難言樂觀

基于市場競爭，而非政策限制上的劣勢，均注定了民營銀行初期將舉步維艱。

推進資本市場自由化又有了新例證—金融監管機構正力邀民營資金進入目前由國家隊主導的銀行業。它彰顯了中國新一屆領導人的愿望，打造一個由更開放市場驅動的金融體系。

啟動民營銀行堪稱金融市場開放的重頭戲。今年6月，中國國務院常務會議明確提出“鼓勵民間資本參與金融機構重組改造，探索設立民間資本發起的自擔風險的民營銀行”。9月13日，全國首份地方版《試點民營銀行監督管理辦法（討論稿）》已完成報至中國銀監會，并被其列為“范本”，成為制定全國版細則的重要參考。一時間，民營銀行申請者多如過江之鯽。

業內關于拓寬銀行的私人投資渠道的言論，以及力邀非金融企業建立銀行的動作，都激起了人們關于金融改革的期許情緒。央行行長周小川亦表示中國將給民營企業更大空間，讓它們建立銀行。業內認為，民營銀行有三種發展路徑：互聯網金融、供應鏈金融、村鎮社區銀行模式。若無意外，11月至明年1月，溫州、北京和深圳三地將選擇性地批準1家到3家民營銀行，完成股東資格審核和驗資工作。明年3月前，中國第一家民營銀行將會核準開業。若這一安排能得到落實，國資銀行一家獨家的局面或將改觀—數據統計顯示，12家股份制商業銀行、144家城商行、377家農商行、147家農信社基本上屬于中央政府、地方政府、大型國企，占比高達95%，民營資本只有區區的5%。

利潤誘惑是民營資本趨之若鶩的根本原因。根據A股上市公司半年報，16家上市銀行今年上半年共賺6191.68億元，相當于日賺34.2億元，同比增15%。雖較去年同期29%的增速幾近腰斬，但比起其他行業的苦撐，銀行業仍是暴利行業。但這可能是一葉障目。外界僅看到銀行盈利的一面，卻沒有看到風險的一面。近十年來中資銀行的盈利雖達3萬億元。但1992年到2002年銀行非但沒有盈利，更產生不良資產3萬億元。當下，16家上市銀行年報顯示僅農行和中行的不良貸款率較年初小幅下降，建行和北京銀行較年初持平，其他銀行均有所上升。

除信貸風險管理之外，民營銀行如何控制關聯交易風險亦是難題。若民營銀行內的關聯交易缺乏監督，往往容易朝利益轉移、風險低估甚至交易騙局的方向發展。如此對其內部治理、監管制度也挑戰頗大。

其余阻礙亦頗多，包括利率未市場化、商業銀行破產條例還沒有頒布、民間資本進入銀行業需“自擔風險”等。而隨著市場利率化的推進，銀行業難有巨大的存貸利差，銀行再也不能“躺著賺錢”。民企自籌資本規模遠不及國有銀行—受《巴塞爾協議》關于資本充足率不得低于8%的硬指標約束，股份制銀行動輒數萬億元的資產總額就足以令民營資本望而生畏。此外，當經濟增速下滑，銀行資產質量時常令人堪憂。例如中資銀行貸款余額為約70萬億元人民幣，若不良貸款率上升1%即達7000億元，按照目前的監管要求，提取撥備就需要1萬億元。

一旦風險控制乏力，民間資本在實施效果上恐難言樂觀。實際上，民間資本在銀行體系中的占比并不低。銀監會2012年年報顯示，截至當年年底，股份制商業銀行和城市商業銀行總股本中，民間資本占比分別為41%和54%。農村中小金融機構股本中，民間資本占比超過90%。其中，村鎮銀行股本中，民間資本占比為73.3%。即使如此，民間資本在上述細分領域的產業控制力和影響力亦相當有限。有先入場者坦言，民間資本進入銀行業后，與大行相比嚴重缺乏競爭力，除非能另辟蹊徑，否則注定是配角而已。那些急于入局的套利者當謹慎了。