正確處理金融創新與金融風險

張文

【摘要】伴隨著全球經濟一體化趨勢的日趨加強，金融資本的全球化速度也日漸加快。就當前來看，中國經濟的蓬勃發展就在于金融資本的拉動，而金融資本發展的推力則在于金融創新，所以說金融創新在金融業中扮演著舉足輕重的角色。金融創新在產生了一些積極影響的同時，也出現了一些問題，比如說：它打破了金融業原先的平衡，它給金融業帶來了更多的風險。本文一方面探討了金融創新與金融風險的涵義及關系，另一方面則結合我國的具體國情總結出了我國金融創新的發展努力方向和預防金融創新中的金融風險的具體措施。

【關鍵詞】金融創新 金融風險管理 金融監管體系

一、金融創新與金融風險的涵義

（一）金融創新的產生背景及內涵

我國是一個典型的社會主義市場經濟國家，金融創新正處在方興未艾的時期。在二十世紀八十年代以后，我國的金融發展就已經傾向于主要依靠金融創新來推動，而金融創新也在日漸成為我國社會經濟的內部力量。國有商業銀行逐漸推進的股份制改造，各種各樣理財產品的不斷推新以及我國一些中小企業板塊的建立等等都在不同程度上促進了我國金融體系的完善和發展。盡管金融創新在很大程度上促進了我國金融業的發展，但是我們不能因此就忽視它所帶來的一系列問題。在這里，我們可以列舉一些金融創新帶來的問題，比如說：金融市場的結構不太合理，企業的融資結構還存在問題，金融工具的品種比較單一，金融產品的發展缺乏相應的規范標準，金融市場的相關法律法規不健全不完善等等。那么，在中國要如何將金融創新對金融發展的推動力效應發揮到最大？如何消除制約金融創新的因素？中國未來金融創新的發展方向和發展重點是什么？這些問題都需要進一步的探討和解決。我們知道，盡管中國是當今世界上最大的發展中國家，而且它的發展非常快并有極大的發展潛力，但是它的金融業的發展仍處于初級階段，在這樣一種特殊的國情下，照搬西方的金融創新理論來發展我國的金融創新事業顯然是不可取的。那么，怎樣在吸納他國經驗的過程中進行我們自己的創造？又怎樣將我國金融方面的創新問題和發展問題很好地融合起來呢？這些仍是我們需要探討的重要課題。

20世紀20年代美籍奧地利經濟學家約瑟夫·熊彼特提出了創新的概念，他在名為《經濟發展理論》的著作中這樣認為：“創新是新的生產函數的建立，包括新產品的開發、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發和新的管理方法或者組織形式的推行。”由此我們可以知道，在熊彼特的理論中，他認為金融創新的研究對象并不是狹義的金融中的創新，而是那種廣義的涵蓋整個經濟發展中的創新。對于金融創新，我們這里的界定是：金融業各種要素的重新組合。具體來說，就是指金融管理部門或者金融機構為了追求宏觀效益或是微觀利益而對其機構設置、業務品種、市場結構及'他制度安排等方面進行的創造性變革和開發活動。金融創新的具體內涵包括：金融業務創新、金融市場創新和金融制度創新。

（二）金融風險及其管理

顧名思義，金融風險可以定義為：跟金融相關的風險。所以說，金融市場上的風險、金融產品帶來的風險、金融機構中發生的風險等等都可以算作金融風險。而且，要是一家金融機構中發生了金融風險，那么就會波及整個行業，它產生的影響會遠遠超過人們的估量。換句話說，如果一家金融機構在某個交易活動中出現了風險，那么這次風險就很有可能對這家金融機構的生存和今后的發展都構成很大的威脅；而一個金融機構如果因為管理得不好或是經營得不好而導致本機構出現了危機，那么很有可能對整個行業的運行都構成一定的威脅。所以說，一旦發生了金融系統風險，金融體系的運轉就會失靈，這肯定會導致整個社會經濟秩序的混亂，從而可能會引發政治危機。

金融風險管理，根據字面和一些專業書籍的解釋，可以理解為：金融組織在充分考量了風險后，它的投入與回報是否合算，也就是說是盈余還是虧損。金融風險管理在金融業中很重要。因為伴隨著經濟全球化和金融一體化的發展，金融風險也漸漸復雜化和多樣化，所以金融風險管理也越來越重要。通常來說，金融風險管理包括三個層面：首先是對金融風險的識別，其次是對金融風險的度量，最后是對金融風險的控制。由于金融風險會對一國或整個世界的金融、經濟乃至安全產生無法估量的消極影響，在國際社會上，好多大型的企業、金融機構和組織，乃至各國政府的金融監管部門都在尋找金融風險管理方面的技術和方法，希望以此來對未知的金融風險進行提前的識別、比較精確的度量和嚴格的控制。

二、金融創新與金融風險的關系

金融創新與金融風險之間的關系是：相互聯系并且相互依存。一方面，我們知道，現在有很多金融創新的工具有管理功能，這個功能中也包括管理金融活動中可能會遇到的風險；另一方面，不管何種形式的金融創新，就其本身來說都存在著一定的風險，從這個方面來看，金融創新會在一定的程度上加劇風險，把金融體系的不穩定性的可能增大。

（一）金融創新的發展伴隨著新的金融風險

在市場中，收益與風險總是并存的。相應地，收益越高，伴隨的風險指數也就越高，這一點在金融市場中也不例外。收益必定伴隨著風險，金融創新產品也是一樣的，它也不能消除風險。具體來說，金融創新只是在微觀層面上稍稍減少了金融風險，而在宏觀層面上卻是將金融風險從一邊的風險回避者轉移到另一邊的風險偏好者，以新的方式進行了重新組合，使得金融體系的總體金融風險并未因此而下降。

（二）金融風險與金融創新相互促進

一方面，我們說，加大對金融風險的管理在很大程度上推進了金融創新的發展；另一方面，金融創新推動了金融風險在管理上的發展。也就是說，金融創新與金融風險是一種相互促進的關系。當前，金融風險正在不斷加大，而且人們對金融風險在管理上的需求也比以往更加的迫切，所以金融風險的管理也就顯得愈加重要，因此我國要加大對金融風險的管理。

人們的避險需求在持續增加，各種新型的金融風險的管理工具也紛紛涌現了出來。但是，金融創新是金融業為了逃避金融監管而進行的，它使得原有的金融監管失效。于是，金融監管部門的管理者便制定出更加嚴謹的監管措施和方法，用來約束金融業的各種不規范行為，可是約束的結果卻是更為高級的金融創新形態的出現。我們在認識金融風險與金融創新的關系時，要清楚地看到這一點。

三、我國金融創新的努力方向

結合目前我國金融業發展的具體情況，當前我國金融創新的發展方向主要包括以下幾點：

（一）加強產權制度和金融市場結構的創新

在產權制度中，當前金融市場最主要的任務就是：按照現代企業制度的要求，對國有商業銀行實行規范的股份制改革，將國有獨資企業銀行改造成股份有限公司，從而實現國家作為出資者的所有權和商業銀行作為獨立法人的財產經營權的相互分離，實現銀行產權主體的多元化，從而真正建立起銀行追求利潤最大化的內在機制。在金融結構中，金融經營不能脫離了市場，可以說，要發展好金融，必須緊緊依靠市場。因此，金融創新要特別注意市場的作用。

（二）加強經營體制和金融組織體系的創新

在金融組織體系中，第一是要加強對中小企業的整合，鼓勵支持金融企業的合理兼并和合理重組；第二是要更加積極地去引導非銀行金融機構，并且要完善證券公司和基金公司的發展；第三是要繼續穩步地推進民營金融機構的發展，允許民間資本進入市場，加強規范民間信用的力度。

（三）加強金融工具和金融產品的創新

要堅持傳統業務的主體地位，堅持大力拓展中間業務，要開發各種新型的金融工具，持續地培育新的經濟增長點。除此之外，可以在開發常規性業務的同時，開發一些含高科技的新型金融產品。

（四）加強金融監管和金融服務的創新

在進行金融監管和金融服務的創新時，我們需要在下面的幾個方面做出努力：第一，要改革金融監管制度，由原先的分業監管逐步地走向統一監管；第二，要加強并改進金融監管的方式，能夠充分地利用各種社會力量參與金融監管；第三，要加快建立健全銀行內部監控的機制，保證其經營安全，提高服務的質量。

（五）加強科學技術和金融隊伍的創新

我國要繼續大力實施技術創新戰略，廣泛應用現代高科技手段，加快高新技術的推廣和應用，以技術創新來促進業務創新，從而促進金融生產力的發展。此外，還要加強對現有金融從業人員的知識技能培訓，增強其現代金融服務意識和業務管理素質；要創新金融用人機制，這樣才能夠吸收一些優秀的金融人才并把他們留下來；要注重建立科學合理的人才流動競爭機制，充分發揮人才的使用效能。

四、預防金融創新風險的配套措施

（一）監管部門要加強監管

1.要創新金融監管的理念。風險監管是和合規性監管同樣重要的，所以說金融監管部門應該把兩者并重，不要偏重任何一種監管。鼓勵法人內部風險監控，與此同時，還要逐步地建立起金融風險預警機制，提高防范和化解系統性風險的水平。當然，我們還可以借鑒一些發達國家在這些方面的成功的監管經驗，積極地構建國際化、市場化的金融監管體系。把金融監管的重點放到構建能夠使相關金融部門規范地經營、公平地競爭以及穩健地發展的外部環境上面，要盡我們的努力能夠盡可能多地使用一些現代高科技和信息技術來對金融進行電子監管，對金融機構的備付金率、資本充足率、呆壞賬比例等各項指標進行實時監管，希望用這種方法能夠提高對金融風險的防范和化解的能力。

2.金融創新的方式應該更加支持鼓勵原創。目前，我國的金融總是依靠吸納他國經驗、引進他國技術來發展的，很多金融創新都是吸納引進式的創新。這種創新原創性比較弱，從其實施的效果來看也不太好，所以這種吸納引進式的創新并不利于我國金融業在創新上的持續發展。由此可見，我們要選擇技術原創性較強的金融創新作為今后金融創新的主要方向。這里有這樣兩個原因：第一，現今國際金融創新的主流是技術原創型創新。我國完全可以用技術原創型創新作為突破口，趕上以至超過發達國家。這個是完全有可能的：我國是有極大潛力的最大的發展中國家，有能力在金融上保持較高的起點并走得也快點兒。試想一下，要是我國總是跟在其他國家的后面，去模仿他們，那就會失去先機和主動性，變得很被動，受到限制。而且會失去很多創新產品投放市場的效益。第二，我國在金融管制上還是比較嚴格，相對來說，原創型創新受到管制的程度會比較小，所以“金融創新支持鼓勵原創”這一方式就有很大的可行性。

（二）要完善我國金融創新的環境，建立健全相關的法律法規體系

我國金融創新的外部環境主要是由法制與監管狀況構成的，金融創新跟法制與監管密切相關。首先，金融創新只能在法律法規允許的范圍內進行，不能把金融違法行為同金融創新混為一談。其次，金融創新要服從金融監管，與此同時，金融監管應該有明確具體的界限，不應該存在過大的不確定性和隨意性。當然，沒有違反法律法規的金融創新活動應該受到法律的保護。金融創新和其風險管理之間應該有一個時間上的間隔，這樣能夠有效地進行管理。并且，一定要加強執法的力度，在立法、執法、司法方面都力求做得更好；對當前尚且不完備的法律條款，要對其進行補充，在一定的時間內使其完備，還要對一些不合理的法律條文進行修訂，盡可能地完善金融創新的法律體系。

（三）要提高監管人員的綜合素質

第一：要懂法律、對金融業務精通且政治素質高的員工填充到金融監管崗位上來；第二：要加大對相關人員的培訓力度，爭取能夠培養出一大批精通國際金融及其風險和創新的金融監管方面的人才；第三：一定要落實監管人員的責任，明確他們的監管權力以及監管責任，并改進、創新監管手段，以此來應對金融業務方面的創新。

（四）要加強金融監管方面的國際合作

伴隨著全球經濟一體化趨勢的日趨加強，金融資本的全球化速度也日漸加快。一個國家的金融監管部門在進行金融監管時難免會出現疏漏，所以這就要求國際協作。在金融監管上進行國際協作，能夠大大降低金融創新的風險。所以，要加強金融監管方面的國際合作。

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