金融租賃功能與優(yōu)勢分析研究

摘 要 金融租賃是集金融、貿(mào)易、服務(wù)為一體的知識密集型和資金密集型新興產(chǎn)業(yè)，能夠有效溝通不同市場和領(lǐng)域，引導(dǎo)資本的有序流動。金融租賃既為企業(yè)以較少的投入而迅速獲得設(shè)備的使用權(quán)提供了便利，也為廠商生產(chǎn)的各種產(chǎn)品提供了廣闊的市場，還為銀行及其它資金提供了一條安全的投資渠道，具有諸多的功能和優(yōu)勢。

關(guān)鍵詞 金融租賃 功能 優(yōu)勢

中圖分類號：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、金融租賃功能分析

（一）融資功能。

金融租賃是融物與融資相結(jié)合，本質(zhì)上是通過“融物”達(dá)到“融資”的目的。主要是為了解決公司資金缺失或不足問題而產(chǎn)生的。需要添置設(shè)備的企業(yè)只須付少量資金就能使用到所需設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，相當(dāng)于為企業(yè)提供了一筆中長期貸款。

（二）促銷功能。

金融租賃是一種較好的融資方法，更是一種好的營銷模式。金融租賃可以用\"以租代銷\"的形式，為生產(chǎn)企業(yè)提供金融服務(wù)。這種新的營銷模式可以擴(kuò)大物件銷路，有效減少廠商企業(yè)生產(chǎn)物件庫存過多，提高生產(chǎn)制造公司存貨周轉(zhuǎn)率，提高物件市場競爭力。

（三）投資功能。

租賃公司可以利用和吸引自有資金、銀行資金、信托資金、保險資金及其他財務(wù)投資人的資金，根據(jù)自身的經(jīng)營策略和風(fēng)險等偏好對金融租賃業(yè)務(wù)方向和項目進(jìn)行選擇與投資，同時能使投出后的資金具有專用性，便于投資人監(jiān)控，具有良好的投資功能。

（四）資產(chǎn)管理功能。

金融租賃將資金運(yùn)動與實物運(yùn)動聯(lián)系起來，租賃公司掌握著大量租賃資產(chǎn)的所有權(quán)和租金收取權(quán)，租賃公司具有明顯的資產(chǎn)管理優(yōu)勢，能對租賃資產(chǎn)進(jìn)行管理、監(jiān)督，控制資產(chǎn)流向，并能通過資產(chǎn)證券化、銀行保理等途徑對租賃資產(chǎn)進(jìn)行處置和管理。

（五）資本形態(tài)轉(zhuǎn)換和資源配置功能。

租賃公司可以對接各類金融機(jī)構(gòu)、設(shè)備制造商、供應(yīng)商、政府機(jī)構(gòu)、投資人，服務(wù)各行各業(yè)和各類機(jī)構(gòu)，租賃標(biāo)的物包羅萬象。租賃公司可以成為資金、設(shè)備、人才、技術(shù)、扣稅資源等各種資本形態(tài)進(jìn)行傳導(dǎo)流通、合理配置，實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)換的平臺。

（六）財務(wù)優(yōu)化和投資理財功能。

租賃公司可以利用金融租賃靈活的交易形式、特殊的交易結(jié)構(gòu)，以及與貸款、投資、銷售完全不同的會計處理，為承租企業(yè)提供合理負(fù)債、均衡稅負(fù)、匹配現(xiàn)金流的理財服務(wù)，為資金投資人提供有真實交易支持、資產(chǎn)所有權(quán)保障、高投資回報的新的投資渠道。

二、金融租賃優(yōu)勢分析

金融租賃業(yè)務(wù)無論對出租人、承租人，還是供貨商、銀行等，都具有非常多的優(yōu)勢。

（一）對出租人的優(yōu)勢。

金融租賃關(guān)系中的出租人，不僅可以享受租賃物的所有權(quán)所起到的、一定程度上的信用擔(dān)保功能，還可以獲得多樣化的收益：（1）債權(quán)收益：指融資租賃業(yè)務(wù)中的出租人向承租人收取的租息或利息差收益。（2）余值收益：指出租人通過處置租賃物殘值或二手租賃物可以獲得的收益。（3）服務(wù)收益：指出租人為承租人提供融資租賃服務(wù)時通過收取手續(xù)費(fèi)、財務(wù)咨詢費(fèi)等服務(wù)費(fèi)獲得的收益。（4）運(yùn)營收益：指出租人通過資金運(yùn)作、財務(wù)杠桿運(yùn)用、金融產(chǎn)品組合和規(guī)模經(jīng)營等運(yùn)營方式獲得的收益。（5）節(jié)稅收益：指經(jīng)營性融資租賃中，出租人依法可可以提前提取折舊做稅前扣除，或出租人在有一定稅前利潤的前提下，采用經(jīng)營租賃的方式承租自身需要的辦公用房、車輛、系統(tǒng)設(shè)備等，租金在稅前扣除，從而可以獲得的節(jié)稅或者遞延繳稅收益。

（二）對承租人的優(yōu)勢。

有利于企業(yè)優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)，采用出售回租變現(xiàn)，企業(yè)可以現(xiàn)金補(bǔ)充，改善企業(yè)流動比率。有利于企業(yè)在融資活動中保持合理的資產(chǎn)負(fù)債比例，采用經(jīng)營租賃，屬于表外融資，不會稀釋股權(quán)收益，應(yīng)付租金不計入承租企業(yè)的負(fù)債。有利于優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流，承租人通過金融租賃方式獲得設(shè)備，租金無需一次性支付，而是通過租金分期支付進(jìn)行償還，這樣可以大大節(jié)約流動資金，將寶貴的流動資金用到更需要的地方。有利于改善企業(yè)收益，租賃的租金支付是靈活的，可以根據(jù)企業(yè)預(yù)計的稅前利潤進(jìn)行安排，保持租金支付與收益匹配，最大限度的獲取稅收扣除好處，保持收益的均衡增長。金融租賃期限較長、資金使用效率提高，金融租賃期限一般都是3年或5年，有的是7年或7年以上，與承租人在銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款或借款期限相比，資金使用效率明顯提高。租賃金融反映快、花費(fèi)少，金融租賃與銀行貸款相比，手續(xù)相對簡便，業(yè)務(wù)模式較為靈活，對客戶的不同租賃需求反映速度快，高效率和交易靈活會降低總的籌資費(fèi)用。

（三）對供貨商的優(yōu)勢。

金融租賃是一種較好的融資方式，更是一種好的營銷模式。促銷功能是金融租賃的基本功能，金融租賃能夠為供應(yīng)商的客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，使眾多不能一次性或不愿一次性付款的客戶，合理安排資金，產(chǎn)生購買產(chǎn)品更大的積極性，從而起到積極的促銷作用。對于供應(yīng)商來說，金融租賃促進(jìn)了產(chǎn)品銷售，能夠減少應(yīng)收賬款和分期付款銷售的風(fēng)險，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，有利于新產(chǎn)品的開發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)，擴(kuò)大產(chǎn)品市場份額。

（四）對銀行的優(yōu)勢。

出租人開展金融租賃業(yè)務(wù)所需的資金，大部分都直接來自或最終來自銀行。實務(wù)中，出租人經(jīng)常通過應(yīng)收租金債權(quán)裝讓、質(zhì)押貸款、銀行保理等方式向銀行進(jìn)行融資。這種融資方式有利于拓寬銀行客戶渠道，提高銀行中間業(yè)務(wù)收入，增加銀行收益。銀行通過保理和應(yīng)收租金質(zhì)押貸款方式為出租人融資，再由出租人投向金融租賃項目，這種間接投資金融租賃項目的方式，有利于銀行通過出租人有效地監(jiān)管資金用途，避免資金被挪用，一定程度上控制和降低風(fēng)險。此外，銀行還可以與出租人進(jìn)行客戶資源互補(bǔ)，利用開立還租監(jiān)管賬戶，增加資金結(jié)算流量，擴(kuò)大客戶和存款來源。

（作者單位：張耀南，徽商銀行；彭靜，中國十五冶集團(tuán)設(shè)備租賃中心）