適時“親近”市場

在與一位剛剛認識的客戶交流時，談到了當前的市場情況，這位客戶表示，他再也不做與資本市場有關的投資了。對此他的解釋是，幾年前市場火爆時，周圍的人都從中賺了不少錢，于是從未接觸過資本市場的他，也開始大倉位進入市場，購買股票和基金。一開始確實嘗到了些甜頭，但很快就“噩夢”傳來，市場的急劇下跌，讓他措手不及。先前賺的錢不但一分不剩，而且還虧損了很多。最終，他像許多人一樣，股票和基金都深套其中，幾年來無時無刻都備受煎熬。

聽后，我詢問他這幾年來是否想過要補倉，他說：“我哪敢補啊，想到這幾年的投資虧損我就心顫，不敢再投一分錢，只等著哪一天能解套，拿回本金，我就再也不炒股、不買基金了，還是把錢安安穩穩地放在銀行里最放心”，聽他的意思，是要永遠離開這個讓他“傷心欲絕”的市場。

平時理財的過程中，經常能碰到與這位客戶類似的情況。大家也能發現，近幾年來，在網絡、電視、報紙，或者是日常交流中，都不乏人們對于資本和金融市場的討論，當然其中最多的還是失望與無奈。市場環境不景氣，股票下跌，基金虧損，黃金白銀市場低靡，能賺到錢的人幾沒有幾個，于是許多人開始“逃離”市場，股票銷戶，基金不買，甚至連風險較低的銀行理財產品也不敢接觸。

自2005年以來，國內資本市場的確經歷了一段“過山車”般的走勢，致使投資者對資本市場逐漸喪失信心，對股票和基金等投資工具甚至產生了懼怕心理。也有人認為市場不會再像以前那樣火爆，嚴重的“熊市思維”扎根在他們心中，“市場會繼續下跌”已經成為投資者的思維定式。但對這種想法，還是仁者見仁，智者見智。筆者認為，月盈則虧，水滿則溢，股票市場千變萬化，沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的行情。

縱觀世界各國股市的發展史，基本呈現波浪型上升，許多股市都經歷過大幅下跌，但最終絕大部分都重拾升勢，按照慣有規律繼續運行。中國股市的歷史雖然不長，期間也經歷過幾次大幅漲跌，但每一次跌下去再漲上來后都超過了前期高點。以2001年以來的市場為例，2001年6月，上證指數上漲到當時的歷史最高點2245點后，便一路下行，開始了長達4年的漫漫“熊途”，截至2005年6月跌至最低點998點。這4年時間里，無數股民被深度套勞，心灰意冷，“珍愛生命、遠離股市”一度成為流行語。但在之后一系列積極因素的影響下，市場很快開始了一輪超級反轉行情，至2007年10月，上證綜指突破6100點，短短2年多的時間里，股指漲了6倍，但此后又開始了新一輪的調整。

可以發現，市場在經歷了長時間的大幅調整后，在各種利好因素的影響下，已基本呈現出“大底部”形態，現在進行投資，機會遠遠大于風險，此時應該逐步進入市場，而不要和市場保持太大的距離，更不能輕言離市或是與市場“決絕”。原因主要有以下幾點：

適應市場周期變化的需要

市場通常呈現周期性變化，上證指數在經歷了2001～2005年的熊市、2005～2007年的牛市和2007年以來的熊市后，目前已經進入“大底部”，隨著國內外經濟的逐步復蘇，市場隨時可能重新進入上升期，如果此時不適時進入市場，可能錯失新一輪的市場上漲機會。

2014年，美國、歐元區等世界主要經濟區域的經濟都將逐步開啟或延續復蘇態勢，盡管目前仍然處于長周期的底部和弱復蘇態勢，但眾多的改革和推動措施將成為新一輪經濟增長的引擎。從國內來看，2014年是十八屆三中全會后全面深化改革的第一年，預計經濟情況總體上將平穩運行，加之國外主要經濟體的良好變化，對國內經濟的影響將是積極的。因此，預計中國經濟將在以GDP增長為下限、通脹目標為上限的合理區間內運行，新一輪經濟周期即將開啟，市場機會將呼之欲出。

家庭資產配置的需要

從資產配置的角度出發，每個家庭及個人都應該做好理財規劃，其資產組合中都應該配置一部分中高風險的資產，在承受較高風險的同時博取較高的收益。在國內理財工具相對較少的情況下，包括基金在內的股票類產品是實現此過程和目標的主要工具之一。美國學者Gibson于1986年發表的《組合績效的決定》一文指出：投資收益的91.5%由資產配置決定。也就是說，剔除資產配置所產生的收益，具體證券品種的選擇、擇時操作以及其他因素所帶來的投資收益所占比重不足10%。簡單來講，從長期來看，做出進入或退出股票市場的決定，能夠影響投資收益的90%以上。由于國內市場的有效性不及美國市場，目前我國相關研究的結論大多支持70%左右的投資收益來自于資產配置。

也就是說，如果將絕大部分甚至全部資金都存在銀行或購買國債等固定收益產品，雖然能夠保證資金的安全，不會出現像購買股票、基金的虧損情況，但總體收益無疑是非常低的。所以，適當配置一部分中高風險的產品，是有效提高資產總體收益率的需要，有利于幫助自己的家庭實現購房、子女教育、退休等理財目標，進而提高生活水平。特別是在當前市場隨時可能起步的情況下，如果能夠抓住這一有利時機，切實做好資產配置，投資理財成功的概率無疑會大大提高。

戰勝通脹的需要

長期來看，物價總體將呈現上漲的趨勢，從而導致銀行存款利率實際為負，即所謂的“負利率”。由于負利率的存在，將錢存入銀行所獲的利息收入遠遠不足以抵御通脹的“侵蝕”，也就是說，存錢的同時正在虧錢，所獲得的實際收益是負的。即使在有的時期，不至于出現負利率，但由于風險與收益成正比，風險越高，收益越高，風險越低，收益越低。

2014年1月，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%，這與1年期存款基準利率3%已經相差很少了，而通常情況下，經濟的增長將伴隨通脹水平的上漲。前些年，中國的通貨膨脹率曾超過10%，這使得老百姓的資金受到了嚴重侵蝕，因此只有做好理財規劃，才能降低這一影響，保證自身的資產保值增值。

機會總是留給有準備的人，在剛剛過去的2013年，許多人還在糾結是否應該買點基金的時候，482只可比主動管理偏股型基金全年平均收益率已經達到了16.31%，而同期大盤卻下跌6.75%。因為一時的虧損就談市色變、遠離市場無疑是錯誤的，在任何情況下，都不應該盲目離開市場。當然，在形勢發生嚴重變化的情況下，可以暫時離開，但仍然要關注市場，并在合適的時候重新進入。

就目前的市場情況，我們或許可以這樣想：冬天已經持續了這么長時間，春天也許已經不遠。在這時逐步進入市場，主動咨詢專業理財人士的建議，制定好理財目標，做好資產配置，或許是投資者做好投資理財的最佳選擇之一。