關于我國高速鐵路加強現金流量表分析的思考

摘 要：我國高速鐵路起步晚、發展快，是先進生產力的代表。在高速鐵路財務管理中，應準確編制全口徑反映企業現金流入、流出的現金流量表，通過現金流量表討論，實時動態掌握單位償債能力、支付能力、盈利能力、未來發展能力及變動趨等。通過對現金流量表分析的內容和意義進行討論，分析目前我國高速鐵路在現金流量表分析工作中存在的弊端，并結合工作體會，進行完善績效評價指標體系、合理制訂現金流量表分析指標提高分析工作的可行性與指導性、提高財務人員素質等3個方面論述，以期提高現金流量表分析工作的質量。

關鍵詞：高速鐵路；現金流量表；財務管理

中圖分類號：F231.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）02-0177-02

一、高速鐵路現金流量表分析的意義和主要內容

（一）現金流量表分析的意義

現金流量表是綜合反映一定會計期間內現金來源和運用情況的報表，是利潤表和資產負債表之間的紐帶和橋梁的報表。目前，我國高速鐵路公司普遍存在現金凈流量不足的困難。加強現金流量表分析，從而正確評價企業當前及未來的現金流量趨勢，對盈利質量及時進行風險預警提示，及早發現企業財務管理中存在的問題，科學預測企業未來財務狀況，可以為企業戰略決策提供依據。尤其當高速鐵路公司現金流量不足時通過何種方式籌集資金，保障資金銜接，具有十分重要的意義。對于高速鐵路而言，由于項目可研立項時一般采用債務和資本金各50%的方式，加上建設期由于變更設計、材料價差、征地拆遷等內容超概算較多，而資本金一般不進行同比例增加，超出概算的部分都要通過銀行借款來解決。因此，運營期的高速鐵路公司債務負擔一般比較重。一旦無法清償到期債務，對公司乃至整個鐵路行業都會產生一定的負面影響。

（二）現金流量表分析的主要內容

1.對企業獲得能力的分析

在市場化程度越來越高的中國經濟環境中，企業的生存日益由現金流量決定，企業外部投資者、政府、社會中介和個體投資者在評價企業財務狀況時，已經將企業經營現金流放在突出位置。通過現金流量表分析，一是理清企業當年現金流量，二是當年現金流量主要是由哪些項目產生。例如，在經營活動中的“銷售商品、提供勞務收到的現金”項目在反映現金創造能力方面最為直接。因此，通過現金流量表分析，可以對企業創造現金能力做出評價，并可以對企業未來獲取現金的能力進行預測。

2.對企業償債和支付能力的分析

企業現金流量由經營活動、投資活動和籌資活動組成，如果企業當年實現了可觀的利潤，但企業擴大再生產進行投資、更新改造等占用了較多的資金，則企業現金流現金相對緊張，償債能力弱。如果企業長期借款和短期借款較大，則企業還本付息的壓力較大，如果現金周轉困難，則財務風險較高。

3.對企業收益質量的分析

企業的損益表是以權責發生制為基礎編制的，而現金流量表是以收付實現制為基礎編制的。企業當期實現了較高的利益，但如果是采用了較多的賒銷等信用手段實現的收入，則收入變現率較低，企業資金周轉較為困難。因此，通過現金凈流量與當期凈損益的對比分析，可以分析企業收益質量。

4.對企業經營管理水平的分析

通過對企業現金凈流量的結構分析，可以為企業經營者制定近期發展規劃和遠期發展戰略提供較好的決策依據。企業沒有增加投資無法擴大再生產，如果擴大再生產并未增加現金流則收益水平較低。因此，通過現金流量表分析，可以對企業的經營管理水平做出較好的評價。

二、我國高速鐵路公司現金流量表分析工作開展情況及存在的問題

雖然通過現金流量表的分析能夠給廣大報表使用者提供大量有關企業財務方面尤其是關于企業現金流動方面的信息，更是對財務狀態的實時動態反映，但這項工作在我國高速鐵路公司中卻存在諸多問題，主要表現在以下方面。

（一）現金流量表編制基礎影響了分析工作的開展

現金流量表的編制基礎是收付實現制，即只記錄當期現金收支情況，而不考慮這些現金流動是否歸屬于當期損益。因此，企業的當期業績與“經營現金流量凈額”沒有必然聯系，更別說投資、籌資活動所引起的臨時現金變動。在權責發生制下，企業的利潤表可以正常反映當期賒銷、賒購事項的影響，而現金流量表則是排斥商業信用交易的。不穩定的商業回款及償債事項使得“經營現金流量凈額”比“凈利潤”數據可能出現更大的波動性。因此，報表中所反映的數據，是企業過去會計事項影響的結果，根據這些歷史數據計算得到的各種分析結果，對于預測未來的現金流動，只有參考價值。另外對不同企業、或同一企業不同時期的現金流量進行分析時，當企業資產負債和損益狀況比較接近時，現金流量的差別卻可能很大，這是現金流量表分析在高速鐵路公司財務管理工作中得不到重視的重要原因。

（二）高速鐵路現行的經營管理體制制約了分析工作的開展

目前，我國普遍對高速鐵路公司采用委托管理的模式，高速鐵路公司的運輸組織管理、運輸設施管理、運輸移動設備管理、運輸安全管理、運輸收入管理、鐵路用地管理、統計管理，以及相關路風、消防、綜合法理等全部委托既有鐵路局來管理；受托鐵路局是運輸安全的責任主體，高速鐵路公司通過計算通過動車組列對與既定的清算單價，計算運輸營業收入、支付受托鐵路局委托管理費、是折舊費用和利息、電力接觸網費用等，業務較為單一。由于委托管理費中包含了全部直接生產費，且委托管理費的合理性無法論證，高速鐵路公司只能被動接受，因此，從業務水平上也無法促進現金流量表分析的積極性。

（三）現金流量表在高速鐵路公司現行財務管理中的作用較小

由于高速鐵路公司的收入來源較少，主要是通過中國鐵路總公司資金清算中心取得的清算收入，這些收入直接受本線路車流密度的影響，支出項目也較為單一，主要是貸款利息、折舊、電力接觸網電費、委托管理費、以及高鐵公司自身經費。由于眼下的資產經營責任考核指標主要是資產規模和利益水平，以及各項資產經營指標和收益指標，因此，相對現金流量表來說，企業管理者更為重視損益表及利益分配表，對現金流量的額度和規模只是被動的計算，未做到主觀分析。

（四）現金流量表的編制方法亟待改進

盡管我國會計制度和會計準則要求采用直接法編制現金流量表，但在現實條件下，這一目標很難實現。由于采用間接法，通過對“凈利潤”數據的調整來計算“經營現金流量凈額”，這一方法編制起來較為簡單，因此，通過這種方式編制的現金流量表實際意義很小，很多會計人員只是為了編制數據而湊數據，事后詢問時甚至不知數據如何產生的，更談不上分析。

三、完善合資鐵路公司現金流量表分析的思考

（一）完善績效評價考核指標

鐵路系統績效評價考核指標體系通常圍繞資產經營責任制而設計制定，指標考核往往從財務效益狀況、資產營運狀況、償債能力狀況、發展能力狀況和主要資產運用等5個方面內容。因此，上報的財務分析信息也會有較大的差異，必須根據資產收益與現金流量對比進行分析。一方面，根據現實情況制訂監管考核措施，量化考核指標，提高制度的可執行性；另一方面，可以結合鐵路運輸企業年度和中期會計報表審計、專項審計等方式，將現金流量表分析信息納入到審計報告或專題報告中，作為對企業進行年度經營責任制考核的重要參考指標。

加快實現現金流量表分析工作信息化。通過開發完善的國有資產管理系統，建立“產權管理”、“國有資本監管”、“國有資本績效評價”等子系統，借助信息化手段，實現上下級單位之間數據、信息實時共享，改變管理信息不對稱的現狀。當前，鐵道行業會計實務和信息化建設不斷取得突破，國有資產監管和現金流量分析系統也在陸續開發研制和調試中，要充分結合高速鐵路公司財務管理現狀，邊設計、邊運行、邊優化，不斷優化、提高現金流量系統的實用性和可執行性，實時對企業現金流量的實時動態分析。

（二）合理制訂現金流量指標，提高分析工作的可行性與指導性

1.現金流量結構分析

從經營活動、投資活動和籌資活動三者進行分析，高速鐵路公司經營活動產生的現金流量主要來自鐵路總公司資金清算中心的清算收入，以及外圍代辦、地方政府稅收返還及其他各項代辦收入，一般投資活動較少，籌資活動一般來自商業銀行流動資金貸款及支付財務費用等，通過現金凈流量收入對比，掌握企業資金主要來源和投放，分清主次，利于企業進行合理的資金籌集和投放。

2.企業固定付現支付能力分析

高速鐵路公司的固定付現費用主要是日常的借款利息、受托鐵路局委托管理費、電力接觸網電費和公司自身管理費用，一般可以設計指標進行分析：

固定付現費用支付能力比率=（經營活動現金注入購買商品接受勞務支付的現金+支付稅金的現金）/各項固定付現費用。如果這一比率小于人，說明經營資金日益減少，企業將面臨生存危機。經營萎縮，收入減少（或支出增大），資金負債率高，利息過大等，造成固定支出膨脹。

3.企業資金來源比例

通過對自有資金來源比例分析，計算企業在籌資時，必須確定借入資金的數額，并使其同資本額保持一個合理的比例，主要指標是：

企業自有資金來源=經營活動現金流量+吸收權益性投資收到的現金+投資收回的現金分配股利或利潤支付的現金支付利息付出的現金。

借入資金來源=發行債券收到的現金+各種借款收到的現金

借入資金來源比率=借入資金來源/（自有資金來源+借入資金來源）*100%

自有投資資金來源比率=自有投資資金來源/投資活動現金流出*100%

自有資金來源比率，反映企業當年投資活動的現金流出中，有多少是自有的資源來源。一般情況下，企業當年自有投資資金來源在50%以上，投資者和債權人會認為比較安全。

（三）加強財務人員培訓，提高現金流量表分析質量

現金流量表分析工作要求高、規范性強，再加上編制方法和內容因各單位的經濟業務不同，從事此項工作無統一的標準和尺度，需要財務人員根據單位實際情況做出適應單位的分析指標和分析報告。因此，需要加強財務人員培訓工作，提高財務人員的分析能力、全局能力、綜合處理問題能力，真正發揮現金流量表分析工作的效用。要提高會計人員的職業道德素質，使他們從思想上真正意識到自己工件的重要性，使他們在會計工作中能自覺的以“不做假賬”為道德準繩，以《會計法》為行為準則，從而提高會計信息質量。

在商業信用和金融服務日益發達的今天，我國高鐵作為先進生產力的代表，每天都在面臨著很多的機遇和風險。企業若想健康持續的發展，必須有雄厚且可持續的資金流支持，企業現金流量在很大程度上決定著企業的生存和發展能力。加強對現金流量表的分析，將潛在的資金風險消除在萌芽狀態，以利于高鐵公司健康發展。

參考文獻：

[1] 鄭發喜.從現金流量表分析企業的財務狀況[J].玉溪師范學院學報，2007，（12）：62-66.

[2] 張金文.淺議現金流量表分析之不足及其對策[J].會計與審計，2011，（8）：50-51.

[3] 單紅雷.鐵路運輸企業合并現金流量表編制淺析[J].新會計，2012，（5）：36-38.

[4] 吳曉丹.淺析如何運用企業現金流量表分析企業財務狀況[J].山西財經大學學報，2011，（11）：167-168.

[5] 陳天奇.基于現金流量表的公司財務狀況分析[J].中國總會計師，2013，（1）：77-78.

[6] 孔令勇.現金流量表在財務分析中的作用[J].合作經濟與科技，2012，（1）：95-96.

[7] 于文.現金流量表與營運資本管理[J].財會通訊，2009，（6）：64-65. [責任編輯 柯 黎]