量金融機構自身經營效率及其對城鎮化建設進程中的支持程度。X9：信貸產業契合度=第三產業增加值增長率/第三產業信貸資金增長率。反映金融對兵團城鎮化建設在中觀層面的支持效率。X10：邊際資本生產率=經濟總量的增量/投資總額。反映了金融對兵團城鎮化建設進程宏觀層面的支持效率，在兵團普遍面臨資金短缺的情況，提高資源配置效率是金融支持城鎮化建設的有效途徑。

金融支持指數：指標數據及指標分析

（一）金融支持綜合指數

本文基于1990-2010年兵團數據，運用改進熵值法測算金融支持規模指數、金融支持結構指數、金融支持效率指數（見圖1）。金融支持綜合指數整體呈現上升趨勢，由1990年的0.051%升至2010年的0.0547%，平均環比增長率為0.5306%。金融支持規模指數、金融支持效率指數均處于上升趨勢，平均環比增速分別為1.3447%和2.4423%，金融支持結構呈現穩定趨勢，平均環比增速為-0.881%?？傮w來說，金融支持規模與金融支持效率的增長對城鎮化建設中的金融支持具有促進作用，金融支持結構對城鎮化建設中的金融支持具有抑制作用。反映了隨著兵團城鎮化建設的全面推進，金融對創新型產業、創新型城鎮建設的資金支持的加大，但金融結構還需調整與優化。

（二）金融支持規模

由圖2可知，1990-2010年兵團金融相關比率上升趨勢明顯，金融資產平均環比增速為15%，國內生產總值環比增速14%，說明金融規模增速略超國內生產總值。金融相關比率由1990年的118%增至1999年的176%，環比增速僅為-22%，2008年由于受金融危機影響回落至116.5%，2009年則迅速回升到130%，說明兵團金融支持體系抗風險能力很強。進一步研究兵團直接及間接融資能力表明：第一，間接貸款與金融相關比率吻合。商業銀行貸款由1990年的22萬升至2010年的232萬，增速由1991年最高值69.30%降至2008年最低值-33.96%，平均環比增速為18.50%，而2008年金融機構地存、貸款余額的歷史最低點影響商業銀行貸款增速，2009年金融機構存、貸余額的回升又迅速促進了商業銀行貸款。第二，直接融資能力還有待加強。21年間年兵團上市公司的數量基本維持在8-14個之間，環比增速最高點僅為25%，同時保險深度整體呈平穩趨勢，平均環比增速為2.22%，說明兵團企業的直接融資能力還有待加強，兵團仍以間接融資、政府扶持為主，金融創新能力還有待進一步的加強。

（三）金融支持結構

由圖3可知，1990-2010年兵團新增存貸比總體呈下降趨勢，平均環比增幅為-3.1%。存貸款轉換能力較弱，資金的需求大于貸款規模，限制了金融機構對非國有企業貸款及城鎮化建設投資力度，兵團非國有企業貸款占貸款總額比例呈先上升后下降再平穩的趨勢，平均環比增速為7%，由1990年的2.25%升至1996年的最高點6.21%，繼續降至1999年的最低點1.61%,其余年份基本維持在2%-3%之間，相較于全國的10%懸殊很大；城鎮固定資產中國內貸款所占比重由1998年的最低點8.7%上升到了2008年的最高點25.4%，平均環比增速為3%，金融機構對城鎮化的投資力度仍需加大。

（四）金融支持效率

根據圖4所示，金融服務水平發展較緩，呈現未穩定的上升趨勢，由1990年的0.004個/萬人上升到2010年的7.97個/萬人，環比增速在2%左右，主要是由于1993年的環比增速為16878%，保險機構由1個升至171個， 2010年的2051個，說明兵團金融機構地服務水平在不斷的完善，能夠為技術進步和經濟發展提供完善的服務。產業結構合理化向高級化轉變。信貸產業契合度由1994年的1.26，降至2010年-0.028，基本維持在0-0.3之間，金融對城鎮化建設的中層支持力度仍然不足。城鎮建設的投資可以有效促進兵團經濟的增長。邊際資本生產率總體呈上升趨勢，資源配置效率很高，峰值為2003年的632.27%，年均增速為30.8%，銀行投資的銳減并未影響GDP的增加，其中12個年份出現了負增長率，邊際資本生產率的增速還應加快。

城鎮化指數：指標數據與指標分析

（一）城鎮化綜合指數

基于1990-2010年間數據，運用改進熵值法測算出了人口城鎮化指數、產業城鎮化指數、空間城鎮化指數及城鎮化綜合指數（見圖5）。城鎮化綜合指數整體呈現上升趨勢，從1990年的0.0428%升至2010年的0.0654%，平均環比增長率為2.314%?？臻g城鎮化呈明顯上升趨勢，平均環比增速分別為4.187%，產業城鎮化呈現穩定趨勢，平均環比增速為5.6453%，人口城鎮化年環比增速為-0.071%。

總體來說，產業城鎮化與空間城鎮化發展較快，其中空間城鎮化呈明顯的逐年上升趨勢，人口城鎮化發展較為緩慢。

（二）人口城鎮化

非農人口占總人口的比重。根據圖6可知，1990-2010年兵團非農業人口占總人口的比重呈先下降后上升趨勢，維持在45%-50%，全國城鎮化率在20%-40%，并且兵團城鎮化水平要高于同期的全國城鎮化水平。同時兵團人口自然增長率由1990年的7.1%降至2010年的0.063%，表明兵團人口出生率低于人口死亡率，人口自然發展速度較慢，社會老齡化嚴重。進一步研究人口質量： 1990-2010年間，每千人擁有醫生數呈逐年下降趨勢，說明兵團每千人擁有醫生數由1990年最高點4.6人降至2010年3.13人，表明兵團的醫療基礎設施還需進一步改善。1990-2010年間，每千人擁有公共交通工具呈逐年上升趨勢，由1990年8.8輛升至2010年48.7輛，年均增長率為10.4%，說明兵團的交通基礎設施發展迅速。

（三）產業城鎮化

根據圖7可知，1990-2010年非農產業增加值占國內總產值比重呈現波動性，維持在50%-70%間，由1990年的54.2%降至1997年的53.7%，直到2004維持在60%以上，總體增速維持在1%左右，出現7年負增長率，說明兵團非農產業增速較緩，兵團目前仍以第一產業為主。而非農產業從業人員比重整體上升趨勢不顯著，由1978的48.4%升至2010年的54.2%，即兵團從事農業相關勞動的人口接近1/2，兵團非農產業增速較慢。與第三產業相比，三產增加值占國內生產總值比例基本維持原有水平，由1978年的22.3%升至2010年的29.8%，不足1/3，平均環比增速為0.2%，出現11個年份的負增長率，產業結構并未實現高級化轉變，而三產從業人員比重整體呈上升趨勢，表明兵團第三產業規模持續擴大，成為吸納勞動力的重要推動力。

（四）空間城鎮化

地均國內生產總值。根據圖8可見兵團地均國內生產總值上升明顯，由1990年的64.7萬元/千公頃升至2010年的871.1萬元/千公頃，相較于1990年增長了13倍，年均增長率達14.52%，也帶動了人均國內生產總值的上升，其年均增速為14.5%。由1990年的2134元/人升至2010年的29948元/人，相較于1990年增長14倍，自2003年達10222元，自2000年保持兩位數的增長，且速度不斷加快。

城鎮化與金融支持的協調度分析

指標選取城鎮及金融支持綜合得分，測算了1990-2010年間兵團城鎮化建設進程與金融支持的協調度，結果如表2所示。從表2看出，1990-2010年間兵團城鎮化與金融支持處于協調狀態，年份間差異均不大且較穩定，協調度均在0.98以上，處于高級協調，城鎮化建設與金融支持保持較強的同步增長趨勢，兵團城鎮化與金融支持協調度不存在波動性。

結論與建議

（一）研究結論

城鎮化及金融支持指標體系構建合理。本文建立了城鎮化水平、金融支持評價指標體系的三級指標共20個，通過實證分析，說明該指標體系和評價標準具有可操作性、實用性等特點。

金融支持與城鎮化存在耦合性，但經濟發展速度緩慢。兵團金融支持大量人口和產業在城鎮集聚，促進了空間城鎮化，進一步推進了城鎮化建設進程，由于金融支持度不存在顯著差異，使兩者不具有明顯的時間差異，而兵團人口城鎮化呈現負增長，產業城鎮化發展緩慢，說明兵團在重視協調的同時放慢了發展速度。

城鎮化對兵團經濟具有促進作用，但金融支持效應有待加強。分布觀察各年的協調度可以發現，在相似的城鎮化與金融支持下，城鎮化與金融支持匹配度較高的年份其經濟發展水平也較高—1990年的協調度高于1991年，前者GDP高于后者58658萬元；在協調度相似的情況下，城鎮化水平較高的年份兵團經濟發展水平一般較高，但金融支持水平高的年份兵團經濟發展水平不一定高。

（二）對策建議

區域發展是前提，完善區域協調保障體系。在城鎮化建設進程中兵團應充分保持其協調優勢，同時進一步促進區域的全面發展，堅持以產業城鎮化為中心，努力提高兵團城鎮居民收入水平和生活質量，以經濟為基礎推動空間城鎮化和金融支持的全面發展。同時應當建設完善的保障體系，一是增強居民的可持續發展意識，為可持續發展提供意識形態上的保障。二是依靠政府宏觀調控，優化產業布局，為可持續發展提供良好的地域載體。最后優化區域基礎設施，居家生活和科研創新環境等硬件和軟件，確?？沙掷m發展的順利實施。

加大人口城鎮化的金融支持力度。人口城鎮化的關鍵是人口的遷移與轉換，兵團人口城鎮化指數環比增速為-0.071%，兵團人口城鎮化發展速度已趨于放緩，正在逐漸進入人口城鎮化的成熟階段，發展中心也從量的擴張向質的提升轉變，未來幾年兵團應堅持以人為本的理念，在明確城鎮化發展導向的前提下，將農村人口遷移和身份的轉換放在首要位置，以消除遷移失衡和健全城鎮功能為著力點，加強人力資本投資，加強民生、教育培訓和民生方面的金融支持力度，充分利用資本市場，向轉移人口提供高品質的城鎮生活與發展條件。

完善金融結構，銀行與資本市場結合。兵團主要是銀行主導金融體系，這種體系強調銀行進行信息處理、資源配置、企業監管及企業控制等，銀行運用自身在資金、信息等方面的優勢，全面廣泛的參與經濟生活，促進城鎮化發展，同時帶來一定的非效率，容易使企業失去創新的動力，所以兵團應該將銀行與資本市場結合，實現融資證券化，使企業融資除了銀行貸款外，更多的借助發行各種有價證券在市場上直接融資，從而使銀行傳統貸款業務下降，銀行本身也越來越多的參與證券市場的融資活動以及從事其他證券交易活動，以帶動城鎮經濟的全面、協調可持續發展。

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