貴金屬利益誘惑與風險規避

谷霖

貴金屬利益誘惑與風險規避

谷霖

編者按：因為投資貴金屬導致了虧損，和炒股票虧本是一個道理，談不上遭遇了騙局。你買了房子最后房子跌價了，不能說房子是個騙局。問題出在當初投資人對貴金屬交易、賺錢設想得太簡單。

不少市民反映經常接到介紹貴金屬投資的電話，也會有人派送投資貴金屬的傳單折頁。推銷電話和宣傳單上關于貴金屬投資收益率的種種描述，讓有意的投資者莫衷一是，讓已經持有貴金屬買單的人心里忐忑。

如何理性看待貴金屬投資？的確，貴金屬交易是通過杠桿工具完成的投資，所以就有機會獲取高額收益。但是，不是每個人都能夠如愿以償。因為任何高收益產品，都伴隨著高風險，尤其是投資于貴金屬。天下既沒有免費的午餐，也沒有掉下來的餡餅不傷人。很多人連基本的交易規則都沒有搞清楚就投身進去，那把欲望之火不去燒他，又會去燒誰呢。

高杠桿伴隨高風險

這兩年國內貴金屬投資實行現貨交易，能買漲也能買跌，投資者通過判斷后市走勢賺錢，和買賣股票相類似，但是貴金屬在交易模式方面比股票有更多的創新，比如可以T+0當天完成交易、可以利用杠桿獲取10倍甚至更多的資金投入。

貴金屬投資無論行情漲跌都有賺錢的機會，關鍵要看準行情走勢。其采取的T+0交易意味著交易方式更為靈活，只要在交易時間內就可以隨時建倉平倉。T+0在給交易帶來了更多的方便的同時，也對投資者的判斷力帶來了極大的考驗。貴金屬采用的杠桿交易俗稱保證金交易，以保證金為10%的交易品種為例，進行10萬元投資只需要1萬元保證金。從表面上看降低了交易的成本，賬戶里的余錢可以投資各種“寶寶”（余額寶、通匯寶）進行理財，低投入能夠帶來高收益。但很多人沒有意識到“以小博大”的高收益始終伴隨著高風險，盈利時是“以小獲大”，虧損時則是“因小失大”。所以投資者要根據風險承受能力，選擇適合的杠桿比率。否則因追加保證金不及將會被強行平倉，就只能望“倉”興嘆。杠桿就像雙刃劍，帶來的是盈利與虧損的冰火兩重天。

貴金屬交易可以賺到錢，但問題是賺錢的人是你嗎？或者說你找到了幫你賺錢的工具嗎？現在投資貴金屬造成虧損的原因主要是以下3種情況：第一，不懂“行”造成的投資虧損。非專業導致的投資虧損占到80%以上。投資貴金屬導致了虧損和炒股票虧本是一個道理，談不上遭遇了騙局。你買了房子最后房子跌價了，不能說房子是個騙局。問題出在當初投資人對貴金屬交易、賺錢設想得太簡單。

第二，國內外投資平臺不同造成虧損。貴金屬交易分為國內交易和國外交易。國內交易主要品種是天通金和天通銀；國際交易則以倫敦金融市場的為首，俗稱倫敦金、倫敦銀；不同性質的平臺其正規性不同。如果做的是倫敦金、倫敦銀，就要選擇相應的開戶平臺，防止賺到錢遭遇“出金”的問題。選擇國內金交易同樣要選擇出金方便的平臺，2011年后國內出現了地方性貴金屬交易平臺，比如浙江的匯豐金銀，江蘇的大圓銀泰金銀等。相比而言國內還是天通金，天通銀更為正規性。

第三，初入此道的投資者可能會誤入“代客理財”。比如廣東貴金屬交易中心有部分從業人員不遵守《嚴禁“代客理財”行為及其風險責任提示的公告》，投資者聽信了其“保證盈利”的承諾，從業人員通過頻繁建倉平倉，達到賺取投資者高額手續費目的。今年央視3·15晚會曝光了部分機構利用貴金屬交易平臺欺騙投資人問題，其中主要手段就是“代客理財”。

投資者在選擇正規的貴金屬交易平臺時，都會簽訂具有法律效力的《客戶協議書》。其中對貴金屬交易涉及的政策風險、價格波動風險、交易成本風險、技術風險、交易風險等進行有關說明及提示。每一種投資方式都有它的優勢和弊端，關鍵是能不能從中選擇最適合自己風格和風險承受能力的方式。可以肯定的是無論進行哪種投資，都要做到頭腦清醒，不被天花亂墜的所謂收益蒙蔽眼睛，不貪圖低廉手續費，選擇正規的平臺，走自己的路，只有這樣才能在投資的浪潮中收獲屬于自己的寶藏。

自定策略嚴格執行

因為缺乏專業性，容易虧錢怎么辦？解決的辦法就是委托具有專業資質的貴金屬交易機構操盤。國內天津貴金屬交易所（以下簡稱“天交所”）所屬成員會員單位都具有相應資質。與之合作可以選擇跟單方式，直接跟著機構的操作點位下單。目前業內比較知名的有天交所福韌基金（資本），主要針對大型機構的資金提供操盤服務。今年該基金或將對中小散戶放開操盤指引與服務，但不會直接放開操盤。據悉我國投資銀行類的金融機構也面對大資金提供服務，但進入門檻會比較高。

貴金屬投資作為杠桿屬性的市場，剛進入的投資者必須制定風險控制策略并嚴格執行，才能在市場中生存并獲得盈利。在方法、步驟上擬應做好以下工作：

1.準備充分

認識和了解貴金屬市場，是進行交易必不可少的前奏。首先要充分準備。學習基本理論知識、操作工具使用方法等，掌握進入貴金屬市場的必備技能。前期應進行模擬交易，提高實際交易能力，鍛煉心理素質，從中發現改正錯誤，培養良好交易習慣，為以后投資打下基礎。其次要避免跟風。堅持分析判斷，靠天靠地不如靠自己。貴金屬價格波動受諸多復雜因素影響，盲目跟風對貴金屬期貨投資影響尤其大。有這種心理的投資人，容易在他人買進時深恐落后，別人離場時不問理由止損砍倉。再次是建立操作紀律。行情每時每刻都在發生變化，漲跌起伏勢必會造成投資者僥幸和貪婪心理，如果沒有建立操作紀律，及時止贏、止虧結算了斷，賬面盈虧就會隨著行情變化而波動，不能形成實際收益。獲利可能轉變為虧損，影響客觀的分析思維，制定操作紀律，嚴格執行非常重要。

2.克服貪婪

根據對于行情的測試，最佳的盈虧比例是5∶3。假設止盈5美金，止損設置就是3美金。這樣的比例一方面是將損失控制在比較合理的范圍內，不至于單筆虧損過大而導致吞噬前期的盈利。另外一方面是提高贏面概率，可以使投資者操作正確一次取得的收益，與兩次失誤造成的損失大體相同。如果正確投資兩次，就能在現有獲利基礎上抵御失誤三次的損失。投資和對弈一樣，舍棄局部得失而求得全局主動和優勢，才是明智的選擇。當點位已經很低的時候還只看到風險而看不到機會，或者在點位已經很高的時候還不控制風險而盲目追逐利潤，其結果只能是得小利而失大體。得局部而失全局，都是不知適可而止，缺乏大局觀念的表現。

3.控制持倉

保持良好心態，落實控制倉位。人在心態平和狀態下思路比較清晰，面對行情波動能夠客觀看待理性操作，心態對投資貴金屬顯得尤其需要。在操作過程中合理控制倉位，出現虧損時就能夠保持良好心態，減少情緒慌亂中的盲目操作，降低連續虧損的可能性。避免因失誤而造成資金嚴重虧損。對熊市持倉比例做適當壓縮，倉位過重的投資者資產凈值損失大于倉位較輕的投資者損失。黃金、貴金屬的非理性暴跌會對滿倉的投資者構成沉重的心理壓力，進而影響到投資者的實際操作。而且熊市中不確定因素較多，在大盤發展趨勢未明顯轉好前，不適宜重倉更不能滿倉。對于淺套的資金要果斷減倉，保持充足的后備資金。