仁和智本：打造中國新一代資產管理機構

仁和智本，立足本土，放眼世界，堅持產金結合，深化合伙人文化，以大數據和互聯網化思維經營企業。

仁和智本的四大業務板塊

《滬港經濟》記者：我們知道，吳總您曾任恒生銀行上海分行行長，2012年上半年離開恒生銀行，就任仁和智本執行總裁一職。我們了解到，仁和智本業務領域涉及到地產金融、能源投資等，請您談一談仁和智本目前的業務構成和發展情況。

吳立峰：仁和智本目前有四大業務板塊，分別是地產金融、能源投資、優勢產業和另類投資。其中地產金融是仁和智本最先開展的業務，也是最成熟的業務之一。仁和智本聯合了上海金豐投資、浙大網新兩家上市公司分別組建了地產基金投資管理平臺，我們與馬鞍山城投、景行資本也成立了地產投資管理平臺。同時，我們在美國也開展海外地產投資業務。浙江佳源集團就是我們投資的經典案例，目前佳源集團是中國前50強房地產企業。

能源投資原本屬仁和智本優勢產業的范疇，由于其地位和資產規模的不斷上升，現獨立成為仁和智本的一大業務板塊。去年我們投資了位于美國德州米德蘭地區的一油氣田，目前正處在鉆井施工期，預計2014年能源新增投資所占仁和智本業務比重會有大幅提升。

優勢產業投資是仁和智本“產金結合”的重要體現，仁和智本始終堅持金融服務于產業的投資理念。典型的投資案例有屹豐模具，目前屹豐模具已是亞洲最大的汽車模具生產商。

至于另類投資板塊，我們內部將證券量化投資、藝術品投資、互聯網金融等，歸于仁和智本另類板塊。目前，我們的藝術品基金一期已在運作中，后續的投資也在積極籌備中。我們的陽光私募永澤PIPE基金1號，去年也取得了超過30%的回報。

對于現有的四大業務板塊，我們有著明確的定位和發展規劃。目前，地產金融結合著城鎮化建設是我們的主營業務，能源投資是我們重點發展的業務，優勢產業是我們未來著重打造的關鍵業務，另類投資作為業務鏈條中重要的補充。四大業務板塊都正在朝著好的方向發展。

堅持“產金結合”的投資理念

《滬港經濟》記者：當前市場進入了一個相對迷茫期，面對未來，很多機構不知所措。您認為仁和智本如何獲取發展空間，仁和智本這些年的快速發展又得益于哪些方面？

吳立峰：我認為目前中國經濟進入到了一個轉型的關鍵時刻，但國內經濟轉型之路不可能一蹴而就，在這過程中蘊含著相當大的機遇。仁和智本就是要善于發現優秀企業，與企業一起，協助其完成產業升級和國際化運作。

仁和智本的發展，背靠著成功的企業，有佳源地產集團、屹豐模具等一批優秀企業與我們共同成長。仁和智本多年來一直堅持“產金結合”投資理念，實施合伙人戰略。金融離開了實業就很容易踏入資金空轉乃至成為空中樓閣，美國的金融危機就很明顯地揭示了其中巨大的風險。我們堅持合伙人文化，以互聯網思維為引導，吸納優秀的產業合伙人加入仁和智本的大平臺。我們深知，只有行業內的精英人士才能更了解行業內的投資機會以及投資風險，我們以開放的胸襟與產業合伙人合作共同發起專業投資基金，這樣才能走市場化和專業化道路，少走彎路。同時，仁和智本一直堅持業務創新，追蹤市場變化，開拓新業務也是仁和智本發展的重要原因之一。

投資美國地產相對安全

《滬港經濟》記者：目前國內金融市場也在改革中，仁和智本有著怎樣的判斷？聚焦到房地產市場，無疑還處于震蕩期，未來地產的投資機遇在哪里？也請談談仁和智本對于美國房地產市場的短期和長期發展判斷。現在很多機構都看好海外地產投資，對于仁和智本而言，如何做到差異化運營？

吳立峰：我們認為金融改革是經濟發展的必然，利率、匯率市場化，資本便利化，金融國際化，無疑是未來金融改革的方向。

當前，我國房地產已進入了相對迷茫期，高速發展的時代已經遠去，但從社會發展的需求和房地產整個產業鏈來看，還蘊含著相當可觀的投資機遇，例如新市鎮地產、商業地產并購、經營性物業、養老地產、不動產證券化等還存在一定的空間。這就要求我們要厘清發展方向，深耕地產領域。我們認為，純粹靠資本增值的地產發展模式已經過去了，未來誰能把握住市場，把握住消費者的需求，著重于運營中產生的現金回報，實現價值回歸才是未來的主流。

美國房地產市場已經高度成熟，此輪地產的復蘇更多是對2008年金融危機以來的修復，也是一種價值回歸。短期來看，隨著經濟的復蘇，美國地產還會持續上漲一段時間。長期而言，美國地產企穩的態勢不變，也就是不會大起大落。

投資海外的地產項目，我們與其他的機構最大的不同在于，我們在海外擁有自己的管理團隊，全程參與基金的投資與管理，而不是國內大多數基金僅僅充當募資的角色。我們同時也在美國成立區域中心，將地產投資和移民相結合，為要移民的人士提供更可靠的投資機會。

能源行業前景無限

《滬港經濟》記者：仁和智本能源產業投資這塊的規劃是怎樣的？如何看待美國當下的能源產業？頁巖油氣投資是非常專業的投資，請問您的團隊成員有怎樣的背景？

吳立峰：能源投資目前已經發展成為仁和智本最為核心的四大業務板塊之一。我們與全球頂級的華人專家共同組建了產業管理團隊，專注于境內外石油產業鏈的投資、能源交易和能源產業并購等。

美國是世界上能源消費最大的國家，其國內也蘊藏著非常豐富的油氣資源，美國境內的油氣管網系統非常發達。原油作為世界上最重要的能源品種，短期內無法替代，美國能源消費不會縮減。從這個意義上說，投資美國能源是比較安全的。如果能以合理的價格拿到項目，利潤是有保障的。

我們能源團隊來自于國內外石油企業骨干人才和產業專家，團隊專業性強毋庸置疑，并且極具國際視野。我們的終極目標是通過美國頁巖油的開發實踐，學習他們的先進經驗并將其引入中國。大家也看到了，這一輪國企改革正在啟動，中石化上周也公布了方案，將銷售板塊的30%開放給民資，未來油氣管道乃至上游的頁巖油氣的開發開放給民資也是指日可待。

創新就是要與傳統金融

形成差別化

《滬港經濟》記者：仁和智本反復強調創新，創新的空間在何處？我們看到仁和智本產品中用“高穩健”一詞，如何定義仁和智本產品的“高穩健”？仁和智本在風險防范上有著哪些措施？仁和智本的模式跟早期的黑石很類似，仁和智本的經營準則又是什么？

吳立峰：我們創新就是要與傳統的金融機構形成差異化，傳統金融機構的業務模式受監管的限制，只能在各自的領域中完成單一和規定動作，金融和實業的交叉性不強。我們結合自身的特點，運用適當的金融創新，完成傳統金融機構無法實現的一些跨界的金融服務。

“高穩健”是仁和智本內部的判斷標準，我們將“高穩健”定義為，風險可控、項目可靠、收益較高。我們有著自己的判斷標準，這些標準也是客觀的，例如我們將項目源、項目現金流、股東背景等一系列因素綜合起來判斷。再加上我們是小眾的投資機構，我們的被投客戶群體很小，都是我們很熟悉的客戶和領域。我們要了解客戶的人品、業內的口碑，跟蹤客戶的最新動向，同時我們的風控也可以超越傳統金融機構，比如我們可以持有融資方的股權，我們可以派人員監管財務等等。

我們堅持“風控壓倒一切”原則來堅持和把控我們的項目，我們的風控有嚴格的項目盡職調查、產業團隊意見、投資委員會審批、產品委員會意見等多重保障措施。

我們的經營原則是十六個字：敬畏風險、恪守紀律、陽光操作、永續發展。

文化藝術的資產配置

需求會越來越大

《滬港經濟》記者：藝術品目前在中國的發展狀況怎樣？您認為有哪些利好因素將會推動藝術品投資機構的發展，又有哪些因素會阻礙其發展？

吳立峰：藝術品投資在發達國家已高度成熟，在國內資產配置中，比例還很小。隨著我國國際化進程的加快，對藝術品等文化藝術的資產配置需求也會越來越大。目前，國家政策導向也很明確，積極支持文化產業的發展。但由于目前體量還很小，所以發展還需要時間。國內對于藝術品等另類資產的價值評估不具備較強的權威性，也就是公允價值很難判斷，以及這類資產的保險配套不足，都成為行業發展的一種障礙。

《滬港經濟》記者：現實是有很多強大的對手，在發展過程中，仁和智本該如何做？

吳立峰：隨著大資管時代的到來，像通道業務這樣含金量較低的業務，正逐步失去競爭優勢，產品同質化也將失去競爭力。該如何做？我認為未來企業的核心競爭力在于企業的創新能力和主動管理能力，不僅包括產品的創新，還包括思維的創新。我們的創新不是平地造樓，而是與優秀產業一起，運用“產金結合”、“互聯網化思維”的理念，打造與企業共同成長的平臺。我們的主動管理能力，在于我們實施的合伙人戰略已經將很多優秀產業的合伙人納入到仁和智本的大平臺上，在合伙人文化和企業創新發展上，我們有理由相信，我們能夠更好地管理風險，挖掘財富。我們目前已有四十幾位產業合伙人，他們都是我們的外腦，我們還將不斷擴大這支隊伍，繼續吸納更加優秀的產業團隊加入到仁和智本的大平臺。

2014年初，我們也成立了自己的財富團隊，好酒也怕巷子深，我們也會更多地將我們的投資理念和大家分享。我們扎根于資產管理，不斷吸收優秀的資產管理人，不斷開發出優秀的產品，為投資人提供更全面的服務，開創有特色的仁和智本財富管理模式。

“仁者見山，智者見水”，我們堅持我們的原則，不斷提升我們的投資價值，也為投資人不斷創造財富。