淺議中國中小企業信貸融資困境與對策

摘 要：在中小企業的發展過程中，資金匱乏是一個普遍存在的現象。分別從中小企業信用文化的缺失、抵押式擔保能力的不足、盈利能力差及經營風險高等內部原因，以及融資體制缺陷、信用擔保機制的實施力度不夠、信息不對稱等外部原因，深入分析導致中國中小企業信貸融資困境的因素，并從自身建設、政府政策、融資環境和金融機構服務等方面提出相應對策，對于中國中小企業健康可持續地發展壯大具有很大的意義和作用。

關鍵詞：中小企業；信貸融資；金融體制

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）13-0169-04

引言

近年來，隨著中國市場經濟體制的不斷完善和發展，中小企業得到迅速的成長和壯大。然而，由于中國尚未完善的金融體系和尚不健全的市場經濟體制，目前中小企業面臨著資金緊張、融資渠道狹窄的巨大困難，嚴重制約著發展，中小企業不得不用風險大、成本高的方式進行融資，這在無形中增加了中小企業的經營風險，對于其長遠發展非常不利，而由此產生的一連串的社會問題和經濟問題更是受到了人們的關注。

因此，如何解決中小企業的“融資難”，便成為目前亟待解決的問題，這不僅關系到中小企業自身的發展，更關系到整個國民經濟的健康發展。

北京大學曹鳳岐教授從完善融資體系、完善信用擔保體系以及加強融資風險管理三個方面，針對中小企業資金緊張、融資渠道狹窄等制約因素提出對策 [1]；陳曉紅等學者建議及早建立國內中小企業信用擔保體系，并在實務操作層面介紹了商品貿易融資這一創新融資手段 [2]；遲憲良借鑒國內外的先進經驗和方法，從融資結構、融資渠道、融資效率三個方面提出一些嘗試性對策 [3]；范亞秋認為，中小企業融資難是因為較大的經營風險及金融機構發放貸款的風險，因而解決中小企業融資難問題的基本出發點就是弱化這兩個風險 [4]；郭濤通過分析應收賬款融資的獨特優勢，指出當前中國發展應收賬款融資、拓寬中小企業融資瓶頸的重要意義 [5]；劉忠探討了中小企業在融資需求上發生的改變，為商業銀行向中小企業融資提供了支持性的方案，并為構筑中小企業與商業銀行共同發展的新型銀企關系提供了理論依據 [6]；李亮認為，中小企業財務內控機制的不健全、經營中較大的盲目性、信用擔保機構的不完善是造成中小企業融資困難的主要原因，并從企業自身、擔保體系、金融機構等方面提出對策和建議 [7]；申義、糜仲春認為，造成中小企業融資難的原因主要有信息不對稱、中小企業可抵押資產少以及銀行風險收益不對稱，解決方法包括發展中小金融機構、開展關系型貸款、成立擔保機構提供擔保與再擔保等 [8]；唐軍等人認為，中小企業由于缺乏健全的信用擔保體系，整體信用較差，導致其發展壯大受到嚴重制約，并為此提出建議 [9]；田建軍從中小企業融資渠道、商業銀行及政府行為三個方面對之前解決中小企業融資難問題的實踐做了重新審視，進行了一些新的探索 [10]；姚慶濤從現有體制框架出發，指出建立多層次的融資渠道，可以幫助中小企業選擇適合自己的融資方式，有效解決中小企業融資難的問題 [11]；北京大學于瀟教授指出，中小企業融資難主要難在信用風險的控制上，因而關鍵在于完善信用擔保體系，政府既要加大對擔保機構的投入，又要推動擔保體系的完善，更要促進擔保基金的建立，積極推廣若干優質中小企業“打包貸款”的融資模式 [12]；朱德勝從直接融資和間接融資、內部融資和外部融資的選擇以及非正式融資渠道三個方面進行論述，探討了中小企業融資難的多方面原因，并提出了有建設性的意見 [13]；張水英提出，加快企業自身建設，強化信用觀念，建立良好的銀企關系，加強中小企業融資擔保體系等可以解決中小企業面臨的難題 [14]；張厚義等學者通過調查研究，用實例和真實數據說明目前中國中小企業的發展現狀，并提出有獨到性的有關發展戰略的建議，為研究中小企業提供了豐富的資料 [15]；張敬惠認為中國中小企業的頭號困難是融資難、尋保難，其本質是制度上的，信息不對稱會導致在組織之外的市場交易中出現逆向選擇和道德風險問題，并且在組織內產生代理問題，并由此為中小企業融資提出了相應的對策 [16]；周峰指出，目前現有的金融結構框架、金融工具結構、金融市場結構和金融制度，都無法滿足中小企業的融資需求，并從企業自身、銀行和社會環境三方面進行了具體分析 [17]；Allen N.Berger和 Gregory F.Udell兩位學者探討了中小企業貸款和信用額度之間的關系。他們關注的是銀行信用額度對于貸款合約類型的判斷，與銀行有更為長期關系的借款人只需支付低利率并且不需要進行擔保。這一理論為那些想要獲得資金的中小企業提出了可行方案，不斷完善自身和金融機構的信用關系，以此為融資創造更便利的條件 [18]；美國華盛頓大學（西雅圖）商學院教授、美國俄亥俄州州立大學金融與經濟博士William D.Bradford介紹了“貸款特征程序”的理論。他認為不論中小企業貸款可置換性是高是低，像貸款保證之類的貸款特征程序在增加貸款資金可利用性方面比其他政策更具優勢。中國政府為了使資金流入到更為恰當的領域，目前正在采用投資組合約束的辦法。這一理論為金融機構更加安全地向中小企業貸款提供了方法 [19]。

從國內外有關中小企業融資問題的研究文獻來看，大多數學者都認為信貸融資是比較適合中小企業的融資方式。然而，由于目前中國中小企業自身的發展狀況、相關的制度政策以及外部市場環境等多方面因素的制約，中小企業在信貸融資過程中面臨著各種各樣的問題。針對這一問題，眾多學者從不同角度加以分析，并提出了相應的對策和建議。中小企業自身的發展是解決這一問題的關鍵，而政府部門有利的政策、法律制度和相關的支持，則為中小企業的融資提供了強有力的保證。同時，加大對金融機構的投入力度，使各金融機構轉變對中小企業的態度和貸款理念，也是解決這一問題的重要方面。

一、中小企業信貸融資現狀及困境

目前看來，中小企業主要是自有資金和銀行貸款兩種資金來源，而受到經營規模的限制，中小企業更多地是依賴于外部資金。有資料顯示，銀行貸款占中小企業全部外部融資的73%，而有價證券融資只有2%，更為嚴峻的是，中小企業現在很難從銀行等金融機構得到貸款。

目前，大中型商業銀行在中國金融體系中占據主導地位，為了安全地進行貸款和獲得收益，它們不會去關注對中小企業的融資，這一點，是由商業銀行的“贏利性企業”性質所決定的，所謂“嫌貧愛富”，這是他們必須恪守的游戲規則。工業和信息化部與中國社科院聯合發布的《中國工業經濟運行2009年春季報告》中著重指出，在信貸規模大幅增加的情況下，中小企業的總體授信額度仍然偏小，企業融資難的問題并沒有得到有效解決 [10]。在2011年第一季度，全國信貸規模增加4.58萬億，但被政府主持的基礎設施等大型工程拿走了大部分，落到中小企業頭上的少之又少。

二、中小企業信貸融資困境的成因

從內部原因看，主要有以下幾方面。

1.企業嚴重缺失信用文化。當前，在中小企業中普遍存在著欠息、高不良資產等現象。同時，中國社會信用體系剛剛起步建設，企業的信用制度并未建立，商業信用被肆意踐踏，中小企業逐漸失去銀行的信任，使中小企業的融資條件越發嚴格，手續越發復雜，成本越發高昂。與信息透明度較低的中小企業相比，銀行更愿意把錢借給那些透明度高、現金流穩定的大型企業，以此減少壞賬比率。財務狀況缺乏必要的透明度成為中小企業融資難的一大原因。

2.中小企業的抵押式擔保能力不足。中國現行的不動產抵押擔保貸款模式，需要貸款企業提供相應的抵押式擔保。而那些因陋就簡、有限資金都用于維持運轉的中小企業，其有效的抵押式擔保是很難提供的，特別是一些民營性質的高科技中小企業。另外，大部分銀行在不動產抵押貸款的評估、登記等環節收取高額費用，加重了中小企業的負擔。

3.中小企業規模小、盈利能力差、經營風險高。中小企業利潤水平較低，初始資金規模較小，這就使其資本增值在總量和速度上都難以滿足需要，導致一些擁有不錯前景的項目因此擱置。而銀行在發放貸款時主要考慮安全性、穩健性和盈利性，自然不愿貸款給中小企業。

從外部原因看，主要存在以下幾點。

1.金融體制的不完善。中國現行的融資體制主要是為國有企業外源融資需要而建立的。當前中小企業布局分散，結構松散，商業銀行雖然在一定的利差范圍內可以進行有適當擔保的信貸業務，卻無法進行有效的預警，加上大多數中小企業沒有抵押擔保，這種不完善的風險管理機制制約著商業銀行向中小企業貸款。另外，商業銀行缺乏一套科學完整的信用評級體制，很難完美地把握中小企業在資信、經營等各方面的信息，為安全起見，它們只能提高信貸門檻。此外，受利益驅動，那些市場定位于服務中小企業的其他金融機構都把錢借給了大中績優企業。所以嚴格說來，服務對象專注于中小企業的銀行還未在國內出現。

2.信用擔保機制的實施力度不夠。國內的信用擔保機構注冊資本較少、專業化水平較低、經營管理不善，導致金融機構不得不提高與之合作的門檻，以保持在銀保合作中的強勢地位。另一方面，信用擔保機制的不完善在一定程度上也制約著中小企業的發展。中小企業的資金規模小、經營管理不規范，即使是有技術、有市場、經營狀況也比較好的企業，因缺乏抵押而轉求擔保機構為其擔保，而擔保機構的風險評估與控制手段非常有限，在要承擔幾乎全部風險的情況下，它們也不會輕易為中小企業進行擔保。目前很多地方都出臺了《關于中小企業貸款信用擔保管理的若干規定》，并安排了中小企業貸款的信用擔保資金，但由于對擔保人資產抵押和企業自身信用擔保的條件都做了限制性規定，所以許多中小企業還是難以享受到政策優惠。

3.信息不對稱。信息經濟學認為，正是由于銀行與企業間的信貸交易存在著信息的不對稱，才使銀行更加偏向于運用擔保來降低逆向選擇和道德風險。然而，中小企業抵押式擔保的能力有限，跨越信息不對稱的障礙就顯得相當困難。

總之，中小企業因規模小、盈利能力差、經營風險大、缺少抵押物等“先天不足”，普遍面臨融資難、信貸難的問題，使部分中小企業把民間借貸作為重要融資渠道，這不僅使企業背上沉重的生產成本并承擔巨大的經營風險，也為經濟社會健康發展帶來諸多不穩定的因素。中小企業目前面臨的關鍵問題是缺乏融資渠道，這根本上是由于它們和銀行未能建立起真正的信用關系。中小企業貸款時需要具備嚴格的抵押擔保條件，手續也較為煩瑣復雜，而它們又很難找到愿意為其擔保的機構和個人。此外，為了獲取中小企業的相關風險信息，銀行要付出更多的成本，因而它們更不愿意把錢貸給中小企業。這就造成了中小企業的實際融資需求無法得到滿足，銀行想貸又不敢貸，企業想借卻借不到的情況。

三、中小企業擺脫信貸融資困境的對策

針對上述原因及困境，我們可以從以下幾個方面入手加以解決。

1.建立以誠信為核心的企業文化。市場經濟文化的核心是公正、公平、公開、誠信。中小企業要提高內部管理水平與自身素質，建立完善的內部控制制度，有效地減少舞弊行為。這就要求中小企業不僅要建立清晰真實的財務制度，提高財務的透明度，還要積極與金融機構建立良好的信息互換機制，強化信用觀念，提高自覺還貸的意識，保持持續穩定良好健康的銀企關系。

2.建立并完善中小企業信用擔保體系。建立健全中小企業的信用擔保機制，可以解除銀行等金融機構向中小企業進行貸款的后顧之憂，有效解決中小企業抵押難、擔保難等問題。在現階段，擔保資金的主要來源應當是政府的財政資金，政府應當對擔保機構和擔保業務進行宏觀指導并加強管理。另外，擔保機構應當根據業務的進展，按比例逐步提取準備金，建立風險準備金制度，用于沖抵代償支出和彌補呆賬壞賬損失。擔保行業是高風險行業，如果讓擔保機構承擔了擔保失敗風險，那么其業務勢必會受到資金減少的影響而萎縮[1]。

3.加大扶持中小企業發展的專項基金。中央和各級政府在制定財政預算、安排財政支出時，可按一定比例提取中小企業專項發展基金，主要用于為中小企業開發新產品、應用新技術提供貸款貼息和擔保，為中小企業的社會公益性活動提供直接資助，幫助中小企業改善經營狀況、增強盈利能力、拓寬生產范圍。2012年2月1日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署了進一步支持小微企業健康發展的各項政策措施，會議確定，擴大中小企業專項資金規模，中央財政安排150億元設立中小企業發展基金，主要用于支持初創小微企業。

4.鼓勵建立和發展小額貸款公司。由產業鏈條上的龍頭企業發起組建的小額貸款公司，由于在支持上下游配套企業發展過程中充分對稱的信息，增強了貸款風險的可控性。政府應加快建立和發展小額貸款公司，尤其要加大對具備條件的龍頭企業組建小額貸款公司的支持。浙江省在2011年11月宣布，放寬小額貸款公司的準入條件，把小額貸款公司主發起人及其關聯股東首次入股比例上限擴大至30%，對已經設立的小額貸款公司增資擴股時的注冊資本不再設置上限，支持在國家級和省級高新技術開發區設立小額貸款公司。

5.完善融資體系。第一，國有商業銀行應對那些符合產業政策、效益較好的中小企業增加信貸量，尤其是高科技中小企業。其次，針對中小企業的特點，建立專門的信用評級體系，以便準確反映中小企業的償債能力、盈利能力等基本狀況，重視財務報表的作用，簡化操作過程，有效地控制風險。第三，建立新型的銀企關系，銀行應把貸款重點放在有發展前景的企業上，達到雙贏的效果。第四，發展一些專門為中小企業服務的合作銀行或金融合作組織，各地城市商業銀行應該更多地支持中小企業的發展，農村信用合作社也要更多地發放小額貸款。最后，商業銀行應根據中小企業的融資特點，把授信期限、還款方式等要素進行改造，開發設計一些適用性和針對性較強的金融產品。目前，山東省農信社在積極辦理資產抵押、保證擔保貸款業務的基礎上，開辦了應收賬款質押貸款、信用共同體貸款、貿易融資授信等多種融資模式，為中小企業“量體裁衣”，提供個性化、全方位的融資服務，更好地支持中小企業的發展。

6.培養中小金融機構。中小金融機構資金較少，這使它們不可能和大中型企業有長期穩定的合作。同時，中小企業的融資需求在中小金融機構可以承受的范圍內，在和中小企業進行長期穩定的合作過程中，中小金融機構對中小企業的經營狀況有了更加深入的了解，有利于信息不對稱的解決。

結論

在適者生存的今天，資金問題是一個不容忽視的問題，它往往會使企業在市場中趨于消亡。面對中小企業的信貸融資困難，在不斷完善中小企業融資體系的基礎上，我們還要認清企業內部問題，把握外在的制約因素，采取適時必要的措施，幫助中小企業走出“瓶頸”。

中小企業在中國國民經濟中占有重要的地位，對于中國國民經濟健康協調發展有著不可替代的作用。目前，由于企業信用文化的缺失、抵押式擔保能力的不足、盈利能力差、經營風險高等內部原因，加上金融體制的缺陷、信用擔保機制的實施力度不夠、信息不對稱等外部原因，使中小企業陷入信貸融資的困境。為此，應從企業自身建設、政府政策、金融機構的服務和融資環境等方面加以改善解決，這對于中國中小企業健康持續地發展具有重大的意義和作用。

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