多邊投資擔保機構的發展方向與發展中國家的應對

摘 要 多邊投資擔保機構是1988年基于《漢城公約》成立的，具有完全的法人資格的國際組織。成立目的是推動外國直接投資（FDI）流入新興經濟，以支持經濟增長，減輕貧困，改善人民生活。本文對多邊投資擔保機構的發展方向及發展中國家的應對進行分析。

關鍵詞 多變投資擔保機構 發展方向 應對

中圖分類號：F831.2 文獻標識碼：A

20世紀90年代以來，隨著跨國直接投資的迅猛發展，國際投資的政治風險保險市場日益擴大。多邊投資擔保機構（MIGA）作為一個全球性經濟組織，其建立符合國際社會的需要，反映了各國力圖改善投資環境的愿望。進入21世紀，MIGA的發展方向呈現出自身的特點，而發展中國家如何利用MIGA參與國際投資市場，顯得尤為重要。

一、多邊投資擔保機構的發展方向

（一）優先擔保的領域。

重視對低收入發展中國家（特別是非洲國家）的支持。多年來，非洲地區的國家政局動蕩，經濟發展不穩定，導致了政治風險比較大，其他各類國際投資保險機構都不想承保這一地區的擔保業務。

促進對中小投資項目的擔保業務。政府對中小項目通常沒有財政支持，服務也經常不到位，還有此類項目的保費低，出險幾率大，其他保險機構都對之抱有保留態度。鑒于以上問題，首先，MIGA將采取各種有效的措施簡化程序以適應中小項目的需要。其次，MIGA的業務遍布于絕大多數發展中國家，對于中小項目風險的評估和預測處于MIGA的整個大市場之下，無需花費額外的時間和精力。再次，如果東道國對于MIGA承保的項目違約，不但會受到來自MIGA這一國際組織本身的壓力，還會受到來自整個世界銀行集團的壓力，甚至還會受到MIGA其他成員國的壓力。

促進發展中國家之間的投資擔保業務。如果一個國家有成熟的官方政治風險保險機構，該國的投資者對于投資到發展中國家不會有很多顧忌。MIGA將會通過建立全球投資信息交換系統加強發展中國家間的商業聯系，特別是鼓勵發展中國家投資者將其在國外的資本投回本國。

增加對復雜基礎設施項目的投資擔保。基礎設施建設這類項目雖然很有發展性，但是投資大、建設周期長、投資回收慢、政治風險尤其是違約險比較大，其他各類國際投資保險機構一般不愿意單獨承保。

（二）MIGA不斷開發的其他業務品種。

開發保險新產品。MIGA基于發展性的宗旨，會考慮采取積極措施，并且尋求同有相關實踐經驗的其他保險機構合作。但是，對于某些與投資有關的非商業性風險保險，如災難險、商品價格波動險等，會在世界銀行的推動下采取較為審慎的策略。

開展資本市場戰略。一是為國際資本市場提供擔保，比如承保證券投資和資產證券化的政治風險。二是將自身部分擔保業務“證券化”，主要是通過發行“保險關聯證券”將MIGA的部分經營風險轉移給資本市場。

（三）MIGA加強同業合作。

MIGA已經與很多各國官辦海外投資保險機構和私營國際投資保險機構建立了分保（包括合約分保和臨時分保）、共保和合作擔保等關系（簡稱CPU）。例如，2000年11月，MIGA會同中國人民保險公司在北京簽訂了共保協議，共同對中國公司和企業在其他發展中國家的投資提供政治風險擔保。在分保業務下，還可以使得MIGA減少擔保容量的使用。

二、發展中國家的應對

隨著發展中國家經濟的快速發展，“走出去”已經成為其資本的戰略選擇。《漢城公約》簽訂后，很快便得到許多國家的批準并得以生效。實踐說明，MIGA的成立對促進國際投資的全方位發展，特別是在促進國際資本從發達國家向發展中國家流動方面，頗有助益。參加MIGA，有利于發展中國家了解國際投資的信息及他國利用外資的經驗和教訓，有利于發展中國家借助機構的投資促進活動及咨詢指導，更好地完善其國內外資立法及管理。機構的存在對于發展中國家吸引外資具有重要意義。發展中國家應該充分利用國際機構及有關協議，避免或者減少海外投資者從事投資活動的國家風險。具體而言，有如下幾點應對建議：

（一）借鑒移植MIGA體制并建立相關國內法律。

目前，發展中國家缺乏國際投資尤其是海外投資的有關的國內法，MIGA體制的內容具有先進性和合理性，其吸收了各國海外投資保證制度的精華，體系機構嚴謹，很具有科學性。

（二）開拓MIGA在發展中國家業務的新方式。

MIGA擔保投資的范圍很廣泛，發展中國家可以突破原有的“三資模式”，利用MIGA擔保新的投資方式。外國在華投資的股份和證券資本擔保，尤其是BOT方式投資金額大、周期長，而且多是涉及國計民生的重大項目，更容易遭受非商業性風險。于是，發展中國家可以利用MIGA的補充擔保業務發展BOT投資方式，發展本國的基礎設施建設。

（三）加強對MIGA的宣傳。

加強對于機構的宣傳，完善相關的法規和條例建設，加強有關部門間的協調配合。很多發展中國家雖然加入了《MIGA公約》，但是其國內的企業對此了解甚少，今后的工作重點應當是更多地向其國內企業宣傳這個機構，讓他們更多地了解MIGA的作用，以促使發展中國家更多的企業從事海外活動。

（四）開放MIGA在發展中國家擔保的領域。

目前，由于發展中國家對于審批向MIGA投保的外資項目缺乏審慎的規劃，所以結構上仍然集中在制造業，基礎產業、農業、金融業的比重過低，旅游業、IT行業等一片空白。但是基于發展性宗旨和分散風險的考慮，MIGA擔保項目的重點正在從制造業、開采業向基礎設施建設、IT行業、服務業轉移，特別是基礎設施建設和IT行業對于促進發展中國家的經濟、社會發展具有十分重要的作用。因此，今后發展中國家應該加強有關部門間的協調，開放更多的領域。

（作者單位：湘潭大學法學院與知識產權學院）

參考文獻：

[1]張麗娜.論建立我國的海外投資保險制度[J].海南大學學報（人文社會科學版），2002年第3期：第19頁.

[2]周建國.關于我國資產證券化若干法律問題的研究[J].黑龍江對外經貿，2007年第8期：第17頁.