讀編往來

讀者感言

編輯部各位老師：

對于普通投資者來說，購買基金并沒有太多資料可以參考，而基金的歷史業(yè)績往往可以作為一個非常直觀的依據(jù)來幫助我們評判一只基金的好壞。我通常會寄希望于前期業(yè)績居前的基金，期望它們可以延續(xù)之前良好的表現(xiàn)。可是基金前一段時間的優(yōu)異成績是否真的意味著下一階段的業(yè)績依然可以領(lǐng)先市場？追高的策略真的能取得超額的收益嗎？

吉林讀者 王哲健

編輯部回復(fù)：

從數(shù)據(jù)來看，1年業(yè)績的延續(xù)性是很弱的。連續(xù)2年基金業(yè)績排名相互之間依然比較獨(dú)立，無法通過前一年的排名直接預(yù)測下一年的排名。

通過股票型基金1年的中長期排名以及中短期排名作為購買基金時的參考，在10年的樣本區(qū)間內(nèi)，雖然每階段基金業(yè)績的排名隨著市場行情的跌宕起伏會發(fā)生較大的變化，并且有時會出現(xiàn)動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)，但這兩種截然相反的效應(yīng)在較長的10年內(nèi)能夠相互抵消。基金在下一個階段的業(yè)績與上一階段的關(guān)聯(lián)性較小，無論是長期還是短期，前期的業(yè)績排名所能體現(xiàn)的信息非常有限，不管基金當(dāng)前的業(yè)績排名如何，均很難判定下一期該基金的表現(xiàn)。因此，只通過基金現(xiàn)有的排名購買基金的策略值得商榷。

因此，更加專業(yè)和深入的分析顯得很有必要。比如可以結(jié)合基金的短期、中期和長期的業(yè)績排名進(jìn)行篩選，篩選出無論在熊市、牛市還是震蕩行情下都能表現(xiàn)出色的基金，此外還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、基金公司、基金經(jīng)理等因素。基金作為一種長期投資理財(cái)?shù)墓ぞ撸诵枰捎^的回報(bào)，長期的穩(wěn)定性也非常重要，而前期的業(yè)績并不能在后期有所保證。

本刊提示

大眾理財(cái)顧問推出手機(jī)APP（試用版）

雜志讀者通過掃描下方二維碼，下載安裝《大眾理財(cái)顧問》電子版（試用版），即可閱讀海量雜志內(nèi)容，并可免費(fèi)閱讀100種期刊、200種圖書及300種聽書。試用活動截至2014年12月31日。

試用期結(jié)束后，讀者可通過中國郵政訂閱《大眾理財(cái)顧問》2015年全年期刊，獲得《大眾理財(cái)顧問》電子版的全年使用權(quán)。

“大眾理財(cái)俱樂部”特惠圖書

本刊將繼續(xù)舉辦部分優(yōu)秀理財(cái)圖書特惠售賣活動，以答謝“大眾理財(cái)俱樂部”會員長期以來的支持，其中包括《樓市探秘》等熱點(diǎn)暢銷書以及《大眾理財(cái)實(shí)戰(zhàn)寶典》等經(jīng)典暢銷書。

凡報(bào)名參加俱樂部的新會員，亦享受此次優(yōu)惠活動。數(shù)量有限，欲購從速。

理財(cái)微語

01 【37城放松限購后調(diào)查：銀行按兵不動、房企洗牌加速】隨著全國37個城市放松限購，后限購時代的樓市驚現(xiàn)變奏，北上廣深集體陷入了松綁的包圍圈。可這劑強(qiáng)心針并未給持續(xù)寒冷的樓市帶來興奮。銀行方面紋絲不動，面對市場的期盼，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)貸款放松基本無望。

@顏鳴君：銀行經(jīng)營市場化，給房子放貸不是天經(jīng)地義的事。在房價被嚴(yán)重高估的情況下，很容易變成壞賬。

@青青子衿Sept：限購是治標(biāo)，限貸才是治本。

@柳園居士：銀行業(yè)已然自身難保，何談救市？

02 【央企主要負(fù)責(zé)人將降薪至30% 金融高管降薪最多】由人社部等參與的對央企主要負(fù)責(zé)人薪酬調(diào)整方案初稿已草擬完畢并開始征求意見。該草案建議，央企、國有金融企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的薪酬將削減到現(xiàn)有薪酬的30%左右，削減后年薪不能超過60萬元。平均薪酬較高的金融企業(yè)高管削減數(shù)額最大。

@老枝枯藤：既承認(rèn)行政性壟斷，為什么不放開壟斷，讓市場來平抑管理層薪資？

@滄浪漁歌：責(zé)任權(quán)利不對等，壟斷企業(yè)的要降，而且降到30%都少，充分競爭行業(yè)的要升才對。對任何事情來說，一刀切的做法都屬于霸王條款。

@Carooo：聽起來是好事，也有所進(jìn)步，總比高管一方獨(dú)大好，但是再深層次的思考后，既治標(biāo)又治本才是大家最想看到的結(jié)果。

03 【數(shù)百中國富人為綠卡投資2億美元助美扶貧】近年來，在申請歐美投資移民的隊(duì)伍中，中國富人投資移民數(shù)量世界第一。每4位成功拿到美國投資移民簽證的人當(dāng)中，就有3位是中國公民。數(shù)百中國富人利用EB-5投資移民項(xiàng)目，為獲得綠卡，向舊金山“極度貧困”的貧民社區(qū)投資，助當(dāng)?shù)孛撠殹?/p>

@馬奇馬戶遠(yuǎn)行：這就是讓一部分人先富起來，然后再帶動另一部分人富起來。

@FS緋蘭：要說社會公平，富人在國內(nèi)享受的權(quán)利要大很多，而且他們移民美國可能還是待在中國。主要還是在于社會福利，再就是積累財(cái)富的途徑，有的人會怕，所以想走。然后是傳統(tǒng)觀念，認(rèn)為美國好。當(dāng)然美國確實(shí)許多方面現(xiàn)在還是世界最先進(jìn)的，想去那里生活工作也不是不可以理解。

04 【宗慶后：公務(wù)員隊(duì)伍龐大，臨時工太多】政府應(yīng)降低稅賦，讓利于民，否則不少中小企業(yè)根本承受不了，只能偷稅漏稅，并且偷稅漏稅的一部分又成了政府官員的灰色收入。現(xiàn)在公務(wù)員的隊(duì)伍太龐大了，而且有很多臨時工，政府應(yīng)節(jié)約，減少三公經(jīng)費(fèi)開支，減輕納稅人的負(fù)擔(dān)。

@一城山色16875：政府職能如果不轉(zhuǎn)變，招再多少人也不夠用。目前臨時工不多，還是要招。

@ALG韋僚人：基層公務(wù)員是最直接面對群眾的，有些人一輩子都在基層，不是因?yàn)樗麄兡芰Σ粡?qiáng)，相反，是因?yàn)樗麄兡芰μ珡?qiáng)，能很好地解決群眾的問題，所以就在基層做了一輩子，領(lǐng)著最低的工資。