銀行養老理財產品解讀

維度一：產品名稱

在推出養老理財產品的銀行中，既有四大國有銀行，也有全國性股份制銀行，更有一些地方性商業銀行。

在產品名稱上，大部分都帶有“養老”或類似的字樣，如上海銀行推出的“慧財”人民幣養老無憂理財產品（1374Y115期）、光大銀行的“頤享陽光”養老理財產品、招商銀行的歲月流金之“金頤養老1號”理財計劃等；有的是指明針對老年客戶的產品，如華夏銀行的“龍盈理財增盈增強型（老年客戶優先）”理財產品、江蘇銀行的“聚寶財富2013尊享39號”（敬老款）以及浦發銀行的“夕陽紅養老計劃理財產品”等；有的則是借老年人節日推出的產品，如建行面向個人高資產凈值客戶發行的“乾元—養頤四方（重陽節專享）”養老主題理財產品等。雖然名稱不同，但都是針對養老問題，幫助人們積累養老基金。

維度二：產品期限

銀行養老理財產品投資期限有長有短，主要是結合客戶年齡的不同等因素而設計，有的是著眼于客戶未來的養老問題，有的是幫助老年客戶的閑置資金進行保值增值。如“慧財”人民幣養老無憂理財產品可以視為系列產品，近幾年來已經發行了若干期，期限不一，比如120天、121天、365天等。這些產品通常期限固定，在規定的期限內一般不能終止。不過考慮到一些特殊因素，銀行對于理財產品通常有提前終止權，這也是從保護客戶利益出發。

針對客戶在產品投資期限內可能有流動性需求，并考慮到老年客戶現金需求較多這一情況，有的銀行便推出了期限較長的養老型理財產品，并設置了產品開放期，方便客戶根據實際需要贖回一部分資金。

維度三：投資限制

在投資起點上，目前市場上的養老類理財產品投資門檻大部分為5萬元，如“慧財”人民幣養老無憂理財產品（1474Y125期）起點為5萬元；浦發銀行的“夕陽紅無憂款”和“夕陽紅安享款”也是5萬元起售。有的起點是10萬元，如建行的“乾元養頤四方”（重陽節專享）2013 年第3期理財產品、光大銀行的“頤享陽光”養老產品等。

有的養老理財產品其投資期限分為不同的層次，如華夏銀行2014年6月推出的增盈增強型1420號老年客戶優先理財產品，期限353天，購買起點分為5萬元、20萬元、100萬元、300萬元。在產品發行區域上，各銀行也會針對不同的情況而有所區別，有的全行發行，有的在某個區域發行。

鑒于養老人群比較求穩的理財需求，目前銀行養老理財產品主要投資于境內銀行存款、貨幣基金、債券等固定收益類資產，實現投資資產本金安全和中長期內穩健增值。

維度四：預期收益

大部分養老型理財產品會設置一個預期收益率，如“慧財”人民幣養老無憂理財產品，預期最高年化收益率5.25%；浦發銀行的老年客戶產品組合“夕陽紅無憂款”和“夕陽紅安享款”兩個產品，預期年化收益率分別為5.3%（1年期）和6.3%（2年期）。

有的養老理財產品則會根據客戶投資金額的不同分設不同的收益率，投資門檻越高，收益也會越高，如華夏銀行的增盈增強型1420號老年客戶優先理財產品，在投資門檻為5萬元、20萬元、100萬元、300萬元的情況下，其期年化收益率分別為5.6%、5.65%、5.7%、5.8%。

以上主要是固定期限產品，收益率相對固定，而對于存續期比較長的養老型理財產品，其收益通常會設置一個業績比較基準，實際收益會圍繞這個基準而上下波動，在公告產品收益時，一般也以收益率的形式。

維度五：投資費用

養老理財產品和其他銀行理財產品一樣，都是銀行代客戶理財，通常都會有一定的費用，一般可以分為兩部分：一是從理財組合資產中提取的，主要包括管理費、手管費等，如“頤享陽光”理財產品管理費率為0.5%/年，托管費率0.15%/年，若產品在存續期間內投資正常。這部分費用一般與客戶本金和預期收益沒有直接的關系。

二是從客戶投資本金中收取的，包括認購申購費、贖回費等。這部分費用可以視為客戶的投資成本，其中認購和申購費在客戶購買時直接扣除，但目前絕大部分養老理財產品都不收取這一費用。贖回費則在客戶贖回時扣除，為鼓勵客戶長期投資，銀行通常會規定客戶持有到一定期限后，贖回費可以免除。

維度六：目標客戶

目前市場上的養老型理財產品都著眼于“養老”，所以在風險等級上通常都比較穩健，如“頤享陽光”的產品風險等級為二星，適合穩健型且有投資經驗的投資者投資；“乾元養頤四方”（重陽節專享）2013 年第3期理財產品風險程度為適中。

養老理財產品目標客戶以老年人居多，但在表述上可能會有不同，如“慧財”人民幣養老無憂理財產品（1474Y125期）的目標客戶為“風險承受能力為保守型、穩健型、平衡型、成長型、進取型的有/無投資經驗的50周歲（含）以上個人客戶或該行個人VIP客戶”。

由于客戶需求的不同，有的銀行對養老型理財產品的目標客戶進行了更細致的劃分，在這方面，光大銀行比較典型。該行“頤享陽光”理財產品針對養老人群不同財力、年齡、已有退休金狀況以及受益人群不同的資金需求等方面，提供了多種理財養老方式，方便養老年人群靈活構建不同的養老理財方式。