科技型中小企業(yè)融資困境與出路

[摘 要]分析了科技型中小企業(yè)的融資困境，認(rèn)為內(nèi)源融資、政府扶持、外源融資均不能滿足科技型中小企業(yè)的融資需求，大部分的科技型中小企業(yè)仍然存在融資難的問題，并以天津市為例，分析了約束其科技型中小企業(yè)融資的因素，包括企業(yè)自身融資能力弱、企業(yè)融資渠道狹窄、政府扶持門檻高等。進(jìn)而，借鑒美國(guó)科技型中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)，提出了建立服務(wù)于中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)體系、拓寬直接融資渠道、建立信用擔(dān)保體系、完善政策法規(guī)等政策建議。

[關(guān)鍵詞]科技型中小企業(yè)；直接融資；間接融資；困境

[中圖分類號(hào) ]F832 .5 [ 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 ]A [文章編號(hào)]1673-0461（2013）10-0028-05

一、 研究背景及目的

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，各國(guó)及地區(qū)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更加注重經(jīng)濟(jì)實(shí)力及科學(xué)技術(shù)的比拼，科技型中小企業(yè)由于具有促進(jìn)科技進(jìn)步、提高社會(huì)效率、加強(qiáng)創(chuàng)新機(jī)制等一系列特點(diǎn)，成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要生力軍。同時(shí)，由于其在創(chuàng)造就業(yè)及社會(huì)發(fā)展上的巨大貢獻(xiàn)，更成為各國(guó)和地區(qū)重視的焦點(diǎn)。

我國(guó)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》中明確指出，要“創(chuàng)造良好環(huán)境，激發(fā)中小企業(yè)發(fā)展活力，促進(jìn)新興科技與新興產(chǎn)業(yè)深度融合”。黨的十八大報(bào)告也提出實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展。天津市政府一直十分重視科技型中小企業(yè)的發(fā)展，實(shí)施了“天津市科技小巨人成長(zhǎng)計(jì)劃”，制定出臺(tái)了一系列促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展壯大的政策，如《天津市科學(xué)技術(shù)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》等。2012年上半年，天津市新增科技型中小企業(yè)9 304家，累計(jì)達(dá)到3.02萬(wàn)家；新增科技小巨人企業(yè)546家，累計(jì)達(dá)到1 594家。科技型中小企業(yè)占全市企業(yè)比重從9%增加到15%以上，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到8 190億元，同比增長(zhǎng)57%，工業(yè)總產(chǎn)值約占全市的30%以上，規(guī)模以上科技型中小企業(yè)上繳稅費(fèi)總額約占全市規(guī)模以上企業(yè)的20%。

但是，在促進(jìn)科技型中小企業(yè)的發(fā)展壯大過程中，政府的各項(xiàng)扶持政策門檻較高，大量處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)實(shí)力普遍較差，難以享受到政府的政策支持，正是它們?cè)庥鲋叭谫Y難”的問題。另外，科技型中小企業(yè)由于在產(chǎn)品及技術(shù)推廣等環(huán)節(jié)的不確定性，社會(huì)認(rèn)可度低，因此具有高風(fēng)險(xiǎn)性，很難從銀行拿到貸款，在融資方面難免成為弱勢(shì)群體。本文旨在對(duì)科技型中小企業(yè)融資困境進(jìn)行研究和梳理，為其尋找融資出路，促進(jìn)科技型中小企業(yè)健康發(fā)展。

二、 天津科技型中小企業(yè)融資困境

融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資兩大類，內(nèi)源融資主要可以通過企業(yè)的留存收益和折舊及企業(yè)主自有財(cái)產(chǎn)和企業(yè)成員集資等方式來實(shí)現(xiàn)。外源融資主要包括直接融資和間接融資。由于政府的扶持政策會(huì)直接影響科技型中小企業(yè)融資的可獲得性，所以作為內(nèi)源融資、外源融資之外單獨(dú)的一部分闡述。

1. 內(nèi)源融資渠道是首選，但受到企業(yè)自身規(guī)模限制

按照融資優(yōu)序理論，內(nèi)源融資是企業(yè)融資優(yōu)先考慮的渠道。尤其對(duì)于初創(chuàng)期的科技型中小企