溫州金融綜合改革實驗區成立一周年回望與思考

[摘 要]在溫州金融綜合改革實驗區成立一周年之際，回顧了溫州金融綜合改革實驗區成立的背景、過程與意義，進而重點分析過去的一年溫州金融綜合改革取得的成績和暴露出的問題，并提出對策建議，以促進溫州未來金融業的改革和發展。

[關鍵詞]溫州模式；金融綜合改革實驗區；中小企業；民間借貸

[中圖分類號]F832.755 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2013）10-0094-04

一、溫州金融綜合改革實驗區成立的背景、過程與意義

（一）溫州金融綜合改革實驗區成立的背景

1. “溫州模式”——中國發展民營經濟的典范

溫州市位于浙江東南部，改革開放前，是一個自然資源匱乏、人均耕地少、交通條件差的較落后城市。改革開放后，溫州人從家庭作坊起步，形成了“小商品、大市場”的“獨特經濟發展模式，成為中國民營企業最早發育的地方，也被稱為民營經濟“大本營”，并且逐步形成了以民營經濟占主導地位的“溫州模式”。“溫州模式”使溫州的市場經濟充滿了活力，加快了溫州經濟的發展，迅速提高了人民的生活水平，這種獨到的發展模式使溫州在全國市場改革中保持領先的地位。目前溫州擁有30多萬家中小企業，中國10%的服裝、20%的鞋、90%的金屬外殼打火機和80%的眼鏡都產自這里。

2. 溫州在我國金融改革的路上不斷摸索前行

首先，溫州是我國民營經濟的發祥地，民間資本豐富，民間融資是中小企業融資的主要渠道。曾有學者對溫州甌海區105家中小企業進行抽樣調查，發現在企業初始資金來源中，14.3%的企業完全靠自有資金，其余所有企業都曾經向民間借貸市場籌措資本，其中有30.5%的企業的初始資金沒有銀行貸款，完全依靠民間融資。

其次，溫州民間融資中介機構成長迅速。溫州的民間融資形式多種多樣，有民間直接借貸、企業間借貸、地下錢莊、典當行、民間租賃及民間票據貼現等，由此產生了越來越多的民間融資中介機構。2011年溫州民間中介機構的融資規模超過600億元，占當期全部民間融資規模的一半以上。

最后，溫州始終是中國金融改革的先行者。1980年蒼南縣金鄉農村信用社自發開始利率浮動，1983年開始在農村經濟較為發達的農村信用社推廣這一做法，1984年，溫州誕生了第一家私人錢莊，1986年誕生第一家民營股份制城市信用社，1987年，溫州被中國人民銀行總行正式確定為全國利率改革試點城市，2002年，溫州被批準成為當時中國惟一的金融改革綜合試驗區。

3. 民間融資引發經濟社會問題

溫州民營企業之所以選擇民間融資，主要是兩個原因：一是簡單易得。由于銀行貸款抵押物要求高，很多中小微型企業達不到銀行放貸的標準。二是銀行貸款審批流程復雜、周期長，而通過民間借貸則便捷的多，可以解決臨時周轉資金急需。民間融資緩解了溫州中小型微型企業的資金困難，但是由于民間融資不在金融制度的管轄和管理之內，缺乏保險、保障機制，局部風險和區域風險也時而發生。

不少企業過度依賴民間融資，債務不斷累積；還有不少企業依靠互相擔保借債，債務鏈風險較大，這為而后爆發的借貸風波埋下了隱患。20世紀末的金融危機和21世紀初的歐債危機，嚴重沖擊了溫州中小型民營企業，原材料價格開始上漲、勞動力成本逐步上升，再加上國內宏觀政策逐步趨緊，2011年溫州出現部分民營企業資金鏈斷裂，老板跑路潮的事件不斷見諸報端，以及由此引發的企業倒閉、員工討薪事件的頻發，根據浙江省高院的統計，2011年，全省法院受理的民間借貸案件數量約占全國的15%。民間借貸案件幾乎占據了浙江商事案件的半壁江山，無論是案件數量還是案件總標的額，都遠高于傳統合同糾紛案件。據溫州銀監分局的數據，截止到2012年6月末，該市銀行業不良貸款余額為181.4億元，較年初翻了一倍多。

（二）溫州金融綜合改革實驗區成立的過程及意義

1. 溫州金融綜合改革實驗區成立的過程

為了適應溫州經濟發展的要求，緩解2011年起頻發的惡性事件，2012年3月14日，國務院總理溫家寶表示，中國人民銀行和中國銀監會正在考慮將溫州的民間金融作為綜合改革試點之一，標志著溫州民間金融改革的開始。2012年3月28日，根據國務院常務會議指示，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》，確定了溫州市實行金融綜合改革的12項主要任務。

2. 溫州金融綜合改革實驗區成立的意義

首先，削弱了溫州惡性事件的影響，穩定了金融秩序，加強了對民間資本的管理。2011年溫州出現“跑路”事件，造成了惡劣的社會影響，以致人人談民間融資色變。更為嚴重的是，大多數的民間融資進入了住房市場、原材料市場等國家基礎性產業，如果民間融資崩盤，不僅會對中國的金融體系帶來巨大沖擊，還可能引發整個中國經濟的波動。溫州市金融綜合改革試驗區的成立和《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》的出臺，安撫了民心，穩定了整個金融市場的秩序，加強了對民間資本的管理，增強了保障措施。

其次，實現了民間金融的合法化，有利于加快發展新型金融組織建設。一直以來，讓民間資本進入銀行的呼聲很高，該方案中強調了要加快發展新型金融組織，依法發起設立或參股村鎮銀行，貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。溫州這次試驗為民間金融進入銀行打開了一個窗口，引導民間金融從“地下”走向“地上”。

最后，加大對小微企業信貸支持力度，推動解決中小企業“融資難”的問題。銀行對溫州金融綜合改革實驗區降低門檻，設立小企業信貸專營機構、開辟小微企業的債券市場、創新發展面向小微企業和“三農”的金融產品與服務，顯示了政府對放寬民間資本的態度和決心。

二、溫州金融綜合改革實驗區成立一周年取得的成效

（一）指明了我國經濟發展的重點和方向

1. 中小企業是國民經濟的重要增長點

我國企業中，99%以上是中小企業。中小企業是推動國民經濟發展，構造市場經濟主體，促進社會穩定的基礎力量。為此，正確指導國有小企業改革，大力扶持各類中小企業發展，已成為當前一項刻不容緩的戰略任務。溫州金融綜合改革實驗區成立的目的就是幫助和扶植中小企業的發展，《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》啟動了“萬家百億”小微企業培育計劃，市政府設立1億元溫州市中小企業直接債務融資發展基金。溫州金融綜合改革實驗區是中國金融改革的先試先行點，其證明有效的政策和做法必將會在中國推而廣之，因此，溫州金融綜合改革實驗區的成立顯示了我國政府對發展中小企業的重視，指明了未來我國經濟發展的一項重點工作。

2. 民間金融是未來發展的重要突破點

隨著中國經濟發展程度的提高，民營資本扮演的角色必將越來越重要。溫州金融綜合改革實驗區的成立是個信號，更是個標志，民間金融的突破發展必將是我國未來金融轉型過程中重要的突破點，不處理好這個問題，會對國民經濟造成很大的傷害，但若恰當、合理的利用民間金融，會對經濟發展起到很好的調劑和補充作用。

3. 金融秩序的穩定是經濟發展的保證

溫州借貸風波的爆發讓人們看到了金融秩序被打破的嚴重后果，溫州金融綜合改革實驗區成立后，一系列政策的推行與實施，溫州的金融秩序漸漸穩定，溫州的經濟趨于平穩。因此，金融秩序的穩定是經濟良性發展的保證，此實驗區的運轉為溫州經濟的平穩發展奠定了基礎，讓政府看到了金融秩序穩定的重要意義。

（二）為金融創新補充了新鮮血液

1. 企業債紛紛面世

溫州金融綜合改革實驗區成立后，溫州發放了中小企業私募債券、企業債券、中小企業集合票據，中期票據業務、小貸公司私募債業務也相繼啟動，華峰集團獲得國家發改委批準，發行8億元的企業債，成為溫州首發的民營企業債券，2013年初，溫州發放了第一筆中小企業集合貸。企業債的紛紛面世大大緩解了中小企業資金饑渴的緊張局面，這正好解決了豐富的民間資本與溫州中小企業融資難之間不可協調的關系。過去一年在溫州市場中成功試點中小企業私募債的運作，對全國性的金融改革具有很好的借鑒意義。

2. 溫州指數成為新的風向標

2012年12月，溫州市金融辦向社會發布民間借貸利率指數，即“溫州指數”。作為反映民間融資價格的指標體系，“溫州指數”初期以“利率價格”的形式先行發布，今后將進一步拓展指數內涵，構建并發布能滿足市場多方需求的“溫州指數”指標體系。

（三）搭建了新的金融平臺

1. 成立中介機構為民間借貸服務

2012年4月，溫州民間借貸登記服務中心成立，通過吸引融資中介機構入駐，為民間借貸提供服務，并對民間借貸備案管理和監測。2012年7月溫州中小企業融資服務中心掛牌成立，該中心專為解決中小企業融資難問題而設。作為金融綜合改革實驗區的溫州有越來越多的服務性中介機構成立，為民間借貸提供咨詢和幫助。

2. 金融改革廣場收效明顯

溫州金融改革廣場是溫州金融綜合改革的基地，現有托管企業13家，掛牌交易企業2家，雖仍在起步階段，但交易額、交易量位居浙江省前列。金融改革市場為溫州金融業的發展提供了良好的平臺，值得向其余省市推廣。

（四）為溫州經濟發展助力

1. 形成一套金融管理體系

在過去的一年中，溫州組建了4家民間借貸服務中心，4家民間資本管理公司，出臺了《浙江省溫州市民間融資管理條例》、《溫州民間融資利率指數編制方案》，溫州金融改革廣場正式開業，設立了溫州市地方金融管理局，同時成立金融仲裁院、金融犯罪偵查支隊和金融法庭，已形成一套金融管理體系，為溫州經濟的健康發展保駕護航。

2. 提高城市影響力，拉動信貸增長

溫州市金融綜合改革試驗區的設立，是繼浙江海洋經濟發展示范區、舟山群島新區、義烏國際貿易綜合改革試點獲國務院批準后，國家給予浙江的又一大支持政策，對溫州城市整體影響力的提升、城市定位和功能的完善都有很大的益處。

同時，溫州金融綜合改革試驗區有效的拉動了信貸的增長。據統計，2012年，溫州新增各類信貸規模646.7億元，新增直接融資規模88.59億元，新增直接融資占全社會新增融資量的13%，比2011年上升5個百分點。

3. 進一步夯實金融基礎設施

溫州金融綜合改革試驗區成立后，人民銀行牽頭將征信查詢服務成功引入溫州市民間借貸登記中心，初步完成金融業綜合統計信息平臺和溫州金融監測報數平臺兩大系統建設。銀行、證券、保險等金融組織體系也得到了完善：溫州銀行引進戰略投資者和增資擴股工作順利推進，已開業村鎮銀行6家，分支機構5家，過去一年中，先后成立上海證券和中信證券兩家分公司，新增保險機構3家。

三、溫州金融綜合改革實驗區實踐中的問題及原因

（一）溫州金融綜合改革實驗區實踐中暴露出的問題

1. 民間資本對新政策信心不足

新政策的出臺為溫州金融綜合改革帶來了福音，但是民間資本對新政策本身信心不足，大多持觀望態度。截至2013年2月21日，來溫州民間借貸登記服務中心登記的民間資金僅為14億元，相對于溫州6 000億元的民間資本總量，象征意義更大于實際的支持意義。溫州市長陳金彪也坦言，目前溫州企業融資的主渠道仍然是國有商業銀行，民間資本只是一個輔助渠道而已。

2. 與民眾、社會的期待仍有落差

溫州金融綜合改革實驗區在很多方面進行了大膽的創新與嘗試，但是，與民眾和社會的期待仍有一定差距，太多人希望借助這個機會徹底放開對民間資本的限制，很多問題在過去的一年不斷被提出，如利率市場化的問題、地方金融監督體系設立的問題及規范民間資本走出國門的問題等。同時人們對溫州金融綜合改革實驗區有很高的期待，目前來看這一年的收效仍不能滿足人們的期望。

3.“三元悖論”難以形成合力

中央政府希望通過溫州金改，探索規范發展民間融資的新思路。地方則希望發展區域經濟，提高金融業對GDP和地方稅收的貢獻度，甚至將改革視為當局者的政績工程。而從溫州民間資本角度看，放松管制，進軍銀行業是最大的改革期許。三者出發點不同，因此目標也不同，難免在政策的制定和實施中違背初衷，溫州金融改革試點是全國金融體系進一步改革的突破口，而不僅僅是一地區的實驗，因此相關的全局性經濟體制和政策必須予以調整，否則很難取得明顯效果。

（二）溫州金融綜合改革實驗區問題的原因

1. 我國民營經濟的地位仍有待提高

目前，我國經濟中民營經濟成份占到了60%左右，民營經濟貢獻了50%以上的稅收，提供了近80%的城鎮就業崗位。但是民營經濟在國有經濟面前，總是免不了被忽視和排擠的命運，在經濟形勢較好、經濟增長的情況下政府對待民間借貸采取默許的態度；在經濟出現困難、金融形勢惡化的時候采取各種措施來管制民間借貸。因此，我國民營經濟的地位仍有待提高。

2. 新的金融發展模式仍有待探索

多年來的實踐表明，正規金融受現行金融政策的監管，不符合民營企業、小微企業、農戶等對資金的需求特征。因此不能用傳統的金融體制來硬套民間金融，民間金融需要一種具有更高的創造性、靈活性的發展模式。

3. 利益相關方多

溫州實行金融綜合改革的過程中。有以下幾個利益相關方：政府、企業、金融機構、中央銀行和四大國有商業銀行等。目前來看，政府和企業態度較為積極，而主要金融機構卻保持觀望態度，反應較為冷淡。央行與民間金融體系的對接決定著溫州金融準入以及金融和資本市場上的創新程度，同時也需要四大國有銀行能夠接納新興的民間金融機構。過多的利益相關方導致政策制定難、實施更難、效果難以控制。

四、對策建議

（一）完善政策、加強監管

1. 出臺相關配套法律，推進溫州金融綜合改革

國家和地區應分別出臺更多的相關法律文件，以支持《加快建立現代企業制度推進區域資本市場建設的指導意見》的貫徹實施，在制定綱領、規劃的同時，應落到具體的細節，注意政策的可操作性，建議建立多層級合作的民間金融的監管機構，中央金融監管的高度、廣度與地方監管的深度、細度可以通過中央政府與地方政府聯合監管體制相結合，將監管的效果發揮到最大。

2. 加強信息披露，提高市場信息對稱度

加強企業資金供需信息披露，提高市場信息對稱程度。越是過度競爭的市場，越是市場信息不對稱。資金需求方找不到資金供給方，資金盈余方沒有渠道使資本流通，這就降低了貨幣的流動性。溫州政府應該建立一個公開的平臺，專門用于企業資金信息的披露，保證信息的真實性，增強信息的對稱性。

（二）兼顧各方利益，穩中求進

1. 加強中小企業信用建設

信用危機是2011年溫州金融問題的導火索，因此應加強中小企業的信用建設。通過媒體的宣傳，定期組織學習，使企業從根本上意識到信用的重要性，而不是一味地通過法律法規，監督制度硬性要求限制。

2. 國有銀行應調整態度，降低門檻

國有銀行貸款難、貸款慢導致了溫州地下金融的迅速擴張，國有銀行在面對溫州的中小企業時，應看到商機，針對溫州資金困難的問題開展專項調查，制定適宜的貸款制度，不僅為自身創造經濟效益，更彰顯了其承擔社會責任的價值。

（三）打破舊格局，加快市場化推進進程

1. 拓寬融資渠道，加深市場化程度

引領企業家正常投資股市、房產等多種金融投資渠道，讓民間資金除了放貸外有更多的投資方式。在加強有效監管、促進規范經營、防范金融風險的前提下，突破現有制度對民間資本進入正規金融領域的障礙，建立多元化的金融供給體系。

2.勇于打破現有利益格局

只進行增量式改革必然不會取得顛覆性的成效，因此需要在保持整體經濟穩定的前提下，打破現有金融利益格局。因為任何制度改革都是利益關系的重新調整，會使一些人或集團獲益，而使另外一些人或集團受損，如果只是畏首畏尾，猶豫不前，改革便永遠只會停留于表面。