現代治理體系中的包容性改革

【摘要】 在中國全面改革的新階段，重提發展混合所有制經濟，有其新的價值追求。以筆者的包容性改革理論來分析，混合所有制不僅是公正的市場經濟體制的產權基礎，而且也是“社會共生”體制的經濟支撐和現代國家治理體系的重要組成部分，可成為新階段全面改革的突破點。要推進產權開放，實現國、民、外、內四種資本融合。其中，瞄準現有國企，通過吸引民、外、內三種資本深化國企產權改革是重中之重。要推進產業開放，以攻堅“破壟”為主攻方向，促進民營資本以多種方式進入壟斷性行業。在改革中，要規范運作，防止出現“異化”，避免“雙重侵吞”。

【關鍵詞】混合所有制 包容性改革 價值再發現 資本融合 產權開放

【中圖分類號】F01 【文獻標識碼】A

“發展混合所有制經濟”，是上世紀90年代末經濟改革中提出的命題。①在十六屆三中全會前夕，筆者曾發表過一篇題為《發展混合所有制經濟：完善市場經濟體制新課題》的論文②，旨在倡導發展混合所有制經濟，推進中國經濟的“深度市場化”進程③。此后，由于種種原因，進展并不如人意。筆者在十八屆三中全會之前出版的專著《包容性改革論》中④，又對新階段全面改革進行了深入思考⑤。其中，在經濟改革章的標題寫道：“包容性體制的經濟基礎——混合所有制經濟”。

十八屆三中全會《決定》明確提出，積極發展混合所有制經濟，并強調國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟是基本經濟制度的重要實現形式。為什么十余年后再提發展混合所有制經濟？有什么新的訴求？在實踐中，如何發展混合所有制經濟？特別是如何使民營資本進入“銅墻鐵壁”般的壟斷性行業和特許經營領域？本文擬對此進行再探討。

“包容性改革”：混合所有制經濟的價值再發現

十多年前，筆者論述“發展混合所有制經濟”，主要著眼于微觀經濟的產權結構角度。在傳統體制中，整個社會所有制結構和作為微觀基礎的企業產權結構，都具有一種“反混合”特征，具體表現為“三性”：一是“單一性”，即把中國經濟看成“純而又純”的單一的公有制經濟，將非公有經濟視為與公有制經濟格格不入的“異已力量”；二是“封閉性”，即把社會所有制結構和企業產權結構看成是一種封閉的系統，排斥不同所有制之間的相互滲透，彼此之間的融合更談不上；三是“凝滯性”，單一性和封閉性的結果導致產權流動和交易的僵滯，這在國有產權體系中表現尤為突出。提出“發展混合所有制經濟”，主要就是針對上述“三性”而言。⑥

拙著《包容性改革論》⑦其核心思想是“包容性體制總體優越于排斥性體制”，而且試圖把它貫穿于經濟、政治、社會、文化和生態環境制度“五環式改革”中。具體來說，“經濟改革：尋求公正的深度市場化經濟體制；社會改革：尋求各階層社會共生的社會體制；政治改革：尋求最大政治公約數的政治體制；文化改革：尋求多元文明交融互鑒的文化體制；生態體制改革：尋求以天地人產權為基礎的環資制度”⑧。

如果說，十年前筆者主要是從微觀產權結構視角來探討混合所有制經濟的話，那么，十年后的今天，則從“包容性體制”這一更高的層面、更宏觀的視野，來發掘混合所有制經濟的價值。主要表現在以下四個方面：

第一，從經濟體制改革方面分析，混合所有制是市場經濟體制的產權基礎。

當今世界兩大主流十分明顯：一是市場經濟。“到目前為止，人類還沒有找到比市場經濟更有利于資源配置的機制”⑨。二是公平正義。民眾這方面的訴求極其強烈。從制度設計來說，應建立一個帶有包容性的“公正的深度市場化經濟體制”。

中國現在有兩個“苦于”：一苦于市場經濟不發達，經濟改革尚未到位；二苦于市場經濟發展所帶來的一些負面影響，如收入差距過大、社會分配不公等。因此，必須做到兩個“互不排斥”（市場化不能排斥公正化；公正化不能排斥市場化），而且還要“內在融合”。

難點在于如何建立市場化與公正化“內在融合”的經濟體制？就中國來說，既然資源配置由市場決定，而且“公有制經濟和非公有制經濟都是我國經濟社會發展的重要基礎”，這樣一種包容性經濟體制，在財產關系上就需要一種帶有包容性的經濟形式與之適應。

那么，這種帶有包容性的經濟形式是什么？筆者認為，既不是單一國有制，也不是單一私有制，而是在“社會公平和市場經濟兼容”的基礎上，將國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟。混合所有制就是一種新的有效的財產組織形式（其中，是否孕育著新的社會組織形態，需觀察），從而有利于公有資本和非公有資本的相互融合。這種“統一性”不是外在的統一，而是內在的統一。

基于此，筆者在《包容性改革論》一書中曾專門論述混合所有制經濟，其中包括：《包容性經濟體制的基礎：混合所有制經濟》、《“結構性破壟”：新階段壟斷行業改革新思維》、《發展混合所有制經濟需擺脫“斯大林模式”》，以便尋求“公正的深度市場化經濟體制”的主要支撐。

第二，從社會體制改革分析：混合所有制經濟是“社會共生”體制的微觀經濟支撐。

“社會共生”這一概念是筆者在《包容性改革論》一書中提出并闡述的。中國正處在社會大變動、利益大調整的歷史階段。社會已開始分層，甚至有逐步固化的趨勢。分層與固化，已成社會利益沖突和社會危機事件爆發的內在因素。為避免社會嚴重分裂，尋求社會各階層（特別是中低收入階層）的共生共存共富之路，便成為當務之急。⑩

哪種財產組合形式更有利于“社會共生”？這就需要研究利益關系問題。隨著改革的深化，中國社會和企業內部的利益關系已經“多元化”。在利益多元化的情況下，如何協調不同主體之間（此處指資本主體）的利益關系便成為社會發展的新課題。混合所有制經濟，既可以容納公有資本，也可容納非公資本；既容納私人企業主和外資企業主的股本（這一般是富裕階層），也可容納企業一般員工的股本（這一般是屬于中低收入階層），亦可容納各類企業的高級管理人員和中層管理人員的股本（這一般是屬于中產階層，有一部分屬于富人）。這些資本的相互融合、互利多贏，有利于協調不同利益主體的關系，以建立“社會共生”的新體制。

第三，從政治體制改革分析：混合所有制經濟是建立“現代國家治理體系”的重要組成部分。

在新階段全面深化改革的總目標中，中央已經明確提出在完善社會主義制度的前提下，推進“國家治理體系和治理能力的現代化”，這是一個嶄新命題（見表1）。

國家治理體系的內在機制有哪些？這應包括以下幾點：其一，國家權力的運行、配置、約束和監督機制；其二，獨立的司法體系；其三，反腐敗機制；其四，社會治理機制；其五，混合所有制經濟及其有效運轉，這是現代國家治理體系的經濟基礎。

這里有個“兩層樓”的制度安排（即兩個有聯系但又有區別的命題）需要點破：一層樓是國家基本制度，另一層樓是國家治理體系（不屬于國家基本制度層面）。筆者認為，提出國家治理體系現代化，頗費心血且具遠見卓識。因為它越過了第一層面即國家基本制度的層面，直接深入到第二層面即基本制度之下的“國家治理體系”層面。從人類政治文明角度來說，“國家治理體系”具有一定的普世性。因此，提出并強化國家治理體系和治理能力現代化這個概念，無疑抓住了現代政治文明的命脈。

同樣，圍繞混合所有制經濟問題，也有個“兩層樓”的制度安排問題：一層樓是國家基本經濟制度，另一層樓是這種制度的實現形式。如同提出國家治理體系一樣，混合所有制經濟也是越過了第一層面（基本經濟制度的層面），而直接深入到第二層面（經濟制度的實現形式，屬于治理層面）。治理層面基本屬于“用”的層面（不屬于“體”的層面）。因此，“混合所有制經濟”同國家治理體系是相通的，是國家治理體系的經濟基礎和重要組成部分。

第四，從新階段全面改革的部署分析：發展混合所有制經濟，是尋求改革取得實質性進展的突破點。

當前中國的全面改革已進入“深水區”，面臨艱巨的“攻堅”任務，需要尋找切實可行的突破口。目前來看，行政體制改革是一個明顯的突破口，國企改革特別是央企改革也是一個重要的突破口。

資料表明，央企相當一部分仍然是國有獨資，這是下一步全面改革的一個重要領域。如果能夠把這些國有資本改造為產權多元的混合所有制企業，則有利于打破“一股獨占”或“一股獨大”的僵持格局，真正建立產權主體多元化、治理結構法人化的制度。這不僅使經濟體制改革取得突破，而且也可以發揮經濟體制改革的牽引作用，帶動其他領域的改革。從這個意義上說，發展混合所有制是整個改革棋局的關鍵一步。如能取得突破，則可取得“一招走準，滿盤皆活”的顯著效果。

產權開放：國、民、外、內，四線聯動

以上探討了新階段發展混合所有制經濟的價值，下面研究發展混合所有制經濟的路徑問題。而路徑，包括兩個方面即產權開放和產業開放。

從產權開放角度研究，就要對中國現有的市場主體特別是企業形態的市場主體，作一全面審視，然后確定若干基點和發展路徑。

根據國家工商總局《全國市場主體發展報告》，截至2013年12月底，中國實有各類市場主體6062.38萬戶，實有資本總額101.2萬億元。其中，非企業形態為4534.53萬戶（其中：個體工商戶為4436.29萬戶，農民專業合作社為98.24萬戶），占75%；企業形態為1527.84萬戶，占25%。就企業形態的結構分析，在1527.84萬戶的企業中，大體分三類：企業數量最多的為私營企業1253.86萬戶，占82.1%；外商投資企業44.6萬戶，占2.9%；非私營也非外商投資的內資企業（大體為各類公有制企業和混合性企業）229.38萬戶，占15%（見表2）。

目前，在闡述發展混合所有制經濟的論著中，相當一部分論者喜歡稱述使用國企、民企、外企之間的融合概念，筆者以為，這一提法并不準確。企業是資本的載體，是一種財產的組織形式。應著眼于“資本”融合而非“企業融合”。混合所有制實質上是資本的融合。

在1527.84萬戶的企業中，除已經建立的混合所有制企業相關各種資本（如各種股份所有制企業和中外合資企業的各種資本）外，就獨資企業的資本而言，主要為三類：即國有資本、民營資本、外商資本，另加上非企業形態的企業內部職工的股本，共四種資本力量，即國、民、外、內。對于發展混合所有制經濟的路徑選擇，筆者主張，“國、民、外、內，四線聯動”。

第一條線，瞄準現有國有企業，讓民、外、內各類資本與國有資本融合。

當前，國有企業及其相關的國有資本，是中國最重要的資本力量。根據財政部有關國有及國有控股企業資料，截至2013年12月末，國有企業資產累計91.1萬億元，負債累計59.3萬億元，所有者權益合計31.8萬億元。其中，中央企業資產累計48.3萬億元，負債累計31.8萬億元，所有者權益為16.5萬億元。各級地方國有企業資產累計42.8萬億元，負債累計27.6萬億元，所有者權益為15.2萬億元。

國有企業一般指國有及國有控股企業，包括中央企業和31個省（自治區、直轄市）和5個計劃單列市的國有及國有控股企業。中央企業包括：中央部門所屬的國有及國有控股企業及113戶中央管理企業，以上均不含國有金融類企業。

經過多年的經濟體制改革，特別是90年代中期的國企改革，混合所有制有一定進展。據了解，截止到2012年底，中央企業及其子企業控股的上市公司共378家，地方國有企業控股的上市公司681家。中央企業及其子企業中，引入非公資本形成混合所有制企業的，大約占50%左右；地方國有企業引入非公資本形成混合所有制企業的，比重稍高一些。

這里存在三個問題：第一，中央企業及其子企業中，尚未引入非公資本的，仍占到總企業戶數的50%左右，“半壁江山”尚未混合；第二，即使引入非公資本形成混合所有制的中央企業及其子企業中，絕大多數依然是國有控股（即絕對控股、優勢控股與有效控股），一般參股的較少；第三，在中央企業及其子企業引入非公資本的，當前主要在“子企業”這一層，而中央企業母公司則寥寥無幾。

據了解，在113家中央企業中，只有中國聯通、中國商飛、上海貝爾、南方電網、核電科技集團等8家母公司初步實行產權多元化。105家中央企業母公司尚未形成混合所有制企業，這占中央企業母公司總數的93%。即使實行混合所有制的8家母公司，也并非吸引真正的民間資本，而是吸引其他的國有資本（如地方國有資本或社保資金等），嚴格說，與混合所有制企業相去甚遠。

盡管筆者并不贊成所有中央企業母公司100%地都改成混合所有制企業（例如，涉及到國家安全的中央企業母子公司和國有資本投資公司，仍可以采用國有獨資的形式），但是，中央企業母公司基本上沒有形成混合所有制企業格局，這與現代市場經濟體制嚴重不符。因此，應成為新階段改革攻堅的“重點堡壘”。

基于以上分析，立足于現有國有企業，吸引民、外、內資本進入，與國有資本融合，建議采取下列六點方略：

第一，瞄準中央企業及其子企業中尚未形成混合所有制企業的“半壁江山”，吸引民、外、內資本進入，形成混合。

第二，除少數涉及國民經濟命脈和重要行業（關鍵領域）的國有企業保持國有絕對控股外，多數國有企業（包括涉及支柱產業、高新技術產業等行業的重要國有企業）不宜采取“絕對控股”。如確需控股的，可以采優勢控股（51%以上），或有效控股（51%以下）方式。

第三，對于大多數不需要國有資本控股而可以由社會資本控股的國有企業，可以采取國有參股的形式，即由民營資本控股，或國有資本全部退出，由民資經營。

第四，按十八屆三中全會的精神，實行企業員工對國有企業持股。

第五，針對國資委系統內的中央企業母公司混合所有制企業寥寥無幾（只占7%）的局面，確定中央企業母公司應成為發展混合所有制重點環節。

第六，國資委所屬系統之外，尚有大量國有資產，如鐵路系統、金融系統、煙草系統、教育系統、文化產業系統等，這些系統的國有企業（包括母公司）也應改造為混合所有制企業。

第二條線，立足于現有民營企業，讓國、外、內資本與民營資本融合。

民營資本是中國改革開放以來新崛起的一支資本力量。根據國家工商總局《全國市場主體發展報告》，截至2013年年底，全國私營企業1253.86萬戶，注冊資本（金）39.31萬億元，私營企業占所有企業單位數的82%以上。在上述私營企業中，大型私營企業雖然為數不多，但是擁有的企業資產和個人財富相當可觀。從實際情況看，這支隊伍（包括大中小私營主）的作用并未發揮出來。這就意味著，民營資本參與發展混合所有制具有極大的潛力。

立足于現有民營企業，讓國、外、內資本進入民營企業，筆者稱之為“民有吸納式”。在過去十幾年的研究中，學術界多聚焦于將國有企業改造成混合所有制企業，而對民營獨資企業改造成混合所有制企業重視不夠。十八屆三中全會《決定》指出：“鼓勵發展非公有資本控股的混合所有制企業”，提出了新的方向。2014年政府工作報告中也提出，要“增強各類所有制經濟活力”，這也包括發揮非公有經濟的經濟活力，為民間資本提供大顯身手的舞臺。

第三條線，立足于現有外資企業，讓國、民、內資本與外商資本融合。

改革開放以來，外商資本（包括外國和港澳臺資本）來中國大陸投資經營，已成氣候。根據國家工商總局《全國市場主體發展報告》，截至2013年底，外商投資企業44.6萬戶，注冊資本12.36萬億元。鑒于這些企業已經在中國大陸扎下“營盤”，對投資環境比較了解，隨著其資本擴張的需要，相信會有一部分企業積極參與國有企業改革和民企發展，它們是參與發展混合所有制的另一股力量。

在這方面，應關注國際上從事跨國并購的外商資本力量。新世紀以來，這股力量發展勢頭十分強勁。近年來，隨著中國利用外資的方式由傳統的“新設投資”方式向“跨國并購”方式的轉變，并購投資所占比重有所提高，但仍不理想。這就意味著，利用跨國并購方式推動發展混合所有制具有相當大的發展空間。

第四條線，基于企業員工，實行員工持股。企業員工參股是20世紀90年代末企業改革中出現的新事物。在當時的企業改制中，不少企業曾實行“員工持股式”改革。但近十年來這一改革方式被“淡化”，有的地方員工持股遭到批判，中國企業改革也遇到重大挫折。

十八屆三中全會明確指出，“允許混合所有制經濟實行企業員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”。這可以看成是對曾遭到批判的“員工持股式”改革予以“平反”。從這個意義上說，“員工持股式”改革，又回到原點。

現在各類獨資企業以及混合所有制企業，可以根據各自情況，實行“企業員工持股”。雖然各類企業員工擁有的私人財產數目不大，而且其私人財產也不可能全部用來參與企業資本混合，但由于人數眾多，“聚沙成塔”，也是一支不容忽視的力量。這對于“形成資本所有者和勞動者形成利益共同體”更具有社會意義。

以上四條線聯動推進，必能加速混合所有制的實施進程。其中，前兩條線是重點，而第一條線是重中之重。

兩條重點線實際是兩種思路：一種是立足于現有國有企業的“國有吸納式”；一種是立足于現有民營企業的“民有吸納式”。這兩種思路并不是矛盾的和排斥的。拙著《包容性改革論》中有個基本觀點：“產權體制創新：包容國有與民營”。“民有吸納式”、“國有吸納式”，兩者相互競爭，看誰的吸納力更強。

馬克思說過，大自然具有“令人賞心悅目的千姿百態”，不要求“玫瑰花散發出和紫羅蘭一樣的芳香”，為什么卻要求世界上最豐富的東西“只能有一種存在形式呢”？借用馬克思這句名言，筆者說，如果把“國有吸納式”比作“玫瑰花”，把“民有吸納式”比作“紫羅蘭”，這兩種鮮花不都是頗為芳香的嗎？兩種鮮花競相開放，爭奇斗艷，不是更“令人賞心悅目”嗎？

從國企改革角度，筆者傾向于第一種做法。如何把目前部分國企國有資本“一統江山”的格局打破？現在亟需把國有企業改造為產權多元的混合所有制企業。在這樣的國情條件下，應該把“筐”里的一部分國有資本換成民營資本。這種模式是對傳統企業的一種創新。

產業開放：民資入“壟”四條途徑

上一節講“產權開放”的角度，本節換一角度，從產業開放角度，探討發展混合所有制經濟的路徑問題。這兩個角度有聯系，但有區別。而“產業開放”在中國，重點是壟斷行業改革問題。

筆者在2013年6月完成并上報的《給三中全會全面改革方案的四點框架性意見》中，針對壟斷行業改革的“缺位”問題，明確提出了“三不破、三破”的改革方略。

“三不破”是指：第一，真正的自然壟斷性環節“不破”，但要實行一定范圍內的競爭；第二，真正的法令性壟斷（比如“煙草”）不破；第三，在競爭基礎上形成的產業集中不破。

重點在“三破”：第一，過時的、假冒的，或本來就是壟斷性行業中的“競爭環節”，要堅決“破壟”；第二，對不合理的行政壟斷，要堅決“破壟”；第三，對阻礙和限制競爭的經濟性壟斷，如價格操縱、廠商串謀、垂直約束、縱向一體化、掠奪性定價和搭配銷售等，要堅決“破壟”。

民間資本如何進入壟斷性行業的問題，也是發展混合所有制的關鍵抓手。從戰略上說，首先需明確國有資本控制的幾條“底線”：第一，涉及國家安全的產業；第二，真正的自然壟斷性環節，指具有網絡系統性特征的，如電網、通訊網、民航網、鐵路網、郵政網等（不是現在這種號稱自然壟斷性的行業）；第三，公共產品的生產和服務行業；第四，承擔政府特殊任務的企業。筆者將此稱之為國有經濟改革的“天花板”。

問題是在“天花板”底下，壟斷性行業產業開放如何？從總體上判斷，民營資本進入壟斷性行業現在尚未“破題”，民營資本進入壟斷性行業很不樂觀。以2012年基礎設施行業的固定資產投資結構為例（見表3）。

民營資本進入壟斷性行業，要解決進入“路徑”問題。這里提出以下“四條路徑”。

第一，開放“管理服務外包”。這實際上是壟斷性行業向民間資本開放經營管理權。由民營企業組建高質量的經營管理團隊，去分包國有企業的管理權。雖不觸動國有企業的所有權關系，但通過“管理外包”滲透進去，推動壟斷行業“經營管理權變革”。這是比較容易進入的一種方式。

第二，開放“特許經營權”。結合中國的實踐，實施壟斷行業特許權經營制。其實質是由民營企業與政府公共服務部門簽訂合同，在合同期限內，民營企業經營公共服務部門業務，獲得收益，并承擔商業風險以及相應的維護性投資責任。

第三，開放“新建項目產權”。這實際是在不觸動原有產權格局情況下實行“增量變革”。可以是部分注資，如電力、電訊、鐵路、民航、郵政等領域，每年都要新上一批重大項目，過去多由國企來建，現在則鼓勵民營資本來注資：也可以聯合整體進入。如國家將發放若干民營商業銀行執照，民營企業資本可以聯合起來申辦民商銀行（不是到原有國有銀行去參股）。筆者獲知多省都想申辦民營的商業銀行，這即是一種民營資本的聯合進入。從體制改革角度來看，先從增量變革起步，由增量變革促進存量變革，相對來說阻力和摩擦較小，推進混合的步伐可以大一些。

第四，開放“壟斷企業存量格局”，讓民營資本“參股”或“控股”。鑒于現在主要問題是如何讓傳統的單一制企業變成“混合所有制的產權結構”，這種方式更具有創新意義。可以是由民營資本向現有的國有企業注資，使民營資本“參股經營”。也可以把國有企業向非公有企業整體或大部分出售，使民營資本“控股經營”。當前，鐵路運輸業、航空運輸業、電信、廣播電視和衛星傳輸服務業、城市公共交通業等壟斷性行業雖然有非公資本進入，但總的來看，規模還是偏小，下一步應在增量資產和存量資產兩個方面，加大產權制度改革的力度。

上述四條路徑，由淺入深，由易到難，逐步使民營資本進入壟斷性行業。從國家未來的走勢來看，不排除依然有國有獨資的企業，也不排除有獨資的私營企業，但是主流的企業應是混合所有制企業。這是中國企業形態發展的必然趨勢。

最后，要提出防止混合所有制“異化”的問題。2014年兩會召開之際，筆者在拙文《混合所有制：產權結構創新的主要著力點》中，再次提出在“產權結構創新”過程中，“會不會有人借混合所有制，侵吞國資，或借混合所有制，侵吞民資”的問題，同時表達了筆者的憂慮和建議：“考慮到目前社會腐敗情況，對此筆者有些憂慮。建議采取措施，提前預防和遏制。”尤其要警惕腐敗分子“假借改革以營私”，然后“倒打一耙”，把“異化”的責任扣在“混合所有制經濟”的制度設計上。

為此，要嚴格把好四關：資產評估關、價格確定關、交易透明關、資金到位關。不能在一片改革聲浪中把“混合”變成個別人“渾水摸魚”的機會，不僅國有資本不能被侵吞，民營資本、外商資本、職工股本都不能被侵吞。對此，要規范運作、一視同仁。

注釋

據筆者看到的材料，第一次在黨的文件中出現混合所有制經濟概念，系1997年的中共十五大報告。

常修澤：《發展混合所有制經濟：完善市場經濟體制新課題》，《21世紀經濟報道》，2003年10月16日。

“深度市場化”概念是2001年筆者在為十六大報告提交的內部研究報告中提出來的，公開發表于：《改革》，2002年第4期。

常修澤：《包容性改革論——中國新階段全面改革的新思維》，北京：經濟科學出版社，2013年。

經濟學家張卓元在2014年3月24日的《人民日報》理論版撰文，稱“常修澤撰寫的《包容性改革論》一書，是國內首部系統研究包容性改革的著作，對我國中長期全方位改革戰略進行了探索”。

常修澤：《包容性改革論——中國新階段全面改革的新思維》，北京：經濟科學出版社，2013年，第2、14頁。

常修澤：《人本體制論——中國人的發展及體制安排研究》，北京：中國經濟出版社，2008年。

常修澤：《國家治理體系現代化與經濟體制改革的牽引力如何銜接？》，中國改革論壇網，2013年11月6日。

常修澤：《中國：“換體”的革命》，天津人民出版社，1994年。

常修澤：《現代企業創新論——中國企業制度創新研究》（國家“八五”重點科研項目），天津人民出版社，1994年。

財政部有關國有及國有控股企業資料。

常修澤：《產權人本共進論——常修澤談國有制改革》，北京：中國友誼出版公司，2010年。

筆者曾提出，控股有“絕對控股”（75%以上）、“優勢控股”（51%以上）、“有效控股”（51%以下）和“金股”四種方式。

《馬克思恩格斯全集》第1卷，北京：人民出版社，1999年。

常修澤：《給三中全會全面改革方案的四點框架性意見》，《包容性改革論》附錄5。

有關“特許經營權”的研究及其做法，參見常修澤：《廣義產權論——中國廣領域多權能產權制度研究》，北京：中國經濟出版社，2009年。

常修澤：《混合所有制：產權結構創新的主要著力點》，《北京日報》，2014年3月3日。

常修澤：《產權交易理論與運作》，北京：經濟日報出版社，1998年。

責 編∕凌肖漢