金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的探討

摘 要：隨著席卷全球的金融危機(jī)浪潮的逐漸消退，彌漫于全球企業(yè)的恐懼情緒也日漸消彌，全球經(jīng)濟(jì)已漸入后金融危機(jī)時(shí)代。企業(yè)在經(jīng)歷金融危機(jī)后，更容易受到社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)的影響，未來(lái)發(fā)展仍然面臨著許多挑戰(zhàn)。主要對(duì)金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的探討進(jìn)行研究。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；企業(yè)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；籌資

中圖分類(lèi)號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）24-0187-02

金融危機(jī)的影響從區(qū)域到全球、從虛擬經(jīng)濟(jì)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)、從外向型經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)不斷擴(kuò)散和蔓延，給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來(lái)深刻的影響。企業(yè)如何在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，如何謀求相對(duì)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)采用安全穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)明智的選擇。

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與分類(lèi)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分類(lèi)：

1.擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。擴(kuò)張性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌措外部資本。

2.穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)健性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資規(guī)模，保留部分利潤(rùn)，內(nèi)部留利與外部籌資相結(jié)合。

3.防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。

4.收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。收縮性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對(duì)外籌資，甚至通過(guò)償債和股份回購(gòu)歸還投資。

二、金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的探討

1.科學(xué)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位就是企業(yè)根據(jù)自身狀況和外部環(huán)境作出的適合于本企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施途徑、實(shí)施方向和實(shí)施目標(biāo)的定位。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確程度直接決定著企業(yè)資源配置的有序性、高效性和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的效益性。中小企業(yè)應(yīng)該借鑒成功企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際情況，開(kāi)展多元化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和專(zhuān)業(yè)化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析與研究，確定本企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較低、效率較高的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位研究時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)分析以下幾個(gè)重要因素。企業(yè)的整體戰(zhàn)略及戰(zhàn)略目標(biāo)、自身資源、所處的生命周期階段等。中小企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位既要符合自身的企業(yè)特征、文化和整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，也要順應(yīng)整個(gè)宏觀環(huán)境和市場(chǎng)的變化。企業(yè)應(yīng)該為自身的發(fā)展和戰(zhàn)略的實(shí)施尋求潛在的資源并尋找新的經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)點(diǎn)，優(yōu)化資源配置，實(shí)行多元化擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)久、健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。

2.加強(qiáng)成本管理和控制。企業(yè)如何降低企業(yè)成本提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，已經(jīng)成為應(yīng)對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)的重中之重。以適應(yīng)當(dāng)今危機(jī)競(jìng)爭(zhēng)的微利時(shí)代成本的有效控制可以減少下滑的速度，給企業(yè)的戰(zhàn)略策略調(diào)整贏得時(shí)間與空間，從而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。低成本策略可以擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高市場(chǎng)占有率，同時(shí)危機(jī)環(huán)境下，是培養(yǎng)員工成本節(jié)約意識(shí)的有利時(shí)機(jī)，要樹(shù)立過(guò)緊日子的思想。大力倡導(dǎo)節(jié)儉意識(shí)，盡可能減少非生產(chǎn)性支出，努力降低管理費(fèi)用。加強(qiáng)上至企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層下至基層員工，形成一種良好成本控制意識(shí)，并在危機(jī)中得以執(zhí)行。

3.注重加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析建立預(yù)警機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)是企業(yè)控制未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，也是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的重要依據(jù)。準(zhǔn)確把握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)發(fā)展變化，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、政策等信息體系建設(shè)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的相互銜接，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)方法，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力。注重發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)信息的預(yù)警作用，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警工作。作為經(jīng)濟(jì)決策的重要支撐系統(tǒng)，公司財(cái)務(wù)部門(mén)要縮短經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析的周期，建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)向決策層提供預(yù)警信息和危機(jī)應(yīng)對(duì)的財(cái)務(wù)預(yù)案。

4.銷(xiāo)量目標(biāo)轉(zhuǎn)為收現(xiàn)目標(biāo)。很多企業(yè)為了追求市場(chǎng)占有率，把年銷(xiāo)售額作為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，甚至作為重要績(jī)效考核指標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)當(dāng)然是激勵(lì)銷(xiāo)售人員多做單子和做大單子，銷(xiāo)量增長(zhǎng)率很高，但是有沒(méi)有考慮到，銷(xiāo)量增長(zhǎng)需要更多的配套，需要更多的資金投入，如果大量客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難或危機(jī)時(shí)，公司就出現(xiàn)大量壞賬，那么給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極其惡劣的影響，尤其在當(dāng)前金融危機(jī)情況下，很多企業(yè)都是因?yàn)闆](méi)有辦法及時(shí)把外面的資金收回，導(dǎo)致自己被動(dòng)自毀聲譽(yù)，甚至破產(chǎn)。所以當(dāng)前形勢(shì)下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以能否及時(shí)收現(xiàn)為主要標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇戰(zhàn)略伙伴，因?yàn)檫@時(shí)的資金比任何時(shí)候都重要，所以很多企業(yè)提供了很多現(xiàn)金折扣來(lái)促銷(xiāo)自己的產(chǎn)品。這時(shí)企業(yè)盡量不要接大額定單，因?yàn)樽约旱漠a(chǎn)能有限，若超出自己的當(dāng)前產(chǎn)能，意味著要繼續(xù)投入大量的資金，對(duì)當(dāng)前資金緊張的企業(yè)來(lái)說(shuō)不是一件好事，可以選擇代加工或選擇把部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)包給可靠的同業(yè)公司，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇；還有不要為了吸引客戶進(jìn)行大面額的墊資行為，總之一切圍繞資金來(lái)做文章，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較小，當(dāng)然收益也會(huì)縮水，注意現(xiàn)在面臨的是危機(jī)中“剩”者為王的局面，現(xiàn)在企業(yè)是為生存而戰(zhàn)。

5.激進(jìn)型籌資轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型籌資。激進(jìn)型籌資的特點(diǎn)是臨時(shí)性負(fù)債，不但滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，而且部分滿足解決永久性資產(chǎn)的需要，由于臨時(shí)性負(fù)債的資本成本一般低于長(zhǎng)期負(fù)債的資本成本，而且激進(jìn)型籌資策略下臨時(shí)性負(fù)債所占比重較大，所以該策略下公司的資本成本較低，但是用臨時(shí)性的負(fù)債來(lái)滿足永久性資產(chǎn)投資的需要，這是風(fēng)險(xiǎn)很大的籌資行為，因?yàn)樨?cái)務(wù)最忌諱“短貸長(zhǎng)投”的現(xiàn)象。在當(dāng)前形勢(shì)下，企業(yè)要采用穩(wěn)健型籌資策略，其特征是流動(dòng)負(fù)債只負(fù)責(zé)滿足部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，應(yīng)該由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本來(lái)滿足。與激進(jìn)型籌資策略比，該策略的資本成本可能要高一些，但是其風(fēng)險(xiǎn)較小，償債的壓力也較小。而且現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)不景氣，政府可以適當(dāng)增加長(zhǎng)期負(fù)債，進(jìn)行債務(wù)期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 葉淵斌.金融危機(jī)后的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇與完善研究[J].企業(yè)研究，2012，（18）.

[責(zé)任編輯 吳 迪]