內蒙古基礎設施建設中BOT融資模式的運用分析

摘 要：地區的經濟建設與發展離不開基礎設施，基礎設施的完善程度標志著一個國家綜合國力的大小和經濟發展水平的高低。從內蒙古自治區目前經濟發展狀況來看，加強基礎設施建設很重要。本文所論及的BOT融資方式作為一種新型的融資方式，在內蒙古自治區基礎設施建設中的運用，具有重要的現實意義。

關鍵詞：內蒙古 基礎設施建設 BOT融資模式

一、BOT融資模式的概述

（一）BOT融資模式的概念

BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，被人們翻譯為“建設--經營—轉讓”，其實質是基礎設施投資建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一項基礎設施并管理和經營該設施及其相應的產品與服務。政府對該機構提供的公共產品或服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府制定部門經營和管理。所以說，BOT也翻譯成 “基礎設施特許權”。

（二）BOT融資模式的特點

1.BOT是基礎設施項目建設立項的融資方式

采用BOT融資模式，可以解決中小企業部分融資難題。這種特許權融資模式，在特許權協議框架下，吸引民間資本甚至國際資本和先進的技術，將資本與技術有機地結合起來，通過各種融資方式為其項目籌集到巨額的低成本資金。

2.銀行貸款大部分局限于國內銀行，受政策影響較大

目前國內的BOT項目，大多數是向國內銀行申請貸款。這主要是因為我國金融業尚未完全開放，外資的金融機構的業務范圍受到限制，因此國內的投資商多是向國內銀行貸款。國內的BOT貸款常常是只向一家銀行貸款，這導致項目的資金供應情況完全受一家銀行的經營情況和策略影響，加大了項目的融資風險。

3.創造了趕超型融資模式

BOT融資方式解決了因資金困難而延誤經濟發展的問題。許多待開發的城市資源和城市設施由于缺乏資金而無法實施大規模的開發，BOT融資方式可以大大提前完成基礎設施的開發與建設，為趕超型地區經濟的發展提供良好的硬環境。

4.BOT融資方式節省了開發成本

BOT引進了民間資本和先進的技術及管理經驗，減少項目所在地政府貸款，減輕債務負擔；同時也加快了當地基礎設施的建設。這不僅有利于節省政府開支，也有利于區域內經濟和社會的快速發展。

二、內蒙古基礎設施建設中BOT融資模式案例分析

BOT融資模式在內蒙古也有應用。例如，內蒙古于1998年抓住國家擴大內需、增加基礎設施投入的有利時機，努力向國家爭取建設資金，使全區固定資產投資額明顯增加，在國家新增的基礎設施投資中，我區共爭取到國家預算內專項資金和銀行貸款64 億元，固定資產投資由降轉升。盡管這樣，全區仍有一大批已開工的建設項目（如滿洲里口岸道路改造工程、巴彥浩特供水工程、準東鐵路、包頭至東勝的公路、包頭機場擴建、引黃入呼、呼市集中供熱二期等），因資金不能按時到位，影響了工期。另外，像烏蘭浩特排水、通遼污水、臨河污水等城市環保及市政設施建設項目的前期工作已基本結束，但資金卻尚未落實。資金不足已成為制約內蒙古基礎設施建設加快發展的主要矛盾。因此，積極利用BOT 投資方式，吸引外資投資于基礎設施建設，這無疑會大大加快內蒙古經濟建設的步伐，為實現第二步戰略目標做出重要貢獻。

包頭市南繞城公路就是采用BOT投資模式建設，經內蒙古自治區政府批準，由包頭市政府形成特許經營的公路。包頭市南繞城公路東西橫穿包頭市九原區的五個鄉鎮、兩個農場，公路總長55.4km，公路于1998年12月28日開工剪彩，至2001年9月27日舉行了通車典禮，核準預算2.97億元。項目建成后依法成立了包頭市南繞城公路有限責任公司，經營該收費公路，全程實行一票制（即全線收一次費）。按慣例政府包干使用資金，發揮政府職能解決項目建設過程中的社會問題及嚴格履行合同條款中有關稅收、交通管制等責任，這成了包頭市南繞城公路這個BOT項目成功的關鍵因素。另外，投資方的資金落實和到位情況是BOT模式建設公路的前提和基礎，投資方和政府的責任與義務的并存是項目成功的關鍵所在。

又比如2008年，阿拉善盟首條以BOT方式建設的交通重點項目——巴彥浩特至吉蘭泰一級公路進入全線施工階段。利用BOT融資模式可以解決部分基礎設施工程融資難的問題。BOT在內蒙古的推廣過程中，除了吸引外資外，更能夠吸引國內資本，特別是私營經濟的資本。

我們再來看一個具體案例，包府公路東（勝）—楊（家坡）段公路改建工程。該段公路北起210國道92k+000處，南止于內蒙古與陜西省交界的楊家坡橋處，全長69.6km，項目總投資3.5億元人民幣，工程建設期限為3年。1998年完成包府路東楊段全線路基橋涵、34 km路面、收費站工程及防護附屬工程；1999年完成包府公路新線35.6 km路面、舊包府公路全線的路面補強、翻新及防護附屬工程；2000年8月之前完成全部剩余工程。

為了加快內蒙古伊盟地區公路建設速度，經有關部門批準，由伊盟東信公路有限責任公司以自籌及銀行貸款形式籌集資金，參照國際通行的BOT方式公司化管理，修建了包府公路東勝——楊家坡段公路改建工程。該工程項目建設期為3年，即1998年6月至2001年6月。經營期為25年，即2001年6月至2026年6月。工程項目管理模式屬區內首創。其中的資金來源：工程總投資計劃3.5億元人民幣，其中企業自籌13750萬元，占比例39.3%；申請銀行貸款21250萬元，占比例60.7%。資金計劃：1998年計劃17 350萬元（自籌12 350萬元，貸款5000萬元），1999年投資計劃9550萬元（自籌300萬元，貸款9250萬元），2000年投資計劃8100萬元（自籌1100萬元，貸款7000萬元）。

三、內蒙古中小企業BOT融資模式存在的問題

（一）融資成本過高

投資方與地方政府簽訂的特許權協議多數會做出規定，由政府擔保給予外方12%—15%的年固定回報率，或讓外方管理設施15—20年，以收費來保證回報率。而這些年人民幣利率連續7次下調，采用BOT方式建設的企業壓力很大，普遍處于虧損邊緣或虧損境地。在包府公路東——楊段公路改建的案例中，25年收費期平均年收入8767萬元，營業稅265萬元，利潤5076萬元，年折舊額1400萬元，以公路運行初期的經濟效益年遞增2%計算，貸款償還期可控制在8年以內。

（二）文化差異導致對BOT融資模式的認識上有偏差

在使用國際商業投資和國際金融市場資金方面，內蒙古自治區政府缺乏全面的認識和相關經驗，不了解其基本的操作程序與工作管理，往往習慣于融資的傳統方法，或以利用國際金融組織貸款的做法為“經驗”，無法突破融資局限性。由于文化接受方面的差異，導致在對合作效益及方式的期望、項目文件的準備、具體實施方案等方面，與其他投資商缺少共識。

（三）內蒙古民族區域自治制度與BOT投資相關法律不協調

目前我國已經頒布了一些關于BOT投資的專門規定，但由于現有法律法規并未對BOT投資方式做出明確規定，且有些規定與BOT投資方式所要求的做法相沖突，以及與地方保護政策或者民族區域政策不相協調，因此，現有的部分相關法律法規在事實上已經構成了我國BOT投資方式的法律障礙。尤其對于內蒙古這樣一個民族自治的地區來說，區域自治制度以及地方保護政策會導致實施BOT融資模式有些許難度。

四、結論

為使BOT投資方式在內蒙古中小企業當中盡快起步，關鍵是找準這種方式的切入點，以點帶面，盤活全局。

（一）加強風險利率管理和政策引導

采用BOT投資方式，涉及國家的產業政策、外資政策和投資政策等， 如哪些行業、項目允許采用BOT方式、BOT項目實施的指導原則、政府擔保的范圍與界限等，對這些具體問題，現在自治區還沒有一個機構來統一歸口管理，也沒有制定出相應的政策條例或法規，以規范和指導BOT項目的實施。為了能使BOT投資方式健康地發展，急需在國家統一的宏觀管理指導下，建立比較系統的宏觀管理體系。目前可考慮從以下兩個方面著手。首先，明確BOT投資方式的宏觀管理機構。基于自治區的現實情況，并借鑒其它地方的經驗，應主要由主管基礎設施建設的自治區發改委負責。其次，盡快研究制定有關BOT投資方式的宏觀管理條例及其實施細則，將BOT投資方式納入規范化的管理軌道。

而目前國內對于人民幣貸款利率波動產生的風險尚沒有比較好的金融產品，所以內資BOT項目，政府應保證項目有固定的貸款利率，并在簽定的特許權協議中予以規定。

（二）做好BOT 投資方式的試點和專業人才的培訓工作

BOT 方式在我國的起步時間不長，在內蒙古還屬空白，對這些工作的陌生也是客觀的。為了有效地利用BOT方式， 需要盡快有計劃地選擇有代表性的項目進行BOT 試點，以總結和積累經驗。同時，應抓緊對BOT投資方式的專業知識的學習和專業人才的培訓，可以請國外專家對重點建設項目的專業人員和管理人員進行系統培訓。

（三）完善相關體制

自治區政府可以設置專門針對中小企業的BOT管理機構，負責統一和協調BOT項目，并監督其規劃和審批；還可加強對BOT方式具體政策的研究和指導，在民間資本融資盛行的時期，可以適當打壓壟斷性民間融資，讓中小企業融資方式朝著健康有序的方向進行；同時也要加大創新力度，強化風險的防范。

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