金融服務貿易文獻綜述

王 東

（蘭州商學院 國際經濟與貿易學院，甘肅 蘭州 730020）

由于金融服務業的重要性及特殊性，金融服務貿易競爭力不僅是一個國家或地區金融體系的實力的表現，同時也是該國家或地區經濟社會環境以及金融與經濟社會環境協調程度的一個反映。國際學者對其研究已有二十年左右時間，也已經形成相對成熟的理論體系并有較為豐碩的理論成果。在我國國內，由于經濟發展程度和金融業所具有的特殊性，國內學者對金融服務貿易，特別是我國金融服務貿易的研究集中在近十年,其研究也主要從TFS自由化和TFS競爭力兩個聯系密切的角度展開。

隨著金融服務業發展，越來越顯現出國際化趨勢，而TFS自由化便成為必然的選擇（劉勝華，2008），其主要原因在于自由化所帶來的社會福利及經濟效應Wengel，1995，Moshirian，1994，1996，1998，2000，2004，2006，Bhattacharya，1993，Glaessner&Oks，1994，Levine，1996，Glaessens&Glaessner，1998，Bayraktar&Wang，2004，Chen，2005)。 就靜態福利效應而言，國內市場自由競爭同時允許國外金融機構進入可以使整個社會福利最大；就動態福利效應而言，將帶來競爭壓力、技術轉移、制度創新、吸引外資及產業競爭力提高等效應（郭根龍，馮宗憲，薛偉賢，2000），并且金融服務貿易的開放能夠增加貿易量（倪煜，萬紅先，2009）。作為金融服務業主體的銀行業，TFS自由化可以促進銀行間競爭（陳勇，2007），主要表現在，銀行業的國際化與銀行的資產收益率、資本收益率有很強的促進關系，卻與金融穩定內含的銀行穩定指標和貨幣穩定指標關系不，明顯（謝建敢，2007）。值得注意的是，TFS自由化與金融開放并不是相互促進的，即貿易開放對金融開放具有顯著的正向影響，而金融開放對貿易開放沒有顯著的影響（周茂榮，張子杰，2010）。同時還應看到負面效應，TFS自由化會引發帶有時滯性的銀行業危機（劉勝華，2008），并且隨著TFS自由化而來的FDI，會擴大銀行業貿易逆差、擠壓國內金融服務業市場（潘素坤，李慧敏2009）。

然而，我國TFS現狀卻是在貿易量、外商投資量、貿易的不同提供方式和貿易政策等方面總體規模較小，金融服務貿易的開放度不高，與發達國家相比還有很大的差距（宋耀，2003）這主要是我國TFS與很多國家相比并未形成有效的競爭力。

對于TFS競爭力的研究，國內外學者對于理論的選擇首先進行了一系列的分析。部分學者通過總結外生比較優勢理論、內生比較優勢理論和產業內貿易理論對TFS理論的解釋后發現，我國過境支付TFS遵循波特的競爭優勢理論，商業存在的TFS遵從典型的產業內貿易模式（羅楠，杜兆恩，2006）。比較優勢理論者認為，通過分析我國TFS的服務貿易競爭指數（TC）、顯示性比較優勢指數（RCA）和 TFS 開放度指數（HS），發現TFS的開放能夠增加貿易量，然而金融服務貿易的開放并沒有提高我國TFS行業的競爭力（倪煜、萬紅先2009），并且入世過渡期結束后，我國TFS面臨的外部挑戰加大（曹瑛，王耀中，2009）。國外學者發現TFS領域也存在明顯的比較優勢和國際分工，根據H-O-S檢驗OECD國家TFS的比較優勢，發現人力資本、規模經濟、R&D是OECD國家向發展中國家輸出TFS的比較優勢所在，這些要素解釋了OECD國家的跨過金融機構能在全球TFS市場扮演重要角色的原因（Moshirian，1994），并且在 TFS談判中，擁有競爭力的國家傾向加快TFS自由化進程，而不具有競爭力的國家則抵制加快TFS自由化進程（Allan&Hardwick，2005）。競爭優勢理論者則通過波特的鉆石模型，從五個方面對我國TFS競爭力因素進行理論分析，通過選取11項指標實證，結果表明只有四大銀行資產占比對我國TFS競爭力影響呈抑制狀態，其他均為促進，并且政府因素對我國TFS競爭力影響最為明顯（黃滿盈，鄧曉紅，2011）。

金融服務貿易在一國經濟中的作用不言而喻，但我國金融服務貿易國際競爭力極其薄弱，遠遠落后于一些先進經濟體，特別在2006年全面開放后，在出口額不變的情況下，進口激增。整個金融服務貿易面臨更嚴峻的挑戰（肖待娣，2008）。將我國TFS與世界主要金融服務大國進行比較，我國TFS進出口在服務貿易進出口中的比重非常低，無論是從貿易競爭指數還是從Michaely指數來看，國際競爭力都非常弱，且發展很不平穩（鄭展鵬，2009）。

我國TFS與香港、美國、英國等TFS發達國家(地區)相比較，香港在跨境交付和商業存在模式下的金融服務貿易競爭力遠強于我國（曹瑛，王耀中，2009），美國、英國金融服務國際貿易占據強大技術優勢，處于比較成熟和穩定的狀態中，而我國國際金融服務貿易波動劇烈，競爭力非常低，不具有競爭性，應向其學習（王靜，2008）。通過RCA指數、TC指數、國際市場占有率的角度對我國TFS及日本、韓國進行比較，發現我國TFS競爭力明顯落后于日韓兩國（李伍榮、禹響平，2008）。在采用國際市場占有率、貿易競爭力指數和顯性比較優勢指數等三個指標與南亞新興國家的比較中發現，東亞新興的新加坡等國可以作為中國將來的競爭對手，但目前首要任務是向其學習（王鐵山，馮宗憲，2008）。隨著金磚國家概念的提出，總結金磚四國各自TFS發展現狀，并進行四國間比較及國際間比較，發現金磚四國的金融服務貿易額占世界金融服務貿易總額的份額長期處于較低水平，而在金磚四國中，印度都處于領先地位，中國的金融服務貿易水平和其他三國相比，存在較大的差距（秦嗣毅，楊浩，2011）。同時，從跨境支付、境外消費、商業存在、自然人流動四個方面具體分析我國TFS競爭力，與相關國家進行橫向數據分析比較，也說明我國TFS競爭力發展很不平穩且缺乏國際競爭水平（黃滿盈，鄧曉紅，2009），商業存在模式下的TFS競爭力，雖與發達國家存在不小差距，但是不論與東亞經濟體相比,還是與金磚四國的其他成員相比，中國的金融業都具備了較強的競爭力（黃滿盈，鄧曉紅，2010），然而，隨著FDI流入，其擴大了金融服務貿易的逆差，不利于我國TFS比較優勢的提高（方慧，李建萍，2008）。

基于過我TFS競爭力現狀，有學者認為金融開放度對我國金融服務貿易的競爭力起到促進作用（邊昌，熊正德，陳強，2007），并應建立我國TFS競爭力綜合分析框架（丁珊珊，2008），通過TFS自由化等途徑，加大競爭壓力、技術轉移、制度創新、吸引外資等力度，以提高產業競爭力（郭根龍，馮宗憲，薛偉賢，2000），在宏觀上控制金融市場自由化進程以保護大環境，在微觀上結合信息技術提高競爭力（王靜，2008）等較為穩健的對策。國外學者則認為，國內應該進行制度創新，建立合適的宏觀經濟和管制政策，以此來提升各國金融服務貿易的競爭力（Ruggiero，1998），并降低國外金融服務機構進入國內市場難度，以提高金融部門競爭能力（Francois&Eshenbach，2002）。同時，也有學者建議各國尤其是發展中國家應該充分考慮這樣做帶來的負面影響，穩步采取相應的貿易政策，從而提 升 TFS 競 爭 力 （Ruggiero，1998，Wahba&Mohieldin，1998,Adlung&Carzaniga，2001）。

隨著全球經濟的發展，國際貿易的發展趨勢呈現由貨物貿易向服務貿易轉變，而金融服務貿易顯現出日益重要的地位，其理論研究也逐步成為服務貿易理論研究的重點。從現有研究看，國外對于金融服務貿易的研究已有不少成果及相對成熟的理論，反觀國內，鑒于我國經濟發展的滯后性及金融業服務業地位的特殊性，國內相關的理論研究相對稀少。在我國加入WTO后，對金融服務業的研究才呈現快速發展狀態，然而就研究成果來看，也僅僅是處在基礎層面，并且創新性的研究成果也較少，特別是關于我國金融服務貿易競爭力的研究，多運用國外現有競爭力評價體系，缺少針對我國金融服務貿易特點而建立或修正的模型。對此，后來學著在做相關研究時應考慮我國實際情況，特別是對于我國金融服務業的具體分析，在引入國外理論和成果時，適當合理的進行本土化。另外，隨著我國經濟改革的深化，金融服務業面臨改革壓力，而國內對于前人在金融服務貿易方面的研究成果竟然沒有相關的總結，筆者為方便后來學者對現有金融服務貿易研究成果進行初步了解，故做文獻綜述。

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