互聯網金融為何火爆中國

劉大偉

導語：互聯網金融的意義在“普惠”，互聯網精神的核心亦是“普惠”，讓更多的老百姓，以更加便捷的方式參與金融服務，無論是社會價值還是商業價值，都將是巨大的。

互聯網金融這個詞是名副其實的中國制造，它在中國的火爆有以下幾方面的原因：

第一，基本因素。隨著人口的快速增長和互聯網的迅猛發展，產生了一批數量龐大、有諸多需求的網民，人口政策導致了上網的主力軍——八零后群體中有很大一部分是獨生子女，從而催生了“宅男”、“宅女”的出現。據調查，國內某大型基金公司花了13 年獲得了1300萬位客戶；而在過去短短五個月的時間內，阿里巴巴與天弘基金合作的余額寶規模超過了一千億，基金用戶數達到1200 萬，互聯網對傳統金融的沖擊可見一斑。

第二，機制因素。傳統的銀行做信用評估，其依據是用戶的還款能力和還款意愿，收入是重要的標準；而互聯網企業對于信用的評價，是基于用戶的交易行為和交易記錄，兩者在誠信機制設計上的基本原則是不同的，用過第三方支付用戶很明顯就能感覺到它比傳統銀行的網銀要更加便捷，在這一點上，互聯網以客戶為中心的特點優于傳統金融。

第三，制度因素。中國的互聯網金融之所以那么火，與中國的金融體系供給不足有密切關系。以前只有一些有牌照的大型金融機構才能承擔金融業務，而現在很多電商，甚至個人也可以參與金融服務，這種金融創新填補了傳統金融體系的短板和空白，在這個過程中，很多小微企業，通過小額信貸獲得了資金支持，更好地發展自己，這也加劇了互聯網金融在中國的火爆。

第四，人文因素。年輕人普遍喜歡嘗試新鮮事物，不愿落伍，同時又有著很強的從眾心理和攀比心理，在互聯網金融大潮的裹挾之下，很少有人幸免，加之互聯網上貼心、個性化的服務，一聲親熱的“親”虜獲了無數人的心，而互聯網本身所具有的草根精神和企業家精神，與傳統金融機構的某些特質形成強烈對比，受到人們的青睞。

新金融監管的試驗田

不同人對于互聯網金融有不同的認識，被較多人接受的定義是：借助于互聯網技術、移動互聯網技術實現資金融通、支付和金融信息中介等金融服務的新興金融模式。

央行研究局原局長謝平在去年第一次提出系統化地發展互聯網金融，強調了互聯網技術和互聯網精神的重要性，互聯網技術是指用移動互聯網去做一些傳統的金融業務，互聯網精神是指信息交換和平等分享，這其中蘊含著對于傳統金融的突破，傳統的金融體系都是以金融機構為中心，而在互聯網精神的指引下，互聯網金融實現了個人對個人的交易從而讓更多的人參與到金融業務中來。同時強調互聯網金融“去中介化”的精神，強調市場會連續出清，并且影響市場出清的是相對價格而非絕對價格，因此，中介機構和充當交易媒介的貨幣是不重要的。

談到互聯網金融，不得不提的是監管。中國的第三方支付行業起步于2000年左右，但真正出臺監管辦法是在2011年，經歷了11 個年頭，可以看出政府也在觀察行業的運營模式和風險點，在觀察這種新的機制能否為老百姓服務。面對金融創新，我們可以借鑒國際經驗：分層、分步驟監管。

分層監管的第一個層面是基于既有法律的監管；第二個層面是行業自律和司法監管；第三個層面是地方性監管，如到公安局、金融辦做備案；第四個層面是一行三會的監管。

新金融需要新的金融監管方式，應當把互聯網金融監管建成新金融監管的試驗田。

互聯網金融的意義在“普惠”

1997 年和2008 年的經濟危機，讓中國金融市場進入寒冬，讓人意想不到的是，金融市場中的小額信貸受宏觀經濟的影響甚微，借給小微企業或者個人的小筆資金償還起來并沒有那么難。小額信貸的還款特點就是分期還款，借款人的情況及時地被貸款人知曉，風險可控，資產優質。如果我們能很好地控制成本、控制風險，其實這里蘊含著更大的商機，試想一下，如果我們要將風險控制在1% 之內，那么我們的審核標準會十分嚴苛，但如果我們把風險率控制在2%-3% 之間， 我們就可以服務到更多的人。抓住金字塔底層的機會，金字塔底層市場不僅是企業社會責任范圍，而是企業核心業務范圍。

聯合國在宣傳2005 小額信貸年時率先廣泛運用了“普惠金融”（InclusiveFi nance）的概念。其基本含義是：能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務的金融體系。由于大企業和富人已經擁有了金融服務的機會，建立普惠金融體系的主要任務就是為傳統金融機構服務不到的低端客戶甚至是貧困人口提供機會。

中國人民銀行原副行長吳曉玲女士說：“讓每一個人都能在有金融需求時能以合適的價格，及時地有尊嚴地享受方便的、高質量的金融服務。”

回顧我國金融改革和金融創新的歷程，早在2011 年，一些溫州中小企業主跑路的背景下，國家仍然提出要助力小微企業發展，當時有很多金融機構接受這個倡議，卻沒有投入足夠的力量去做這件事。如今，互聯網金融已經不僅僅是停留在互聯網應用這樣的層面，它已經形成一種新的業態、新的模式、新的戰略，它代表著對于金融壟斷的突破，對于尚未被滿足的金融需求的填補，它更加有利于信息的獲取、流程的規劃、資金收回的效率。

如何建立一套合理有效的機制去評估信用、管理風險，正是互聯網金融的本質所在。要解決信息的不對稱、降低成本、提高資源的配置效率。如阿里小貸，實際上是為自己的商業生態圈提供服務，它在網上的客戶有幾千萬，但通過阿里小貸獲得資金支持的客戶，大概100 萬左右，中國有6000 萬小微企業主（占中國企業總數的95%），還有更多的非電商的小微企業主，如何去滿足它們的經營需求？所以大家在談融資創新的時候，一方面關注這種模式，關注它所服務的群體，另一方面也要想一想，看一看，它到底真正解決了多少客戶的問題？再比如說現在P2P 行業的規模，每年大約有一兩千億，而銀行體系每年的信貸總量大概在十萬億左右，信托行業一年也是近十萬億，我國的民間金融，大概是六七萬億的規模，對比可以看出，其實P2P 規模還很小，它的潛力是巨大的。endprint

銀行的三大基本作用就是存、貸、匯。支付寶解決了匯的問題，阿里小貸解決了貸的問題，某種程度上，余額寶是解決存的問題。互聯網企業不是銀行，但可以通過金融創新做銀行的主要業務。一些大型的商業銀行，是以大中型企業為主要客戶群體的，我們不應苛責這些大的商業銀行沒有社會責任，因為在公有制為主體的情況下，優先服務大中型企業無可厚非。我們應當建立一個多層次的金融服務體系以及多層次的金融監管體系，使得大中型企業、中小企業、小微企業都能得到及時充分的服務，滿足多層次的金融市場需求。

傳統金融行業轉型將有更大空間

以支付為例，支付寶的業務量與通過工商銀行完成支付的業務量相差很大，無論是從客戶數還是從交易數來看，銀行比第三方支付都要大得多，但為什么銀行們在這一波互聯網浪潮中沒有很好的表現？這可能與如何對待客戶有關——互聯網企業更重視客戶體驗，而傳統金融行業更加關注金融產品。如果傳統的金融行業更加關注客戶體驗，并且提升客戶體驗，將會有非常大的發展空間。

平安是做保險起家的，但它前瞻性地看到市場的供給和需求不匹配，通過成立平安陸金所開展P2P 等金融創新業務，開發新模式和新業務，更好地滿足客戶需求，這樣的企業會走得更長遠。

蘇寧以前叫蘇寧電器，現在叫蘇寧云商，從名字的演變可以看出這個企業主動與移動互聯網、大數據、云計算結合的愿望。只有更好地了解客戶，才有可能為他們提供更多的服務，企業才有可能走得更遠。

民生銀行最近在做社區銀行，通過走進社區，走到客戶中去來開展業務，雖然沒有通過移動互聯網，但主動地去接近客戶也非常重要。

電信運營商昔日開發的飛信，其特征與微信是相似的，但微信風生水起，飛信卻黯然離場，這讓我們深思。微信5.0 的功能與支付掛鉤，實際上是將即時通信工具與金融工具完美結合，這對于傳統的金融機構以及傳統的運營商不無啟發。

美國的富國銀行，在2013 年的7 月超過工商銀行成為全球市值最高的銀行，這個機構有兩個特點：第一，定位于服務小微企業；第二，交叉銷售做得很出色。客戶平均要在富國銀行購買6.7 個產品，通過這樣的一些創新，提高單個客戶的價值。

中國早期的小額信貸機構通常受到財政撥款或者援助資金，但這些機構發展得并不好，其中一個重要的原因就是它們把自己定義成了一個公益機構，而忽視了業務開發和能力提升。

在做金融業務時，資金支持是一方面，幫助客戶做一些能力提升也很重要，美國有小企業局為小微企業做一些融資、采購的幫扶。此外，中國的金融教育十分匱乏，讓客戶更加了解金融知識、了解金融機構、金融業務，從而對于客戶的保護發揮更大的作用，這個過程中孕育著巨大商機。

三點啟示

第一，創新驅動力。任何的創新，一定要把技術和需求結合起來，并且盡可能細化。如果僅從貸款額度來講，民生銀行所界定的小微企業是150 萬左右，而P2P 平臺，平均貸款額度也就是四五萬，所以說，小微企業也可以細化；行業也可以細分：商貿、加工、種植養殖不一而足；關注客戶需求，也可以做客戶細分，有針對性地提供服務和產品。

第二，以客戶為中心，以解決問題為目的。如果P2P 過于強調只是做需求的對接、提供信息的平臺，這是遠遠不夠的，因為在借貸中，如何去評估信用、控制風險才是問題的本質所在。因此，要利用現代移動互聯網技術、小額信貸技術幫助客戶提升能力、利用直銷網絡開展信用評估、為小微企業做好增值服務，也可以通過互聯網輿論的方式接觸客戶。

第三，互聯網是一切的未來，一切的未來是互聯網。這是互聯網的核心競爭力所在，如果一個企業不能去擁抱互聯網，那么這個企業前路未卜。

最后我想強調的一點是，互聯網金融的意義在“普惠”，互聯網精神的核心亦是“普惠”，讓更多的老百姓，以更加便捷的方式參與金融服務，無論是社會價值還是商業價值，都將是巨大的。endprint