黃金還能買嗎？

最近金價跌破了1200美元，有專家說現在黃金處于絕佳買點，有閑錢可以放心投資。這個說法經得起推敲嗎？

說起專家，公眾最容易遇到的是愛在媒體上冒充專家的。他們可以談理論，但未必做實務（自己投資輸得一塌糊涂他會講嗎）；他們要么觀點被曲解，要么由于利益糾葛言不由衷，要么本來就不具備才能，連半桶水都談不上。

就黃金本身而言，說投資品種都非常勉強。為什么呢？您看看所有的“投資品”，起碼都有回報率吧：存銀行有利息，買理財產品有預期收益率（很多夸口什么7%、8%啊），買股票不管怎么差勁也有股息率（每年分紅之類的），放租房屋也有一筆租金收入……但是，黃金天生是沒有利息的，實體金（金條金磚）就算你買到手，也得讓銀行托管。否則，當您想賣回銀行時，人家可能拒絕接收。而且，托管得付費，您不僅沒有利息收入，還得花錢供著這尊佛。如果買的是首飾金，算上加工費，會比當前金價更高，但等變現時，即使人家會以當前金價做基準，但回收價肯定會再降一截，去掉之前的加工費，你還剩多少賺頭？

所以，當社會極為動蕩，紙幣迅速貶值時，“亂世藏金”才有意義。不過，遇到亂世，你還要考慮怎么把它攜帶出境。無論是托運還是隨身，都逃不脫安檢X光機的火眼金睛。

至于金價，如果您不那么熟悉黃金，可以著重大方向，關注兩個與黃金走勢基本相反的指標：

一是美元指數。

“金本位”取消后，美元至今仍是世界第一大貨幣，從國際結算到央行儲備，哪怕是毒販的資金往來，都依托于美元，而黃金也是以美元定價。大體上，美元指數高，金價就低。（偶有例外，如美元指數與金價也出現過同漲同跌）2014年下半年來，美元指數不斷攀升（接近2010年以來的高點），這種趨勢如果維持，黃金不受青睞完全可以理解。

二是長期利率趨勢。

幾年前，各國央行放水，釋放大量貨幣同時降息，利率幾乎為0，這也是金價在2011年9月沖到1920美元/盎司的關鍵。后來市場發現，全球性惡性通脹并沒有降臨（很多西方國家的貸款都很難進入實體經濟），而等央行開始收緊，利率開始緩慢上升，這時沒有利息收入的黃金，看起來就很扎眼了—培養它的溫床漸漸消失了。

說了半天，現在這種尷尬的節點，還是不建議介入黃金投資；但投機和投資是兩碼事。

如果您擅長投機，任何投資品種在新低位置都隨時會反彈，正如金價在2013年6月和12月底跌破1200美元時都經歷過反彈，最近幾天也不例外。一些專業投機者用上黃金期貨等杠桿工具，可以小賺一筆。