碳排放權交易市場碳配額價格關聯機制研究

王軍鋒　張靜雯　劉鑫

摘要 依據溫室氣體排放憑證種類的不同碳排放權交易市場的交易產品可分為碳排放配額和碳排放核證減排量兩種。隨著碳排放權交易市場的日益活躍，以及交易機制的不斷完善，不同產品價格之間的相互影響關系也日趨緊密。如何認識并利用產品價格的關聯關系，對于及時掌握碳市場的價格信號，依據不同階段合理選擇交易產品的類型，穩定和調控市場運行起著至關重要的作用。本文選取碳排放配額和碳排放核證減排量兩種商品的現貨價格以及期貨價格作為研究對象，通過自回歸模型和脈沖響應函數來分析比較上述商品價格之間的影響關系。研究結果發現，碳排放配額的價格在市場上處于主導作用，對碳排放核證減排量價格有引導作用，碳排放核證減排量的現貨價格對碳排放配額的現貨價格也具有較大的拉動作用，不同階段的碳排放配額期貨價格對碳排放配額現貨價格的沖擊作用存在差異。在此基礎上，提出我國在未來碳排放權交易市場管理，應重視碳排放配額現貨價格，注重發揮不同的碳排放權產品在價格管理方面的作用，逐步形成碳排放權交易市場內不同產品價格間相互促進的良性發展機制。

關鍵詞碳排放配額；碳排放核證減排量；脈沖響應函數；價格管理

中圖分類號X24

文獻標識碼A

文章編號1002-2104（2014）01-0064-06

doi：10.3969/j.issn.1002-2104.2014.01.010

如何通過經濟手段以最低成本促進碳減排目標的實現，緩解溫室氣體排放量持續增長的形勢，是我國目前應對氣候變化問題面臨的重要問題之一。……