P2P“三無時代”落幕

◎ 文 《法人》特約撰稿 董精英

P2P“三無時代”落幕

◎ 文 《法人》特約撰稿 董精英

“三無”產品P2P在新規出臺之日，將是其終結之時。是誰在行業漲潮時裸泳，屆時便自有分曉

9月27日，銀監會創新監管部主任王巖岫在深圳互聯網金融論壇中發言時，明確提出“P2P監管最新十大原則”，引發P2P行業的熱烈關注。

業內專家指出，相較于此前的四條紅線，隨著監管層對網貸行業了解的深入，監管思路和原則進一步細化。

無門檻，無規則，無監管，是為P2P的“三無”。再加上在互聯網浪潮的狂瀾下，天下熙熙的皆為利來往者陸續投入三無產品的懷抱。投資者需要盈利的項目，項目需要資金的啟動，當雙方都有需求的時候，P2P就適時地出現了。

P2P是一種個人對個人的借貸“婚介”平臺，借錢的和缺錢的在這里匯集，各取所需，交易完成。

有句調侃說道：只有等退潮了，才知道誰在裸泳。P2P行業亂象叢生的漲潮態勢下，“三無”的時代總會謝幕。投資者的資金投入P2P平臺，開啟的巨大風險之旅也總會終結。

P2P行業冰火兩重天

小米創始人雷軍曾說過一句經典勵志：站在臺風口豬也會飛起來。前赴后繼的P2P創始者正好印證了這句話。據統計，現在每天都有三五家平臺上線，P2P當下很火很熱很潮流。在2014年中國互聯網金融發展圓桌會議上，新華社旗下《金融世界》、中國互聯網協會發布了《中國互聯網金融報告》。

該報告稱，截至今年6月，全國P2P網貸平臺數量達到1263家，半年成交金額接近1000億元，預計全年累計成交將超過3000億元。

殊不知，福兮禍之所伏。

P2P，這個三無產品，好進也好出，興興然進入者云云，悻悻然崛起者了了。一邊是熱火朝天，一邊是門可羅雀。從2012年底優易貸跑路事件，行業已經發生了好幾輪跑路潮。

據中國銀監會創新監管部主任王巖岫介紹，截至今年7月份，可查的P2P機構有1200家，跑路的有150家，去年以來幾乎平均每個月都有六七家P2P平臺跑路。其中8月新上線平臺北京龍華貸更是只上線一天便“跑路”了。

自國內P2P鼻祖“拍拍貸”于2007年創立至今，P2P已走過坎坷跌宕的七年時光。由于P2P網貸平臺本身的信息中介地位，再加上國內扣上的“三無”的帽子，信息不對稱，風險難避免。

所以，這邊是被P2P的“三無”特性吸引而來的創立者，那邊是遭受P2P的“三無”劣行的跑路受害者。這樣的局面現在仍在未完待續中。

掀開資金托管的神秘面紗

資金托管，可以說是P2P投資中讓投資者比較放心的一個字眼。但是資金托管的背后并不是投資者資金的保障。從平臺的角度來看，資金托管是平臺盈利的絆腳石。一旦真正啟動資金托管，投資者的資金不能隨意動用，平臺在運營商就會受到資金制約。

此外，用了資金托管的平臺，成本提高，利潤變薄，再加上較其他平臺的操作流程復雜繁瑣。若是平臺方，會做出怎樣的選擇呢？

為了達到平臺和投資者的利益平衡，不少平臺選擇第三方支付，比方支付寶、理財通等，這樣看似中立的機構作為資金托管方。但是仔細想想，就會看出不對，支付和資金托管根本就是兩回事。況且支付寶等類似第三方支付僅有支付功能，并沒有資金托管服務。有第三方資金托管資質的第三方支付機構是有限的。

另有P2P網貸平臺將目光投向銀行，將銀行宣稱為資金托管方，但實際上只是資金存管，并非資金托管或資金監管。

無準入，無監管，無規則，行業出現魚龍混雜的局面也是可想而知的。P2P平臺自身推出的資金托管功能又是掛羊頭賣狗肉，各種違規、違法行為叢生，似成P2P的基本態勢。“三無”使成長過快卻又營養不良的P2P面臨內部局限，外部風險的雙面夾擊，而缺乏必要招架之力。

屢踩紅線，倒逼監管

從本質上看，P2P只是一個平臺，一個向資金借貸雙方提供的信息交流網站平臺。既不屬于金融機構，但也不是傳統的互聯網網絡，是互聯網金融的衍生品。按照我國央行對“以開展P2P網絡借貸業務為名實施非法集資行為”的三類P2P公司做出明確界定。

在2013年年底由銀監會牽頭的九部委處置非法集資部際聯席會上，央行負責人強調：“應當在鼓勵P2P網絡借貸平臺創新發展的同時，合理設定其業務邊界，劃出紅線，明確平臺的中介性質，明確平臺本身不得提供擔保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資詐騙。”

坐擁互聯網和金融兩大寶座，倒使P2P網絡借貸的身份歸屬和監管主體更顯尷尬。這也是P2P成為“三無”的一個因素。即使有央行劃定的四個“不得”的“大紅線”。不過，這些“紅線”屢屢被一波又一波的跑路潮踩踏，倒逼管理層對行業的監管。

他山之石可以攻玉，從國外實踐來看，P2P的監管主體，在英國由金融服務局負責，在美國由證券交易委員會負責，在法國則由金融市場管理局負責。

國內無明確監管主體P2P扶正強身，發展行業自律。據悉，上海市網絡借貸服務業企業聯盟制訂了《網絡借貸行業準入標準》，標準提及高層人員任職資格條件、經營條件、經營規范、風險防范、信息披露、出借人權益保護、征信報告、行業監督和適用范圍等。另外，中國支付清算協會互聯網金融專業委員會也已在北京成立，P2P網絡借貸平臺是會員領域之一。

據銀監會創新部楊曉軍副主任透露，2014年下半年或2015年年初將有P2P監管細則規劃出臺。P2P行業的野蠻生長，將會在不久的將來進行洗牌。