簡析如何紓解中小企業融資難

摘 要：金融市場對于大中型企業的偏愛無疑讓小微企業成了名副其實的后來者，在競爭金融資源的大軍中，很顯然它們成了弱勢群體。固然風險性可以成為借口，但結構的嚴重失衡顯然不是風險收益所能解釋的。小微企業如何尋求突破之路意義重大。

關鍵詞：中小企業；融資

全國的就業有多少是小微企業創造的？如果平均每個小微企業能夠創造出5-10個就業崗位，那么數以千萬計的小微企業必然會創造出數以億計的工作崗位。全國的小微企業有多少？有約99%的企業是小微型企業。全國的稅收有多少是中小微企業創造的？60%左右。全國的金融資源有多少是給小微企業的？融資難就是最好的回答。小微企業像是被冷落的“丑小鴨”或是一汪水，它的紛亂和無序可能會是資源的浪費和環境污染的始端，它的此消彼長也可能是社會動蕩的原因，而政府政策可能就像是重拳，打在一汪水中只驚起些許浪花，改變不了它的本質。不爭論小微企業群體發展的必要性問題，因為這本身就是個無需爭論的問題，問題的關鍵在于我們的政策應該如何有效地助力小微企業的發展？小微企業自身又該如何尋求突破之路？

1.科技擔保撬動信貸資源

政府以財政補貼的形式扶持科技企業的成長，出資提供擔保，有利于符合政策導向的產業發展。財政資金參與擔保，不僅保費低，而且擔保信用度高。那么，如何充分利用優勢，發揮財政資金的杠桿效應，成為融資平臺整合各種信用資源，提高融資服務質量的著力點之一。 政府出資建立擔保基金，需要投入大量的人力、物力對申請擔保的企業進行評估和調查，并且還有可能發生“尋租”現象，反而會增加政府擔保基金所承擔的風險。當融資平臺引入“政府信用”后，在項目選擇上，融資平臺可以利用積累的信息優勢進行篩選，降低擔保基金的運行費用和風險。反過來，這種激勵機制也促使平臺加強對入駐企業質量的篩選，完善中小企業信息的搜集和管理機制。

融資平臺與政府擔保基金合作，一方面，可以打消銀行對中小企業貸款的顧慮，另一方面，優化了政府資金的投入方式，放大、提高了政府資金的使用績效，進一步推動外部商業性的擔保公司支持中小企業的發展。在這一合作關系中，融資平臺利用信息優勢成為主要推薦單位，并且在擔保貸款后負責幫助擔保公司對中小企業行使部分監督功能。在風險可控前提下，科技擔保實現了5-10倍的擔保放大效應，撬動和聚集信貸資源支持科技創新，幫助中小企業降低融資成本、加快發展步伐。

2.科技保險分擔創新風險

科技創新企業具有高投入、高風險的特點，在其成長過程中也就蘊含著巨大的風險和不確定性因素，這為保險業發揮經濟補償、資金融通功能，參與科技創新產業發展提供了市場需求基礎。通過開展科技保險試點工作和科技融資擔保服務，可以將創新風險由中小企業獨立承擔分解為中小企業與保險機構、擔保機構和銀行共同承擔。

同樣遵循融資平臺、政府信用和商業保險相結合的方式，政府投入資金作為風險補償基金，處于第一償還順序上，同時與中小企業、商業保險公司，銀行確定風險分擔比例。這種財政資金先行代償的機制，可以有效緩解商業銀行的壞賬壓力，降低流動性風險，又可以吸引更多的保險資金參與到對中小企業的扶持中。

中小企業融資困境亦是改革發展過程中的重大挑戰，紓解融資難的問題首先應該有一個基本的認識：它是一個集市場性與公共性相結合的問題，必須合政府和市場之力。筆者認為，解決中小企業和科技企業融資問題的關鍵在于構建一個融資創新網絡，其實質是利用融資平臺的信息優勢，優化政府資金的投入方式，形成巨大的杠桿效應，進一步吸引更多的社會資金參與到對孵化企業的扶持中來。在這一融資平臺內，伴隨著服務整合而來的是孵化器內信息和風險控制的整體整合。

3.微政策匹配微企業發展

針對當前最困難的問題，也是最直接的問題就是小微企業發展的資金支持問題，筆者認為是否可以給予它們一個有限度的空間，讓它們自下而上地解決問題。企業群體性布局、企業互助、上下游關聯領域支持、小微企業發展基金等都是我們可以嘗試的方式。在探尋小微企業發展模式改革的同時，在從上到下政策無法有效傳遞的時候，更多的發揮市場基層的主觀能動性未嘗不是一種更好的嘗試。債券市場、股票市場助力小微企業融資并不能解決問題，或是說監管成本太高，資本市場的容量限制不可能對小微企業完全放開，即使是在最發達的資本市場。大型商業銀行的行為慣性和偏好不能夠短期改變，實質的業務操作也不能做到全覆蓋，或是說中國的小微企業群體現狀會給銀行的經營帶來更多的問題。所以國家倡導的支持小微企業發展的政策更多的是向市場傳遞一種信號。這里不是唱衰國家的宏觀政策方針，只是宏觀的東西碰到微觀的事情總顯得有些別扭，有代表性的主題或市場遇到普遍存在的問題也只能是愛莫能助。

小微企業“微”政策，這里的“微”不是沒有，不是宏觀的對微觀的，而是細化的政策支持，更具體的行為約束，是對小微企業的放權，但保留設置高壓線的權利。以微對微，可能更有針對性，微型金融對微型企業，這樣的匹配也許更容易解決問題。微型金融必須有操作的空間，也要有令行禁止的高墻。另外，小微企業可以完成自身的救贖，形成微企業集群，集群內部形成互助機制，因地制宜，市場導向發展適宜微企業集群帶，或許對差異化經營的淡化更能夠發揮合力的作用，能更多的分享合力效益。

參考文獻：

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