“三農(nóng)”政策組合將催生巨額“農(nóng)業(yè)金融紅利”

安邦智庫

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自中央農(nóng)村工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“必須堅(jiān)持把解決好‘三農(nóng)問題作為全黨工作重中之重”，以及中央一號文件明確“把飯碗牢牢端在自己手上，是治國理政必須長期堅(jiān)持的基本方針”，并提出八大類33項(xiàng)重點(diǎn)工作以來，中央各部委紛紛出臺(tái)2014年涉農(nóng)工作措施，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與財(cái)政和金融漸趨融合的框架體系正在逐步形成。

我們注意到，國家發(fā)改委在去年12月公布《全國高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)總體規(guī)劃》，規(guī)劃到2020年將建成集中連片、旱澇保收的高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田8億畝的基礎(chǔ)上，今年1月28日再次提出今年農(nóng)村工作的七大重點(diǎn)工作，尤其對新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體允許財(cái)政資金直投、設(shè)立融資性擔(dān)保公司、發(fā)展新型農(nóng)村合作金融組織、貸款擔(dān)保、政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)以及流轉(zhuǎn)土地給予獎(jiǎng)補(bǔ)等政策措施。此前，水利部在啟動(dòng)3371億元冬春農(nóng)田水利基本建設(shè)計(jì)劃的同時(shí)，已決定加快建設(shè)一批具有輻射帶動(dòng)作用的重大骨干水利工程，由此推動(dòng)到2020年4萬億水利投資計(jì)劃開始規(guī)模落地。而農(nóng)業(yè)部也從九個(gè)方面對全年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作進(jìn)行了部署。

近日，財(cái)政部也發(fā)文進(jìn)一步擴(kuò)大縣域金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)試點(diǎn)范圍。而此前，證監(jiān)會(huì)業(yè)已表示放寬適當(dāng)農(nóng)業(yè)企業(yè)上市財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，支持符合條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)利用資本市場做優(yōu)做強(qiáng)，同時(shí)表示要提升證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”能力，穩(wěn)步發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)以及商品指數(shù)等新品種新工具的研發(fā)上市。國家開發(fā)銀行2013年更已經(jīng)為城鎮(zhèn)化貸款近萬億元，占全部新增貸款近2/3；農(nóng)業(yè)銀行因支持涉農(nóng)貸款已經(jīng)成為中國17家公開上市的銀行中不良貸款率最高的一家。

在我們看來，如此宏大的政策和投資規(guī)劃，若無金融的支撐，農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體以及農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展實(shí)際無法想象，不僅安邦（ANBOUND）此前指出的農(nóng)業(yè)經(jīng)營非糧化的趨勢將會(huì)加劇，眾多涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)如中國農(nóng)業(yè)銀行出現(xiàn)大量不良貸款只是時(shí)間問題。而這種現(xiàn)象中央業(yè)已考慮到了，各部委出臺(tái)的各種財(cái)政、產(chǎn)業(yè)和金融政策以及由此即將推出的金融衍生工具和資產(chǎn)證券化措施，實(shí)際已經(jīng)可以形成農(nóng)業(yè)金融資本運(yùn)作的閉環(huán)，新一輪的“農(nóng)業(yè)金融紅利”正在形成。供給嚴(yán)重不足的農(nóng)業(yè)有望成就產(chǎn)能過剩前“中國制造”的輝煌。

實(shí)際上，中國涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)正在不斷放大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年至2013年，全國涉農(nóng)貸款余額分別為9.1萬億元、11.8萬億元、14.6萬億元、17.6萬億元和20.8萬億元，同比增長32%、29%、24%、21%和18%，分別占當(dāng)年全國各項(xiàng)貸款余額的21%、23%、25%、26%、27%。這個(gè)趨勢在2014年中央一號文件指引下還將繼續(xù)強(qiáng)化。

不過，我們注意到，“農(nóng)業(yè)金融紅利”并非輕易可以成就，各部門的政策有些尚未配套。比如中央一號文件強(qiáng)調(diào)公共財(cái)政要堅(jiān)持把“三農(nóng)”作為支出重點(diǎn)，但財(cái)政部的涉農(nóng)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)政策明確排除對年末不良貸款率不符合要求的縣域金融機(jī)構(gòu)。近幾年超萬億元規(guī)模的農(nóng)業(yè)財(cái)政預(yù)算因無法與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來，實(shí)際效率不高或者根本不敢用出去。這些工作都需要大量的銀行、基金、券商和保險(xiǎn)中介等金融機(jī)構(gòu)參與，以更好地實(shí)現(xiàn)以財(cái)政撬動(dòng)農(nóng)業(yè)投資，并在金融的幫助下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合、糾正資產(chǎn)期限錯(cuò)配并分散風(fēng)險(xiǎn)。而中央一號文件更已經(jīng)表示鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新為農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易和農(nóng)業(yè)走出去服務(wù)的金融品種和方式，給強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”職責(zé)提供了更廣闊的國際視野。

我們分析認(rèn)為，中央農(nóng)業(yè)工作會(huì)議推動(dòng)下的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與財(cái)政和金融漸趨融合的框架體系正在逐步形成，善于金融創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)將在服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的過程中收獲豐厚“農(nóng)業(yè)金融紅利”。