中小企業融資難的成因及對策分析

蘭春華

隨著我國經濟的快速發展，中小企業得到了蓬勃發展。據統計，截至2012年底我國中小企業占到企業總數的99.6%，中小企業對國內生產總值的貢獻為60%；對出口額的貢獻為65%；對社會就業的貢獻超過75%。中小企業在促進經濟增長，增加就業等方面起著重要的作用，已成為我國國民經濟的重要支柱。

目前，我國中小企業普遍存在資金短缺、融資困難的問題，這個問題已成為中小企業發展的瓶頸，不利于中小企業快速、健康發展。因此，如何解決我國中小企業融資難問題仍然是當前的一個重要課題。

一、中小企業融資難的成因分析

（一）政府及政策方面的原因

首先，我國政府對中小企業的扶持力度不夠。比如，我國尚未廣泛建立一批為中小企業服務的咨詢機構，能夠為中小企業提供經營管理、信息技術、產品開發等方面的咨詢服務；我國也還沒有建立起完善的中小企業擔保體系；我國的信用體系還不健全等等，這些都需要政府加大力度。

其次，我國對中小企業融資的相關法律、政策還不完善。雖然2003年頒布了《中小企業促進法》，但是針對中小企業融資問題的規定較少，并且只是概括性的規定，而且沒有具體的配套措施和方法。

最后，從目前國家的信貸政策來看。我國的信貸政策主要以國有大中型企業為重點，對中小企業的投資補貼和貼息等政策支持不夠。長期以來，四大國有銀行主要是貸款給大中型國有企業，而對中小企業存在歧視現象，貸款十分慎重，條件也比較苛刻，而我國目前針對中小企業貸款的中小型金融機構極為缺乏。

（二）融資環境方面的原因

首先，專門為中小企業提供融資服務的機構不健全，缺乏專門為中小企業服務的銀行組織體系和擔保體系。從銀行組織體系來看，四大國有銀行主要為國有大中型企業提供融資服務，而股份制商業銀行和地方性商業銀行又不能滿足中小企業的融資需要，同時還缺乏專門為中小企業提供融資服務的政策性銀行。從擔保體系來看，我國的中小企業擔保機構數量不足，據統計，截止到2010年年底，我國注冊資金在1億元以上的擔保機構只占全部擔保機構的8%。另外，擔保機構的自身運作機制存在一些問題，不能充分解決中小企業的融資問題。

其次，從中小企業的股票融資來看，雖然目前A股市場有中小企業板，最近還推出了創業板市場，但對于解決所有中小企業的融資問題還是顯得杯水車薪，絕大多數中小企業很難通過股票上市融資。除了上市受阻外，目前還缺乏支持中小企業發展的投資風險基金，導致一批高科技中小企業缺乏資金來源而喪失了發展機遇。

最后，我國缺乏完整的扶持中小企業發展政策體系。這幾年來，針對我國中小企業融資難問題，國家采取了一系列扶持中小企業發展的政策和措施，比如在各國有商業銀行總行成立了中小企業信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業傾斜的信貸政策，建立中小企業擔保體系，推出創業板市場等。但是總體來看，我國還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，導致中小企業融資仍然受到了束縛和影響。

（三）中小企業自身的原因

首先，中小企業的資信度不高，信用觀念不強。有些中小企業在貸款時許下承諾，但在還款時卻以重組、改制、拖欠等辦法逃避銀行貸款。正是由于中小企業的資信較差、償還率低，使得大部分銀行不愿意給中小企業提供貸款。

其次，中小企業的內部管理基礎普遍較弱。在我國，大部分中小企業的管理資源短缺，管理機構簡單，專業性不強，內部控制制度不健全。很多中小企業不設立財務部門，沒有專職的財務管理人員，內部的財務制度也很不規范，對外報送的財務報表存在舞弊和欺詐行為。

最后，中小企業缺乏資金運作支持，不利于運用其融資渠道，不能和融資機構建立長期良好的信貸關系，也沒有沒有提高自己的信用等級改善融資條件的意識力。

二、解決中小企業融資難的對策

（一）政府加大扶持力度

1.建立適合我國國情的中小企業法律體系

我國政府應加快有關中小企業的各項立法，制定有關中小企業貸款的法律法規。政府應該明確各類金融機構在中小企業信貸制度中的作用和功能，制定中小企業貸款的具體管理方法和鼓勵措施；落實政府支持中小企業貸款的財政資金渠道、執行機構及管理辦法；完善有關中小企業融資和發展的法律、法規體系。

2.加大對中小企業的扶持力度

根據發達國家的經驗，政府對中小企業的引導和扶持有利于緩解中小企業融資困難。政府可以采取財政補貼政策和稅收優惠政策，直接扶持中小企業的發展。此外，政府還可以出資建立信貸擔保體系，提高中小企業的信貸可能性，幫助中小企業緩解債務缺口。

3.建立政府激勵機制，引導拓寬產業投資資金

政府可以采取政策性補貼的措施，引導民間資本投入到中小企業中；建立中小企業擔保體系，為中小企業貸款提供擔保；還可實行稅收優惠政策，例如對高新技術產業施行所得稅優惠政策，將產業投資基金引向高技術產業，促使高技術的中小企業發展，解決其資金問題。此外，政府還可以扶持建立一些產業投資基金，可以由信托投資公司、證券公司等金融機構發起，向廣大公眾募集資金，甚至可以吸引國際資本，對中小企業的技術改造、固定資產進行投資，解決中小企業的資金問題。

（二）拓寬融資渠道，改善中小企業融資環境

1.培育中小商業銀行，完善銀行服務體系

目前，在我國以四大國有商業銀行為核心的金融體系中，主要面向國有大中型企業服務，缺少專門為中小企業提供融資服務的金融機構。因此，培育中小商業銀行是解決中小企業融資難問題的一種可行方式。在城市商業銀行、農村信用合作社等區域性銀行的基礎上改制創建專門的中小企業銀行，為中小企業提供信貸融資服務，充分發揮其“立足地方、服務地方、特色服務”的優勢。

2.完善創業板市場，建立完善的資本市場體系

我國應該建立多層次的、專門為中小企業服務的中小資本市場體系。在這個市場體系中，應主要包括兩個層面：創業板市場和區域性小額資本市場。創業板市場主要解決處于創業階段的中小企業融資問題，而區域性小額資本市場則主要為達不到進入創業板市場資格標準的中小企業提供融資服務。目前，我國已經推出創業板市場，但是要達到創業板市場上市標準的企業還是少數，因此要解決眾多不能上市的中小企業融資問題，還需要建立區域性小額資本市場。區域性小額資本市場可以由原證券交易中心、現有各地的產權交易市場以及技術產權交易市場改造而成。不過，在建設這一市場時還是要注意加強規范和強化監管，尤其是對于股票上市交易和信息披露的標準和規則，股票托管清算系統，市場中介機構的市場準入、退出規則；交易規則，信息披露等等，需要加強監管。

3.完善中小企業信用擔保體系

目前，我國中小企業的擔保機構較少，資金也比較缺乏。中小企業的資金緊缺，急需貸款，但又不能拿出有效保證和抵押，再加上中小企業的會計制度還不盡健全，經營管理制度還存在不規范之處，因此中小企業的貸款風險較大。所以，我國急需建立和完善中小企業信用擔保體系，為中小企業貸款提供風險擔保。

根據我國的實際情況，并結合發達國家的經驗，我國中小企業信用擔保體系應該以政府擔保為主，其它擔保形式并存。政府要引導中介機構經過科學評估和論證，建立企業經濟檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應市場經濟要求的企業信用體系，成立多種形式的信貸擔保機構。

中小企業信用擔保體系應包括國家、省、市三級體系，還包括互助擔保機構和商業擔保機構，國家中小企業信用再擔保機構以省級中小企業信用擔保機構為再擔保服務對象，省級中小企業信用再擔保機構以市級中小企業信用擔保機構為再擔保服務對象；市級中小企業信用再擔保機構以社區互助擔保機構和商業擔保機構為再擔保對象并從事授信擔保業務。

4.發展中小企業風險投資基金

風險投資基金，是一種以長期股權投資方式投資于某一產業，以追求因企業成長而獲得長期收益為目標的一種投資基金。風險投資基金可以將成千上萬份分散的小額風險投資基金集聚起來，形成一定規模的風險投資。雖然風險投資的成功概率一般只有20%-30%，而一旦獲得成功，則投資收益率很高。建立風險投資基金是一種較適合科技型中小企業特點的直接融資方式，有助于推動高新技術中小企業的發展。

（三）提高中小企業自身素質

中小企業融資難的根本原因在于中小企業與銀行之間的信息不對稱，而這種信息不對稱的根源在于中小企業的公司治理。如果中小企業沒有一個合理的公司治理結構，就不容易形成有效的激勵與約束機制，也就不大可能充分保障到信貸人的權益，從而抑制了銀行向中小企業發放貸款的積極性。因此，中小企業改善公司治理結構，規范企業財務制度，提高信息透明度，消除銀企之間的信息不對稱，通過多種方式降低銀行對中小企業的信貸風險是十分必要的。

[1]林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究，2001（1）.

[2]中國人民銀行研究局.中國中小企業金融制度調查報告[J].經濟導刊，2005年4期.