網(wǎng)銷理財產(chǎn)品遭叫停：監(jiān)管辦法有望年內(nèi)出臺

被監(jiān)管層叫停網(wǎng)銷理財產(chǎn)品已經(jīng)一個多月了，各家保險公司天貓旗艦店依然空著。他們還在等待互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管政策的出臺。

一份名為《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》（簡稱“《辦法》”）的文件目前正在保監(jiān)會內(nèi)部進行會簽。如果年內(nèi)下發(fā)，將會成為“一行三會”的首份互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域之監(jiān)管文件。

不過，“這究竟是部門規(guī)章還是規(guī)范性文件，尚未最終確定。如果不成熟的話，以辦法的形式公布的可能性大?！币晃槐１O(jiān)會接近人士說。他透露，政策討論的焦點是“經(jīng)營區(qū)域限制”，其想法是，簡易型互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品或?qū)⒉辉O(shè)經(jīng)營區(qū)域限制。

而規(guī)模保費從32億元到291億元，年增長率達202%，客戶數(shù)從816萬人增長到5427萬人，增幅達566%。

過去三年互聯(lián)網(wǎng)保險從春天走到盛夏，收益趕超銀行理財產(chǎn)品，億元保單被秒殺的銷售信息不時爆出。而隨著監(jiān)管層對網(wǎng)絡(luò)保險的整治，各家險企也陷入迷茫，目前網(wǎng)銷前三大戶暫停銷售網(wǎng)銷渠道保險產(chǎn)品，第三方平臺招財寶也偃旗息鼓，高收益萬能險何時再開賣仍未知。

但這并沒有阻止保險業(yè)對網(wǎng)絡(luò)保險的熱情，近期太保壽險借《中國夢之聲》推出娛樂寶三期，與之前嫁接投連險不同，此次合作的保險產(chǎn)品是分紅險，保險期也拉長至五年。

“希望做大互聯(lián)網(wǎng)保險但又不希望風(fēng)險放大”的監(jiān)管層已給出基調(diào)：能放開的都放開，風(fēng)險則一定要管控。

監(jiān)管框架

“監(jiān)管核心還是經(jīng)營區(qū)域限制與產(chǎn)品形態(tài)的問題，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)開放到什么程度，放什么產(chǎn)品是關(guān)鍵?！鄙鲜霰１O(jiān)會接近人士說。

這份正在保監(jiān)會內(nèi)部會簽的文件由產(chǎn)險部牽頭調(diào)研，其大致思路是，一些不復(fù)雜的產(chǎn)品可以適當(dāng)考慮按照省域范圍放開，簡單產(chǎn)品不一定受地域限制。

一位保險公司電商相關(guān)負責(zé)人說，保監(jiān)會傾向放開能在網(wǎng)上實現(xiàn)“承保、定損、理賠”的全流程簡易型保險產(chǎn)品；換言之，要將產(chǎn)品形態(tài)與經(jīng)營區(qū)域聯(lián)系起來監(jiān)管。

事實上，早在今年4月15日，保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范人身保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險有關(guān)問題的通知（征求意見稿）》（簡稱“意見稿”）顯示，互聯(lián)網(wǎng)保險的銷售可以突破保險公司分支機構(gòu)的區(qū)域限制。

如此，《辦法》之焦點問題亦將延續(xù)諸如“互聯(lián)網(wǎng)保險銷售可以突破保險公司分支機構(gòu)的區(qū)域限制”的設(shè)想。

據(jù)透露，保監(jiān)會之前的想法是計劃年內(nèi)出臺《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》，是以辦法的形式，但在保監(jiān)會的辦公會上被否決。究竟是部門規(guī)章還是規(guī)范性文件未最終確定；可能思路是，在不成熟的情況下，以“暫行辦法”的形式下發(fā)；也可能會地方區(qū)域試點先行。

對此，保監(jiān)會的基本要求是：互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)健康發(fā)展；保護消費者利益；線上線下如何銜接好；厘清產(chǎn)品服務(wù)與風(fēng)險、實體、物與舉證等問題。

實際上，“放開經(jīng)營區(qū)域限制、產(chǎn)品管理、信息披露、落地服務(wù)、信息安全”等一系列重點問題恰是互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法的主要監(jiān)管框架。

保監(jiān)會副主席陳文輝曾公開透露如此監(jiān)管思路：對于互聯(lián)網(wǎng)保險抱有鼓勵和包容的態(tài)度；讓市場在資源配置中真正的起決定性的作用。其次，作為保險業(yè)發(fā)展的新形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)保險的傳統(tǒng)風(fēng)險存在，新的風(fēng)險也在不斷顯現(xiàn)，因此要建立風(fēng)險防范的底線思維。再者，是堅持一致性的監(jiān)管原則，無論線上線下都要適用同樣的監(jiān)管法規(guī)，防止監(jiān)管套利，在需要體現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)特點的時候，延伸現(xiàn)有監(jiān)管的范圍。最后是保護消費者權(quán)益，細化互聯(lián)網(wǎng)保險公司披露責(zé)任，滿足消費者知情權(quán)?！氨O(jiān)管層的態(tài)度是能放開的盡量放開?！标愇妮x9月11日在清華大學(xué)國家金融研究院陽光互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究中心成立儀式上說。他認為，互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展迅速，但還處于發(fā)展起步階段，發(fā)展還有很大空間，要以積極、開放、包容的態(tài)度對待互聯(lián)網(wǎng)在保險中的運用。此外，互聯(lián)網(wǎng)保險乃大勢所趨，但現(xiàn)在并沒有產(chǎn)生激動人心的成果。

其實“關(guān)鍵還是產(chǎn)品形態(tài)”，一位保險公司總精算師說，還是要引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品突出保障作用，解決新興的、隱形的、碎片化的風(fēng)險保障和風(fēng)險轉(zhuǎn)移需求，而不是簡單地追求高收益的理財產(chǎn)品。他認為，互聯(lián)網(wǎng)保險搞理財產(chǎn)品長期看沒有競爭力，而且與保險基本沒有關(guān)聯(lián)，是完全可以被替代的，對行業(yè)沒有實質(zhì)意義。

互聯(lián)網(wǎng)保險卡殼

在監(jiān)管層叫停網(wǎng)絡(luò)高收益保險產(chǎn)品的背景下，有人高調(diào)有人沉默。

距離8月26日，監(jiān)管層叫停網(wǎng)銷理財產(chǎn)品一月有余，各家保險公司天貓旗艦店依然空著。網(wǎng)銷大戶國華人壽天貓旗艦店沒有任何產(chǎn)品，公司官網(wǎng)也沒法進行投保。網(wǎng)頁顯示為了更加符合互聯(lián)網(wǎng)保險的發(fā)展要求，將進行產(chǎn)品、系統(tǒng)和服務(wù)流程的全面升級。但是什么時候開售，公司內(nèi)部也沒有明確答復(fù)。昆侖健康險、珠江人壽、宏康人壽、信泰人壽均是如此。

除了淘寶旗艦店閉門歇業(yè)，招財寶平臺也不見保險產(chǎn)品身影。平臺方表示，這主要是受監(jiān)管政策影響，部門公司完成產(chǎn)品募集后暫時沒有新品推出。

而在淘寶保險萬能險頻道，只剩和諧健康、利安和前海保險三款產(chǎn)品。

國華人壽內(nèi)部人士表示，公司網(wǎng)銷任務(wù)已經(jīng)完成，目前正在準(zhǔn)備一些互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的新項目。監(jiān)管叫停是出于對風(fēng)險的考慮，在網(wǎng)絡(luò)銷售迅猛發(fā)展的階段，這未必是壞事。

高速發(fā)展路上調(diào)整反思，也許風(fēng)景會更美。目前各家公司正在對產(chǎn)品收益、信息披露、產(chǎn)品形式進行整改。在互聯(lián)網(wǎng)保險方興未艾，保險公司對互聯(lián)網(wǎng)保險的熱情并沒有因為行業(yè)監(jiān)管的高壓而有所消減。

9月21日，第二季《中國夢之聲》開播，太平洋人壽順勢推出了新一期娛樂寶計劃，每年綜合收益率7%，期限三年，每份100元。

娛樂寶的營銷模式和銷售奇跡還在坊間被津津樂道，每人100元起售，四天就累計總金額7300萬元，而包裝背后其實是國華人壽的一款投連險產(chǎn)品。

與之前兩期娛樂寶嫁接投連險產(chǎn)品不同，在這一期娛樂寶產(chǎn)品中嫁接的是五年期分紅型保險產(chǎn)品，投資周期為三年，第一年的投向是《中國夢之聲》，第二年、第三年投資項目尚未確定。前三年內(nèi)保險的現(xiàn)金價值將低于投入金額，也就是說，要至少投資三年，若三年內(nèi)退保則要損失部分保費。

收益方面，第一年《中國夢之聲》項目結(jié)束，太平洋人壽保險股份有限公司負責(zé)發(fā)放保單年度紅利，杭州繆斯客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司負責(zé)發(fā)放娛樂現(xiàn)金收益，兩項合計后，投資人將獲得第一年7%的綜合年化收益。

據(jù)悉保監(jiān)會之所以對網(wǎng)絡(luò)保險產(chǎn)品進行整改，主要就是因為產(chǎn)品主要是短期高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，預(yù)期收益高，信息披露不完善。此款娛樂寶產(chǎn)品做了調(diào)整也是為了符合監(jiān)管要求。

一家保險公司網(wǎng)銷負責(zé)人指出，雖然此次網(wǎng)絡(luò)保險叫停并非針對全行業(yè)，但是此次監(jiān)管讓很多公司一下子失去了方向，原本的網(wǎng)絡(luò)推廣計劃也擱淺。

行業(yè)高壓下，發(fā)展網(wǎng)銷的公司無不戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，而記者獲悉還有網(wǎng)銷負責(zé)人怕承擔(dān)責(zé)任已經(jīng)主動請辭。

在互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展風(fēng)生水起之際，這一次的監(jiān)管是否會成為行業(yè)發(fā)展的分水嶺，是否會抑制網(wǎng)絡(luò)保險創(chuàng)新的積極性？

另一家壽險公司銷售部門負責(zé)人則坦白表示：“這些產(chǎn)品本身沒有什么創(chuàng)新性，主要是借助淘寶平臺轉(zhuǎn)移的客戶，以收益為最大吸引力，而作為保險的價值并不大”，借助互聯(lián)網(wǎng)保險的火力爆發(fā)，很多保險公司實現(xiàn)了規(guī)模增長，高預(yù)期收益下促使投資端手法激進，令監(jiān)管側(cè)目。

但是他也表示：“除了風(fēng)控和信息披露方面有必要加大力度監(jiān)管，投資收益高不應(yīng)該成為監(jiān)管重點，每個公司都有自己的投資策略，也有差異化的發(fā)展思路，監(jiān)管層不應(yīng)干涉太多?！?/p>

創(chuàng)新PK風(fēng)險

市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，保監(jiān)會希望在創(chuàng)新與監(jiān)管之間尋找平衡點，這將是互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展中不可回避的難題。

這兩年互聯(lián)網(wǎng)保險風(fēng)生水起，除了高收益，也出現(xiàn)了很多爭議性險種，比如賞月險、霧霾險、世界杯足球險、高溫險。其中霧霾險因產(chǎn)品設(shè)計和銷售中信息不一致遭到保監(jiān)會處罰。

公開數(shù)據(jù)顯示，2011年至2013年國內(nèi)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的公司從28家上升到60家，年均增長達46%；規(guī)模保費從32億元增長到291億元，三年間增幅總體達到810%，年均增長率達202%；投?？蛻魯?shù)從816萬人增長到5427萬人，增幅達566%。

在官網(wǎng)、移動平臺以及淘寶類第三方電商中，淘寶、天貓成為貢獻網(wǎng)銷保費的主流渠道。今年二季度網(wǎng)銷保費增長迅猛，達到75億元，是一季度27億元的2.78倍。其中第三方渠道占網(wǎng)銷保費的比例高達95.1%。

其中，國華人壽網(wǎng)銷規(guī)模16億居首，昆侖和珠江、前海人壽都是淘寶保險中的?？?。國華人壽的網(wǎng)銷已經(jīng)超過10%，而昆侖健康險占比達到86.89%，泰康養(yǎng)老63.95%。

但是在總壽險保費中，網(wǎng)絡(luò)渠道貢獻率依然很低。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)，從網(wǎng)銷占總保費的比例來看，壽險行業(yè)保費總收入為7671.3億元，網(wǎng)銷渠道占比僅為1.33%。

雖然份額并不高，網(wǎng)絡(luò)保險承載的意義卻不同凡響。

安永在一份保險業(yè)調(diào)查報告中指出，互聯(lián)網(wǎng)保險雖然依然是簡單化的產(chǎn)品，但是其在品牌推廣、節(jié)約成本以及產(chǎn)品創(chuàng)新上對險企具有很大吸引力，已經(jīng)成為不可忽視的重要平臺。

“在互聯(lián)網(wǎng)保險做的很大的主要是中小公司，投資比較激進，而今年資本市場不容樂觀，過高的預(yù)期投資收益率可能沒法兌付，而這是以保險行業(yè)的信譽作為承諾背書”，談及對市場的監(jiān)管，有保險公司對監(jiān)管初衷表示理解。

但是對于互聯(lián)網(wǎng)保險的風(fēng)險控制要堅持底線思維，高度關(guān)注風(fēng)險的不可測性。目前傳統(tǒng)保險的風(fēng)險依然存在，新的風(fēng)險也在逐步顯現(xiàn)，可能因為互聯(lián)網(wǎng)的輻射效應(yīng)被放大，風(fēng)險傳遞的速度也大大加快，需要制度設(shè)計防范。

換言之，“創(chuàng)新與風(fēng)險要兩頭兼顧，不能偏倚某一方，兩手都要抓，這是最根本的原則問題?！币晃槐１O(jiān)會內(nèi)部人士說。

可以預(yù)見的是，在未來渠道和產(chǎn)品創(chuàng)新中，如何尋求差異化發(fā)展道路而又守住風(fēng)險的底線，成為險企和監(jiān)管方共同面對的課題。