廣州市財(cái)政收入影響因素的實(shí)證研究

摘 要：財(cái)政收入是衡量一國(guó)政府財(cái)力的重要指標(biāo)。為了探究廣州市財(cái)政收入的影響因素，以1978—2011年廣州市的相關(guān)數(shù)據(jù)為例，應(yīng)用VAR模型分析影響廣州市財(cái)政收入的因素。研究結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資和稅收水平對(duì)財(cái)政收入存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)同關(guān)系，且這種均衡協(xié)同關(guān)系具有反向修正機(jī)制，各因素對(duì)財(cái)政收入的影響程度存在差異。

關(guān)鍵詞：廣州市；財(cái)政收入；VAR模型；脈沖響應(yīng)；方差分解

中圖分類(lèi)號(hào)：F81 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）15-0104-04

一、引言

財(cái)政收入是政府支配的使其公共政策、公共職能得以落實(shí)和公共服務(wù)得以實(shí)現(xiàn)的財(cái)力保障[1]。自從1994年分稅制改革后廣州市財(cái)政收入得到迅速增長(zhǎng)，但與其他發(fā)達(dá)城市相比無(wú)論是總量上還是增長(zhǎng)速度上相差甚遠(yuǎn)。為保證廣州市在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期財(cái)政收入總量的平穩(wěn)增長(zhǎng)，有必要研究廣州市財(cái)政收入的影響因素，這對(duì)于促進(jìn)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

二、廣州市財(cái)政收入影響因素的實(shí)證分析

近年來(lái)，廣州市財(cái)政收入的總體規(guī)模逐年上升，但與其他大城市的財(cái)政收入水平相比還有一定的差距。本文建立模型分析影響廣州市財(cái)政收入水平的因素，并進(jìn)一步分析其影響程度。

（一）變量的選擇和數(shù)據(jù)處理

財(cái)政收入的影響因素很多，依據(jù)相關(guān)理論及文獻(xiàn)，結(jié)合廣州市實(shí)際情況，以廣州市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（X1）表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比（X2）表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，再考慮社會(huì)從業(yè)人數(shù)（X3）和固定資產(chǎn)投資額（X4），以稅收收入（X5）和稅收收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（X6）表示稅收水平，以上6個(gè)為解釋變量；以廣州市財(cái)政收入（Y）為被解釋變量，為了消除Y與X序列的異方差，對(duì)上述序列均取自然對(duì)數(shù)，為了后續(xù)工作的方便，對(duì)數(shù)據(jù)處理后均采用原符號(hào)表示。初步構(gòu)建廣州市財(cái)政收入影響因素回歸模型：

Y=β0+∑βiXi +μ （1）

式中，Y表示廣州市財(cái)政收入，Xi，（i=1，2，……，6）為影響財(cái)政收入的各種因素，β0是常數(shù)項(xiàng)，βi，（i=1，2，……，6）分別是Xi，（i=1，2，……，6）對(duì)財(cái)政收入的彈性系數(shù)，μ是殘差項(xiàng)。

所有數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年的《廣州市統(tǒng)計(jì)年鑒》和《廣州市財(cái)政統(tǒng)計(jì)年鑒》，時(shí)間跨度為1978—2011年，采用Eviews7.2軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和計(jì)量實(shí)證研究。

（二）單位根檢驗(yàn)

為防止出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，在5%的顯著性水平下，對(duì)序列Y與Xi分別進(jìn)行ADF檢驗(yàn)。根據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果，Y與Xi序列的ADF值在1%的顯著性水平上大于Mackinnon臨界值，不能拒絕單位根假設(shè)。但經(jīng)過(guò)一階差分后除了X1其他均平穩(wěn)，X1經(jīng)過(guò)二階差分后平穩(wěn)，故在5%的顯著性水平下，時(shí)間序列Y與Xi均二階單整，服從I（2）過(guò)程。

（三）VAR 模型的估計(jì)與穩(wěn)定性檢驗(yàn)

向量自回歸模型（VAR）是一種非結(jié)構(gòu)化的模型，即變量之間的關(guān)系不是以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)的[2]。VAR模型把系統(tǒng)每一個(gè)內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后項(xiàng)的函數(shù)來(lái)構(gòu)造模型，其一般形式為：

Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+……+ApYt-p+B0Xt+……+BrXt-r+ηt （2）

其中，Yt 是k維內(nèi)生變量向量，Yt-i（i=1，2，…p）是滯后內(nèi)生變量向量，Xt-i （i=0，1，…r）是d維外生變量向量或滯后外生變量向量，p，r分別是內(nèi)生變量和外生變量的滯后階數(shù)。At 是k×k維系數(shù)矩陣，Bi 是k×d 維系數(shù)矩陣，這些矩陣都是待估計(jì)的參數(shù)矩陣。ηt 是由k維隨機(jī)誤差項(xiàng)構(gòu)成的向量。根據(jù)AIC信息準(zhǔn)則和SC準(zhǔn)則取值確定VAR模型最優(yōu)的滯后項(xiàng)數(shù)為3階，本文VAR模型結(jié)果由于篇幅原因不在此輸出。再對(duì)VAR模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，經(jīng)檢驗(yàn)VAR所有根的倒數(shù)的模都小于1，AR特征多項(xiàng)式的根全部位于單位圓內(nèi)，說(shuō)明所設(shè)定的VAR模型是穩(wěn)定。

（四）協(xié)整檢驗(yàn)

通過(guò)ADF檢驗(yàn)可知，時(shí)間序列Y與Xi都是I（2）的時(shí)間序列，符合協(xié)整檢驗(yàn)的條件，利用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)上述時(shí)間序列是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。在無(wú)約束VAR模型條件下，VAR模型滯后期為3，所以協(xié)整檢驗(yàn)的VAR模型滯后項(xiàng)數(shù)為2。選取“協(xié)整方程有截距項(xiàng)和線(xiàn)性趨勢(shì)向”的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)形式，其檢驗(yàn)結(jié)果（如表1所示）。

從表1可知，在5%顯著水平下，Y與X1、X2、X3、X4、X5、X6之間存在4個(gè)協(xié)整向量，一般而言，第一個(gè)協(xié)整向量具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)解釋能力，對(duì)該協(xié)整向量進(jìn)行正規(guī)化后，得到標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)整向量和協(xié)整方程如下：

Y= 37.06864-12.64184X1+2.296903X2-0.285105X3+0.825545X4+

8.242711X5-10.91818X6+0.281870t

標(biāo)準(zhǔn)誤差=（0.71743） （0.04888） （0.15337） （0.02446）

（0.67747） （0.69787） （0.00704） （3）

上述協(xié)整方程Xi（i=1，2，……，6）的系數(shù)都顯著地進(jìn)入?yún)f(xié)整方程，這表明，廣州市財(cái)政收入與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會(huì)從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收收入、稅收收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在某種長(zhǎng)期均衡關(guān)系。從各變量的系數(shù)絕對(duì)值來(lái)看，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)財(cái)政收入的影響最大，其次是稅收收入和稅收占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比，二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比對(duì)財(cái)政收入影響較小，對(duì)財(cái)政收入影響最小的是社會(huì)從業(yè)人數(shù)和固定資產(chǎn)投資額。也就是說(shuō)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和稅收水平對(duì)財(cái)政收入影響很大，其次是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，社會(huì)從業(yè)人數(shù)和固定投資影響很小。

（五）向量誤差修正模型

由于解釋變量和被解釋變量之間存在協(xié)整關(guān)系，也就說(shuō)存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。不過(guò)，從短期來(lái)看這種關(guān)系可能失衡。下面通過(guò)VEC模型來(lái)進(jìn)一步檢驗(yàn)廣州市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會(huì)從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收水平對(duì)廣州市財(cái)政收入的長(zhǎng)期和短期關(guān)系。運(yùn)用Eviews7.2軟件對(duì)這7個(gè)變量進(jìn)行VEC模型的結(jié)果，可得如下向量誤差修正模型：

dYt=0.31-0.78dYt-1-0.03dYt-2-6.61dX1t-1-6.35dX1t-2+0.41dX2t-1-0.01dX2t-2+2.16dX3t-1+2.32dX3t-2+0.48dX4t-1-0.22dX4t-2 +

t=（1.17） （-2.35） （-0.07） （-1.21） （-1.08） （1.00）

（-0.02） （1.17） （1.59）

5.78dX5t-1+5.61 dX5t-2-6.26dX6t-1-5.84 dX6t-2-0.32VECMt-1 （4）

（1.01） （-0.82） （1.04） （0.97） （-1.15） （-0.97） （-1.02）

R2=0.921379 R2=0.803446 F=7.812783 AIC=-5.258479 SC=-4.379584

式（4）中二期滯后的數(shù)據(jù)一般都不顯著，只有各解釋變量在滯后1階的回歸系數(shù)均在1%的水平上具有統(tǒng)計(jì)顯著性，模型總體效果良好。上述模型的AIC和SC分別為

-5.258479和-4.379584都很小，說(shuō)明模型的整體效果顯著。從上述誤差修正模型（4）可看出，從短期來(lái)看，對(duì)財(cái)政收入影響最大的還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和稅收水平，其次是社會(huì)從業(yè)人數(shù)，影響最小是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和固定資產(chǎn)投資。方程誤差修正項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明存在反向修正機(jī)制。

（六）脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)分析用于衡量來(lái)自某個(gè)內(nèi)生變量的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)VAR模型中所有內(nèi)生變量當(dāng)前值和未來(lái)取值的影響。對(duì)各個(gè)變量做脈沖影響分析，結(jié)果（見(jiàn)下頁(yè)圖1）：

從下頁(yè)圖1中可得知：X1的沖擊在前4期內(nèi)給財(cái)政收入帶來(lái)先正面后負(fù)面較小的響應(yīng)，從第4期后，將對(duì)財(cái)政收入帶來(lái)持續(xù)很強(qiáng)的正面影響。當(dāng)在本期給產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)X2一個(gè)正沖擊后，財(cái)政收入擾動(dòng)在前2期并未立即做出了響應(yīng)，第2期后逐漸出現(xiàn)正響應(yīng)，在第3期達(dá)到最大，這種響應(yīng)持續(xù)到第8期后震蕩下降并向零收斂。X3對(duì)財(cái)政收入擾動(dòng)立即做出了響應(yīng)，前兩期的響應(yīng)最大（0.01），第3期后逐漸回落，從第8期后財(cái)政收入又開(kāi)始平穩(wěn)增長(zhǎng)。X4的沖擊在前3期內(nèi)給財(cái)政收入帶來(lái)先正面后負(fù)面較小的響應(yīng)，從第3期后，對(duì)財(cái)政收入的響應(yīng)逐漸增強(qiáng)，第4期開(kāi)始帶來(lái)持續(xù)很強(qiáng)的正面影響。X5、X6對(duì)財(cái)政收入的擾動(dòng)都立即做出了響應(yīng)，第1期的響應(yīng)最大（0.08），之后這種響應(yīng)正負(fù)波動(dòng)，在第10期趨于平穩(wěn)。因此，根據(jù)脈沖響應(yīng)分析，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會(huì)就業(yè)、固定資產(chǎn)投資和稅收水平對(duì)財(cái)政收入的影響和前面分析基本一樣。

（七）方差分解分析

前面分析了利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析各因素變量對(duì)財(cái)政收入擾動(dòng)沖擊變化的響應(yīng)，下面再利用方差分解方法分析各因素變量對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)度。對(duì)各個(gè)變量做方差分解分析，結(jié)果（見(jiàn)圖2）：

從上圖2可得出如下結(jié)論：X1和X3對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)率最大，且X1對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)率存在一個(gè)上升的階段，X3在4期后處于平穩(wěn)狀態(tài)；X2對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)率較小；X4、X5對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)率在滯后期間基本保持不變的趨勢(shì)；X6對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)率最小。上述分析結(jié)果與脈沖響應(yīng)分析的結(jié)果一致。

三、研究結(jié)論

本文運(yùn)用中國(guó)1978—2011年的數(shù)據(jù)，對(duì)財(cái)政收入與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、稅收水平等在平穩(wěn)ADF檢驗(yàn)基礎(chǔ)上，獲得了對(duì)應(yīng)的協(xié)整關(guān)系，并建立了誤差修正模型，應(yīng)用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析和方差分解分析探析國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會(huì)從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收收入、稅收收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)財(cái)政收入影響的大小及響應(yīng)方式，最后得出如下結(jié)論：（1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比、社會(huì)從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資額、稅收收入、稅收收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)財(cái)政收入之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)同關(guān)系，且這種均衡協(xié)同關(guān)系具有反向修正機(jī)制。（2）根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)和誤差修正模型可知，無(wú)論長(zhǎng)期還是短期，財(cái)政收入的增加受到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和稅收水平的影響最大。在長(zhǎng)期上，對(duì)其影響較小的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，影響最小的是固定資產(chǎn)投資總額和社會(huì)從業(yè)人數(shù)。在短期上，社會(huì)從業(yè)人數(shù)對(duì)財(cái)政收入影響較小，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和固定資產(chǎn)投資額對(duì)財(cái)政收入的影響最小。（3）根據(jù)脈沖響應(yīng)函數(shù)可得，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會(huì)就業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)投資和稅收水平對(duì)財(cái)政收入的影響程度存在差異。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的沖擊對(duì)對(duì)財(cái)政收入具有持續(xù)明顯的正向沖擊效應(yīng)，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)財(cái)政收入產(chǎn)生的沖擊響應(yīng)最大，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。在前期，稅收水平對(duì)財(cái)政收入的沖擊是正面的，之后對(duì)財(cái)政收入的沖擊響應(yīng)不明顯。（4）根據(jù)方差分解分析，社會(huì)從業(yè)人數(shù)對(duì)財(cái)政收入增加的貢獻(xiàn)度最大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的貢獻(xiàn)度次之，固定資產(chǎn)投資額和稅收水平對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)度很小。

結(jié)合上述結(jié)果和廣州市當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況，對(duì)市政府增加財(cái)政收入提出如下相關(guān)政策建議：（1）提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)財(cái)政收入增長(zhǎng)。無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)財(cái)政收入的增加都具有顯著影響，因此廣州市政府應(yīng)該大力發(fā)展生產(chǎn)力，才能通過(guò)增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，為財(cái)政收入增長(zhǎng)提供的財(cái)源。（2）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)與經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展具有強(qiáng)相關(guān)性，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)高端發(fā)展，全力建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系[3～4]。廣州市加快第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是現(xiàn)代物流、金融保險(xiǎn)、商貿(mào)會(huì)展和文化旅游等稅收量高的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)蓬勃發(fā)展，積極培育新的財(cái)源增長(zhǎng)點(diǎn)。（3）保持稅收收入占GDP的合理比例，提高稅收征管執(zhí)行力度。稅收收入是廣州市財(cái)政收入的主要來(lái)源，且稅收水平對(duì)財(cái)政收入的沖擊很大，因此收稅征收部門(mén)應(yīng)該提高稅收征管執(zhí)行力度[5～6]。稅務(wù)機(jī)關(guān)要加強(qiáng)稅源監(jiān)控，強(qiáng)化稅收業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)，轉(zhuǎn)變工作作風(fēng)，依法治稅、依法征稅，通過(guò)加強(qiáng)各部門(mén)配合，不斷提高稅收征收率，保持稅收隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展平穩(wěn)增長(zhǎng)。（4）實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。促進(jìn)就業(yè)作為中央和地方經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的重要議題，其重要性可想而知。廣州市政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)優(yōu)化就業(yè)環(huán)境，建立公平競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，引進(jìn)高端技術(shù)人才，開(kāi)展各種類(lèi)型的教育培訓(xùn)，提高各層次就業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)技能，加大投入發(fā)展職業(yè)教育落實(shí)，從而增加財(cái)政收入。

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Empirical Analysis of Factor Affecting Financial Income in Guangzhou

——Base on VAR Model

HE Deng-jiao

（School of Finance and Economics，Guangdong Baiyun University，Guangzhou 510450，China）

Abstract：Fiscal revenue is an important indicator of a country’s financial resources.The impact factors of Guangzhou’s fiscal revenue were investigated with a VAR model based on the relevant data of 1978—2011.The results show that： Collaborative relationship between economic development level，industrial structure，employment，investment in fixed assets and long-term stability of the tax level on financial income，and the balanced cooperative relation with reverse revision mechanism，various factors have different effect on the degree of fiscal revenue.

Key words：Guangzhou；finance income；VAR model；impulse response；variance decomposition

[責(zé)任編輯 陳鳳雪]