解讀真實的企業(yè)財務(wù)報告

摘 要：財務(wù)報告是綜合反映企業(yè)一定時期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件。財務(wù)報告的質(zhì)量反映著企業(yè)全部財務(wù)會計工作的質(zhì)量，只有識別出粉飾的財務(wù)會計報表，才可能做出影響企業(yè)相關(guān)利益主體的正確決策。同時作為會計信息的集中披露者，財務(wù)報告也存在其固有的局限性，如歷史成本信息缺陷、報表項目的不確定性、貨幣計量假設(shè)等等。鑒于此，解讀真實的財務(wù)報告，并改進(jìn)財務(wù)報告體系就成為企業(yè)提升管理的必然需求。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報告；真實；企業(yè)

中圖分類號：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）25-0167-03

財務(wù)報告是綜合反映企業(yè)一定時期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件。它不僅包括財務(wù)會計報表，還包括直接或間接地傳遞與會計系統(tǒng)所提供的報表信息相關(guān)的延展財務(wù)信息，即大量的表外披露和解釋，如企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略描述、管理層報告、財務(wù)會計報表附注等等非財務(wù)信息和財務(wù)會計報表以外的信息。財務(wù)報告的基本目標(biāo)就是為信息使用者提供決策相關(guān)的信息。

一、解讀財務(wù)報告

僅僅看到財務(wù)報告的表面數(shù)字是不夠的，還應(yīng)該解讀出其背后蘊藏著的真正內(nèi)涵。

（一）把握資產(chǎn)的報表價值與市場價值的差距

財務(wù)報告以歷史成本為計量基礎(chǔ)，資產(chǎn)的報表價值和市場價值必然存在一些差距。比如現(xiàn)行會計制度要求對資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，就是為了使資產(chǎn)的報表價值盡量反映其市場價值，但是出于謹(jǐn)慎性原則，資產(chǎn)的報表價值只反映其賬面價值和市場價值（或可變現(xiàn)凈值）孰低者，而不是完全按照市場價值反映。解讀財務(wù)報告的時候需要考慮這些因素，才能全面、準(zhǔn)確地把握企業(yè)財務(wù)狀況。

（二）把握各項資產(chǎn)的優(yōu)良狀況或經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

比如財務(wù)報告中能反映現(xiàn)有的固定資產(chǎn)價值，包括原值、累計折舊和減值準(zhǔn)備，也會在報表附注中有分類反映，但是固定資產(chǎn)的利用效率無法在報表中體現(xiàn)，而它對于企業(yè)運作、資產(chǎn)收益率都有很大的影響。再比如，應(yīng)收賬款的風(fēng)險程度、存貨結(jié)構(gòu)的合理程度等都很重要，應(yīng)該關(guān)注應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、財務(wù)會計報表附注中存貨分類的反映，全面深入地解讀財務(wù)報告內(nèi)涵。

（三）把握或有負(fù)債情況

或有負(fù)債會反映在財務(wù)會計報表附注中，它對企業(yè)將產(chǎn)生有利影響還是不利影響，或者影響程度多大只能由未來發(fā)生的交易或事項來證實，現(xiàn)在尚不能確定。因此，或有事項涉及未來企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，值得深入關(guān)注。

（四）掌握當(dāng)期收益的質(zhì)量和穩(wěn)定性

衡量企業(yè)收益不能光看利潤表中的凈利潤，凈利潤來自很多方面，包括主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益以及營業(yè)外收支等，真正能夠支持企業(yè)長期發(fā)展的只有主營業(yè)務(wù)，如果凈利潤主要不是由主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造的，企業(yè)的長期發(fā)展就不穩(wěn)定。另外，還應(yīng)該結(jié)合現(xiàn)金流量表分析企業(yè)收益，因為根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，企業(yè)收入支出和現(xiàn)金流入流出有一定差距。如果凈利潤很高，但現(xiàn)金流很少，說明收益的質(zhì)量不高，一樣會影響企業(yè)財務(wù)狀況。

（五）關(guān)注財務(wù)報告折射出的企業(yè)問題

巴菲特曾經(jīng)給閱讀企業(yè)財務(wù)報告的投資者提出三條建議：第一，特別注意會計賬務(wù)有問題的公司，廚房里絕不可能僅僅只有你看見的那一只蟑螂；第二，復(fù)雜難懂的財務(wù)報告附注披露通常暗示管理層不值得信賴，如果你根本就不懂附注披露或管理層分析，這通常表明管理層壓根兒就不想讓你搞懂；第三，要特別小心那些夸大收益及成長預(yù)期的公司，企業(yè)很少能夠在一帆風(fēng)順、毫無意外的環(huán)境下經(jīng)營，收益也很難一直穩(wěn)定成長。

二、識別粉飾的財務(wù)會計報表

出于種種需要，財務(wù)會計報表粉飾的現(xiàn)象在現(xiàn)實中相當(dāng)普遍。財務(wù)會計報表粉飾極具危害性，它不僅誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，使他們根據(jù)失實的財務(wù)信息作出錯誤的判斷和決策，而且誤導(dǎo)政府等企業(yè)監(jiān)管部門，使監(jiān)管部門不能及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（一）粉飾財務(wù)會計報表的常見方法

1.利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤

許多公司利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款科目調(diào)節(jié)利潤，導(dǎo)致這兩個科目期末余額巨大，往往與應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的余額不相上下，甚至超過這些科目的余額。

2.利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤

虛擬資產(chǎn)是指已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失，但基于一些特別目的暫掛為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等資產(chǎn)科目。利用虛擬資產(chǎn)科目作為“蓄水池”，不及時確認(rèn)、少攤銷已經(jīng)發(fā)生的費用和損失，是粉飾財務(wù)會計報表、虛盈實虧的慣用手法。

3.利用時間差調(diào)節(jié)跨年利潤

一些公司在12月虛開發(fā)票，次年再以質(zhì)量不合格為由沖回，借助時間差調(diào)節(jié)利潤。

4.利用資產(chǎn)評估消除潛虧

按照會計制度的規(guī)定和謹(jǐn)慎性原則，企業(yè)潛虧應(yīng)當(dāng)按照法定程序，通過利潤表予以體現(xiàn)。然而，許多企業(yè)，特別是國有企業(yè)，往往在股份制改組、對外投資、租賃、抵押時，通過資產(chǎn)評估，將壞賬、滯銷和損毀的存貨、長期對外投資損失、固定資產(chǎn)損失以及遞延資產(chǎn)等潛虧確認(rèn)為評估減值，沖抵“資本公積”，達(dá)到粉飾財務(wù)會計報表、遞增利潤的目的。

5.利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤

利息資本化是出于收入與成本配比原則，區(qū)分資本性支出和經(jīng)營性支出的要求。但在實際工作中，不少企業(yè)濫用利息資本化的規(guī)定，蓄意調(diào)節(jié)利潤。也有一些企業(yè)利用自有資金和借入資金難以界定的事實，通過人為劃定資金來源和資金用途，將用于非資本性支出的利息資本化。

6.利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤

一些企業(yè)濫用成本法和權(quán)益法粉飾財務(wù)會計報表，對于盈利的被投資企業(yè)，采用權(quán)益法核算，對于虧損的被投資企業(yè)，即使股權(quán)比例超過20%，仍采用成本法核算。

7.利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤

（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，人為抬高上市公司業(yè)務(wù)和效益；（2）采用大大高于或低于市場價格的方式進(jìn)行購銷活動、資產(chǎn)置換和股權(quán)置換；（3）以旱澇保收等方式委托經(jīng)營或受托經(jīng)營，抬高上市公司經(jīng)營業(yè)績；（4）以低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務(wù)費用；（5）以收取或支付管理費或分?jǐn)偣餐M用的方式調(diào)節(jié)利潤。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤最大的特點是，關(guān)聯(lián)交易利潤大多體現(xiàn)為其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益或營業(yè)外收入，并不意味著企業(yè)盈利能力發(fā)生實質(zhì)性變化。

8.利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤

資產(chǎn)重組是企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換。然而，資產(chǎn)重組也經(jīng)常被濫用于粉飾會計報表：第一，借助關(guān)聯(lián)交易，由非上市公司以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司劣質(zhì)資產(chǎn)；第二，由非上市公司將盈利能力較高的下屬子企業(yè)出售給上市公司；第三，由上市公司將一些閑置、劣質(zhì)資產(chǎn)高價出售給非上市公司。

（二）識別粉飾財務(wù)會計報表的方法

1.剔除不良資產(chǎn)法

這里的不良資產(chǎn)，不僅包括待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費、長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)科目，還包括可能發(fā)生潛虧的資產(chǎn)項目，如賬齡較長的應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等。

剔除不良資產(chǎn)，一是將不良資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)比較，如果不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，即說明企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力可能存在問題，也可能表明過去幾年中存在人為夸大利潤而形成“資產(chǎn)泡沫”現(xiàn)象；二是將當(dāng)期不良資產(chǎn)的增加額和增幅與當(dāng)期的利潤總額和增幅比較，如果超過，可能說明當(dāng)期利潤存在“水分”。

2.剔除關(guān)聯(lián)交易法

剔除關(guān)聯(lián)交易是指將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額予以剔除。可以進(jìn)一步分析某一特定企業(yè)的盈利能力多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以判斷這一企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實、利潤來源是否穩(wěn)定。應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生大額或大量交易。

3.剔除異常利潤法

剔除異常利潤法是指將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)利潤總額中剔除，以分析和評價企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤時，所產(chǎn)生的利潤主要會通過這些科目體現(xiàn)。

4.分析現(xiàn)金流量法

將經(jīng)營活動、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別于主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進(jìn)行比較分析，判斷企業(yè)利潤的質(zhì)量。沒有現(xiàn)金流量的利潤，可能就意味著與之對應(yīng)的資產(chǎn)屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)。

總之，識別粉飾財務(wù)會計報表的方式和手段很多，除了通過自行審核不同時期或不同報表之間的勾稽關(guān)系發(fā)現(xiàn)問題外，還可以通過關(guān)注社會審計機(jī)構(gòu)出具的審計報告，關(guān)注企業(yè)的重大決策行為和非財務(wù)信息等多種渠道來進(jìn)行分析識別。

三、財務(wù)報告的局限性

盡管財務(wù)報告對于投資者、債權(quán)人、客戶、政府相關(guān)部門、員工等利益相關(guān)者在幫助其正確決策、反映管理層的經(jīng)營責(zé)任、對企業(yè)未來現(xiàn)金流量進(jìn)行合理估計與預(yù)測、服務(wù)政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面發(fā)揮了極其重要的作用。但是，由于會計是人為的基于一些會計假設(shè)和會計原則進(jìn)行的會計信息反映，因此受自身技術(shù)特點的影響，財務(wù)報告也存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在：

（一）財務(wù)會計報表項目的不確定性

財務(wù)報告所提供的信息是一個綜合信息，在此前必須對信息進(jìn)行確認(rèn)、計量、記錄和整理等，這個過程中，人為的主觀判斷和估計是必不可少的，因此“不確定性”充斥著整個會計處理過程。如何在會計處理的多種備選方案中選擇最好的一個，如何把握謹(jǐn)慎性原則和重要性原則，如何對一些新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行會計處理等問題都需要會計人員進(jìn)行主觀判斷。對于同一經(jīng)濟(jì)事項不同的會計人員可能采用不同的會計處理，結(jié)果也就不同，可以說在會計工作中主觀因素帶來的會計信息的模糊性是與生俱來、不可消除的。比如關(guān)于資產(chǎn)、負(fù)債定義中的“可能”一詞，就意味著不確定性，然而在資產(chǎn)負(fù)債表中各項資產(chǎn)、負(fù)債都以非常確定的單一數(shù)字體現(xiàn)著。另一方面，收入確認(rèn)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為主，會計處理過程中的估計和判斷就不可避免。

（二）貨幣計量假設(shè)

現(xiàn)行會計制度以貨幣計量為會計的基本假設(shè)，但事實上，貨幣計量存在很多缺陷：（1）貨幣形式無法反映企業(yè)經(jīng)營狀況的全部內(nèi)容，企業(yè)作為復(fù)雜的實體系統(tǒng)，其人力、財力、物力的實體性流動是主體。盡管這些實體有形物的價值可以通過貨幣來變現(xiàn)，但這些計量形式與貨幣計量并不是絕對一致的。（2）財務(wù)會計報表上所列示的信息都是以貨幣表示的絕對數(shù)，給人一種精確的印象，然而財務(wù)報告以貨幣計量掩蓋了諸多企業(yè)經(jīng)營活動中不能用貨幣計量的事實。企業(yè)經(jīng)營活動中許多事項如企業(yè)信譽、各種軟資產(chǎn)（知識產(chǎn)權(quán)等）、企業(yè)文化以及企業(yè)創(chuàng)新能力等等都無法以貨幣準(zhǔn)確表述，但這些對于財務(wù)報告的使用者來說都是很有價值的信息。（3）貨幣作為會計統(tǒng)一計量單位是建立在貨幣本身價值不變的假設(shè)基礎(chǔ)上，但在現(xiàn)實中貨幣價值經(jīng)常變動，甚至有時會大幅變動，這樣財務(wù)報告的貨幣表述就會偏離企業(yè)實際進(jìn)行的價值運動。

（三）財務(wù)信息的不全面性

由于財務(wù)報告偏重報告硬性資產(chǎn)、偏重數(shù)字化的財務(wù)信息，并且受歷史成本原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則（實現(xiàn)原則）、可靠性原則等的影響，而將一些企業(yè)內(nèi)外部信息、前瞻性信息和不確定性信息排斥于財務(wù)會計報表之外。比如對企業(yè)決策有影響的產(chǎn)出政策、價格政策、行業(yè)市場信息、企業(yè)所處的環(huán)境競爭優(yōu)勢、分配政策等的披露信息很少，然而往往這些非財務(wù)信息對企業(yè)財務(wù)分析起到重要影響作用。

四、財務(wù)報告體系的改進(jìn)

鑒于以上財務(wù)報告的局限性，為了不斷適應(yīng)新的需求，更好地發(fā)揮財務(wù)職能作用，財務(wù)報告報告體系改進(jìn)和發(fā)展的思路有：（1）加強(qiáng)對現(xiàn)金流量信息的列報和考核，增加諸如現(xiàn)金凈流量占盈利額、營業(yè)額的比重等相對指標(biāo)，強(qiáng)化對現(xiàn)金流量貢獻(xiàn)的考核。（2）重新設(shè)計財務(wù)報告結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加財務(wù)會計報表表外揭示非財務(wù)信息、不確定信息內(nèi)容，鼓勵披露不限于財務(wù)方面而是更廣范圍的信息。

綜上所述，只有識別出財務(wù)報表的真實性，同時克服財務(wù)報告的局限性，才能全面、準(zhǔn)確地把握企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況，由此作出正確的決策行為。

參考文獻(xiàn)：

[1] 查爾斯·H.吉布森.財務(wù)報告與分析[M].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2009：6.

[2] 宋良榮.財務(wù)報告舞弊識別技巧[M].上海：立信會計出版社，2010：3.

[責(zé)任編輯 安世友]