Facebook為啥天價收購WhatsApp

Robert Cyran

天底下沒有一套數(shù)學(xué)演算法可以算出Facebook 收購WhatsApp的交易金額。Facebook準(zhǔn)備拿出190億美元，買下這家擁有55名員工、4.5億用戶且不會夾帶廣告的即時訊息服務(wù)公司。Facebook稱成長前景是關(guān)鍵，而非賺錢與否。當(dāng)股東們把支配權(quán)交給Facebook創(chuàng)辦人扎克伯格時，便已同意了這種迷人的思惟。

Facebook收購WhatsApp的價碼之高讓許多矽谷觀察家大感意外。將支付40億美元現(xiàn)金和大約120億美元股票收購WhatsApp，此為該公司有史以來最大手筆的收購。Facebook承諾將保留WhatsApp的品牌和服務(wù)，并許諾若最終未能完成交易，將支付10億美元現(xiàn)金的分手費(fèi)。

WhatsApp全球使用者超過4.50億人。但這也凸顯出Facebook想稱霸訊息市場的決心，在行動通訊時代，即時訊息服務(wù)已是不可或缺的一塊版圖。此項并購也有助于Facebook切進(jìn)青少年用戶，這些年輕世代不喜歡用主流社群網(wǎng)絡(luò)，而是喜歡WhatsApp以及Line、微信等之類的即時傳訊，

“大家把他們封為‘臉書拒絕者，Lightspeed合伙人Jeremy Liew就如此表示。他也是Snapchat的初期投資者。

Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人暨執(zhí)行長扎克伯格周三在他的Facebook頁面上指出，WhatsApp每日增加約100萬名使用者。

“WhatsApp將與我們現(xiàn)有的聊天及訊息服務(wù)互補(bǔ)，為我們的社群提供新工具。”扎克伯格表示，“由于WhatsApp和Facebook的Messenger服務(wù)對象不同，通通都是重要的用戶，我們將繼續(xù)投資這兩者。基于智能手機(jī)的簡訊應(yīng)用軟件正風(fēng)靡北美，亞洲和歐洲市場。

“與外界聯(lián)系是你每天都必須使用的功能，而且它的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也很強(qiáng)，”另外一個炙手可熱的即時通訊公司Snapchat的早期投資者Jonathan Teo表示。這家公司在一年前也曾接到過Facebook的收購出價。“Facebook更加側(cè)重在內(nèi)容，尚未充分發(fā)掘出通訊功能。”

Facebook的管理者們覺得，WhatsApp創(chuàng)造了極佳的網(wǎng)路，因此有這樣的身價。WhatsApp每天新增100萬用戶。以此來推算，F(xiàn)acebook花在每位用戶身上的金額約為40美元。這宗收購案可以跟Comcast 支付時代華納有線 客戶約3000美元好好對照一番。時代華納有線的客戶每月花費(fèi)約80美元取得其服務(wù)。

對扎克伯格來說，規(guī)模大小是關(guān)鍵所在。WhatsApp的用戶正在邁向10億。擁有龐大用戶規(guī)模的網(wǎng)路原本就有價值存在。Twitter 和LinkedIn 的價值都超過200億美元。中國騰訊控股 價值約1400億美元。Facebook則價值1730億美元。這些價值都是以其驚人成長前景來算出的。舉例而言，F(xiàn)acebook以2014年預(yù)估獲利算出的市盈率（本益比）超過50倍。

扎克伯格同樣用長期的眼光來看WhatsApp的獲利能力。加上他對公司無庸置疑的影響力，盡管這宗交易會對股東的股權(quán)產(chǎn)生稀釋作用。Facebook認(rèn)為未來10年該收購案將會得到回報。然對任何依賴于社會趨勢的公司來說，這都是很長的時間。

但Facebook如今也才10歲。而且它發(fā)展的姿態(tài)不甚優(yōu)雅。收購戰(zhàn)規(guī)模升級，而且似乎勢在必得，之前以10億美元鯨吞Instragram，就引發(fā)外界擔(dān)心Facebook不憑自己的力量來創(chuàng)新，反而采取收購的保守策略。