第三方支付平臺與銀行的“軟沖突”智慧

[摘 要] 隨著以支付寶為代表的第三方支付平臺在公民日常生活中所起到的作用和影響力與日俱增，第三方支付平臺與銀行的關系也悄然發生著變化，從最初的“蜜月期”到四大行聯手封殺支付寶的傳聞再到第三方支付平臺頻頻出招涉足金融之外的多個領域提高自己的“抗打擊”能力。本文提出“軟沖突”概念，通過對支付寶與銀行之間合作與競爭關系由來始末的分析一探雙方關系的發展前景。

[關鍵詞] 軟沖突；支付寶；銀行；沉淀資本金

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 23. 043

[中圖分類號] F830 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）23- 0073- 03

1 研究背景

隨著電子商務的繁榮發展和第三方支付方式的興起，人們在日常生活中切實享受到第三方支付帶來的便利：代購代付、虛擬用品交易、充值，水電費線上支付等。支付寶作為目前國內第三方支付平臺的代表，其影響力已經滲透到公民日常生活中的方方面面。然而隨著支付寶業務領域的不斷擴大，其與以銀行為代表的傳統金融行業的利益沖突也愈演愈烈。隨著2014年3月央行對支付寶虛擬信用卡的封殺，對線下“條碼支付”方式持消極態度，支付寶與四大行的關系驟然降溫。

本文以支付寶和銀行之間的關系為討論話題，首先回顧了支付寶和銀行之間的緊密合作；其次在分析了支付寶和銀行之間利益沖突特點的基礎上闡述了“軟沖突”的定義和含義；最后結合支付寶自身的優勢與劣勢對其與銀行之間的關系進行了展望。

2 支付寶與銀行的合作與競爭

2.1 支付寶的繁榮得益于銀行支持

支付寶自2006年成立并推出自己的網上支付功能以來，一直采取與銀行“緊密”合作的姿態。所謂“緊密”體現在兩個方面。其一，支付寶的出現幫助銀行系統很好地緩解了在線支付客戶流失的現象，而這種現象多半是因為各銀行金融接口不同而導致的。換句話說支付寶代替銀行在網絡金融方面，尤其是網絡支付方面做了“試水”的嘗試，結果有目共睹。其二，支付寶與工商銀行合作，通過建立備付金賬戶的形式，作為第三方對網絡交易過程進行信用擔保，極大地保證了在線交易的安全性，從而為自己吸引了大量客戶。正因為有銀行體系的大力支持，支付寶發展初期一帆風順，加之在第三方支付領域的領先地位，其迅速占領國內市場，最終發展成如今規模。在眾多支付寶與銀行合作的例證中，又以支付寶在工行建立備付金賬戶最為重要，接下來本文將結合這一點進一步闡述支付寶與銀行體系的依賴關系。

2.2 支付寶沉淀資本金形成過程

支付寶沉淀資本金指由于買家交易時延產生的交易沉淀資金。鑒于支付寶龐大的注冊用戶數量，沉淀資本金孳息收入成為支付寶主要盈利方式。

每當買賣雙方完成一次交易，支付寶便要求買家“確認收貨”，本意在于將買家預先保管在支付寶開立于工行的備付金賬戶中的交易貨款劃撥到賣方所提供的銀行賬號之中。但由于買家收到貨物一般不能及時確認到貨，所以資本金產生沉淀，沉淀期間產生的資本金孳息收入由支付寶實際占有。沉淀資本金孳息是一筆十分可觀的資本。根據2014年支付寶公司發布數據，截至2013年底，支付寶實名注冊用戶已近3億個，單日交易筆數峰值達到1.88億筆。按照單筆消費100元，工商銀行活期年利率為0.36%，交易時延為7天匡算，由此產生的沉淀資金已達200億元左右。可見備付金賬戶在支付寶的整體交易流程中占有舉足輕重的地位，買賣雙方通過支付寶的銀行賬戶進行結算的流程可用圖1簡要概括。

2.3 銀行掌握了支付寶的生命線

根據上文分析，支付寶借助銀行獲得強大信用保障能力的同時，也將自己的大部分收益來源寄托于銀行體系之中。2010年6月21日，隨著央行公布《非金融機構支付服務管理辦法》（以下簡稱《辦法》），持續了很長時間的第三方支付平臺銀行備付金賬戶沉淀資本金孳息歸屬權的爭論告一段落。《辦法》規定：“支付機構的實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%”。此舉規定了支付寶必須繳納的貨幣資本金下限將隨備付金賬戶的膨脹而上漲。沿用前例，支付寶產生的沉淀資本金孳息為200億元，此舉意味支付寶必須繳納至少20億元的貨幣資金。如此一來，支付寶進行資本擴充時需要付出的代價便成倍增加。同時，《辦法》也在法律層面上保障了央行對第三方支付機構的監管職能，以及商業銀行（本文特指支付寶備付金托管所在工商銀行）的協作監督職能。因此，有了之前聯手下調支付寶賬戶快捷支付上限的經驗，借助央行正式成文監管措施的東風，銀行體系在限制支付寶從事金融領域業務擴張時將有充分依據。

2.4 銀行與支付寶之間爆發利益沖突

然而，隨著涉足金融投資領域（以余額寶為主要手段），支付寶利用其在互聯網金融領域已建立起來的口碑，吸引用戶將支付寶賬戶中的資金定向投入天弘基金從而扮演了金融理財者的角色。由于支付寶用戶的賬戶資金被儲蓄在支付寶開立于工商銀行的備付金賬戶中，一旦此類投資大筆發生，無異于給銀行造成大量的存款流失。更進一步，2014年年初支付寶與微信同時推出虛擬信用卡業務，企圖直接扮演網上銀行的角色，最終導致3月份央行緊急叫停關于虛擬信用卡等業務的相關后果。可見，在度過一段“蜜月期”后，支付寶與銀行在金融投資、信用支付等方面的矛盾逐漸凸顯，而這必然導致兩者在金融領域更深層次的博弈。

3 支付寶的“軟沖突智慧”

本文將迄今為止銀行與支付寶的利益沖突定義為“軟沖突”。這種軟沖突突出的特點是：其一，沖突范圍限于局部敏感業務，沒有進一步擴大，沖突雙方尚未形成實際上的全方位對立；其二，體現發起方的戰略思維，即主動避開沖突接受方的傳統優勢產業，針對其周邊產業進行滲透以期達到試探對方底線并逼迫對方在某些方面做出妥協的目的。結合本文，支付寶在意識到自身對于銀行的極大依賴后，轉而投資非傳統金融產業的各個領域，積極在銀行的傳統產業周邊“點火”，試探銀行底線的同時也不斷做大自己的規模。本節將詳細闡述支付寶如何運用軟沖突達到自己的戰略目的。

從市場地位上來看，支付寶無論做得多大，也始終不是正統金融機構。在銀監會為其正式頒發營業執照后，其本質仍是一個經營金融產品比較成功的民營企業。所以支付寶采取走“群眾路線”的策略，憑借自己最擅長的小額市場控制并通過阿里集團B2C/B2B業務積累起的資金、信譽塑造其親民、接地氣的形象。

不幸的是銀行正利用自己正統的地位向支付寶施壓，四處圍剿。相應地，支付寶也正在尋求更多的出路，無論是網絡支付領域的新形式還是其他領域，支付寶均在進行大膽創新，并且已將自己的業務范圍逐漸擴展到國民生活的各個領域。這種避實就虛的戰略正是“軟沖突”中“軟”字最體現支付寶戰略智慧的一點。阿里集團四處投資的意圖相當明顯，仔細觀察不難發現，阿里集團正在打造一個以支付寶為最終結算方式的未來國民生活支付體系。一旦這個體系建成，國民在全方位享受“支付寶結算方式”帶來的便捷的同時，也在不知不覺中把自己的切身利益與支付寶的利益捆綁。從而，支付寶在擁有大量實際消費者和數以億計的潛在消費者的同時也宣布了自己在國民經濟生活中不可撼動的地位，使支付寶在與銀行的博弈中增添籌碼。即便如此，上述一切發生在銀行眼皮底下，銀行卻無力制止——畢竟銀行的軟肋在于金融接口的不統一，而如果完全脫離支付寶另外搭建一個可以使用互聯網和移動終端的支付平臺，那又與支付寶有何區別？其中的時間成本和可能的管理費用絕不是任何一家銀行愿意輕易承擔的。此外，隨著即將到來的支付寶在美上市的進行，支付寶將逐漸降低對國內資本的依賴性。當這個電子商務新星通過融資成為世界上市值最大的第三方交易平臺時（筆者預測），便有足夠的資本彌補因業務量擴充導致的預繳貨幣資本金所帶來的入不敷出，并利用剩余資本繼續投資國民經濟的其他方面，獲得收益后繼續吸引股市資金，從而形成所謂良性循環。

通過以上所講的“軟沖突戰略”，支付寶不僅號準了銀行的脈——既不甘心坐視支付寶獲得未來支付方式控制權，又因深陷宏觀經濟難題而無暇顧及互聯網金融；同時抓住銀行騎虎難下的時機擴張了自己在國民經濟中的影響力，為下一輪和銀行的博弈打下了基礎，可謂一舉兩得。

4 支付寶與銀行的關系展望

如前文所述，支付寶與銀行之間的關系既是合作又是競爭。支付寶從與銀行不斷的軟沖突中汲取經驗，擴大自己的業務范圍，積極突破銀行封堵。本節將結合支付寶的優勢與劣勢，對二者關系進行合理展望。

4.1 支付寶的優勢

支付寶的優勢主要來自自己客戶群的獨特定位。無論是阿里集團旗下的B2C網站淘寶，還是天貓等線上品牌旗艦店，定位目標都是中小型客戶。毫無疑問，傳統的金融機構比如銀行，對中小客戶尤其是沒有大額信貸能力的散戶的服務能力是有限的。支付寶正是瞄準了這個市場，做到了“棄鯨魚，抓蝦米”，成功利用規模經濟的優勢，降低了自己每一筆交易的成本。顯然，阿里集團高層的規劃是相當明智的，因為這與中國互聯網金融的整體環境有關。

首先，中國互聯網金融的大環境是寬松的：支付寶創業初期，市場競爭者幾乎沒有，加之支付寶的定位極具前瞻性，所以有利于快速形成市場壟斷。

其次，國家的政策環境有助于支付寶業務擴張。自從中央下發關于針對鼓勵經濟領域尤其是互聯網金融領域創新的政策以來，盡管高層對于第三方支付平臺的監管問題一向重視，但作為一種可以實實在在為公民生活提供便利的新經濟形式，當局持支持態度。

最后，中國的消費環境對其十分有利。筆者認為，中國消費者的依賴性普遍較強，如果某一種經濟形式與自己的生活緊密相關又可給自己帶來極大的便利，消費者也愿意接受犧牲一些安全上的保障。消費者一旦適應這種新經濟形式，便不容易更換為其他形式。鑒于用戶黏性大的特點，支付寶推出代繳網費、水費、電費、公交費等業務，正契合了用戶這方面的需求。

4.2 支付寶的軟肋

盡管支付寶具有上文所說的諸多優勢，享有環境中的諸多利好，但支付寶也存在軟肋，即金融接口和最終結算控制權。

如本文在“支付寶與銀行的合作與競爭”一節中介紹的，支付寶的所有結算均通過銀行結算體系最終實現，金融接口歸根到底屬于銀行。正因如此，支付寶想完全施展拳腳在金融領域做大做強，有諸多限制。2014年3月四大行聯合下調支付寶快捷支付單筆交易額上限就是支付寶在這方面被動的明證。然而，以銀行為代表的傳統金融行業不會坐視自己在傳統領域優勢被支付寶蠶食而無動于衷，而且中國金融業的監管制度本身就有諸多有待完善之處。因此，面對四大行利用自己金融控制權對支付寶等第三方支付平臺進行封殺，監管部門是否可以一視同仁，做到公正客觀的監管也有待時間檢驗。

4.3 支付寶與銀行關系的展望

筆者預測，銀行與支付寶所代表的第三方支付平臺的博弈最終極有可能達成一個戰略妥協，即：國內大額信貸等傳統金融領域仍然由銀行主導，支付寶與銀行共享部分金融數據；小額信貸方面，銀行不得不讓出一部分份額給新興的第三方支付平臺；而與國民生活相關的支付活動將由第三方支付平臺牽頭。最終雙方在互利共贏、合理讓步的前提下達成妥協，以支付寶為代表的第三方支付平臺十分聰明地從傳統金融巨頭手中“搶到”一塊蛋糕的同時還將繼續與他們“同桌共飲”。

當然，以上一切實現的前提是金融監管和政府管理部門為雙方建立良好的市場監督和競爭環境，相關法律制度得到進一步完善，唯有如此才能使中國電商行業健康發展，消費者才能最終享受到市場經濟的實惠。

5 結 語

以支付寶為代表的第三方支付平臺的蓬勃發展不僅為中國金融改革提供了良好的契機，也考驗著每個市場參與者——支付寶、銀行、金融市場監管部門、政府管理部門以及相關法律制定機構的智慧。在現階段的“支付寶—銀行”博弈中，支付寶在采用軟沖突的方式試探傳統金融行業底線的同時也積極拓展自己其他領域的業務。在市場合理且充分競爭的環境下，有理由期待雙方經歷博弈和妥協之后一個共贏局面的到來。

主要參考文獻

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