遼寧曙光集團融資租賃面臨的問題及對策

沈陽工學院 劉龍 呂明陽

融資租賃是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。《金融租賃公司管理辦法》在第一章的第三條規定了融資租賃是指出租人依照承租人對租賃物和供貨人的選擇，將其從供貨人處取得的租賃物并按照合同的約定出租給承租人占有以及使用，并向承租人收取相應租金的交易行為。融資租賃可以分為：直接租賃，售后租回又稱“售后租賃”或者“銷售再租回”，以及杠桿租賃等。本文對遼寧曙光汽車集團股份有限公司融資租賃面臨的問題進行了分析，從完善法律制度和監管、加強政策扶持、擴大資金來源等方面提出了改進遼寧曙光汽車集團股份有限公司融資租賃問題的有效途徑。

1 遼寧曙光汽車集團股份有限公司概況

遼寧曙光汽車集團股份有限公司(英文簡稱SG Automotive Group)是在上海證券交易所掛牌的上市公司(股票代碼600303)，是以整車、車橋及零部件為主營業務的跨地區的現代企業集團，是“國家汽車整車出口基地企業”，擁有國家級技術中心，在國家統計局頒布的2007年度全國500家大型企業集團綜合競爭力排名中位列第74位。“黃海”客車與“曙光”車橋兩大品牌在2007年“中國名牌”的評選中雙雙獲選“中國名牌”產品稱號，黃海客車榮獲“中國馳名商標”。

公司始建于1984年，由現任董事長李進巔先生率領十個伙伴，從制造越野車車橋開始艱苦創業。經過二十多年的不懈努力與創新，已擁有“黃海汽車”和“曙光車橋及零部件”兩大品牌，形成黃海商用車、乘用車、特種車和曙光車橋及零部件四大系列產品。其中，黃海大中型城市客車銷量已連續三年位居行業第一；2005年、2006年世界客車博覽亞洲展覽會上連續兩年榮獲“最佳巴士制造商”獎；黃海翱龍CUV在“2006中國(長春)汽車風云榜”評比中摘得“SUV風云大獎”桂冠；黃海特種車可以滿足機場、碼頭、軍用和民用市場的需求；“曙光車橋”連續11年在全國輕型車橋市場銷量第一，被譽為中國“輕型車橋王”；“曙光零部件”大量出口國際OEM市場，并于2005年、2006年連續兩年獲得世界500強某著名公司的“全球最佳供應商獎”。

2 曙光集團融資租賃業目前存在的問題

2.1 融資租賃高成本形成公司經濟壓力

盡管融資租賃有利于使遼寧曙光汽車集團股份有限公司突破融資困難的“瓶頸”，但是沒有一種融資方式是完美無缺的，其自身都會存在一定的缺陷。然而融資租賃自身的劣勢主要概括為兩點。

首先，盡管融資租賃在融資方式上進行了創新，但是其本質仍然為融資，只要進行融資就會出現相應的融資成本。結合我國的實務來講，融資租賃的成本是承租人所負擔的全部租金，全部的租金通常要超出設備自身的價值較多，然而每期所需要支付的租金就成為了遼寧曙光汽車集團股份有限公司額外固定的支出。如果企業在這一期內出現了資金周轉問題等，就會使企業的負擔加重。其次，通常需要使用融資租賃方式引入的設備價值高昂，自然設備的殘值較大。

2.2 缺少適合曙光公司的融資租賃形式

從我國融資租賃發展現狀的數據中可以看出，盡管融資租賃公司的數量不斷增長，但是通過詳細地分析增長結構不難看出，其中外商投資公司的貢獻較大，內資租賃公司的數量增長緩慢。我國融資租賃業的壯大，隱藏了“拿來主義”的現象，本土化的融資租賃公司發展滯后。國外的發達國家融資租賃業務發展的時間較長，融資租賃的形式成熟。外資租賃公司在我國發展后，雖然帶來一些國外的經營理念以及融資租賃形式，但是這些融資租賃形式不一定完全適用于遼寧曙光汽車集團股份有限公司。在一些主要的融資租賃形式中，出租人為了規避拖欠租金的風險，多數都會縮短融資租賃的期限，保證出租后在最短的時間內收到租金，這樣就要求承租人在租賃期限內有足夠的資金按期償付租金。

2.3 曙光集團缺乏融資租賃專業人才

融資租賃在應用中會涉及眾多學科的知識，在實務操作中也體現出了較強的專業性，需要熟悉相關的會計準則以及賬務處理方法，準確掌握相關財經法規，正確使用稅收優惠政策，同時還應掌握一定的法律知識，在融資租賃過程中維護好自身的權益。融資租賃在我國的發展不過三十幾年的時間，很多企業對于專業性較強的融資租賃的認識仍然不足。多數遼寧曙光汽車集團股份有限公司的管理者在企業擴大規模或者進行技術設備更新改造時，通常都會選擇傳統的融資方式。盡管一些遼寧曙光汽車集團股份有限公司管理者考慮應用融資租賃，但是受到其他企業應用融資租賃問題頻發的影響，且企業中沒有專業的融資租賃人才也不敢輕易嘗試，甚至對融資租賃產生質疑。

2.4 公司融資租賃的擔保機制不完善

關于遼寧曙光汽車集團股份有限公司使用融資租賃出現的拖欠租金問題，需要介入完善的擔保機制來為遼寧曙光汽車集團股份有限公司以及融資租賃公司保駕護航，以此來推動融資租賃在我國的健康發展。大型企業以及集團公司的經營規模大而且企業內部通常都會包括一些分支公司，公司之間可以互為擔保。相較之下的遼寧曙光汽車集團股份有限公司由于自身的資金實力較弱、經營規模小，自然為其提供融資租賃業務擔保的積極性小。我國融資租賃的信用擔保體系發展尚不成熟，政府相關的引導政策不多，專門針對遼寧曙光汽車集團股份有限公司的擔保優惠政策更是寥寥無幾。

遼寧曙光汽車集團股份有限公司拖欠租金，又苦于不容易尋得擔保機構，既損傷了企業的聲譽，也使得其他想要利用融資租賃的企業望而卻步。融資租賃公司對于遼寧曙光汽車集團股份有限公司的信任程度越來越低，長此以往對遼寧曙光汽車集團股份有限公司產生了偏見，使得融資租賃在遼寧曙光汽車集團股份有限公司的發展中受挫。不完善的擔保機制在很大程度上影響了遼寧曙光汽車集團股份有限公司應用融資租賃。

3 曙光集團解決融資租賃問題的對策

3.1 提高融資租賃業務的管理水平

遼寧曙光汽車集團股份有限公司想要在競爭激烈的市場中謀求發展，必須不斷提高自身的管理水平。融資租賃是適合于遼寧曙光汽車集團股份有限公司融資的創新形式，應當引起遼寧曙光汽車集團股份有限公司的重視。密切關注融資租賃相關的金融、法律，以及財經的新政策，不斷更新經營觀念。根據自身企業的特征，借鑒成功的案例，突破企業發展瓶頸。

人才戰略是企業發展興旺的核心戰略。融資租賃是一門跨越多門學科綜合性強的融資形式，如果企業中的經營者對于融資租賃業一竅不通，那么即便是意識到了融資租賃的優勢，也不能將其運用到實際中去。況且風險存在于任何一種投資中，融資租賃也不會有例外。這樣就要求企業在選擇融資租賃前，應對未來投資的項目進行財務指標的計算，并且結合市場的經濟情況對計算結果分析，謹慎地評估融資租賃項目的預期收益水平。

3.2 健全適合于公司的融資租賃服務形式

針對遼寧曙光汽車集團股份有限公司拖欠融資租賃租金的問題，融資租賃公司不應該就此對遼寧曙光汽車集團股份有限公司形成偏見，要根據遼寧曙光汽車集團股份有限公司獨有的特征，拓展創新適合遼寧曙光汽車集團股份有限公司的專屬融資租賃形式。融資租賃在遼寧曙光汽車集團股份有限公司應用中最突出的問題就是拖欠租金，這是由于大多數的融資租賃形式都要求承租人在短期內支付租金，使得遼寧曙光汽車集團股份有限公司在租賃期內的經濟壓力過大，容易發生拖欠租金的現象。針對這一問題，拓展適合遼寧曙光汽車集團股份有限公司的融資租賃的形式可以從延長租賃期著手。

通過延長租賃期，可減輕遼寧曙光汽車集團股份有限公司每期支付租金的壓力。同時針對不同于遼寧曙光汽車集團股份有限公司的經營性現金流量流入的特征，靈活地約定每期的租金額。遼寧曙光汽車集團股份有限公司投資項目運營的前期投入資金較多，可以適當降低前期融資租賃設備的租金金額，在項目運營的中期經營性現金流量穩定時，提高租金金額。通過調整現有的融資租賃形式中的租賃期限，根據遼寧曙光汽車集團股份有限公司經營特征靈活確定各期租金金額，既減輕了遼寧曙光汽車集團股份有限公司的資金壓力，又能增加融資租賃公司的市場占有率，改善租賃公司和遼寧曙光汽車集團股份有限公司之間的關系，逐步建立良好的市場關系。

3.3 針對公司融資租賃建立行業協會

融資租賃在我國普及程度不高，有必要建立專門的遼寧曙光汽車集團股份有限公司行業協會，系統地進行較為專業的行業宣傳。建立專門的遼寧曙光汽車集團股份有限公司融資租賃行業協會，協調政府部門、遼寧曙光汽車集團股份有限公司、融資租賃公司，以及其他主體之間的關系。隨著我國公布的有關融資租賃行業的最新政策，及時為協會成員通告并解讀。根據市場的變化，對融資租賃行業的發展方向提出指導性的建議。對于融資租賃的專業人才進行統一管理，建立專業人才等級考核制度，鼓勵融資租賃人才不斷提高自身的專業素養，向社會展現良好的行業形象，有利于行業的長足發展。

3.4 完善公司融資租賃擔保機制

盡管融資租賃的方式可以較好地解決遼寧曙光汽車集團股份有限公司的融資難題，但是在融資租賃發展的初期，針對融資租賃在遼寧曙光汽車集團股份有限公司的應用中出現的最突出的問題，即拖欠租金問題，需要借助遼寧曙光汽車集團股份有限公司以及融資租賃公司以外的第三方力量，即融資租賃的擔保方。然而對于競爭激烈的市場經濟中的弱勢群體遼寧曙光汽車集團股份有限公司，政府應該在融資租賃的擔保政策上給予更多的傾斜，起到維護市場秩序，扶持遼寧曙光汽車集團股份有限公司發展的作用。

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