讓中國經濟重回市場軌道

盡管李克強總理執政剛過百日，但已釋放出三大明確的政策信號：一是新一屆政府絕不會出臺大規模經濟刺激計劃；二是新一屆政府對經濟下滑的容忍度在不斷提高；三是全面而堅定地推進經濟體制改革，讓“改革成為中國經濟的最大紅利”。透過這些政策信號，人們看到無論前面還會遇到多大風浪，中國經濟全方位、深層次的改革之路必須堅定地走下去。帶著陣痛加速轉型，中國的陣痛期才剛剛開始。

從“改革是最大的紅利”到十八大后的“政府簡政放權”再到近期錢荒潮中的“鐵腕治理”，過去三個月，新一屆政府頂住了各方面要求出臺新經濟刺激措施的壓力，國務院總理李克強的執政思路也成為了一個值得探討的話題。

繼《經濟學人》的“克強指數”后，海外投行巴克萊提出了“克強經濟學”一說，總結“克強經濟學”有三個重要支柱：不出臺刺激措施、去杠桿化以及結構性改革。其認為，除非經濟和市場面臨迫在眉睫的崩潰風險，預計中國決策者不會采取激進的財政和貨幣擴張政策。巴克萊的報告稱，雖然“克強經濟學”的前兩大支柱可能正在造成痛苦，但它們對于為中國的結構性改革鋪平道路卻有重要作用。

如果用一句話來概括李克強經濟學的基調，那就是，讓中國經濟重回市場的軌道。

不得不面對的問題

近十年間，在決策部門的輪番擴張和緊縮政策之后，中國經濟并未得到期望中的平穩增長。

在一輪輪的財政和貨幣擴張中，出現了鋼鐵、水泥、平板玻璃、新能源設備等眾多行業的產能過剩以及大量使用率極低的“鐵公機”設施。“做與政府投資相關的生意最掙錢。”已成為多數商人的慣性思維，中國經濟對政府投資的依賴性愈發增強。

而為了抑制擴大投資可能導致的通脹，在每一輪劇烈的緊縮之后，往往形成金融壟斷加劇、高利貸泛濫、中小企業大批倒閉停產的現象。

據統計，在不到5年的時間里，決策部門11次調整利率、22次調整存款準備金，2008年上半年還在“防通脹、防過熱”，2009年又拋出4萬億抗衰退，2010年四季度再次抗通脹，2012年上半年再刺激，下半年擴張政策偃旗息鼓重新防通脹

在經過30余年的高增長后，中國經濟已經形成了一個依賴高投資、低成本和高流動性的增長慣性或路徑。但一方面，在經濟總量做大后，要維持相同或相似的增長，需要更多的財政投入和貨幣擴張，否則，經濟增長就難以為繼；另一方面，即使同比增加投資，由于缺乏有效監督，其對經濟的刺激效應只會遞減。

不僅如此，刺激政策也會帶來資產價格的暴漲，催高生產成本，致使企業利潤越來越薄，逐漸喪失價格競爭力，這是中國外需萎縮的一大重要原因。在這種狀況下，如果沒有財政主導的大投資，沒有寬松貨幣和高流動性，中國經濟如何發展和增長？這正是人們關心的問題。

如今可謂到了這樣一個增長瓶頸的時候。對此，李克強的答案是，通過改革紅利的釋放和制度升級來打造中國經濟的升級版。李克強在不同的場合強調：“推動經濟轉型，把改革的紅利、內需的潛力、創新的活力疊加起來，形成新動力，并且使質量和效益、就業和收入、環境保護和資源節約有新提升，打造中國經濟的升級版。”同時，推動民營資本進入金融、能源、鐵路等領域，推進社會領域的相關改革，促進社會的縱向流動。

要實現中國經濟的升級。眼下遇到的一個困難是，如何把泛濫的流動性驅趕到實體經濟領域，而不是在中間環節，以創新名義進行套利。這就是金融改革的任務。

在日前發生的銀行短期流動性危機中，作為“央媽”的央行是有很多手段和政策工具出手挽救的，如降準、加大公開市場操作力度以及降息等，但央行居然在一段時間里表現出“無動于衷”，目的就是要借“錢荒”逼資金進入實體經濟。因為此次銀行問資金面的緊張，主要問題出在銀行套利資金龐大和期限錯配上。

過去幾年，政府為應對金融危機而實行的寬松貨幣政策和財政政策，導致流動性都進入了投資和投機領域，致使金融系統內部杠桿率不斷放大，大量資金在金融機構的操作下通過杠桿投資和期限錯配套取利差，資金在各個金融機構間循環往復獲取利潤，這使“影子銀行”大行其道的同時，也使風險不斷積聚。此外，過度膨脹的銀行信貸體系也易形成風險。此種情況下，央行若放水支持銀行渡過“錢荒”，雖然能解銀行燃眉之急，但可能會進一步放大銀行的“杠桿化”，且隨美國經濟的復蘇，資金回流美國的速度加快，央行投放的資金最終會流向美國。

所以，央行需要頂住銀行短期流動性緊張的壓力，將在中間環節的套利資金和期限錯配的金融資源驅趕到實體經濟，這就必須對金融體系進行改革。“克強經濟學”的要旨，是依靠市場機制，而非政策刺激和政府直接投資，去實現經濟發展的預期目標。具體到金融改革，就是以金融之手，通過市場的調節讓資金流向最該去的地方，恢復經濟結構平衡，以實現中國經濟升級版的目標。為此，李克強在6月19日的國務院常務會議上，還提出了一系列金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施。

縮緊的“錢袋子”

進入今年上半年，曾經一度高歌猛進的中央財政收入增速不僅放緩甚至出現連續兩月的同比下降，讓外界對縮水的“錢袋子”能否支撐中國經濟走向“升級版”，暫時打了一個問號。

可供對照的是今年1—5月，中央財政收入27134億元，僅增長0.1%；全國公共財政收入56214億元，增長6.6%，增幅同比回落6.1個百分點。未達到年度8%的指標。這一“慘淡”表現被視為中國經濟“非預期性”降速的一個有力佐證。

與2008年不一樣的是，履新100天的新一屆政府迄今并未出手類似4萬億的刺激政策。而只是讓央行為部分金融機構提供資金支持，讓離譜的銀行間市場利率回歸正常。

經濟增速放緩自然是財政收入驟降的首要原因，但決策層看到的顯然不止于此，而是將當前視為推進財稅改革、進而使財稅體制更加適應于“升級版”中國經濟的重要機遇。凸顯了中國政府由“增長型政府”向“公共服務型政府”轉變的決心及持續推進改革的信心。

與此同時，肇始于財政“錢袋子”日益鼓脹背景下的民生高速投入，并沒有受到當前財政收入增速驟降的波及。官方數據顯示，今年上半年，包括教育、醫療、就業及節能環保等在內攸關民生的重要領域支出均延續了兩位數的高速增長。一減一增間，由“國富”到“民強”的治國理念轉變，躍然紙上。

然而，一個問題隨之而來：“錢袋子”癟了，相應投入卻增多了，錢從何來？國務院總理李克強曾在今年的記者見面會上指出，“可以推想，未來財政再保持高速增長的收入態勢不大可能了，但是民生支出是剛性的，不能減，只能增，那就需要削減政府的開支。”“我們還要用簡樸的政府來取信于民，造福人民，要讓人民過上好日子，政府就要過緊日子。”

這便是今年以來，決策層反復強調的政府要過“緊日子”的重要背景。

已經成為共識的是，政府“勒緊褲腰帶”的意義絕不僅限于解決財政困局，乃是轉變政府職能，使之更好地服務于“升級版”中國經濟的應有之義。

全國人大財經委副主任郝如玉認為，在財政收入可能進入一位數增長的情況下，加大稅收，或者擴大財政赤字都不可能是明智的選擇，而壓縮政府三公消費，減少政府經皆陛投資，增加民生投入，是下一步財政政策的走向。

在此背景下，決策層對“營改增”實施“雙擴圍”，除了為企業減稅、促進服務業加快發展等考量，最為重要的是，這項改革有利于完善稅制，從而倒逼中央和地方重新明確已與現實嚴重脫節的稅收分成問題，充實地方稅體系，保障后者履行事權所需的財權，從而使“營改增”牽一發而動全身的功效得以充分發揮。

新一屆政府上任3個多月來10多次的國務院常務會議以及調研，發現均有關實施市場化改革方向措施。一些權威專家也認為，新一屆政府對于經濟采取的是市場化改革方向，進而釋放經濟活力。經濟調控的目標，從今年三月的穩增長、防通脹、控風險、促轉型，已經轉變為6月26日提出的穩增長、調結構。

輿論寄望，增速驟減的財政收入能夠助推新一輪的財稅改革，同時在改進政府工作作風、助推政府職能轉變方面有所作為。毫無疑問，這將成為能否成功打造中國經濟“升級版”的一個重要籌碼。

用“減法”回歸市場

“克強經濟學”的另一個關鍵詞是結構改革。

經濟的轉型、結構的調整說了很多年，知易行難。結構改革，需要穩中有進。人口紅利消失了，改革紅利就要抓緊補上。結構改革需要堅持，不能拖延。既是改革，也就一定會有各種攔阻。中國經濟轉型要成功，就必須拒絕權力支配市場，必須攻克各種既得利益集團的攔阻。如果不能更符合正義地重新分配利益，何談良善的改革呢？

向市場放權讓利，亦是“克強經濟學”的題中應有之義，李克強用“減法”推進政府機構改革。取消和下放117項行政審批項目；推進機構改革，轉換政府職能；擴大“營改增”試點，結構性減稅；保持合理的貨幣總量；減少政府開支，把資金用于轉型升級；加快新型城鎮化進程；推進利率市場化改革……

在3月份答記者問時，李克強承諾新政府要削減三分之一以上的行政審批，目前已進行了兩輪。李克強還明確本屆政府改革的核心是簡政放權。“就是市場能辦的，多放給市場。社會可以做好的，就交給社會。政府管住、管好它應該管的事。”他還指出分析說，最大障礙是體制機制問題，無論是金融、通信、物流，還是養老、醫療產業、非義務教育，都存在行政性壟斷、審批過多的問題，市場準入的門檻較高甚至很高，而這些產業恰恰是中等收入階段發展潛力巨大的產業。

對于中國經濟的未來而言，政府官員需要從不適應到適應——不能不直接參與經濟就不會做官；官員考核體制需要從唯GDP到更全面的考察。說到底，中國經濟的轉型與經濟結構的調整，不是政府一紙文件命令出來的，而是市場自身不斷演進與合理發展的過程。

地方財政債務風險、信貸擴張、過度投資、生態嚴重破壞，以及政府掌控過多資源導致的經濟效率底下和全社會資源分配的不公正越來越凸顯出支撐經濟高增長背后的代價過于沉重，中國必須進行“釜底抽薪”式的深層次改革。