首吃銀行理財養老之螃蟹

隨著老年人這個群體的增大，銀發市場無疑是一個十分巨大的市場。一般認為，年富力強的中年人最有購買力。現在，一些金融機構出于細分市場的考慮，把目光瞄準了老年人，紛紛推出了適合養老的理財產品。

銀行系試水養老理財

近年來，隨著“延遲退休”被反復提起，人們將目光更多轉向了養老理財話題。面對老年客戶投資、消費和生活等需求，借勢發力，銀行紛紛涉足養老市場藍海，以養老為主題的理財產品成為新寵。僅在2013年前3個季度，上海銀行、招行、華夏銀行、光大銀行、建行等多家銀行就推出了60余款養老主題理財產品。

普益財富分析師曾韻佼認為，銀行轉戰養老市場，與銀行理財市場競爭的日益激烈是分不開的。對銀行而言，推出養老專屬理財產品，一是可以擴大目標客戶群體，將有養老需求的人群作為潛在客戶來開發；二是可以更好地服務現有客戶，養老不再只是依靠保險這一渠道，通過銀行理財產品同樣能實現。

隨著養老概念的大熱，養老理財產品只是一場概念秀還是真正能成為未來養老的補充，成了議論的焦點。

根據國際上比較成熟的養老理念，真正的養老理財應該做到長期限和低門檻，換句話說，就是倡導長期投資，穩健投資，且每一期的投資額度較低，通常為幾百元到幾千元，類似于保險。而從目前各款養老理財產品的期限來看，多集中在3個月～1年，最短的一款產品的期限只有15天，期限在3年以上的養老理財產品更是難覓其蹤。

我國的商業銀行個人養老產品主要分為兩種：單一的養老理財產品和綜合性銀行養老服務產品。單一的理財產品種類繁多，多數為短期投資，不能滿足個人養老投資的長期性需求，但一些保證收益型、低風險的理財產品可以在一定程度上滿足老年人對資產保值增值的需求，也符合這一群體厭惡風險的心理特征。而綜合性銀行養老服務產品的發展仍處于起步階段，有部分銀行于近兩年開始了嘗試，但由于產品設計及宣傳不到位，社會反映并不強烈。

業內人士表示，目前，銀行推出的養老理財產品很大程度上是將理財產品包裝成養老產品、冠名養老或是把風險較低的產品捆綁在一起，實質上仍然只是一個大眾化的理財產品，并沒有針對性地對持有人未來的養老需求進行長期規劃和安排。在投資門檻、收益上與常規的短期理財產品并沒有本質的區別，并非真正意義上的養老理財產品。

光大頤享陽光

第一款真正的銀行養老理財產品

2013年6月，光大銀行推出了一款名為“光大頤享陽光”養老理財產品，產品一經推出，就被業內稱作銀行現行最牛的養老理財產品，也是第一款真正意義上的養老理財產品。

相較于市場上現有養老理財產品，光大銀行頤享陽光理財產品具有以下優勢：

存續長，利于持續投資：頤享陽光理財產品存續期為15年（到期可根據需要展期），便于中老年人為養老進行規劃，長期投資。

穩健投資，抵御通脹：產品采用護本策略，保持收益中低波動，追求絕對回報；收益表現跟蹤光大養老消費指數，以保持資金購買力為最主要的投資目標。

穩定現金流，養老無憂：產品適應養老人群消費需要，可根據每月現金需求，通過每月分紅或定期定額贖回部分產品份額，滿足日常養老需求。

收益計算簡單，可預期：產品采用收益率形式發行，每月公布上月實際收益率和下月預期收益率；當投資收益率低于業績比較基準時，可通過業績報酬回補進行彌補。

光大銀行相關人士認為，銀行理財客戶屬于中低風險偏好的群體，一般資金規模較為有限，期望在較低波動性的情況下獲取適度的絕對收益，工薪階層是其主要的目標客戶。這與基金公司、證券公司的高風險偏好型客戶以及信托公司、第三方理財機構土豪、高富帥型客戶存在較大差別。

從股票、債券、房地產、商品等大類資產的歷史波動來看，各類資產都像大海的波浪一樣經歷過興衰的輪回，實現投資組合的絕對回報不能簡單依賴于單一資產、單一市場或者單一投資風格，任何資產都存在周期性和不可預期的波動，投資者沒有經歷并非代表其不會發生。通過持續性的資產配置，投資者可以適度平滑單一資產波動所帶來的風險，這也是光大銀行推出“頤享陽光養老理財產品”的初衷。

在一個較為漫長的周期中，通過養老理財產品，銀行代理客戶進行資產配置，以固定收益組合為核心，將資產在固定收益、股票和商品等資產中進行適度配置，以期望在控制波動性的情況下獲取絕對回報。

鑒于養老人群求穩的理財需求，“頤享陽光”主要投資于境內銀行存款等固定收益類資產，投資比例為50%～100%，力求通過光大銀行專業的投研團隊及理財策略，實現資產中長期內穩健增值。“頤享陽光”養老產品不直接投資于股票二級市場或海外市場，對于非固定收益組合采取FOF模式，即通過基金類產品或者外部投資顧問來實現資產配置目標。

光大銀行資產管理部總經理張旭陽說，頤享陽光養老理財產品的設計充分遵循了養老規劃的三大原則——安全性、持續性和增長性，在保障養老人群養老金安全的前提下提供穩健增長，持續領取的養老理財服務，充分滿足養老人群的穩健理財需求。

中國企業年金評審專家委員會評審專家楊燕綏表示，“光大頤享陽光已不同于其他簡單的養老儲蓄性理財產品，而是向養老計劃、終生理財過渡，已初步看到其具有的養老功能。降低對流動性要求，通過長期、穩健的理財來保障退休之后的開支應該是養老理財的核心訴求。”

銀行、保險、基金

養老理財市場將三足鼎立

天弘基金市場部總經理曹朝龍認為，未來養老理財市場將會呈現三足鼎立的局面。銀行養老理財產品、商業養老保險以及養老基金產品都存在著巨大的發展空間，不同的是，銀行養老更側重于養老金的儲蓄與積累，商業保險則更注重“保障+理財”，而養老型基金的特點在于“積累+理財”，因此3種類型的養老產品既有競爭亦有互補，對百姓而言都是養老理財的可選工具。