民營銀行看上去很美

創辦一家民營銀行，成為許多企業的新夢想。

9月13日全國首份地方版《試點民營銀行監督管理辦法（討論稿）》報至中國銀監會，截至9月底已有27家上市公司表示了創辦民營銀行的意向，并且不斷有擬設立的民營銀行名稱獲工商總局核準的消息傳出。

民間資本對金融業的滲透由來已久，從小額貸款公司到互聯網金融，近期民營銀行的政策破冰讓民間金融發展進入一波新的高潮。然而，民營銀行真的像看起來那么美嗎？

企業對銀行業高利潤、高杠桿的期待，政策層面對民營銀行服務民營經濟的期盼，都需要特定制度條件才能實現。雖然政策允許民營銀行誕生，卻未必準備好了民營銀行的成長條件。

“我們從來沒有讓不同的市場主體真正平等過，也就是說，我們沒有為民營銀行的出生準備好前進道路和成長背景，這種情況下它很可能成不了氣候，只能是點綴。”興業銀行首席經濟學家魯政委在接受《新財經》記者采訪時表示。

搶跑民營銀行

民營銀行概念成為近期資本市場炒作的熱點，上市公司扎堆發布成立民營銀行的公告，一些公司只要和民營銀行扯上關系，其股票必定大漲。據統計，截至今年10月15日，民營銀行指數20日累計漲幅超過40%，60日累計漲幅超過70%。

近期有消息傳出，第一批民營銀行10個名額已經下發至各省，廣東（除深圳地區外）、江蘇、浙江分別獲得兩個名額，深圳和天津兩市各獲得一個名額。民營銀行恐怕不會一下子在全國遍地開花，政策總比市場熱情來得冷靜。

對于企業扎堆創辦民營銀行的現象，魯政委覺得原因是多方面的。首先，在中國改革開放的過程中，大家都形成了這樣一種認識，每一波新政策出臺都要先去搶，“搶了不一定賺到錢，但不搶肯定就沒機會了，這是市場的慣性使然”。

其次，到目前為止，現有銀行的局面都不錯，今年上半年，16家上市銀行凈利潤總和占全部上市公司凈利潤總和的一半以上，銀行業仍然是利潤最豐厚的行業。在這種情況下，企業會想當然地認為這是一個很賺錢的行業，“既然它放開了，我當然就要去”。

再次，和普通企業相比，銀行的杠桿率很高，有助于保持一個較高的ROE （股本回報率）水平。

當前，除了少數行業如房地產企業、融資租賃公司能夠有銀行那么高的杠桿率且負債水平能夠和銀行接近之外，大部分企業不可能有銀行這樣的負債率。比如說，中小銀行有10%左右的資本充足率要求，那就意味著有八成左右的錢都是別人的，只有兩成的資金是自己的。

當然，我們也不能排除企業家們樸素的考慮，就是找銀行借錢都那么難、那么麻煩，不如我自己開一家銀行，自己吸收存款。這也是輿論上十分擔心的關聯交易問題。“但這種想法不那么現實，股東方關聯交易的貸款都會受到嚴格監控，不是說自己的銀行有錢，就能把錢貸給自己的企業。”魯政委說。

期望的誤區

民營銀行的誕生伴隨著各方的期望，民間資本期望找到合法合理的融資投資途徑，社會期望民營銀行更好地服務于民營經濟，解決民營企業、中小微企業貸款難的問題。但是民營銀行發展面臨著更加困難的社會認同和嚴格的監管環境，企業屬性也讓銀行具有天然的“傍大款”傾向，因而現實和期望之間難免會存在錯位。

其實在對民營銀行的監管上，除了滿足現有銀行都要遵守的監管要求之外，不排除還需要滿足一些特殊條件。7月5日國務院發布的破冰性文件——《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》中，就明確提出允許設立“自擔風險的民營銀行”。何謂“自擔風險”？是要求民營銀行為自己的投資兜底，還是未來會允許民營銀行破產？由于相關細則沒有出臺，因而市場需要政策進一步明？確。

從理論上講，所有銀行都應是自擔風險的市場主體，但在當前國有銀行破產可能性很小的情形下，如果民營銀行要自擔風險，是否就有了因經營不善倒閉清算的可能？這樣一來，如何讓存款人信任民營銀行？如何保證民營銀行在市場中站得住腳？

也有人期待民營銀行能服務民營企業，讓資本更好地進入實體經濟。可惜這并不是簡單的對等關系，銀行的企業屬性需要它趨利避險、業績穩定，風險較小的國有企業、大型企業順理成章地成為它們熱衷追逐的客戶。在現有銀行沒有很好地滿足民營企業的資本需求情況下，換人來做，讓民營銀行來做并不符合市場邏輯。

民營資本對銀行的涉及早已開始，許多股份制銀行、城商行、農商行中都有民資股東的身影。根據銀監會2012年數據，在股份制商行和城市商業銀行中，民間資本占比分別為41%和54%。例如，華夏銀行、光大銀行、廣東發展銀行、浦東發展銀行、平安銀行等就有大量民營資本參與其中，但民營企業貸款難的問題并未根本改善。

另外，大銀行服務大企業、小銀行服務小企業的思想，讓民營銀行在服務中小微企業方面抱有期望。魯政委認為：“對資產規模10萬億元的工行來說，要傍個大企業并不難，但是如果一家銀行的資產只有1億元，按照集中度不能超過15%的限制，最多只能給一家企業提供1500萬元的貸款。在整個經濟活動中，這樣的企業仍算是小企？業。”

當然，這并不意味著大銀行不能服務中小企業，也不能說明小銀行就一定愿意服務中小企業。比如富國銀行作為美國的第二大銀行，其資產規模是很大的，但服務的客戶并非只是大企業。當前，中小企業融資難很大的問題在于信息的不對稱，貸款風險不好把控，而不是需要小銀行或民營銀行。

我國民營經濟在發展過程中存在著一種做大的傾向，企業把規模做大了就能向政府要求更多的資源，做大了就能獲得類似于國有企業的地位，所以生意本身是否賺錢不是第一位的，哪怕通過負債賠一點錢，把規模搞大了就能占據競爭的有利地位，就能在出現問題的時候獲得政府救助，成為大而不能倒的“類國有企業”。當一般企業存在這樣的問題時，銀行業同樣存在著一味做大的傾向，這種期待可能會成為未來民營銀行與管理層博弈的課題和真正做強的障礙。

不缺競爭缺體制

對于民營銀行打破金融壟斷，在銀行業引來更多競爭的輿論，原人民銀行副行長吳曉靈就直言：“現在銀行業是紅海，銀行的競爭已經白熱化。”

魯政委對此也認同。“我國有300多家帶有‘銀行’兩個字的金融機構，還有4000多家法人機構屬于農信社等，雖然沒有‘銀行’二字但做著和銀行相同的事。中國有四五千家事實上的銀行，單純從數目上來說，銀行不像想象得那么缺。我們可以說美國有七八千家銀行，但美國的經濟總量也是我國的兩倍多。”

事實上，300多家銀行、4000多家法人機構是很難形成一致行為的。即使站在銀行的角度看，也總有害群之馬，總有人要壞了規矩，這就是為什么銀行的競爭已經這么激烈，尤其在貸款的下限已經取消了的情況下，銀行開展業務就更難的原因。

從經濟學原理講，適合于完全競爭市場的是在所提供的產品服務沒有外部性的情況下，而銀行同電力、煤氣那個性質有點兒像，是具有外部性的行業。賺了錢是自己的，虧了錢主要賠的是存款人的，這就使銀行業適用在嚴格監管下適度競爭的原則。

“在這個意義上，銀行不是說姓王的人干不好，我們找個姓張的人就能干好，會因為性質不一樣就有不同的結果，關鍵是我們需要改變一個大的制度環境。”魯政委說。

民營銀行的開閘正處在我國金融改革的浪潮之中，利率市場化、建立存款保險制度、人民幣匯率逐步放開等一系列政策趨勢都讓金融業日益市場化，銀行面臨著嚴苛的生存環境，剛剛出生的民營銀行相對而言更是處在競爭的劣勢。

對于民營銀行來說，首先面臨的問題就是如何吸引存款。在沒有存款保險制度的情況下，如何打消儲戶的疑慮？在建立了存款保險制度的情況下是否在競爭中就不會處于劣勢？

對此魯政委認為，我國現有存款是具有隱性擔保的，一旦陽光化后，對民營銀行將弊大于利。當大家都處于隱性擔保的情況下時，儲戶更多考慮的是收益、便利性及服務的好壞，但是如果引入存款保險制度，那么就是說銀行存在破產的可能性。在一般的思維里，肯定是規模小的、民營性質的銀行破產的可能大，這樣人們就都會把錢放入國有大銀行。“這就好比明白告訴大家，別跟民營的玩兒，他們不安全。”

而利率市場化對民營銀行來說也不是一個很有利的因素。在存款人更傾向于國有大行的情況下，民營銀行吸收存款的成本就必然比其他銀行高。那么在放貸的時候，民營銀行就需要更高的貸款利率才能夠實現盈利，這時容易出問題的企業就相對會是那些融資成本更高的企業，銀行業會因此面臨更大風險。

問題的關鍵是我們從來沒有給不同的市場主體以平等的機會，在民營企業與地方政府關系越來越密切、民營企業越來越國企化的今天，人們怎么可能期望民營銀行能走上與之不同的道路呢？可以說，制度一定比單純給張牌照更重要。