企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析方法研究

摘 要 財(cái)務(wù)管理環(huán)境決定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是構(gòu)建財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)的邏輯起點(diǎn)。因此，企業(yè)必須認(rèn)真研究所面臨的各種環(huán)境，不斷地適應(yīng)外部環(huán)境，同時(shí)主動(dòng)改造內(nèi)部環(huán)境，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)創(chuàng)造先決條件。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 環(huán)境 金融市場(chǎng)

中圖分類號(hào)：F299.24 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

財(cái)務(wù)管理環(huán)境雖然不是財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)，但是由于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是由企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境決定的，因而間接地決定著財(cái)務(wù)管理的活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是在一定的環(huán)境下進(jìn)行的，必然受到環(huán)境的影響。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須認(rèn)真研究所面臨的內(nèi)外部各種環(huán)境因素，不斷地適應(yīng)外部環(huán)境，同時(shí)主動(dòng)地改造內(nèi)部環(huán)境，為財(cái)務(wù)目標(biāo)的確定以及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定提供創(chuàng)造前提條件。

一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境在財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)構(gòu)建中的重要性

環(huán)境是相對(duì)于主體而言的，任何事物都是在一定的環(huán)境條件下存在和發(fā)展的，是一個(gè)與其環(huán)境相互作用、相互依存的系統(tǒng)。財(cái)務(wù)管理也是一個(gè)系統(tǒng)，它由由財(cái)務(wù)管理本身及其外部環(huán)境所構(gòu)成的。通俗地講，財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。環(huán)境構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀條件。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是構(gòu)建財(cái)務(wù)管理理論的起點(diǎn)，理由如下：

（一）財(cái)務(wù)管理環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的決定作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是在一定的環(huán)境下進(jìn)行的，必然受到環(huán)境的影響。財(cái)務(wù)管理發(fā)展歷史證明，財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容、職能和方法、特別是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演變，無不是由財(cái)務(wù)管理的環(huán)境決定的。

（二）財(cái)務(wù)管理環(huán)境是財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。

財(cái)務(wù)管理與其環(huán)境是相互依存、相互制約的。因此，無論是構(gòu)建財(cái)務(wù)管理理論，還是確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，或者制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略、組織財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，都必須從財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析人手，不斷地對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行審視和評(píng)估，并根據(jù)其所處的具體財(cái)務(wù)管理環(huán)境的特點(diǎn)，采取與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理手段和管理方法，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析

財(cái)務(wù)管理環(huán)境分為宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境和微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境，它們從不同的角度、以不同的方式影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。因此，財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析包括宏觀環(huán)境分析和微觀環(huán)境分析兩個(gè)層面。

（一）宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境PEST分析。

宏觀環(huán)境為企業(yè)交易活動(dòng)的順利進(jìn)行提供各種保障和約束，宏觀環(huán)境的不同將導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本的差異，而交易成本的大小將會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)管理決策。PEST分析是宏觀環(huán)境分析的基本工具，分別是政治（Political），經(jīng)濟(jì)（Economic），社會(huì)（Social），技術(shù)（Technological）。

1、政治法律環(huán)境。政治法律環(huán)境是指對(duì)組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有實(shí)際與潛在影響的政治體制和有關(guān)的法律、法規(guī)等因素。根據(jù)政治環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響可以細(xì)分為政府關(guān)聯(lián)、政府干預(yù)和政府控制三個(gè)方面。政府關(guān)聯(lián)是指政府對(duì)企業(yè)擁有直接或間接的關(guān)聯(lián)關(guān)系。與政府存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)擁有相對(duì)的經(jīng)營(yíng)特權(quán)優(yōu)勢(shì)、融資優(yōu)勢(shì)等，從而強(qiáng)化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，政治關(guān)聯(lián)會(huì)降低行業(yè)自由競(jìng)爭(zhēng)，因而可能會(huì)降低資源配置的效率。政治關(guān)聯(lián)提高了新的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的壁壘，降低了供應(yīng)商和客戶的討價(jià)還價(jià)能力。政府之所以干預(yù)市場(chǎng)，多的是著眼于矯正市場(chǎng)失靈。在支撐市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)制度建立起來之前，政府替代市場(chǎng)是有效率的。一般而言，是政府替代市場(chǎng)，還是市場(chǎng)替代政府管制，這樣取決于誰更有效率。在政府干預(yù)下，企業(yè)通常需要承擔(dān)部分社會(huì)責(zé)任，從而增加額外的支出。政府控制是指國(guó)家以企業(yè)終極所有者的身份，直接參與企業(yè)管理。國(guó)家持股給上市公司債權(quán)融資帶來了優(yōu)勢(shì)，同時(shí)會(huì)形成一股獨(dú)大的局面，損害小股東的利益。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括稅收法規(guī)、企業(yè)組織法規(guī)和財(cái)務(wù)法規(guī)和市場(chǎng)法規(guī)四個(gè)方面。組織法規(guī)如《公司法》、《經(jīng)濟(jì)合同法》、《破產(chǎn)法》、《證券法》等；稅收法規(guī)如《企業(yè)所得稅法》、《關(guān)稅》等。稅法會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理。例如，當(dāng)企業(yè)所得稅率提高的時(shí)候，利息可以充分發(fā)揮稅盾作用，因而會(huì)促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大債務(wù)資本，謀取稅收利益；企業(yè)組織法規(guī)如《公司法》。財(cái)務(wù)法規(guī)如《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等。如果一個(gè)國(guó)家法制健全，對(duì)投資者利益保護(hù)比較充分，公司利益則不容易被內(nèi)部人侵占，有利于降低資本成本。市場(chǎng)法規(guī)主要有《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》、《環(huán)境保護(hù)法》、《專利法》和《勞動(dòng)保護(hù)法》等。

2、經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境是指一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局、資源狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響最直接的因素之一。構(gòu)成經(jīng)濟(jì)環(huán)境的關(guān)鍵戰(zhàn)略要素有GDP、財(cái)政貨幣政策、通貨膨脹、失業(yè)率水平、居民收入水平、匯率、能源成本、市場(chǎng)機(jī)制等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以概括為經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)政策三大方面。經(jīng)濟(jì)周期與企業(yè)個(gè)體盈利水平正相關(guān)。通貨膨脹增加資產(chǎn)購置成本，使成本補(bǔ)償不足、利潤(rùn)虛增。經(jīng)濟(jì)政策包括財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)出口政策等，當(dāng)貨幣政策緊縮時(shí)，企業(yè)會(huì)主動(dòng)增加現(xiàn)金持有水平。

金融環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)和利率等。我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)主要包括政策銀行、商業(yè)銀行傾向于為大型企業(yè)服務(wù)，大中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡，對(duì)小型企業(yè)不利；金融工具創(chuàng)新程度越高，企業(yè)調(diào)度資金的能力也就越強(qiáng)，越能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展創(chuàng)造條件。例如，短期融資券發(fā)行之后，增強(qiáng)了非上市公司的融資能力。金融市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)，金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所，它可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)短期資金的相互轉(zhuǎn)化，并且還可以為企業(yè)提供寶貴的信息，離開了金融市場(chǎng)，企業(yè)無法生存，企業(yè)難以做大。利率與財(cái)務(wù)活動(dòng)的關(guān)系，它會(huì)改變資本結(jié)構(gòu)，因?yàn)槔⒂卸惗茏饔茫绊懾?cái)務(wù)治理效率。當(dāng)利率降低的時(shí)候，企業(yè)會(huì)擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模，增加流動(dòng)資產(chǎn)的儲(chǔ)備，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)，企業(yè)可以調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本。在不調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的情況下，也會(huì)降低利息支出，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、社會(huì)和文化環(huán)境。社會(huì)文化環(huán)境是指組織所在社會(huì)中成員的民族特征、文化傳統(tǒng)、價(jià)值觀念、宗教信仰、教育水平以及風(fēng)俗習(xí)慣等因素。構(gòu)成社會(huì)環(huán)境的要素包括人口規(guī)模、年齡結(jié)構(gòu)、收入分布、消費(fèi)結(jié)構(gòu)和水平、人口流動(dòng)性等。其中的核心價(jià)值觀決定了一個(gè)國(guó)家居民的行為習(xí)慣，進(jìn)而決定了該國(guó)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)和消費(fèi)行為；人口規(guī)模決定了一個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)容量；人口的年齡結(jié)構(gòu)則決定了消費(fèi)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)方式。一個(gè)國(guó)家的價(jià)值觀念甚至?xí)?duì)利潤(rùn)分配政策產(chǎn)生巨大的影響，崇尚個(gè)人自由的國(guó)家、比較傾向高股利政策。

4、技術(shù)環(huán)境?？萍及l(fā)展正在降低產(chǎn)品和服務(wù)的成本，并提高服務(wù)質(zhì)量。科技發(fā)展還為消費(fèi)者提供了更多的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，例如網(wǎng)上銀行；科技發(fā)展還可以創(chuàng)新分銷渠道，例如網(wǎng)絡(luò)書店、網(wǎng)上訂購機(jī)票等。

（二）微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析。

微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境，是在特定范圍內(nèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的各種因素和條件，它可以分為行業(yè)環(huán)境和企業(yè)環(huán)境。行業(yè)環(huán)境主要是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況，企業(yè)環(huán)境主要包括企業(yè)管理體制、企業(yè)組織形式、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及特點(diǎn)、管理水平與管理狀況、人員素質(zhì)等因素。研究不同企業(yè)的微觀理財(cái)環(huán)境，其意義在于根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)，分別采取不同的理財(cái)策略及措施。

1、行業(yè)環(huán)境。行業(yè)環(huán)境指的是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，它反映了企業(yè)商品在銷售市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)程度。影響企業(yè)商品在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)程度的因素有兩個(gè)：一是參加交易的生產(chǎn)者和消費(fèi)者的數(shù)量，二是參加交易的商品的差異化程度。一般而言，參加交易的生產(chǎn)者數(shù)量越多，產(chǎn)品差異化程度越低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大。此時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)較高，企業(yè)傾向于保守型融資策略，即與較低的財(cái)務(wù)杠桿相匹配。

2、企業(yè)生產(chǎn)狀況。企業(yè)生產(chǎn)狀況主要是指由廠房設(shè)備、無形資產(chǎn)、人力資源等所構(gòu)成的生產(chǎn)條件，以及企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性和產(chǎn)品生命周期階段。一般而言，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的勞動(dòng)密集型企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，而技術(shù)密集型企業(yè)長(zhǎng)期資金需求量大。因此，企業(yè)的生產(chǎn)狀況會(huì)影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和融資規(guī)模。另外，在企業(yè)產(chǎn)品的壽命周期的不同階段，資金需要量的企業(yè)財(cái)務(wù)管理的策略也有所不同。

3、企業(yè)所有制和組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)組織體制包括企業(yè)的所有制形式、企業(yè)類型、企業(yè)內(nèi)部組織形式等。國(guó)有、民營(yíng)等不同的所有制形式的企業(yè)，公司、分廠、集團(tuán)等不同組織形式的企業(yè)，其財(cái)務(wù)管理的原則、方法、目標(biāo)等會(huì)存在很大的差異，財(cái)務(wù)管理的組織程序、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和財(cái)務(wù)關(guān)系也會(huì)呈現(xiàn)出不同的特征。

（作者單位：中國(guó)平煤神馬集團(tuán)審計(jì)部）

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