8月重點上市公司業績點評

紅太陽（000525）：百草枯淡季不淡

8月15日，公司發布公告，2013年1～6月實現收入32.88億元，同比增加1.62%；歸屬于母公司凈利潤1.64億元，同比增加16.07%；EPS 0.32元/股。同時，公司擬收購大股東南一農集團控股的重慶華歌生物化學100%股權，以避免同業競爭和減少關聯交易。

上半年公司綜合毛利率12.99%，同比提升2個百分點，其中農藥業務毛利率25.12%，同比提升5.6個百分點，符合預期。

近期在原料純吡啶價格下滑、國內需求淡季到來的背景下，百草枯依然淡季不淡，華東地區42%母液實物價一直堅挺在2.1萬元/噸的高位，印證了此前對于百草枯景氣向上的判斷。

預計百草枯下半年將維持景氣、全年盈利明顯提升。考慮毒死蜱和3-甲基吡啶價格下跌的因素，預計2013～2015年EPS 0.77元、0.93元和1.08元。考慮到當前股價已處于合理位置，建議投資者適當關注。

泰和新材（002254）：中長期看芳綸

2013年上半年實現營業總收入、營業利潤、利潤總額、凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額、EPS分別為18.58億元、4689.98萬元、5048.07萬元、3815.71萬元、5369.94萬元、0.07元，分別同比增長13.97%、60.90%、35.33%、22.90%、-51.88%和16.67%。預計1～9月歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長24.01%～48.81%。

氨綸價格上漲是公司業績提升的主要原因。目前氨綸價格已經使得全行業盈利，下半年可能相對平穩，未來氨綸的適當價格反彈支撐一定業績增長。伴隨未來全球工業的復蘇，及相應產能擴張，預計芳綸業務的不斷好轉將成為長期業績向好的關鍵。維持盈利預測不變，預計公司2013～2015年實現凈利潤分別為0.8億元、1.05億元和1.38億元，同增79.3%、31.5%、31.9%，對應EPS分別0.157元、0.206元、0.272元。建議投資者適當關注。

福瑞特裝（300228）：堅定看好投資價值

富瑞特裝在深交所互動易中透露，公司剛獲得殼牌中國勘探與生產有限公司四川梓潼氣田和富順氣田致密氣井口處理撬塊訂單，金額大約為2200萬元，另有3500萬元合同設備待定。

沿著天然氣產業鏈，公司產品線不斷延伸，未來車用瓶收入占比會下降。隨著美國頁巖氣革命的爆發，天然氣作為基礎能源的潛力重新得到全球重視。而其由于能源安全、環保等特性，更受我國重視，成為未來幾年確定性爆發的行業之一。而公司深耕天然氣產業鏈，產品線不斷延伸，從最初的LNG車用瓶、加氣站，到小型液化裝置、“速必達”等多個產品，目前又成功拓展了用于頁巖氣和致密氣開發過程中的凈化、液化等撬塊產品。我們判斷未來LNG車用瓶單項收入在公司總收入占比中會下降。

我們一再強調不應該將富瑞看做簡單的LNG氣瓶生產制造企業，而是應該看成一個抓住天然氣大發展產業趨勢的天然氣裝備解決方案提供商。富瑞特裝將會隨著產業浪潮，不斷地延伸其產品線，開拓新的產業模式，持續成長。

維持之前盈利預測，預測公司2013～2015年EPS分別為1.83元、3.00元和4.51元，同比分別增長115%、63%和51%，建議投資者關注。

本文由國金證券研究所供稿。本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自負。