國內外中小企業知識產權融資的經驗及其對天津濱海新區的啟示*

■張 穎 牟福江

中小企業知識產權融資是通過質押知識產權等無形資產獲得資金的一種融資方式，它既能緩解中小企業難以獲得傳統融資的困難，又能促進知識資本和金融資本的融合，形成知識產權價值開發和企業創新的良性循環。在國際經濟低迷、國內經濟轉型的嚴峻形勢下，天津濱海新區中小企業普遍面臨資金缺乏、融資困難的問題。完善知識產權融資環境，便利中小企業利用知識產權進行質押融資，是天津濱海新區金融創新的重要內容。對此，國內外關于知識產權融資的做法，為我們提供了可資借鑒的經驗和啟示。

國內外促進中小企業知識產權融資的經驗

（一）國內中小企業的知識產權融資模式

1.浦東模式

上海浦東模式是基于政府主導、政府承擔主要風險的質押融資模式。為引導社會認可知識產權價值，緩解科技型中小企業融資困難，浦東新區在科技發展基金中每年安排2000萬元的專項資金，用于支持中小企業知識產權融資。由中介機構——浦東生產力促進中心存在上海銀行的專門賬戶。新區開展中小企業知識產權融資的流程為，首先由浦東生產力促進中心審查有貸款需求企業的業主信譽和經營業績，由浦東知識產權局對企業提供的知識產權資料進行評估，然后再由浦東生產力促進中心將評估報告以及審查報告交給銀行，銀行審查之后決定是否貸款。如果貸款成功，浦東生產力促進中心將收取2%的服務費。在這種模式中，上海銀行與政府共擔風險，初期承擔比例為1∶9。截至2009年底，已有84家區內科技型中小企業獲得了知識產權質押貸款106筆，總額達到1.6億元，集中在集成電路、電子、材料、新材料、軟件等浦東新區重點發展的高科技行業。

2.北京模式

北京市的知識產權質押融資具有較為明顯的商業化特征。交通銀行北京分行發揮主導作用，市場化程度較高。資產評估機構和律師事務所協助交通銀行共同實施貸前的評估與審查工作，資產評估機構對知識產權評估負責并承擔估值過高的風險，律師事務所對知識產權的法律狀況進行審查并承擔法律風險，形成貸前調查報告；擔保公司通過審查貸前調查報告和企業的信用情況確定是否提供擔保，并在銀行的要求下提供全額連帶責任擔保；如果企業到期不能償還貸款，則先由擔保公司代償，然后再由資產評估公司、律師事務所、擔保公司一起通過知識產權交易中心對知識產權進行處置，以彌補擔保公司的損失。政府方面針對不同知識產權質押品種，向提出知識產權質押貸款的中小企業補貼貸款利息；相關主管部門為獲得質押貸款并按期還款的客戶，按照基準利率的一定比例提供貸款貼息。截止2009年底，知識產權質押貸款成功案例已達50余例，貸款總額將近6億元，主要集中在環保節能、生物醫藥、IT技術、新材料及影視文化版權等行業。

（二）國外中小企業知識產權融資的特點

1.知識產權保護制度完善

1952年美國統一州法委員會和美國法學會就起草并出版 《美國統一商法典》（Uniform Commercial Code， 簡稱UCC）從而統一了美國各州的擔保融資制度；1980年美國國會通過的 《拜杜法案》（《Bayh-Dole Act of 1980》） 使私人部門享有聯邦資助科研成果的專利權成為可能?！禪CC》和 《拜杜法案》與美國專利法、版權法和商標法等相關法律，構成完善的知識產權法律體系，為知識產權交易中確定權利人各項權利和義務、維護其權益提供了明確的法律依據，也為企業知識產權擔保融資提供了基本而完善的法律環境基礎，有效地保護了知識產權融資交易中參與人的各項權利并防止侵權行為的發生。針對知識產權估值問題，日本知識產權政策室制定的 《中小企業知識產權資產管理實踐指南》以及 《知識產權價值評估方法》為知識產權質押評估工作提供了詳細的參考。為解決評估中評估人員對于知識產權的市場價值、企業情況的了解不足的問題，2004年日本制定了 《知識產權信息公開指南》，內容包括知識產權核心競爭優勢、企業知識產權實際運營信息、市場價值等，這都為日本知識產權價值評估提供了詳細的參考依據，從而保證了價值評估結果的準確性和客觀性。

2.設立專門機構，便利中小企業知識產權融資

1953年美國簽署了 《小型企業法案》設立了中小企業局 （Small Business Administration，簡稱SBA），專門向中小企業提供管理服務。中小企業局作為政府提出針對中小企業創新及成長包括融資等扶持政策的實施者，對中小企業實施鼓勵和扶持政策，不但緩解了中小企業在融資過程中面臨的擔保、信用問題，而且調動全社會的積極性，形成良好氛圍和良性循環。此外，政府還聯合民間力量成立信用保證基金，為中小企業提供直接資助或全額擔保的方式，增強企業信用保證。同樣，依據 《日本政策投資銀行法》，1995年日本設立日本開發銀行（Development Bank of Japan， 簡 稱DBJ），對缺乏傳統擔保物的日本風險企業提供長期資本的供給，到1996年可以作為擔保的對象包括計算機軟件著作權及專利權、實用新型、商標權等工業產權，1999年DBJ與北海道東北開發金庫合并為日本政策開發銀行，承接了知識產權擔保融資業務，仍然沿用DBJ作為簡稱。DBJ以政府信用為保證，致力于貫徹政府政策和意圖，引導社會資金方向，不與商業銀行競爭，也不以盈利為目的。DBJ設立了嚴格的貸款項目審查制度，以保證債權的安全。由于DBJ依據專門的法律成立、運作比較規范、具有充足的資本金和政策性定位，通過知識產權融資有效地促進了中小科技型企業的技術創新與組織發展。

3.中介服務發揮了重要作用

得益于發達經濟體完善的資本金融市場，美日兩國的中介服務體系較為發達。2000年，美國著名的專業知識產權分析和評估機構M-CAM公司，推出知識產權融資保證資產收購價格機制 （Certified Asset purchasing Price，簡稱CAPP），以解決知識產權自身沒有實體標的物難以獲得擔保問題。MCAM公司收取服務費用同時承擔知識產權未來處分交易的風險，從而使銀行等金融機構愿意承接知識產權融資業務。針對知識產權交易中的訴訟風險、商業風險和法律風險，美國自20世紀90年代設計了一種有效的風險分散工具——知識產權保險，以知識產權的財產權和知識產權侵權賠償責任為標的，主要解決由于知識產權的侵權行為而造成的民事責任賠償和財產損失問題。無論是CAPP，還是知識產權保險，都是專門針對知識產權融資過程中存在的風險而設計的商業性服務機制。為減少知識產權評估和貸后管理工作中的估值風險，日本政策投資銀行在2006年7月與美國高登兄弟集團合作，建立了高登兄弟日本公司，專職負責日本開發銀行的相關擔保資產的評估和管理工作，包括對于知識產權質押貸款業務中出質知識產權標的之評估、篩選以及貸后該知識產權的管理工作。評估方法的規范統一、知識產權信息公開指南以及專業的知識產權評估管理公司為解決知識產權評估難問題、資金供需雙方的信息不對稱問題發揮了重要作用。

天津濱海新區中小企業知識產權融資的現狀和問題

（一）濱海新區中小企業知識產權融資的現狀

雖然濱海新區中小企業知識產權融資工作起步較晚、規模小，但發展較快。截至2011年，濱海新區累計認定科技型中小企業2003家，在各類孵化器中進行孵化的中小企業達到480家。2012年新區40家企業獲得天津市優秀科技“小巨人”稱號。“十一五”期間，濱海新區專利數量持續增加，2010年全區專利申請量達到6189件，同比增長53.3%；專利授權量達到3865件，同比增長67.8%；有效專利量達到9252件，同比增長66.4% （見表1）?？萍夹椭行∑髽I認定數量和知識產權數量的不斷增加，為知識產權融資奠定了必要基礎。

知識產權融資政策環境逐漸改善。近年來，天津市和濱海新區政府陸續出臺扶持政策，對具有良好成長性的中小企業提供資金支持，還通過建立孵化器、認定科技型中小企業和科技“小巨人”等方式，不斷完善科技型中小企業知識產權融資的政策環境。2010年，天津市出臺 《天津市專利權質押貸款實施指導意見》、《知識產權質押貸款融資工作方案》、《天津市專利促進與保護條例》，2011年6月天津濱海國際知識產權交易所正式掛牌成立，并與銀行及各類中介服務機構簽訂戰略合作協議。2012年底，天津市和濱海新區分別出臺了 《關于進一步促進科技型中小企業發展的政策措施》和 《天津濱海高新技術產業開發區支持科技型中小企業發展的鼓勵政策》，擴大了對科技型中小企業企業的資金扶持力度和范圍，同時對參與中小企業融資的金融機構、擔保機構等提出了明確的補貼和扶持政策。此外，天津市還建立了天津市科技型中小企業服務網站，為科技型中小企業提供一站式服務，引導企業提高技術創新、知識產權等方面的能力。

濱海新區中小企業知識產權融資規模增長迅速。近幾年來，隨著全市中小企業知識產權融資試點工作的開展，濱海新區中小企業知識產權質押貸款工作取得了顯著的成果，知識產權質押融資規模不斷擴大。2010年，有24家中小企業獲得專利質押貸款，貸款規模1.76億元，比2009年增加了3倍。2011年，中小企業專利質押貸款的規模進一步擴大至3億元，到2012年底，貸款規模已經增加到5.72億元，共有60余家科技型中小企業受益。

（二）濱海新區中小企業知識產權融資存在的問題

濱海新區在開展科技型中小企業知識產權融資業務過程中的問題和障礙主要有以下4方面。其一，中小企業總體實力還有待于提高。“十一五”期間，濱海新區生產總值雖然保持20%以上的增幅，但和北京、上海等地相比，依然存在較大差距的情況下（見表2）。中小企業的總體實力不強，導致知識產權融資中企業方面的經營風險高、知識產權市場價值低的矛盾突出，從根本上阻礙了中小企業知識產權質押融資業務的廣泛開展。其二，知識產權融資的風險不確定。由于濱海新區中小企業知識產權融資業務起步較晚，知識產權保護相關的法律制度、質押融資業務相關的流程規范都還處于發展狀態，從而導致質押融資業務中法律風險較大，阻礙了知識產權權屬的確定和價值評估。其三，知識產權融資服務中介體系不完善。濱海新區的資產評估公司、科技擔保公司、律師事務所等中介服務機構也已建立，但質押融資業務中的知識產權估值、風險控制能力有待于提高，各機構之間的聯動機制尚未形成。其四，政府促進中小企業知識產權融資的政策還處于探索階段。在制定和實施中小企業知識產權融資的促進政策過程中，如何做到既能夠便利企業知識產權融資，又能夠優化金融環境，合理控制金融機構的風險，政府部門還需要進行深入的研討和實踐。

表1 濱海新區科技指標 （專利數量）（2006-2010）

表2 濱海新區、浦東新區和北京經濟增長情況 （2006-2010）

國內外中小企業知識產權融資經驗對濱海新區的啟示

（一）切合實際的促進政策是中小企業知識產權融資的前提條件

在推廣中小企業知識產權融資之初，相關法律法規不完善的情況是客觀存在的，這就需要政府部門制定和實施的各項扶持政策，有效地引導社會資源的整合與分配，在企業、銀行、中介機構之間搭建了知識產權融資平臺，從而加強對知識產權融資風險的管理和控制。完善的政策體系一方面能夠降低知識產權融資中各參與方的融資成本，緩解嚴峻經濟形勢下小企業融資困難，推動中小企業的生存發展能力和知識產權成果轉化能力，另一方面有利于政府提高地方經濟發展活力，增加就業、減少政府對社會福利救助的投入，維持社會穩定。知識產權融資相關的法律、程度規范就是在業務的開展和政策實施的過程中逐步完善起來的。北京和上海浦東新區的政府部門分別采取了不同形式的扶持政策，包括對不同參與主體提供不同數額的補貼、貼息、專項資金投資等，有效地引導了社會各界對知識產權價值的認可，促進了本地中小企業知識產權融資業務的發展。

（二）設立專門機構是中小企業知識產權融資成功的重要手段

專門針對中小企業的管理服務機構金融機構或政策性機構，可以增強對中小企業服務和扶持的針對性，提高扶持政策實施的有效性，例如美國的中小企業局、日本的政策開發銀行和浦東新區的生產力促進中心。浦東生產力促進中心在中小企業知識產權融資業務中發揮著主導作用，它承擔知識產權評估、擔保以及介紹專業的法律事務機構和中介服務機構等工作。在中小企業知識產權融資業務開展的初期，此類專門機構對知識產權價值開發及保護的引導和宣傳作用非常顯著。然而，此種方式容易為政府部門帶來較大風險，所以在使用中要有階段性，適時而止。

（三）推動知識產權融資商業化發展是中小企業知識產權融資的最終目標

中小企業知識產權融資既是推動中小企業知識產權融資發展的過程，也是知識產權融資的金融、法律制度完善的過程。因此，實踐過程中要積極進行金融創新、政策創新和管理創新，逐步降低政府部門承擔的風險和參與程度，最終實現知識產權融資商業化。完善中介服務體系，包括知識產權評估、科技擔保、知識產權保險、知識產權法律服務等機構的整合，是形成知識產權融資商業化、知識資本和金融資本自由融合的必經之路。美國和日本的知識產權融資實踐證明，完善的知識產權保護制度及知識產權融資服務體系是中小企業知識產權融資成功的重要保障。

促進濱海新區中小企業知識產權融資的建議

（一）加強中小企業知識產權融資促進政策的針對性

中小企業知識產權融資工作需要政府部門、中小企業、商業銀行以及評估擔保等中介服務機構的協同作用。天津市和濱海新區政府已經制定了諸多扶持科技型中小企業發展的政策，例如降低扶持政策的門檻，使扶持政策惠及更多中小企業，加大稅收優惠政策如減少稅負等，今后可以根據中小企業不同的發展階段，為企業提供不同類別的扶持政策。

（二）加速建立中小企業金融服務體系

設立統一的中小企業管理、扶持政策實施機構，整合知識產權交易平臺、知識產權局、中小企業孵化器以及科技型中小企業服務網站的資源及功能，形成完善的中小企業金融服務體系。

（三）提升濱海新區中小企業內在實力

保持濱海新區經濟發展增速，同時通過為中小企業管理人員提供管理咨詢、管理培訓等方式，提升濱海新區中小企業的內在實力。這樣既能提高企業管理水平從而降低知識產權融資中的經營風險和財務風險，又能促進濱海新區中小企業知識產權商業價值的提升，為知識產權融資提供良好的基礎。

參考資料

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