金領的養老理財規劃

對于有著“金領”雅號的高收入一族而言，100萬～300萬元的資產規模想在退休后保持目前較為舒適的生活水平，確實需要好好規劃一下。不妨看看一位擔任高級技術主管的吳先生的案例。

吳先生45歲，月收入3.5萬元，年底獎金7萬～10萬元；愛人任行政主管，有1.5萬元的月收入；他們有一個13歲的女兒，吳先生希望能夠在女兒大學階段送其出國留學，而吳先生的父母為退休人員，其太太父母在農村，無收入。

2007年，吳先生以320萬元購買自住房一套，貸款150萬元，期限20年，每月需要還貸9000元。目前該房產市場價格600萬元。另有一輛30萬元的私家車，每月費用在3000元左右，日常開銷每月大約為6500元，女兒的教育經費每月為2000元。此外，吳先生家庭目前共有現金15萬元、股票資產24.5萬元，并購買了一份100萬元的信托產品。

家庭財務診斷

從家庭財務比率來看，吳先生緊急預備金倍數偏高，說明資金利用效率不高，投資配置管理尚有余地，見表1。同時，吳先生凈儲蓄率過高，其家庭在滿足當年支出以外，還可將40%～50%的凈收入用于投資。

事實上，吳先生家庭財務情況雖然穩健有余，但卻回報不足。原因在于家庭財富的增長過分依賴工資收入，投資性資產占有比例有待提高。因此吳先生應當運用好家庭收支的結余、適當地提高投資性資產以及回報率，這是順利實現養老目標的關鍵。

不僅是投資回報率不足，通過全方位的透視，可以看出吳先生目前有不少需要注意的地方。

首先是保障缺失。作為家庭經濟支柱的吳先生沒有保險保障，這將威脅到整個家庭的財務安全，一旦發生意外，該家庭將會出現較為嚴重的經濟問題，在養老規劃中應首先滿足吳先生以及吳太太的保障需求。

其次是醫療資金。吳先生父母為城鎮退休職工，有足夠的醫療保險保障，不需額外準備醫療資金。吳太太父母為農民，且由于年齡較大，無法購買商業保險，吳先生需要另外為父母準備醫療資金。

第三是教育經費。由于子女教育在費用上沒有彈性，該家庭的首要養老目標應該是為女兒準備教育費用。

家庭財務規劃

首先是緊急預備金的設立。緊急預備金是為了滿足家庭對資產的流動性需求，一般應準備3～6個月的家庭固定開支。考慮到吳先生每月家庭結余較多，活期存款中留出可以應付3個月支出的額度即可，即7萬元，以活期或貨幣基金形式存放。

其次是家庭保險規劃的建立。在家庭養老中，保險能夠抵御家庭主要收入來源突然中斷而對家庭財務帶來的不良影響。吳先生是家庭的經濟支柱，但是沒有投保基本保險，一旦吳先生出現風險，家庭財務就可能陷入危機，必須考慮增加壽險和意外險的保額。考慮到整個家庭財務狀況，建議購買定期壽險和意外險。

再次是子女大學教育金規劃。按當前美國大學費用每年3萬～3.8萬美元，教材、生活、交通、醫保等費用1.5萬～2萬美元，取中值折合人民幣32萬元，留學費用增長率按美國30年CPI均值2.94%計算，5年后大學一年級需要38萬元左右的費用，4年的大學需要160萬元左右的費用。

最后是贍養雙親的規劃。由于吳先生父母均為城鎮退休職工，每月有固定養老金收入，生活上不需要吳先生資助，吳太太父母在農村，無收入來源，吳太太需要每年拿出3.6萬元贍養父母，預計周期為10年。

規劃修正

想要保持舒適的生活水平，必要的資金保障非常重要。對此，可按費用百分比替代法測算吳先生退休時每年需要的費用。假設費用百分比為75%，吳先生退休后不再有房貸月供、子女教育和贍養老人的費用支出，目前年支出費用為19.5萬元，而退休后前10年年支出費用（現值）需要146250元，退休后前10年身體狀況下滑，需要增加20%的醫療費用，因此后10年年支出費用（現值）為17.55萬元。

可看出，吳先生在未來10年將產生2596638元的大額費用支出，其中主要支出是5年后孩子的留學費用。這就意味著，雖然吳先生家庭的可支配結余加現有可投資資產可以應付未來10年的費用，但遠不夠滿足退休生活的需要，未來資金需求和供給的缺口達266萬元。

在此情況下，根據吳先生有著中高程度的風險承受能力，愿意承擔可預見的投資風險去獲取更多的收益，更適合中高等級的風險收益投資品種，以一定的可預見風險換取超額收益。

此外，由于子女教育和贍養老人在時間上沒有彈性，且不能承受較大投資風險，建議將現有可投資資產進行穩健操作，投資于固定收益產品和信托產品。而股票資產由于波動性較大，理財師建議吳先生以股票型基金替代。

最終得出吳先生的養老資產配置見表2。

未來吳先生的養老資金供給將達到927萬元，完全覆蓋未來10年的大額支出以及維持舒適生活水平的養老金費用，見表3。

值得注意的是，吳先生養老目標的實現受投資報酬率的影響最大，敏感性也最高，如投資報酬率提高，則能夠提前實現養老的目標。與此同時，吳先生的養老目標也受到通脹率的影響，通脹率提高，實質報酬率則降低，養老目標將無法如期實現。而這一切的前提，是基于目前的市場狀況做出的決定，未來也會對養老的方案產生影響，實現養老目標仍是一個需要不斷調整和修正的過程。