金融改革的信號、概念和難點

賈康

核心提示：利率市場化、金融機構多樣化、資本項下可兌換等清晰的金融改革概念，所傳遞的信號正是必須沖破利益固化的藩籬。

改革的重要概念

近一段時間以來，中國的金融改革、金融政策有一系列清晰且強力的信號，央行一些高層領導已給出幾個重要的概念。

第一，推進利率市場化。利率市場化的攻堅任務是存款利率市場化，一旦完成，整個利率機制市場化的目標就已達到。當然，存款實現利率市場化，相關的制度準備和操作環境條件的創造無可回避。

第二，發展一大批中小型金融機構。中國十幾億人口，美國3億多人口，而美國金融機構僅銀行就有1萬多家，更不用說其他各類金融機構。雖然不能簡單地說要和美國一樣的比重，但中國的發展空間顯然很大。

按照央行給出的信號，至少在不太長的幾年內，應再鼓勵數千家中小銀行在中國涌現。需要配套的是，金融界準入門檻進一步降低，以及允許民營資本、社會資金進入這個領域，參加中小銀行的創立和發展。這樣的前景將使中國金融多樣化及相關潛力得到釋放，并成為把中國金融改革推到新階段的重要支持因素。有了這樣一大批市場競爭主體，既是中國金融改革的生命力，也將打開金融界深化改革的新局面。

第三，建立存款保險制。存款利率放開，競爭進入白熱化，一批經受不了考驗的金融機構要進入破產清算狀態，這勢必需要一個風險防控的機制相伴隨。

需要注意的是，面對國際競爭，如何尋求人民幣國際化。伴隨著中國“走出去”戰略的實施，在從商品輸出到技術輸出、勞務輸出、資本輸出的過程中，人民幣國際化是必然要解決的歷史性任務。

資本項目下可兌換是人民幣國際化中非常關鍵的框架。從央行領導層到貨幣政策司所給出的信號來看，即積極推進資本項目下可兌換。從邏輯上講，要在積極穩妥的操控之下，把資本項目下可兌換做出來，才能在前提上解決人民幣“走出去”乃至國際化的框架支持問題，否則都是紙上談兵。

當然，風險不可小覷。這一輪全球金融危機中，中國金融界的防火墻——“資本項目不可簡單兌換”經受了考驗，即只有管制的可兌換，沒有放開的可兌換。國際游資欲突襲式操作受到了阻擋。但到了一定階段，這個防火墻還要用自己的手拆掉，否則無法想象中國和平崛起的過程中，人民幣國際化能理所當然地再往前邁進。

沖破利益固化的藩籬

實質上，中國金融改革的難點與中國現在改革碰到的困難在表述上可以完全一致：就是遇到了利益固化的藩籬。當前中國金融改革需要沖破利益固化的藩籬，需要沖破既得利益的阻礙。

社會發展到現在，各個既得利益集團的形成已相對清晰，誰都無法置身事外。無論處于哪個階層、哪個業界，我們都有自己的既得利益。中國要走向現代化，需要通過共和這種調節機制。承認所有人的利益訴求都可以得到應有的表達，而這些利益訴求之間必須尋找最大的公約數，然后做到一個符合整個民族最長遠利益同時又最大限度滿足利益訴求的方案。

在金融改革方面，中國在應該改革的方面還沒有得到實質意義上的推進。存款保險制過去討論多年，幾大比較有影響的銀行回答高度一致，他們都認為完全沒有必要在這件事上勞神。從他們的改革思路看，也確實沒有必要，因為他們的運行是有政府擔保的。

如果要幾家大銀行同意建立存款保險制，顯然會增加管理成本；但回到全社會圖景來，如果需要更充分的競爭，更多考慮金融的深化和發展，更多考慮“三農”的發展、中小微企業的發展，以及創新發展的融資需要，培育使中小微企業得到更多支持的金融機構，存款保險制的必要性則一目了然。

三個“勢在必行”

改革開放30多年后，一系列現狀表明中國金融業的發展遇到了嚴峻挑戰。

典型案例就是溫州出現了足以震動全局的局部危機。所謂的跑路事件發生后，許多企業撐不住了。資金鏈出現斷裂，當地一些老板紛紛跑路。

政府通過應急措施平息事件，繼而不得已推出金融綜合改革在溫州先行先試。溫州一向被公認為中國經濟增長的標桿性區域，民間資本、股份制企業相當活躍，卻遭受了如此沉重的打擊。

因此，首先勢在必行的，是必須正視經濟發展中存在的問題，推動中國金融深化改革，以提升金融支持實體經濟發展的實效。這需要系統性配套改革，不僅是金融方面，還包括改變政府行為，進而改變政府對市場的參與度，打造國際化、法制化、高標準的營商環境。然后，在這個營商環境里進行配套改革，加上金融本應有的支持，來實現中國實體經濟的升級換代，否則中國經濟升級版就是一句空話。

第二個勢在必行是推進金融業的改革攻堅，讓中國的金融進一步多樣化。

第三個勢在必行是發展健康可持續的政策性金融體系，這是戰略層面的任務。中國金融業要充分吸收國際經驗，結合自身特點，把政策性融資體系的構建放在政策層面上，并與商業性金融發展統籌。

美國運用預算中透明且可調動的國庫資金，支持中小企業署這樣的政策機構，通過貼息信用擔保等支持一大批中小企業發展。一旦金融危機來了，政府在這方面承擔的風險還可以提高。這些經驗，中國不能視而不見。當前，中國應注意釋放政策性金融體系的正能量，為現在迫切需要加強的中小微企業發展、草根創新和面對“三農”等融資項目，找到一個可持續的支持模式。（支點雜志2014年1月刊）endprint