余額寶為什么火？

孫曉兵

余額寶為什么火？

孫曉兵

余額寶的火熱程度令人咋舌，自2013年6月推出以來就以驚人的速度大增。到2014年3月中旬，余額寶已積累了至少5000億元的人民幣存款，成為全球第四大貨幣基金。余額寶等互聯網基金吸引投資者的地方，在于存款的年化收益率可達6%，并且能隨存隨取。

“有了余額寶，還有什么理由將錢存在銀行？”這幾乎成了大多數儲戶的心聲。

余額寶受青睞是有原因的。中國居民擁有大規模儲蓄，但中國民眾可選的投資途徑卻很有限。房地產一直都是受青睞的投資渠道，但政府的調控措施使得民眾最近對房地產的投資熱情下降。此外，赴海外投資也受到了限制，而中國國內股票市場表現不佳，目前的股價仍低于6年前的水平。

為此，一些手頭更寬裕的顧客開始將資金轉移至銀行的理財產品上，這類產品比利率受到管制的銀行存款回報率更高，不過投資門檻很高。而余額寶用戶的投資數額沒有上限也沒有下限。

除了頗具吸引力的收益率，余額寶和其他在線貨幣市場基金的多個創新功能也使得民間資金遠離銀行存款和線下理財產品。不同于多數銀行的理財產品，余額寶允許投資者實時贖回且沒有最低購買門檻。余額寶和阿里巴巴支付寶的無縫對接也讓購買這款產品既簡單又方便。

從儲戶的角度來看，余額寶具有便捷、收益高、風險低的優點。

與傳統的基金產品不同，余額寶僅需在網上做簡單操作即可開戶。最低1元起存、可實時轉賬消費的功能讓其與活期存款同樣靈活，而其收益率則比活期存款利息高出了一個數量級，也高于同期定期存款乃至銀行理財產品的收益率。至于風險，余額寶的官方主頁上明確指出：“從歷史數據來看，收益穩定、風險極小。”

過去幾個月來，余額寶的表現也的確可以讓投資人對其放心。所以，從投資者的角度來看，余額寶完勝銀行存款，是互聯網金融帶來的實實在在的好處。

余額寶能夠出現并快速發展，其實是搭了最近幾年我國利率市場化改革的這股大潮。在利率市場化改革之前，我國銀行存貸款利率均由政府設定，任何金融機構如果擅自偏離都會受到處罰。而隨著利率市場化改革的推進，政府有意放松了對利率的管制。在余額寶之前，各家銀行推出的銀行理財產品事實上已經突破了基準存款利率的限制，給儲戶提供了高于銀行存款利息的收益率。

從這個角度來說，余額寶其實與目前已經普遍存在的銀行理財產品沒有本質差異。只不過余額寶更加便捷，收益也高于銀行理財，與互聯網有更緊密的結合。

(田風摘自《新財經》2014年第4期《余額寶傷了銀行哪個筋》)