從財務報表中精選投資標的

投資大師彼得·林奇曾告誡人們：“永遠不要投資于你不了解其財務狀況的公司。買股票最大的損失來自于投資了那些財務狀況不佳的公司，如果不研究任何公司，你在股市成功的概率，就如同打牌賭博時不看自己的牌而打贏的概率一樣?！惫善钡谋举|就是公司的股權，投資股票就是買入企業的部分股權，實質就是買公司的未來。

Total Profits

利潤總額高

不賺錢或虧損的企業肯定不是好企業，而賺得少、賺得艱難的企業也算不上好企業。從企業財務報表上看，利潤總額最能直接反映企業的賺錢能力，也是投資者所關注的重中之重。比如武鋼、寶鋼，每年都能賺上百億元，招商銀行每年也能賺數十億元，這樣的企業和那些干吆喝不賺錢的企業不是一個級別的，它們才是真正的好公司。股市投資名人林園選擇重倉股時，就喜歡選年利潤總額至少1個億的標的。

ROE

凈資產收益率高

股神巴菲特在給股東的信中指出，他更偏好用凈資產收益率選股，因為凈資產收益率反映的是公司資產的盈利能力，這是評估公司核心盈利能力最重要的指標之一。比如說，購買一家公司的股票，年凈資產收益率為15%，則意味著投資100元每年可賺15元。股神巴菲特選股時，總是將上市公司的凈資產收益率放在15%以上；國內投資精英如林園、王亞偉、但斌等人，也是將凈資產收益率放在15%以上，低于10%的基本免談。

Gross Profit Margin

毛利率高

毛利率越高則說明企業的盈利能力越高，控制成本的能力越強。所以，選擇投資標的時，公司的產品毛利率要高、穩定而且趨升。若產品毛利率下降，說明行業競爭加劇，產品價格隨時可能下降，盈利能力將會降低，如彩電行業，而白酒行業產品毛利率一直都比較穩定，這正是許多私募大佬們鐘情于白酒行業的緣故。對此，投資者在選擇股票時，應盡量選擇產品毛利率在20%以上的企業，而且毛利率要穩定。

Cash Flow

現金流量大

現金流量大，說明資金周轉能力強，公司利潤大，股票價格的收益有保障。反之，公司前景不景氣，僅有微薄利潤，投資者的股票價格則會貶值。從財務的角度看，現金流量比率越高，企業的財務彈性越好，企業的償債能力越強。當經營現金流量比率低于50%時要警惕，以防資金周轉出現問題、償債能力降低，企業風險將會增加。所以，不少精明的投資者在選擇投資標的時，總是選擇現金流量比較大、占比比較高的企業。

P/E

市盈率低

市盈率是股票價格與企業每股稅后利潤的比率。對長線投資者來說，可以從市盈率中看出股票投資的翻本期；而對于短線投資者來說，可以從市盈率中看出股票價格估值后的高低。一般而言，市盈率在5～20倍的，應為低風險區；50倍左右的應為高風險區。但受不同的行業特征差異因素影響，市盈率的理想值也會不同。所以，在利用市盈率選股時，需要考慮企業的成長性，如某一企業的成長性較好，即便市盈率高些，也還是可以介入的。

Deposit Received

預收賬款多

正如投資名人林園所說，預收款多，說明產品是供不應求，產品是香餑餑或者其銷售政策為先款后貨。預收款越多越好，如貴州茅臺，長期都有十幾億元的預收款，這個指標能反映企業產品的“硬朗度”。但有些企業的應收賬款多需要認真分析，一種是可以收回的應收賬款，這個沒有問題；另一種情況就是產品銷售不暢形成的先貸后款，如是，則要小心了。因為這會影響企業的資金鏈，如資金鏈斷了，企業的風險就大了。

Liquidity Ratio

流動資產比率合理

流動資產是指企業可以在一年或者越過一年的一個營業周期內變現或者運用的資產。它會告訴你，這個企業的資金周轉速度是快是慢，變現能力是強是弱，企業的安全性如何。過高的流動比率，表明企業的資金沒有得到充分利用；而該比率過低，則又說明企業償債的安全性較弱。所以，在通常情況下，該比率應以1：1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據行業特點來判定，不能一概而論。

Net Asset Value Per Share

每股凈值高

判斷一個公司真正值多少錢，最簡單的方式就是看每股凈值。凈值愈高，代表公司的資產清算、償還完負債之后，能給股東的價值愈高。每股凈值是反映公司該有的價值，所以公司在股票市場交易的價格，至少應該比每股凈值高，如果股價比每股凈值還低，投資的利潤就不會有多大，后期的升幅也不會太高。