淺析中國利率市場化下商業銀行面臨的風險及對策

程 璐 陳冬冬

淺析中國利率市場化下商業銀行面臨的風險及對策

程 璐 陳冬冬

利率市場化作為當前中國金融改革的重要一環，是金融市場發展的未來趨勢。本文首先對國內利率市場化的歷史進程進行了簡要回顧，進而分析了我國商業銀行面臨的嚴峻考驗，最后就銀行業如何應對改革中的風險提出了對策。

利率市場化；商業銀行；風險；對策

一、中國利率市場化改革進程回顧

利率市場化，實際上就是央行決定基準利率，由市場供求關系來決定交易利率。就是政府放松管制，將存款利率上限和貸款利率下限的決策權交給銀行決定。利率市場化是中國金融體制改革的重要組成部分，是各種金融產品定價依照順序被逐步放開的過程，它的核心是利率形成機制市場化。1978年我國就開始了利率市場化改革，但近十八年后才有了突破，即1996年6月銀行間同業拆借利率才被放開；此后1998到1999年兩年內央行連續三次擴大金融機構貸款利率浮動區間；到1999年10月，國內開始試水大額定期存款利率市場化；2004年央行開始允許人民幣存款利率下浮，同時不設下浮底線；2012年，央行經過兩次調整，最終將存款利率上限和貸款利率下限都做出了修改，這說明中國利率市場化改革正在逐步深化；2013年7月，金融機構貸款利率0.7倍的下限被取消，央行開始賦予金融機構自主確定貸款利率的權利，這標志著中國利率市場化改革已經進入成功與否的關鍵時期。2014年3月兩會時期，央行行長周小川稱，作為中國利率市場化改革的最后一步，央行很可能在近一兩年就會全面放開存款利率。

二、中國利率市場化下商業銀行面臨的風險

（一）利率風險

隨著利率市場化的推進，央行開始逐漸放開利率管制，同時由于利率的波動性及不確定性，利率風險將成為商業銀行面臨的首要嚴峻考驗。通常我們將利率風險分為四個類型，分別是：第一，重新定價風險。具體來說它就是由于銀行資產負債在總量和期限結構上的不匹配，從而造成缺口，這個缺口隨著利率波動影響銀行收益。當這個缺口為正（即敏感性資產＞敏感項負債），此時銀行利息會隨著利率上升而增加，隨著利率下降而減少；第二，基準風險。它是指在資產負債水平一致的前提下，由于基準利率不同或利率水平變動幅度不同從而造成的風險。例如若有半年期定期存款利率為3%，一年期貸款利率為6%，此時利差是3%，但若半年后市場利率下降了10%，存款利率變為2.7%，貸款利率下浮至5.4%，凈利差為2.7%，銀行收益減少；第三，隱含期權風險。在許多合同中往往會有隱性期權，儲戶或是借款人支付一定期權費就享有提前支取或還貸的權利，而這部分費用不足以彌補銀行的損失，就會造成隱性期權風險；第四，收益曲線風險。正常情況下收益曲線斜率是大于零的，通俗來講就是短期利率低于長期利率，但是由于利率期限結構的變化，收益曲線斜率也會出現為零甚至為負，這種異常現象會增加銀行存貸利差縮小的風險。

（二）同業競爭風險

央行放開貸款利率下限后，企業在議價方面會更有話語權，這無疑使本身已經很激烈的銀行業競爭環境雪上加霜。利率市場化后，部分銀行可能會打起“利率戰”，在合理范圍內給出最優惠的利率（最高的存款利率和盡可能低的貸款利率），用以搶占客戶資源，進而造成銀行同業的惡性競爭。2013年2月，五大國有商業銀行之一的交通銀行將存款利率調至上限，開始與中小股份制銀行為搶奪儲蓄存款展開競爭。這場戰爭很可能削弱銀行的盈利能力，同時還會加大銀行的運營風險，但這卻不是中國利率市場化改革的初衷。利率市場化后，商業銀行可以根據不同的標準進行自主定價，價格競爭會成為銀行間最主要的競爭方式，所以擁有科學合理的定價能力才是其制勝的關鍵。將來也必然會有更多的銀行積極參與到金融創新和風險定價中去，設計研發更有市場競爭力的金融產品，而不是傳統的讓利或營銷。

（三）信用和金融腐敗風險

利率市場化后，銀行為了獲取高利潤，很可能將大量資金貸給一些高風險的企業，而這些企業只管借錢，可能根本無法還貸，由此商業銀行的“逆向選擇”便催生了大量的不良資產，使其面臨信用風險。與此同時，利率市場化下商業銀行擁有了定價權利，因為有政策性的漏洞，金融機構就很可能出現考慮到關系和人情的利率，而不是根據風險控制原則對貸款利率做出合理定價，這又會使商業銀行面臨前所未有的金融腐敗風險。

三、我國銀行業應對利率市場化的策略

（一）強化風險意識，建立利率風險管理體系

利率市場化下，商業銀行必須強化風險意識，設立專門的利率風險管理監管部門。同時還可以借鑒西方，構建科學的利率風險管理流程，該流程大致包括利率風險預測與識別、計量、評估與監控。此外，國內銀行對利率風險管理的理解不應該只停留在定性分析和研究階段，其可以借鑒國際上通用的風險計量體系標準，并開始逐步探索和建立量化風險管理模型，將定性與定量分析結合起來，為業務發展提供決策參考和標準。

（二）促進多元化差異化發展和金融混業經營

利率市場化改革對商業銀行而言是一場零和博弈，所以其首先應該通過金融創新，大力開發新的金融衍生產品，打包出售，對沖風險，實現多元化發展。其次，要加快拓展中間業務，開發新品種，減少對傳統“吃利差”業務的依賴，擴大業務范圍，不斷優化銀行盈利模式，促進差異化發展。最后，商業銀行中誰若是能抓住中國金融業混業經營的新趨勢（例如國內的中信股份、平安集團等），誰就能在同業競爭中處于領先地位。

（三）建立存款保險制度，完善銀行退出機制

從國際實踐來看，利率市場化會誘發銀行體系本身出現問題，例如擠兌的風險。因此我國應當借鑒發達國家的改革經驗，推出利率市場化下的相關保障條例，逐步建立起我國自己的存款保險制度。與此同時，利率市場化會使一部分經營不穩定的銀行退出，這又呼喚著建立和完善銀行破產法律制度。目前我國推行的仍是隱性存款保險制度（即公眾存款由央行和各級政府全額擔保），這種制度不利于銀行增強防范風險的意識，也不利于完善金融機構優勝劣汰的退出機制。我們希望在近一兩年內央行、銀監會、商業銀行、存款保險公司四者之間可以達成共識，進一步深化金融改革，盡快出臺適合我國國情的存款保險制度。

[1]戴國強.我國商業銀行利率風險管理研究[M].上海：上海財經大學出版社，2005.

[2]尤展.利率市場化過程商業銀行風險研究與對策[J].中國商界,2009,(9).

[3]馮爾婭.利率市場化對我國商業銀行利率風險的影響研究[D].西南財經大學碩士學位論文，2013.

[4]關沁暉.利率市場化對商業銀行的影響及風險控制的對策[J].湖北經濟學院學報（人文社會科學版）,2014,(2).

（作者單位：長安大學經濟與管理學院）