北京市實體經濟發展的制約因素分析

摘 要：實體經濟是一國經濟的立身之本和核心內容。北京市實體經濟發展面臨著低利率、高利潤行業的擠壓效應、創新能力不強、中小企業不足、經營成本高、稅收重等眾多制約因素，應采取政策措施促進實體經濟發展。

關鍵詞：北京市；實體經濟；制約因素

中圖分類號：F124 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）23-0098-04

一、研究背景

實體經濟是現代經濟的一個重要組成部分，它是一國經濟的立身之本和核心內容。實體經濟與虛擬經濟相互依存，相互作用，構成了現代經濟。虛擬經濟是源于實體經濟的發展需要而產生的，20世紀70年代以來，隨著虛擬經濟的快速發展，虛擬資產在經濟發展過程中越來越居于主導地位。虛擬資產的迅速擴張導致虛擬經濟規模遠遠超過實體經濟，虛擬經濟與實體經濟呈現非協調發展。20世紀90年代，全球或局部地區的金融危機頻繁發生，引發對實體經濟與虛擬經濟的大量探討。2008年金融危機爆發后，主要發達國家經過深刻反思，提出“再工業化”戰略，紛紛將實體經濟作為發展方向。我國也很重視實體經濟的發展，尤其近年來加大政策扶持力度，為實體經濟發展營造良好的環境。北京市已經進入后工業化時期，也處于轉型發展的關鍵時期，發展實體經濟有利于為北京市經濟發展確定新增長路徑和動力。

二、制約北京市實體經濟發展的主要因素分析

北京市實體經濟發展面臨著許多制約因素，歸結起來，主要有以下幾點。

（一）低利率不利于實體經濟健康發展

利率是利息與本金的比率，它在經濟系統中是一個重要的金融變量。世界各國頻繁運用利率杠桿實行宏觀調控，利率政策是各國中央銀行調控貨幣供求，進而調控經濟的主要手段。利率作為一種金融市場的分配機制具有兩個最基本的功能：一是擔當分配金融稀缺資本的標準，通過利率機制能夠把稀缺的資本分配到經濟效率更高的地方。二是誘導居民將剩余資金用于貸款市場作投資之用，即民眾的儲蓄增加。只要市場利率為正值（利率高于同期通貨膨脹率），利率機制就能正常發揮上述兩項基本功能。當通貨膨脹率超過相同時期內存貸款利率時，就出現了負利率。在自由市場經濟條件下，真實利率幾乎不可能出現負值，因為如果利率為負值，居民儲蓄就會紛紛流出銀行存款體系，另外尋找讓個人財富不貶值的地方。長期的負利率會產生兩個嚴重后果：一是財富轉移，將儲戶的財富轉移給信貸接受者；二是制造虛假繁榮，大量儲蓄存款從金融機構流出投向房地產、貴金屬或其他投資投機領域實現資產保值增值。

隨著20世紀90年代以來中國人民銀行對國內銀行存貸款利率的幾次調整，我國進入了一個低利率的經濟時期。在過去10年里，我國大部分時間實際利率水平都為負值。從歷史上看，在1990年9月至2012年4月這248個月中，約有86個月出現了負利率現象，分別是1992年12月至1995年11月、2003年11月至2005年3月（不包括2005年1月）、2006年12月至2008年10月（不包括2007年1月）、2010年2月至2012年1月和2012年3月。事實上，從2000年至今，中國僅出現3次實際利率由負轉正現象，分別是在2005年4月、2008年12月和2012年2月。

我國長期的負利率帶來了很多消極的后果。負利率最直接的影響就是居民放在銀行里的錢會縮水。嚴重的負利率導致保值性和投機性投資的動機增強，生產性投資的動機減弱。因此，在長期的負利率下，人們把儲蓄轉移到其他投資品上，尤其是房地產市場，擠壓了對實業資本的投資。根據中國社科院金融所尹中立的觀察，當2007年出現物價快速上漲、負利率變得較為嚴重后，中國房地產市場恰好迎來價格猛漲時期。2007年的CPI從7月份超過5%的關鍵點，在8月份達到6.5%，與之相對應，中國股市在這兩個月間分別大漲17%和16.7%，房價也出現飆升。資金充足的大型企業，由于制造業利潤的不斷下降，面對房地產市場高利潤的誘惑，不斷涌入房地產業。

負利率另一重大危害在于混淆市場資金價格信號，導致資金使用效率低下、經濟系統資源配置的無效率。在一個正常的經濟環境下，廠商的投資決策往往是在資本邊際效益與市場利率的比較中形成的。如果資本邊際效益大于市場利率，那么將促使廠商增加投資，反之則減少投資。而決定資本邊際收益的往往是企業項目的技術和管理水平。但是在負利率的環境下，由于資金價格過于低廉，使投資的相對邊際效益大幅提高。因此，在生產性投資中，原本不該進行投資的項目也會變得有利可圖，導致了很多錯誤的投資以及資源的浪費。另外，在資源有限和信息不對稱的背景下，只有兩類企業比較容易獲得稀缺的信貸資源：一類是與金融機構維護著良好關系的大型企業，它們往往具備國有背景，而分散的中小企業融資卻很困難；另一類就是通過高報價爭奪信貸資源的民營企業，但這些企業的投資項目往往存在較高的失敗風險。面對高風險企業的高利率報價競爭，那些技術水平好、治理結構完善的企業基于自身強烈的風險控制和財務意識，一般會選擇退出信貸市場競爭。由此可見，“負利率”往往在無形中扼殺了那些未來可能引領經濟發展潮流的創造性力量。

綜上所述，長期的低利率政策，使得投資于實體經濟的資本越來越少，充裕的資金大量流動于股市、房地產等虛擬市場；較低的利率也不利于資源的有效配置，導致粗放、低效型的經濟增長，不利于實體經濟的轉型升級。

（二）金融和房地產等高利潤行業的吸引，對實體經濟形成擠出效應

金融業和房地產業等高利潤行業的示范和吸引，吸引了大量資本從實體經濟領域流向這些行業，使實體經濟部門的投資相對減少，擠壓了對實體經濟的資本投入，形成擠出效應。同時，實體經濟領域資金供應減少，使得實體經濟部門融資成本過高，不利于實體經濟的發展。

房地產業是全國十大暴利行業之一，高額的利潤使得眾多資金紛紛投入到房地產業。很多實體資本大量流向房地產等虛擬經濟，包括央企在內的很多國有企業，也都把投資的重點放到了房地產產業，甚至對其他投資主體形成了擠兌。

金融業也是高利潤的行業。據調查數字顯示，2011年商業銀行人均年創利潤50萬元，而實體企業人均年創利不足4萬元。①存貸款是中國銀行業的主要業務內容。從資產看，存貸款所占比重超過了中國銀行業負債的80%和資產的50%；從業務收入看，利差收入占到了中國銀行業總收入的75%以上。② 2011年銀行業1萬多億元利潤中的80%左右來自于存貸款業務中的利差收入。根據馬克思的《資本論》分析，銀行業利潤是產業利潤再分配的一部分。在充分競爭的市場經濟條件下，銀行業與實體經濟的利潤率最終會趨于平均化，銀行業也應該獲取平均利潤。銀行業的利潤過高會侵蝕產業利潤，影響產業資本的發展，最終會影響銀行業的長遠發展。我國銀行業是一個非充分競爭的市場，非充分競爭的市場會產生高額利潤。另外，我國貨幣政策調控中的利率調控仍然保留著較濃的計劃經濟色彩。在西方市場經濟國家，央行調節的是基準利率，也就是金融機構間同業拆借的基準利率，并不直接規定銀行的存貸款利率。而中國，則由人民銀行調節銀行業的存貸款利率，直接確定了商業銀行的成本價和銷售價格。我國上市銀行凈收益增加主要是源于利息凈收益和手續費及傭金凈收益增加。

銀行獲得的高利潤是建立在擁有壟斷性的貸款議價權基礎上的，在現有的金融體制下，銀行處于強勢地位，大多數企業沒有議價能力，由此造成企業融資成本過高，大量利潤從實體經濟進入到銀行體系。而與此同時，很多產業資本出于逐利的本性，逐漸逃離利潤率低的實體經濟，導致實體經濟空心化。因此，銀行業的高利潤對實體經濟相當不利：大大提高了企業融資成本，擠壓實體經濟的利潤，還導致營商環境的惡化。

（三）創新能力不強，難以在更高層次上找到實體經濟發展的興奮點

實體經濟發展受到人力、資本和技術的影響，技術的創新會引導實體經濟實現跨越式發展。因此，創新能力是實體經濟發展的核心競爭力。科技創新已經成為北京參與國際競爭的客觀需要，轉變經濟發展方式的重要引擎，建設具有中國特色世界城市的核心要素。北京是我國創新資源的密集區和創新輻射源頭，但是科技創新成果轉化率較低，產學研結合不夠緊密，企業的創新主體地位有待進一步發揮，高端產業的引領作用不夠明顯，難以在更高層次上找到實體經濟發展的興奮點。具體體現為：

首先，北京市的科技成果較多，但是轉化率較低，產學研結合不緊密。目前，高等學校和科研機構是創新的主體，但由于高等學校現行的科研評價機制沒有將成果轉化作為重要的評價指標，使得高校科研人員缺乏科技成果轉化的動力和壓力，很多成果沒有在生產力中發揮更大的作用。而作為創新成果運用的企業，基于風險和市場化效益的考慮，對科技成果轉化的投資意愿不高。企業青睞于投資少、比較成熟，能立桿見效的科技成果，不愿因對風險大、周期長的科技成果進行轉化投資。研發機構和企業各自的價值取向，導致了科技成果轉化率較低。

其次，企業的自主創新能力不足，還不能對發展提供足夠的支撐。企業的創新基礎相對比較弱，技術創新的激勵機制不夠健全，創新的投入成本又比較高，導致企業的自主創新意識不足，對研發的投入不足，企業的技術創新成果少，行業關鍵共性技術不足，主要制造業技術和關鍵設備引進比例大。

再次，高端產業的創新引領作用不明顯。北京市的高端產業主要是以諾基亞通信有限公司、北京索愛普天移動通信有限公司等為代表的企業，只通過引進國外先進、成熟的生產線進行生產加工。這種“有生產能力，無核心技術”的高技術企業對于提升北京市自主創新能力沒有起到引領作用。

（四）實體經濟中中小企業發展不足

實體經濟發展的基礎是企業，而中小（微）企業是經濟發展的命脈之所在，是經濟發展的基本細胞。中小企業是國民經濟增長和協調運行的基礎性力量，滲透在生產、分配、交換、消費的各個環節，在吸納勞動就業、潤滑資源配置、提升經濟效率、科技創新，創造社會財富等方面發揮著重要作用。

北京市中小企業對首都經濟發展、創新驅動、就業帶動和和諧穩定的發展做出了重要貢獻，但融資難、信息化成效低、人才匱乏、經營成本上升、創新能力不強等問題制約著中小企業的發展。

1.融資難

中小企業融資難是世界性難題。中小企業一般都有規模小、經營靈活的特點，但也有其自身的局限性——生命周期短。普華永道的《2011年中國企業長期激勵調研報告》顯示，中國中小企業的平均壽命僅2.5年，集團企業的平均壽命僅7—8年，與歐美企業平均壽命40年相比相距甚遠。中小企業具有較短的生命周期，市場風險大，預期投資收益不穩定，破產的比率較高。這就使得銀行等外部融資的出資者在給其提供貸款時，會采取提高信用風險控制系數的辦法，從而導致了貸款的普遍減少。同時，北京中小企業大多為私營企業，在發展中存在內部管理制度落后、財務制度不規范、信用觀念淡薄等問題，使得很大一部分中小企業信用等級低、能得到的擔保和抵押少，對取得抵押擔保貸款造成了很大的困難。

國家統計局北京調查總隊對北京市中小企業的問卷調查顯示：在目前影響企業生產經營的主要因素中，經營成本上升、資金緊張、稅費負擔重分別為企業認同率最高的3個因素。其中，經營成本上升的認同率達到69.02%，小型企業對資金緊張的認同率達到46.03%。資金緊張不但制約了中小企業生產經營，同時也是企業在技術創新中所面臨的最主要問題，適合中小企業的信貸服務和金融創新產品尚待進一步發展。

2.信息化成效低

目前，中小企業普遍認識到信息化手段的重要性，廣泛應用了各種信息化系統，但是普遍存在信息化成本高，成效低等問題。2010年國家統計局北京市調查總隊的問卷調查顯示，①中小企業通過電子商務實現的銷售收入占總銷售收入的比重達到40%及以上的僅有5.20%，77.13%的企業沒有通過電子商務實現任何銷售收入。59.46%的企業認為，企業信息化建設中最主要的問題是信息化技術力量不足，也有40.85%的中小企業認為信息化會增加企業成本。另外，沒有統一的標準、安全性不能保障等信息化建設中存在的問題也分別有39.40%及39.09%的認同率。中小企業信息化建設成效低主要是中小企業資金缺乏、內部管理不完善、信息化人才缺乏等諸多原因造成的。

3.人才匱乏，流動性高

北京市中小企業人才匱乏，人員素質整體不高。2010年國家統計局北京調查總隊對北京市中小企業的問卷調查顯示：僅就經理層的文化素質而言，北京市中小企業中大學本科及碩士以上學歷平均3.72人，大專及以下學歷平均5.6人。至于普通員工，高學歷人才則更少，企業全部職工人數中大專以上學歷達到一半的企業僅有46.68%。隨著勞動力成本的不斷提高，企業招聘合格的技術人員更加困難。由于中小企業發展的不確定性、資金缺乏、報酬較低、培訓機會少、工作環境相對較差，使得員工流動頻繁，難以留住高層次人才。

4.創新能力不強，缺乏核心競爭優勢

創新能力水平對企業進一步的成長發展起決定性作用。北京市中小企業的產品和技術大多屬于模仿性質，很多產品的核心技術仍然依靠從國外引進，創新較少，缺乏國際競爭力。目前北京市中小企業出口和投資領域大部分集中在初級產品和勞動密集型產業，附加值和科技含量很低，主要在低端市場上以價格作為競爭手段，嚴重影響了企業和產品的國際競爭力。

（五）實體經濟經營成本較高

經營成本是企業和資本選擇投資目的地的重要考量因素，城市經營成本高已成為我國大型城市最基本的特征之一。北京的用地成本、勞動力成本、生產生活成本等持續攀升，實體經濟發展的經營成本逐漸提高。從積極方面來看，這將促使城市轉型升級發展，但也會擠壓企業利潤空間，影響產業持續發展，不利于經濟的穩定增長。“2011福布斯中國大陸經營成本最高城市”排行榜中，北京市僅次于上海市、杭州市，位列全國最高經營成本城市第三位，②北京市勞動力成本和辦公用地租金均居全國第一位，稅收成本位列全國第三位。國家統計局北京調查總隊對北京市中小企業的問卷調查顯示：在目前影響企業生產經營的主要因素中，經營成本上升、為企業認同率最高的三個因素之一。北京市中小企業對經營成本上升的認同率達到69.02%，比2009年上升了4.86個百分點，2009年、2010年連續兩年位居認同率第一。不斷上升的經營成本加大了中小企業的經營壓力，小型企業首當其沖。分單位規模來看，小型企業對資金緊張的認同率高于中型企業，達到46.03%，高出中型企業10.21個百分點。各行業對經營成本上升的認同程度有所不同，交通運輸倉儲和郵政業企業認同率最高，達到96.55%，房地產業對經營成本上升的認同率是53.33%，為行業內最低。

生產經營成本過高帶來的經濟環境的變化，特別是體現城市活力、承載大量就業的小微企業經濟環境的惡化，可能會對北京市經濟增長、社會發展的穩定性產生影響。而北京市投資環境改善不足，也會影響北京市服務經濟和總部經濟特色的發展，對經濟增長的滯后作用或將逐步體現。面對經營成本逐年上升帶來的挑戰，城市管理者需要將經營成本控制在有利于產業健康發展的合理范圍之內，同時通過調整、優化產業結構，提升產業附加值，實現高成本、高增值。

（六）稅收負擔過重

稅費負擔過重，是制約實體經濟發展的重要因素。目前實體企業除了17%的增值稅、25%的企業所得稅，還需要繳納城市建設稅、教育費附加、地方教育發展費、價格調節基金、堤防費、房產稅、土地稅、印花稅、房屋租賃稅、殘疾人基金，再加上各種收費和罰沒，企業的實際稅負已超過30%，直接影響企業生存和發展。涉稅種類多，個別稅種設置不合理，部分小微企業繳稅總額高于凈利潤；人力資本、風險投資的稅收優惠不足。國家統計局北京調查總隊對北京市中小企業的問卷調查顯示：在目前影響企業生產經營的主要因素中，稅費負擔重為企業認同率最高的三個因素之一。

三、促進北京市實體經濟發展的政策建議

以上分析表明，北京市實體經濟發展存在著很多制約因素，應采取政策措施，促進實體經濟的發展。第一，應正確處理實體經濟與虛擬經濟發展的關系，虛實結合，相互促進，重點防范房地產和金融市場風險。第二，營造實體經濟發展的公平環境。政府應著重于建設市場環境、政策環境、投資環境、法治環境和文化環境，為實體經濟發展營造有利的發展環境。第三，以創新為原動力，推動實體經濟發展。提升北京市實體經濟競爭力的關鍵是增強自主創新能力，提升科技創新水平，培育產業核心競爭力。第四，轉型發展是實體經濟做強的必由之路。實體經濟要以轉型發展為載體，努力形成北京市以戰略新興產業、現代服務業和現代制造業為主要支撐的產業經濟發展新格局。第五，央企發揮投資導向作用，主輔分離，精干主業，引導實體經濟發展。央企應發揮正確的投資導向作用，主輔分離，回歸主業，做強做優，精干主業。第六，發展中小企業是做強實體經濟的重中之重。突破中小企業、微型企業的融資瓶頸，為中小企業的發展提供融資保障。提高創新能力，促進創新成果產業化。完善政策法規，加大財稅扶持力度，培育重點領域的中小企業。加強服務體系建設，營造良好發展環境。

參考文獻：

[1] 曹源芳.我國實體經濟與虛擬經濟的背離關系[J].經濟社會體制比較，2008，（6）.

[2] 劉霞輝.論實體經濟與虛擬經濟的關系[J].世界經濟，2004，（1）.