網絡彩票概念股大起底

陳浩

2014年伊始，市場仍然熱衷于翻炒去年的一些流行概念，先是智能機器人，然后是LED、信息安全，現在輪到了網絡彩票。

去年網絡彩票也曾有過兩波凌厲的漲勢，一波在年初，起因是財政部宣布網絡彩票合法化，第二波是7月，阿里和騰訊涉足網絡彩票刺激相關個股飆漲，領頭羊鴻博股份7月份單月上漲了接近一倍。今年1月至今（截止周三），涉彩概念股粵傳媒上漲了63%，鴻博股份上漲了41%，姚記撲克上漲了28%，安妮股份上漲了27%，內蒙君正上漲了20%。

促使網絡彩票股卷土重來的主因是近期持續不斷的利好消息：500 彩票網去年底在美成功上市，一個月成功翻番，澳門博彩股2013年屢創新高、澳門新賭王呂志和身家超直追李嘉誠，財政部公布2013年彩票銷售金額再創新高，眾多機構近期密集調研彩票板塊上市公司，多家上市公司傳出并購介入互聯網彩票行業等都構成上漲的催化劑。

彩票作為我國唯一合法的博彩業方式，擁有廣闊的市場潛力。隨著移動互聯時代的到來，購彩將更便利、快捷，頻率也將提高，此將帶來更大市場增量，互聯網彩票將迎來更大發展。2014年也不乏事件性的因素，四年一次的世界杯，將使體彩過“大年”?；ヂ摼W彩票牌照下發也將是影響行業的重大事件之一。總體來看，今年網絡彩票個股機會將比去年更多。

政策寬松 互聯網彩票行業蓄勢待發

相比于實體投注站，互聯網彩票具有明顯優勢，如方便快捷、可異地購彩等，隨著政策的明朗化，互聯網彩票行業起飛條件已具備。

互聯網彩票成長史即是與政策博弈史，從07年至12年期間，主管部門曾多次下發整頓文件，叫?；ヂ摼W彩票銷售業務。2013年1月財政部公布《彩票發行銷售管理辦法》，第一次將互聯網合法化，這使得各類售彩網站的經營風險基本肅清。但目前只有中體彩和500萬彩票網獲得開展互聯網銷售體育彩票試點的正式授權。中體彩是體彩管理中心下屬網站，500萬彩票網是唯一一家獲得試點牌照的民營機構。除此以外，其他的售彩網站多數是在政策寬松的環境下繼續經營，并沒有真正拿到福彩和體彩中心的合法授權。市場預期2014年將會發放新的牌照，特別是福利彩票目前尚未有正式的授權網上銷售，發放牌照的可能性更大。

政策寬松的背景下，各家，尤其是龍頭企業已經按照互聯網公司的經營思路去積累用戶、增加黏性、提升體驗，孰優孰劣將是一個市場化運作的結果而非政策強行分配，這符合監管部門“有管理的放開”的思路。因此，當前整個行業的發展環境確實較為理想，有望刺激更多的企業以新設或收購等方式涉足互聯網售彩業務，資金推動又將促使線上售彩增速更上一層。

互聯網彩票未來三年復合增速約45%

彩票作為我國唯一合法的博彩業方式，擁有廣闊的市場潛力。彩票產業的成長空間極為明確，過去五年復合增長率達20.8%。2012年中國彩票銷售總金額達2615億元，2013年全國共銷售彩票3093.25億元，增長18.3%。其中，福利彩票機構銷售1765.28億元，同比增長16.9%；體育彩票機構銷售1327.97億元，同比增長20.2%。

彩票銷售整體增長不俗，線上銷售額更是突飛猛進，浙商證券從線上市占率靠前的幾家大型售彩網站的數據推斷，2013年線上銷售額約400億，增長近170%，但這也僅占彩票銷售總額12.9%，網上售彩過去五年復合增速高達66%。

隨著移動互聯時代的到來，購彩將更便利、快捷，頻率也將提高，此將帶來更大市場增量，互聯網彩票將迎來更大發展。按照西方國家經驗，互聯網彩票占彩票業比重可達30%左右，預計2016年我國互聯網彩票銷售額將達到千億（占比20%），對應企業收入約百億（傭金率以10%計），未來三年復合增速約45%。

盈利模式清晰 未來看點多

在彩票價值分配中，發行費用一般為15%，發行機構、銷售機構、代銷機構的收益均從15%的發行費用中切割?；ヂ摼W彩票網站一般和各省市的福彩/體彩中心簽訂合作協議，與兩彩中心實時結賬，兩彩中心按照約定比例以服務費的形式返還“傭金”給彩票網站，傭金率一般為8%，部分擁有龐大客戶群體的互聯網巨頭傭金率可達到10%-12%左右。但未來互聯網彩票平臺將不僅僅是代銷平臺，通過彩種研發，及新增其它創新業務，有可能逐步發展為類賭場的博彩公司，當然這也伴隨著國內政策進一步放開。

A股上市公司紛紛涉足網絡彩票

早期涉足互聯網彩票的A股上市公司僅有鴻博股份、安妮股份、中體產業。但隨著業界對行業前景的看好，更多的上市公司開始涉足其中。

姚記撲克：去年9月與500 彩票網達成合作推廣協議，公司將為500 彩票網生產不少于1億副定制撲克，公司除依據協議約定可以獲得確定的定制費以外，還可對于活動客戶在500 彩票網購買彩票的消費金額按比例進行收入分成。

粵傳媒：公司彩票業務平臺云彩網站正在完善和優化，爭取在今年足球世界杯前全面上線。 公司旗下的《足球報》每周高達540萬份的發行量使其成為中國發行量最大、報道最權威的體育報；其中足彩專刊《足球大贏家》每期發行量超過100萬份，也是國內發行量第一的足彩專刊。借助已有的足球迷群體，公司輕易實現讀者與購彩群體的對接，客戶基數空間龐大。

內蒙君正：先前便已參股500彩票網，目前擬增資500彩票網，涉及5000萬美元。

人民網：公司與澳客網成立合資公司切入互聯網售彩行業。澳客網位于互聯網售彩第一梯隊，市占率接近赴美上市的500彩票網。

大智慧：曾宣布以3200萬元收購蓮月網絡80%股權，后者開發了中文彩票網站大彩網，主要提供網絡彩票資訊分享、走勢圖表、在線過濾、足彩數據等專業彩票綜合服務。

數碼視訊：近日表示，公司彩票業務目前處于戰略調整階段。資料顯示，國內彩票綜合業務門戶網站——慈彩網隸屬于數碼視訊的子公司北京星際無雙文化傳媒有限公司。