企業社會責任戰略選擇效應

摘要 2011年，我國浙江等地發生了嚴重的血鉛電池事件，國家環保部對生產鉛蓄電池的企業進行了督查整治和停產整改，該“環保風暴”速襲資本市場。為探索事件期間資本市場對實施不同社會責任戰略的涉事公司及其所處輸配電氣行業的反應規律，本文首先采用事件研究法對涉事公司進行案例研究，發現資本市場對涉事公司反應消極，其程度由弱至強為實施“行善、避害”、“不行善、避害”、“行善、不避害”、“不行善、不避害”社會責任戰略的公司；進一步通過回歸分析發現，該事件對輸配電氣行業產生了溢出效應，資本市場對該行業反應消極，其程度由弱至強為實施“行善、避害”、“不行善、避害”（或“不行善、不避害”）、“行善、不避害”社會責任戰略的公司。案例研究和回歸分析均表明，資本市場對實施“行善、避害”社會責任戰略的公司給予了積極評價，公司履行社會責任具有“類保險”效應。研究結論可供企業科學選擇社會責任戰略和政府、媒體、公眾等利益相關者有效督導企業社會責任的全面履行提供決策參考。

關鍵詞企業社會責任；社會責任戰略；血鉛電池事件

中圖分類號X324文獻標識碼A文章編號1002-2104（2014）02-0142-07doi：10.3969/j.issn.1002-2104.2014.02.020

企業履行環保責任是其可持續發展的必要前提，是企業社會責任的重要范疇。在社會責任負面事件期間，為何資本市場對不同企業的反應不同？資本市場對陷入社會責任負面事件的企業及其所處行業的反應有何規律？為此，本文基于2011年我國多家上市公司因血鉛電池污染被停產整改事件，從案例研究和行業分析兩個方面探究企業社會責任戰略類型與資本市場反應差異間的關系及特征。……