財務(wù)指標與非財務(wù)指標在企業(yè)業(yè)績評價中的作用

[摘 要] 綜合運用財務(wù)指標與非財務(wù)指標體系，充分利用兩種體系的優(yōu)點，取長補短，便于對企業(yè)業(yè)績作出更準確的評價。其中，新型財務(wù)指標模型EVA與非財務(wù)指標評價體系中的平衡計分卡模式越來越受到企業(yè)的青睞。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)業(yè)績評價；財務(wù)指標；平衡計分卡

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 23. 007

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）23- 0011- 02

1 企業(yè)業(yè)績評價的基本概念

企業(yè)業(yè)績評價是指運用數(shù)理統(tǒng)計和運籌學的方法，通過建立綜合評價指標體系，對照相應(yīng)的評價標準，定量分析與定性分析相結(jié)合，對企業(yè)一定經(jīng)營期間盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風險以及經(jīng)營增長等方面進行的綜合判斷。

2 財務(wù)指標體系

2.1 財務(wù)指標的概念

財務(wù)指標，是指企業(yè)總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標。財務(wù)指標分析，是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析和評價的一種方法。

財務(wù)指標分析能夠?qū)⑵髽I(yè)的管理成果予以量化分析，這樣便于考核企業(yè)管理狀況，以作為企業(yè)下一步投資、籌資及利潤分配的依據(jù)。因此，企業(yè)財務(wù)指標分析在企業(yè)管理中具有非常重要的作用。

2.2 財務(wù)指標分析的缺點

傳統(tǒng)財務(wù)指標分析是基于利潤的業(yè)績考核評價，因此不可避免地存在的局限性：第一，依賴的歷史信息，無法體現(xiàn)企業(yè)未來的發(fā)展狀況。第二，僅反映財務(wù)狀況，無法全面反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。第三，可能造成短視行為，忽視企業(yè)的長遠利益。第四，沒能有效考慮風險，無法正確反映企業(yè)目標。

3 非財務(wù)指標體系

3.1 非財務(wù)指標的概念

非財務(wù)指標，是指基于財務(wù)報表以外的更廣泛的企業(yè)信息的指標，是體現(xiàn)管理層績效和企業(yè)發(fā)展前景的更好的指示器。非財務(wù)指標必須定義明確且可予以衡量，指標體系應(yīng)同時兼顧企業(yè)經(jīng)營過程和結(jié)果，要與企業(yè)競爭策略相結(jié)合，應(yīng)做到短期效益與長期效益相結(jié)合。

3.2 非財務(wù)指標的內(nèi)容

非財務(wù)指標的主要內(nèi)容見表1。

4 目前企業(yè)業(yè)績評價中存在的問題

4.1 片面追求會計凈收益，可能有損股東利益

企業(yè)的資本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本，而現(xiàn)行的會計凈收益指標只確認和計量了債務(wù)資本的成本，忽略了對權(quán)益資本成本的補償。由于無須承擔權(quán)益資本的回報壓力，管理者往往會通過過度投資來獲得更大的會計凈收益。但是股東追求的不是會計凈收益的增長，而是正凈現(xiàn)值的投資，期望收益率低于資本成本的項目顯然損害了股東利益。

4.2 過于強調(diào)投資報酬率，容易導致內(nèi)部沖突

單一使用投資報酬率對企業(yè)業(yè)績進行財務(wù)評價時，管理者會通過增大分子（基于現(xiàn)有資產(chǎn)取得更多收益）或減小分母（減少投資額）來使這個比率盡量變大。顯然，減少投資額比基于現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造更多收益容易得多。在這種情況下，任何低于目前投資報酬率的投資項目或資產(chǎn)（即使其收益率高于企業(yè)資本成本）均會成為管理者不投資或處置的對象，因為這些項目或資產(chǎn)會降低企業(yè)現(xiàn)有的投資報酬率。由此可見，投資報酬率評價標準容易導致業(yè)績評價與企業(yè)價值最大化目標相悖，企業(yè)功能出現(xiàn)失調(diào)。

4.3 財務(wù)會計信息的不恰當使用，致使業(yè)績評價失真

企業(yè)財務(wù)會計信息主要服務(wù)于對外財務(wù)報告和短期經(jīng)營控制的需要，因而受公認會計準則的規(guī)范和約束較多。企業(yè)業(yè)績的財務(wù)評價則屬于管理會計范疇。直接依據(jù)財務(wù)會計信息計算評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，通常難以做到準確有效。

4.4 整體上的“大一統(tǒng)”現(xiàn)象

在當前的競爭環(huán)境下，企業(yè)的組織形式已呈現(xiàn)出多樣化的特征。不同行業(yè)、不同組織形式下的企業(yè)，其對業(yè)績評價的需要有所不同。目前的業(yè)績評價方法雖給出了具有共性的一般原則，但是針對某一行業(yè)、不同組織形式下的企業(yè)的業(yè)績評價方法卻很少，這給實際操作帶來了種種不便。

4.5 評價結(jié)果不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用

我國目前對企業(yè)績效評價結(jié)果的運用還處于探索實施階段，評價結(jié)果還沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。主要表現(xiàn)在：一是評價結(jié)果沒有與獎懲和干部任免掛鉤，不能充分發(fā)揮其約束激勵作用，原因主要是沒有相應(yīng)的政策和制度性的保障措施，以及地方政府的重視與支持不夠。二是在某些行業(yè)，評價結(jié)果不能反映企業(yè)實際情況，有些行業(yè)，特別是某些壟斷性行業(yè)，靠行業(yè)的特殊性而不是靠自身的努力取得好的評價結(jié)果；相反，有些企業(yè)經(jīng)過自身的努力，績效明顯改善，但評價結(jié)果卻不理想。這種情況也是影響績效評價結(jié)果運用的又一重要原因。

5 企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價的對策和改進建議

5.1 以經(jīng)濟附加值指標取代會計凈收益指標

經(jīng)濟附加值是企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤（稅后凈收益加上利息支出部分）扣除其全部資本（包括債務(wù)資本和權(quán)益資本）的機會成本后的剩余利潤。簡言之，經(jīng)濟附加值就是超過全部資本成本的投資回報。它是企業(yè)業(yè)績評價和激勵補償系統(tǒng)的核心與基礎(chǔ)，是較具綜合性且比較成熟的業(yè)績評價指標。

首先，經(jīng)濟附加值是扣除全部資本（包括債務(wù)資本和權(quán)益資本）的機會成本后的剩余利潤，是真實的經(jīng)濟收益。如果企業(yè)的實際收益率低于該企業(yè)專門的、以市場為基礎(chǔ)的風險調(diào)整資本成本，在傳統(tǒng)的會計凈收益方法下，企業(yè)可能表現(xiàn)為盈利，但用經(jīng)濟附加值指標計量，企業(yè)則表現(xiàn)為虧損。因此使用經(jīng)濟附加值可以避免企業(yè)出現(xiàn)隱性虧損以至于損害股東利益。

其次，經(jīng)濟附加值指標能有效避免內(nèi)部沖突。它是一個絕對值指標，對于部門、企業(yè)和股東來說，經(jīng)濟附加值總是越多越好，從而使企業(yè)的業(yè)績評價與其價值最大化目標相一致，促使管理者關(guān)注股東目標并為之努力。這是其他任何財務(wù)性業(yè)績指標都不可能達到的效果。

5.2 避免單一使用投資報酬率評價指標

投資報酬率評價標準將企業(yè)凈收益與其資本占用水平相聯(lián)系，有利于加強資本約束，是評價分權(quán)利潤中心（或戰(zhàn)略性經(jīng)營單位）業(yè)績的適當指標。同時，它是以百分數(shù)表示的相對盈利能力，更方便于將企業(yè)的盈利能力同市場利率、加權(quán)平均資本成本、通貨膨脹率、行業(yè)標桿企業(yè)進行比較以及企業(yè)內(nèi)部各部門之間進行比較。但正如前文所述，投資報酬率評價標準容易導致內(nèi)部沖突，實踐中應(yīng)盡量避免單獨使用。

5.3 對經(jīng)濟附加值和投資報酬率指標的計算進行技術(shù)性調(diào)整

（1）將能夠產(chǎn)生未來收益的無形資產(chǎn)支出資本化。在計算評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績時，對于能夠產(chǎn)生未來收益的支出應(yīng)予以資本化，并在未來收益實現(xiàn)的年份攤銷，以使盈利能力的變化更為平穩(wěn)，從而促使管理者在追求短期效益的同時也關(guān)注企業(yè)的長遠利益。

（2）將租賃資產(chǎn)計入投資基數(shù)。將原來當期費用化的年租賃費用區(qū)分為財務(wù)費用和折舊費用。其中，財務(wù)費用在計算投資報酬率或經(jīng)濟附加值時不能歸屬于某一特定資產(chǎn)，而折舊費用可以作為被評價部門的費用。

（3）按物價變動水平進行調(diào)整。在通貨膨脹時期，為了準確評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，我們必須將資產(chǎn)的原始取得成本重新表示為現(xiàn)時貨幣單位成本或現(xiàn)時購買力成本，以便對通貨膨脹引起的貨幣假象進行調(diào)整。

5.4 細化業(yè)績評價方法的適用范圍

現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)迫于競爭的壓力，必須不斷創(chuàng)新以獲取競爭優(yōu)勢。生存的壓力使得行業(yè)、專業(yè)被進一步細化，基于市場機會而成立的企業(yè)動態(tài)聯(lián)盟越來越多。專業(yè)的細分、組織形式的多樣化導致了不同主體對業(yè)績評價方法有不同的需要。細化業(yè)績評價方法的適用范圍，以滿足不同主體的需要，一方面能夠提高具體業(yè)績評價方法的可操作性，另一方面也能有效發(fā)揮評價的作用，有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

5.5 建立和完善制度性保證措施

要制定相關(guān)政策，保障企業(yè)績效評價激勵約束作用正常發(fā)揮。要發(fā)揮企業(yè)績效評價激勵約束機制的作用，必須將改進措施落到實處。為此，除了不斷完善評價系統(tǒng)之外，應(yīng)完善相應(yīng)的配套措施和政策，將評價結(jié)果作為對企業(yè)及管理層評價、選聘、任免和獎懲的一項重要依據(jù)。

常用的財務(wù)指標與非財務(wù)指標相結(jié)合的業(yè)績評價方法就是平衡計分卡。平衡計分卡以公司戰(zhàn)略為導向，尋找能夠驅(qū)動戰(zhàn)略成功的關(guān)鍵因素，并建立與之密切聯(lián)系的指標體系來衡量戰(zhàn)略實施過程，并采取必要的改進措施以維持戰(zhàn)略的持續(xù)成功。平衡計分卡主要是通過財務(wù)與非財務(wù)考核指標之間的相互補充，不僅使績效考核的地位上升到組織的戰(zhàn)略層面，使之成為組織戰(zhàn)略的實施工具，同時也是在定量評價和定性平衡之間、指標的前饋指導和后饋控制之間、組織的短期增長和長期增長之間、組織的各個利益相關(guān)者之間尋求平衡的基礎(chǔ)上完成的績效管理與戰(zhàn)略實施過程。

主要參考文獻

[1]孫茂竹.管理會計學[M]. 北京：中國人民大學出版社，2011.

[2]徐薇華. 非財務(wù)指標在企業(yè)考核中的運用[J]. 國際商略研究，2011（5）.